유럽 개장: AAL LN-MMG 브라질 거래, EU 경쟁 우려에 직면; AKZA NA-AXTA 거래, 영국 CMA 조사 직면; NXT, 상반기 실적 호조 및 FY26 가이던스 상향; GBF GY, FY26 전망 하향; NOVN SW, 임상 실패 후 ALS 개발 종료; Grizzly, RBI AV 공매도

유럽 개장: 유럽 주식은 상승 출발했다. 간밤 아시아·태평양 주식은 FOMC 정책 발표로 촉발된 매파적 반응을 해당 지역이 부분적으로 견뎌내면서 혼조세로 거래됐다(FOMC 요약은 아래 참조). 미국 주가지수 선물은 상승했고, 연준의 25bp 금리 인상 및 인플레이션 억제를 위한 강화된 의지 표명 이후 미 국채 수익률은 소폭 하락했다. 미국 10년물 국채 수익률은 5.00% 아래로 완화되며 8일 연속 상승을 마감했다. 시장은 10월 추가 금리 인상 가능성을 약 50%로 반영하고 있다. 금은 국채 수익률이 연준의 금리 인상 이후 완화되면서 3일간의 하락 뒤 온스당 약 4,320달러까지 상승했으나, 일부 상승분을 반납했으며 유럽 거래가 시작되면서 온스당 약 4,300달러에 거래되고 있다. 구리는 연준의 금리 인상과 매파적 신호 이후 큰 변동이 없었으며, 달러화가 강세를 보이면서 LME 구리는 하락했다. 그러나 애널리스트들은 데이터센터 및 재생에너지 수요에 대한 기대와 광산 차질이 여전히 지지 요인으로 작용했다고 말했으며, 새로운 미국 구리 관세가 부재한 점은 앞서 제기된 공급 부족 우려를 완화했다. 사우디아라비아가 손상된 동서 파이프라인 복구에 나서면서 원유 선물은 하락세를 유지했다. 사우디아라비아는 수일 내 파이프라인 용량의 약 절반을 복구하고 6주 이내에 완전 가동을 목표로 하고 있다. 브렌트유는 배럴당 105달러 아래에서 거래됐고, WTI는 102달러 아래로 하락했다. 무역 뉴스에서 트럼프 대통령은 캐나다를 준회원국으로 만들려는 EU의 제안이 미국에 불리한 의도를 가진 것이라면 EU에 고율 관세를 부과하거나 무역을 축소하겠다고 위협했다. 별도로 EU는 중국에 하이브리드 자동차 수출을 EU 시장의 3분의 1 이상에서 약 15%로 자발적으로 제한할 것을 요청한 것으로 알려졌다. 브뤼셀은 다른 부문에서도 자제와 유럽산 제품의 추가 구매를 요구하고 있으며, 그렇지 않을 경우 더 엄격한 무역 조치를 부과할 수 있다고 경고했다. 한편 영국은 브뤼셀이 영국 기업을 주요 계약에서 배제할 수 있는 ‘유럽산’ 규정을 논의하지 않을 경우 차기 EU 관계 재설정 정상회의를 연기할 것으로 알려졌다. 영국 정부는 수십억 파운드 규모의 무역 손실을 우려하며 산업 가속화법을 협상에 포함하기를 원하고 있다. 독일, 네덜란드, 폴란드, 이탈리아는 영국의 참여를 지지하는 것으로 알려졌지만, 프랑스는 여전히 확신하지 못하고 있다. 프랑스 정치에서 마린 르펜은 프랑스의 2027년 예산을 둘러싼 불신임 투표 가능성을 열어두면서도 공공재정 악화는 피하겠다고 말했다. 그녀는 여러 정부 예산 정책에 반대하며, 부가가치세 인하, 지출 및 EU 분담금 축소, 이민 제한, EU 시민으로의 솅겐 자유 이동 제한 계획을 재차 밝혔다. 앞으로 유럽 거래자들은 영란은행의 정책 발표에 주목할 예정이다. MPC는 6 대 3 표결로 기준금리를 3.75%에서 동결하고, 연간 양적긴축을 700억 파운드에서 500억 파운드로 늦출 것으로 예상된다. 