[시장 분석] 에너지 가격 하락에 따라 주요 금리 소폭 강세, 분트는 ECB 발표 대기

글로벌 고정금리 벤치마크는 변동 없는 수준을 중심으로 신중하게 거래되고 있다. 이는 미국이 이란 군사 표적에 또다시 공격을 가한 가운데, 이란의 보복이 이어진 상황에서 나타났다. 이로 인해 에너지 가격은 밤사이에 상승했으나, CENTCOM이 최근 공격이 완료되었다고 발표하면서 최고점에서 하락했다. 이후 CNN이 미국-이란 협상 지속 보도를 하자 에너지 벤치마크는 하락 전환했다. 이로 인해 글로벌 고정금리 채권은 최저점에서 반등해 대체로 고점 부근에 머물러 있다. 미국채(1.5틱 상승)는 108-27에서 109-06+ 구간 상단 부근에서 거래 중이다. 당일 최저점은 밤사이에 형성되었고, 이는 에너지 가격 최고치와 일치했다. 그 후 지정학적 환경이 완화되면서 미국채도 최저점에서 반등했다. 국내적으로는 미국 PPI(생산자물가지수) 보고서에 주목하고 있는데, 이는 수요일 발표된 전체적으로 예상에 부합한 CPI(소비자물가지수) 보고서와 더불어 다음 주 연준(Fed) 정책 발표의 주요 결정요소로 활용될 예정이다. 정책 금리는 조정되지 않을 가능성이 높지만, 완화적 성향 제거에 관한 발언이 주목받을 것이다. 오늘 일정에는 30년물 입찰도 있는데, 이는 준수한 3년물, 강한 10년물 입찰에 이은 것이다. 이는 지속되는 변동성과 연준 매파적 가격 재조정에도 불구하고 이뤄지고 있다. 분트(4틱 상승)는 124.88에서 125.25 구간 상단부 근처에서 거래되고 있으며, 현재는 중동 지역의 이벤트가 주된 동인이 되고 있으나, 포커스는 유럽중앙은행(ECB)이 오늘 오후 25bp 금리 인상을 발표할 것으로 예상되는 유럽으로 다시 돌아올 것이다. 시장에서는 인상이 폭넓게 예상되고 있으므로, 동반되는 성명과 라가르드 대통령의 발언에서 중앙은행이 얼마나 매파적으로 전환하는지가 초점이 될 전망이다. ING는 라가르드가 “지나치게 비둘기적이지 않게 하길 원할 것”이라고 전망한다. 또한 업데이트된 거시경제 전망에 주목할 필요가 있는데, 성장 전망이 약하게 나오면 시장은 올해 추가 긴축 베팅을 더 축소할 수 있다. 독일 2년물 금리는 현재 2.70%에 약간 못 미치는 수준을 유지하고 있어, 눈에 띄는 매파적 정책 변화가 있을 경우 이 수치를 돌파하고, 5월 고점인 2.75%에 다시 접근할 수 있다. 이후 연중(YTD) 최고치는 2.77%에 위치한다. 길트(-2틱)는 사실상 보합권에서 87.39에서 87.60 구간 내에서 거래되고 있다. 궁극적으로 지정학적 사건에 따라 움직이고 있다. 국내 뉴스 흐름은 한산하나, 번햄이 Waspi Women(10억 파운드 이상 비용이 소요될 것으로 예상되는 보상 제도)을 지지하겠다고 밝힌 데 주목받았다. 영국 뉴스 흐름이 약한 만큼, 길트는 오늘 오후 미국 PPI 및 ECB 발표에서 방향성을 얻을 가능성이 높다. 영국 채권 시장은 다음 주가 더 흥미로울 전망인데, 목요일 영란은행(BoE) 회의가 있고, 이후 메이커필드 보궐선거가 예정되어 있다. 영국 펀드매니저들은, 만약 번햄이 다음 주 메이커필드에서 승리할 경우 영국 자산의 또 다른 변동성이 예상된다고 우려의 목소리를 냈다.