미 재무부 종합: 국채 선물(Z6), 105-30에 7+틱 하락 마감

수익률 곡선이 가팔라졌지만, 모든 시선은 수요일 FOMC 금리 결정으로 향하고 있다. 결제 기준, 2년물 -0.7bp, 4.661%, 3년물 -1.1bp, 4.757%, 5년물 -0.7bp, 4.824%, 7년물 -0.7bp, 4.905%, 10년물 -0.2bp, 4.996%, 20년물 +0.7bp, 5.402%, 30년물 +1.0bp, 5.364%. 당일: 화요일 미 국채 수익률 곡선은 완만하게 가팔라졌다. 단기물 수익률은 소폭 하락한 반면 장기물 수익률은 소폭 상승했지만, 수요일 주요 FOMC 금리 결정을 앞두고 가격 움직임은 비교적 제한적이었다. 공급 우려가 지속되는 가운데 원유 가격이 상승했음에도 수익률 곡선은 가팔라졌다. 리비아 NOC는 알하마다-자위야 파이프라인의 밸브가 폐쇄된 후 3개 유전에서 생산과 운영이 중단됐다고 밝혔으며, 폐쇄가 지속될 경우 불가항력을 선언해야 할 수 있다고 경고했다. 한편 사우디아라비아는 일부 유럽 정유업체에 9월 원유 화물 선적이 취소됐다고 통보한 것으로 알려졌으며, 앞서 발생한 동서 파이프라인 공격 이후 사우디아라비아의 주요 홍해 항구인 얀부에서 원유 선적이 중단된 것으로도 전해졌다. 한편 20년물 국채 입찰은 매우 부진했다. 2bp 테일, 평균을 밑돈 응찰배수, 간접 참여의 급격한 감소, 높은 딜러 배정 비중은 상당한 명목 수익률 상승에도 불구하고 매우 약한 수요를 나타냈다. 입찰 낙찰 수익률은 5.420%로, 직전 입찰의 5.204%보다 20bp 이상 높았으며, 이는 추가 수익률이 강한 수요를 끌어들이기에 충분하지 않았음을 시사한다. 직접 참여는 눈에 띄는 긍정적 요인이었지만 간접 수요의 상당한 악화를 상쇄하기에는 부족했다. 수요일 FOMC 결정과 최신 SEP를 둘러싼 상당한 이벤트 리스크가 일부 참여자들을 관망하게 했을 수 있다. 미국 경제지표 중 주요 지표는 9월 뉴욕 연은 제조업지수였다. 이 지표는 견조한 노동 수요와 심화되는 물가 압력 속에서 제조업 성장이 둔화했지만 여전히 긍정적임을 나타냈으며, 공급 제약은 계속해서 해당 부문에 부담을 주었다. 전반적으로 시장 참여자들이 수요일 FOMC 금리 결정을 기다리는 가운데, 미 국채는 화요일 대체로 방향성 없이 움직였다. 25bp 인상이 대체로 예상되지만, 동결 결정도 리스크로 남아 있다. 즉각적인 결정이 상당 부분 가격에 반영된 만큼, 추가 긴축이 9월 이후에도 이어질 것으로 정책입안자들이 예상하는지에 대한 단서는 최신 SEP와 점도표, 그리고 워시 의장의 기자회견에서도 주목될 예정이다. 공급 채권 미국, 20년물 국채 130억 달러 매각; 테일 2bp 미국, 9월 17일 10년물 TIPS 190억 달러 매각 예정; 9월 30일 결제 예정 단기국채 미국, 6주물 단기국채를 고금리 3.850%, 응찰배수 3.16배에 매각 미국, 9월 16일 17주물 단기국채 720억 달러 매각 예정; 9월 17일 4주물 단기국채 900억 달러 및 8주물 단기국채 850억 달러 매각 예정; 모두 9월 22일 결제 예정 단기금리 / 운영 CME 페드워치를 통한 연준 금리 인상 가격 반영: 9월 23.6bp(이전 23.2bp), 12월 52.6bp(이전 50.7bp) 9월 14일 EFFR 3.63%(이전 3.63%), 거래량 910억 달러(이전 1,050억 달러) 9월 14일 SOFR 3.62%(이전 3.62%), 거래량 2조 8,610억 달러(이전 2조 8,670억 달러) 9월 15일 뉴욕 연은 RRP 운영 수요 7억 달러(이전 14억 2,000만 달러), 거래 상대방 2곳(이전 4곳) 미 재무부 바이백 [10~30년물 TIPS, 유동성 지원, 최대 5억 달러]: 20억 8,800만 달러의 제안 중 5억 달러를 수용하고, 적격 증권 16종 중 6종을 수용. O/C 4.176%.