적극적인 길트 매각은 약 200억 파운드 규모로 예상되며, 20년물과 30년물 채권은 제외될 가능성이 있다. 애널리스트들은 엇갈린 인플레이션, 성장 및 노동시장 데이터가 10월 28일 예산안 이후까지 기다리는 것을 뒷받침한다고 말했다. 주식별 세부 사항: 소재: 유럽연합 집행위원회는 MMG(1208 HK)가 Anglo American(AAL LN)의 브라질 니켈 사업을 인수하려는 제안이 경쟁을 약화시키고 유럽 스테인리스강 비용을 높일 수 있다고 경고했다. 규제당국은 MMG가 저탄소 페로니켈을 유럽에서 다른 곳으로 전환할 수 있다는 점을 우려하고 있다. MMG는 11월 30일로 예정된 집행위원회의 최종 결정 전에 답변할 수 있다. 영국 CMA는 Akzo Nobel(AKZA NA)의 Axalta(AXTA) 인수 거래에 대한 조사를 시작했으며, 해당 합병이 경쟁을 약화할 수 있는지를 검토하고 있다. 결정은 11월 11일로 예정되어 있다. 산업재: Bilfinger(GBF GY)는 FY26 전망을 하향 조정했다. 현재 매출은 53억~57억 유로로 예상하며, 기존 전망은 54억~59억 유로였다. EBITA 마진은 3.2~3.6%로 예상하며, 기존 전망은 5.8~6.2%였다. 회사는 중동 분쟁이 지속되는 가운데 투자 억제가 심화되고 있기 때문이라고 설명했으며, 2030년 중기 목표는 유지했다. 방산 종목과 관련해 주목할 점으로, 전차 제조업체 KNDS와 소유주들은 기업공개를 2026년 이후로 연기하는 방안을 검토하고 있다. 블룸버그에 따르면 자문사들은 상장 방산 부문의 부진한 성과를 이유로 들었다. 지분 50%를 보유한 베그만 가문은 대신 지분 최대 40%를 독일 정부에 매각하는 데 집중할 예정이다. Rheinmetall(RHM GY)과 Mercedes-Benz(MBG GY)는 Team Wolf를 공식화했으며, 이에 따라 RBSL 텔퍼드는 통합, 시험 및 검증을 위한 차량 통합 센터가 된다. 해당 프로그램은 영국산 부품 비중을 최대 50%까지 목표로 한다. 에너지: Bollore(BOL FP)의 2026년 상반기 매출은 16억4,000만 유로(이전 15억5,000만 유로), 순이익은 1억3,300만 유로(이전 2억4,200만 유로), 조정 EBITDA는 1억3,800만 유로(이전 1억3,800만 유로)였다. EBITA는 15% 감소한 1억400만 유로였으며, 순현금은 주로 배당금 지급으로 인해 2025년 말 56억2,000만 유로에서 14억5,000만 유로로 감소했다. 헬스케어: Novartis(NOVN SW)는 2상 Astrals 연구가 주요 또는 2차 평가지표를 충족하지 못한 후 ALS 치료제 VHB937의 개발을 중단했다. Roche(ROP SW)는 재발성 또는 불응성 여포성 림프종 환자를 대상으로 한 Lunsumio와 레날리도마이드 병용 3상 CELESTIMO 연구가 주요 평가지표를 충족했다고 밝혔다. AstraZeneca(AZN LN)는 중국 우시에서 생산 및 공급 역량을 강화하기 위해 약 2억 위안의 투자를 발표했다. EssilorLuxottica(EL FP)와 관련해 주목할 점으로, Snap(SNAP)은 2,195달러의 Specs AR 안경, 2,395달러의 셀룰러 버전, 그리고 Salesforce(CRM), AWS(AMZN), Nvidia(NVDA), Trifork 및 HoloLite와 협력한 Specs Intelligence를 공개했다. 