국채 동향: T-NOTE 선물(U6) 6틱 상승 109-07에 마감

미국과 이란 간 합의 기대감에 따라 원유가 하락하면서 T-노트는 강세 평탄화(bull steepen) 양상을 보였습니다. 마감 시점에서, 2년물은 4.0bp 하락한 4.126%, 3년물 4.0bp 하락한 4.180%, 5년물 3.5bp 하락한 4.259%, 7년물 3.8bp 하락한 4.389%, 10년물 3.6bp 하락한 4.532%, 20년물 3.0bp 하락한 5.025%, 30년물 2.7bp 하락한 5.012%였습니다. 오늘의 동향: 화요일 국채 수익률은 하락했고, 커브는 전단이 주도하며 강세 평탄화가 나타났습니다. 이러한 움직임은 주로 지정학적 낙관론의 부상에 기인했는데, 트럼프 대통령이 "2주 내에 승리 선언"이 가능하다고 언급하고, 미국과 이란이 이번 주 중으로 양해각서(MOU)를 체결할 수 있다는 보도가 나왔기 때문입니다. 협상 전망의 개선은 원유 가격에 큰 압력을 주었고, 이는 인플레이션 우려를 완화하며 국채를 지지했습니다. 그러나 트럼프 대통령이 호르무즈 해협 상공에서 작전 중이던 아파치 헬기 공격에 대한 미국의 대응을 발표한 후 원유 가격은 세션 최저치에서 반등했습니다. 이에 따라 원유의 손실이 줄어들자 국채 수익률도 저점에서 반등했습니다. 원유가 하락세와 더불어 기술주를 중심으로 나스닥이 주도하며, 주식 시장도 압박을 받았습니다. 위험자산 약세는 국채로의 안전자산 선호 수요를 일부 불러일으켰을 수 있습니다. 지표 측면에서는 기존 주택 판매가 예상보다 강했고, ADP의 주간 고용지표는 지난 4주간 주당 평균 2.9만 명이 증가했다고 나타났습니다. 이와 별도로 4월 무역수지는 559억 달러로, 전월(603억 달러)보다 축소됐으나 예상치(555억 달러)보다는 소폭 넓었습니다. 애틀랜타 연준의 GDPNow 전망치는 3.0%에서 3.3%로 상향 조정됐습니다. 이제 시장의 관심은 수요일에 발표될 CPI(소비자물가지수)로 이동하고 있습니다. 지난 금요일의 강한 비농업부문 고용지표에 이어 연준(Fed)의 매파적 전망을 시험할 핵심자료가 될 전망입니다. 머니마켓에서는 올해 연말까지 25bp 인상 한 번을 전적으로 반영하고 있습니다. 또 한 번의 강한 인플레이션 지표는 지난 회의에서 완화 기조 제거에 찬성의견을 냈던 위원들의 입장에 더 많은 인사가 동참할 명분을 강화할 수 있습니다. 이미 Waller 위원은 이번 회의에서 이런 조치를 지지할 뜻을 시사한 바 있습니다. 공급 동향 채권: 미국은 3년물 국채 580억 달러어치를 발행(테일 0.3bp)했습니다. 미국은 6월 10일 10년물 국채 390억 달러, 6월 11일 30년물 국채 220억 달러를 발행할 예정입니다. 단기채권(Bills): 미국은 6주물 단기채권을 최고금리 3.600%, B/C 3.25배로, 1년물 단기채권을 최고금리 3.750%, B/C 3.34배로 발행했습니다. 미국은 6월 10일 17주물 단기채권 690억 달러, 6월 11일 4주물 700억 달러와 8주물 750억 달러를 각각 발행할 예정입니다. STIRS/운영 연준 가격결정: 25.1bp(이전 27.1bp) EFFR 3.62%(이전 3.62%), 거래량 1,080억 달러(이전 1,170억 달러, 6월 8일 기준) SOFR 3.63%(이전 3.63%), 거래량 3.115조 달러(이전 3.131조 달러, 6월 8일 기준) 뉴욕 연준 T-빌 매입(4~11개월): 311.8억 달러 청약 중 32.9억 달러 수용; 청약대비 9.48배 뉴욕 연준 역환매조건부(RRP) 수요 5.8억 달러(이전 18.3억 달러), 13개 거래상대방(이전 16개, 6월 9일 기준)