미국 재무부, 미화 580억 달러 규모 3년 만기 국채 18:00BST/13:00EDT에 발행 예정

경매 이력 테일: (이전 0.3bp, 최근 6회 평균 0.1bp) 고수익: (이전 4.192%, 최근 6회 평균 3.793%) B/C: (이전 2.64배, 최근 6회 평균 2.61배) 딜러: (이전 15.3%, 최근 6회 평균 15.0%) 직접: (이전 21.0%, 최근 6회 평균 22.5%) 간접: (이전 63.7%, 최근 6회 평균 62.5%) 미리보기 현재 3년물 금리는 약 4.15% 수준에서 거래되고 있으며, 이전 경매 고수익보다는 낮지만 최근 6회 평균 3.793%보다는 확연히 높습니다. 6월 고용지표가 약하게 나오면서 금리는 하락했고, 시장은 연준의 금리인상 시기 예상을 미루고 있습니다. 금리 인상 시기는 이전에는 9월/10월로 예상됐으나, 현재는 12월로 이동했습니다. 신트라 회의에서 Warsh 의장은 일부 예상보다는 덜 매파적이었으며, 주로 6월 FOMC의 메시지를 재확인했습니다. 다만 그는 취임 첫 4주 동안 인플레이션 기대치가 하락했다고 언급했습니다. 6월 3년물 경매는 이전보다 다소 강세를 보였으나 최근 평균에 비해서는 여전히 약세였으며, 직접 수요는 여전히 낮았고 간접 참여는 안정적이었습니다. 이어진 2년물 경매에서는 강한 수요가 나타나, 6월 FOMC 이후 상승한 수익률 수준에서도 투자자들이 단기물 듀레이션을 추가로 매수하는 데에 편안함을 느꼈음을 시사합니다. 지난 3년물 발행 이후 금리 변동성은 크게 완화되었으며, MOVE 지수는 약 77에서 원고 작성 시점 기준 약 65까지 하락했습니다. 낮은 변동성은 투자자 수요를 뒷받침하는 데 도움을 줄 수 있고, 이에 따라 이번 달 다소 낮아진 수익률을 일부 상쇄할 수 있습니다. 전반적으로, 수익률 하락은 수요에 약간의 역풍이 될 수 있으며 이번 발행은 NFP(고용지표) 이후 수익률 하락 환경에서 수요 회복력을 시험하는 장이 될 것입니다. 그러나, 완화된 거시 경제 환경과 낮아진 금리 변동성이 입찰을 지원할 수 있으며, 수익률은 여전히 최근 6회 평균을 크게 상회하고 있습니다.