경기소비재: 명품 시계 제조업체와 관련해 주목할 점으로, 스위스 시계 수출은 8월 전년 대비 9.1%를 기록했다(이전 9.6%). Next(NXT LN)의 2026년 상반기 매출은 34억5,000만 파운드(예상 34억2,000만 파운드), 세전이익은 5억6,900만 파운드(예상 5억6,200만 파운드)였다. 회사는 FY26 세전이익 가이던스를 12억6,000만 파운드로 상향 조정했다(기존 12억4,000만 파운드). Nike(NKE)는 알렉상드르 아르노를 이사회에 임명했다. 아르노는 2025년 2월부터 LVMH(MC FP)의 와인 및 주류 부문인 Moet Hennessy의 부CEO를 맡아왔다. Nike는 글로벌 브랜드를 이끈 그의 경험이 지배구조, 이사회 승계 및 장기적인 가치 창출을 뒷받침할 것이라고 밝혔다. 금융: Goldman Sachs(GS)의 CEO 데이비드 솔로몬은 수요일 3분기 채권 트레이딩이 주식보다 약했으며, 주식은 여전히 ‘매우 강하다’고 말했다. 그는 또한 높은 활동 수준, 기술 투자 가속화 및 상당한 자선 기부로 인해 전사 비용이 증가할 것으로 예상했다. Grizzly Research는 러시아 무역에서 11억9,100만 달러를 발견했다고 주장하며 Raiffeisen Bank(RBI AV)를 공매도한다고 밝혔다. 기술: 기업용 소프트웨어 종목과 관련해 주목할 점으로, Salesforce(CRM)의 CFO 로빈 워싱턴은 회사가 FY30까지 매출 630억 달러를 달성할 수 있다는 확신을 유지하고 있다고 말했다. 유틸리티: RWE(RWE GY)는 M31의 지분을 추가로 3% 인수하기로 합의했다. 이에 따라 RWE의 비례 기준 Amprion 지분은 약 58%로 올라가며, RWE는 M31의 최대주주가 된다. 주요 브로커 업데이트: Sodexo(SW FP)는 JPMorgan에서 투자의견이 상향됐고, Man Group(EMG LN)은 UBS에서, Kingfisher(KGF LN)는 Deutsche Bank에서 투자의견이 상향됐다. Dassault Systemes(DSY FP)는 BNP Paribas에서 투자의견이 하향됐다. 오늘의 일정: 행사: 트럼프 대통령이 노스캐롤라이나에서 선거운동 행사에 참석해 연설한다. 지표: 유럽에서는 유로존 8월 HICP 확정치가 발표될 예정이며, 헤드라인은 전년 대비 3.3%(이전 2.9%), 근원은 2.4%(이전 2.5%)로 예상된다. 북미에서는 미국 주택착공(예상 131만 건, 이전 123만9,000건), 건축허가 예비치(예상 141만 건, 이전 143만3,000건), 기존 주택 매매계약(이전 전월 대비 -2.3%, 이전 전년 대비 -2.2%), 주간 신규 실업수당 청구건수(예상 20만8,000건, 이전 20만6,000건) 및 계속 실업수당 청구건수(예상 178만 건, 이전 177만4,000건)가 발표된다. 필라델피아 연은 제조업지수도 발표될 예정이며 이전 수치는 47.4였다. 캐나다에서는 생산자물가 지표가 발표된다. 중앙은행: 영란은행은 금리를 3.75%에서 동결할 것으로 예상되며, MPC 표결은 보류-인상-인하 기준 6-3-0으로 이전과 같을 것으로 전망된다. 체코 중앙은행도 3.75%에서 동결할 것으로 예상된다. ECB의 레인은 장 모네 강연을 주재한다(원문 없음). 노르웨이 중앙은행은 3분기 지역 네트워크 조사를 발표한다. 공급: 프랑스는 2029년, 2031년, 2032년 및 2032년 만기 국채 110억~130억 유로와 2037년 OATeis 20억~25억 유로를 입찰한다. 스페인은 2032년, 2034년 및 2036년 만기 국채 50억~60억 유로를 매각한다. 미국은 10년물 TIPS 190억 달러를 매각하며, 재무부는 다음 주 발행분의 채권 규모를 발표한다. 에너지: WTI 2026년 10월물 옵션이 만료된다. EIA는 주간 천연가스 재고 변동을 발표한다(이전 +400억 입방피트). **미리보기 - 영란은행 정책 발표(12:00BST/07:00EDT): MPC는 6 대 3 표결로 기준금리를 3.75%에서 동결하고, 연간 양적긴축을 700억 파운드에서 500억 파운드로 늦출 것으로 예상된다. 적극적인 길트 매각은 약 200억 파운드 규모로 예상되며, 20년물과 30년물 채권은 제외될 가능성이 있다. 애널리스트들은 엇갈린 인플레이션, 성장 및 노동시장 데이터가 10월 28일 예산안 이후까지 기다리는 것을 뒷받침한다고 말했다. Newsquawk의 전체 영란은행 프리뷰는 여기를 클릭하십시오. 요약 - FOMC 정책 발표 - FOMC는 만장일치로 금리를 25bp 인상해 3.75~4.00%로 조정했다. FOMC는 이번 조치가 인플레이션을 더 신속하게 목표치로 되돌리는 데 도움이 될 것이라고 밝혔으며, 인플레이션이 여전히 높은 수준이라는 점을 재차 강조했다. 경제활동은 견조한 속도로 확장되고 있으며, 국내 지출은 회복력이 있고 자본 투자는 견고하다고 설명했다. 노동시장 관련 문구는 대체로 변하지 않았다. 점도표는 매파적이었으며, 중간값은 2026년에 추가 25bp 인상을 나타냈다. 18명의 참가자 중 12명은 추가 1회 인상을, 4명은 2회 인상을, 2명은 추가 인상이 없을 것으로 전망했다(주: 19명의 참가자 중 18명이 전망치를 제출했다. 의장 워시는 전망을 공개하면 연준의 향후 정책 결정을 지나치게 제약할 수 있다는 견해에 따라 다시 개별 전망을 제출하지 않았다). 중간 금리 전망은 2027년 말까지 4.125%로 유지된 후 2028년 3.875%, 2029년 3.625%로 하락했으며, 장기 전망은 3.2%로 소폭 상향됐다. 회의 후 기자회견에서 연준 의장 워시는 물가 안정을 강조하는 한편 미국 경제와 노동시장이 강하다고 설명했다. 예상대로 그는 향후 정책 방향을 제시하지 않고 연준이 ‘결정이 아니라 규율에 전념한다’고 말했으며, 이번 금리 인상을 인플레이션을 목표치로 되돌리겠다는 결의의 증거로 규정했다. 워시는 또한 높은 채권 수익률의 배경으로 경제적 강세, 자본 수요 및 지정학을 언급했다. 발표 후 작성한 Goldman Sachs 애널리스트들은 FOMC 결과가 예상보다 더 매파적이었다는 점을 근거로 10월에 연준이 추가로 25bp 금리를 인상할 것으로 예상한다고 밝혔다. Goldman Sachs는 2026년 추가 인상에 대한 전망이 16 대 2였다는 점, 9월 결정에 반대가 없었다는 점, 중립금리 추정치가 높아졌다는 점, 그리고 워시가 완화적 정책을 제거하는 데 중점을 둔 점을 강조했다. 10월 이후 추가 인상도 가능하지만, Goldman Sachs의 기본 전망은 아니다.