기초정보: 미국, 30년 만기 국채 220억달러어치 18:00BST/13:00EDT에 매각 예정

경매 이력 테일: (이전 0.4bp, 6회 경매 평균 0.3bp) 최고 수익률: (이전 5.216%, 6회 경매 평균 5.015%) B/C: (이전 2.39배, 6회 경매 평균 2.38배) 딜러: (이전 11.5%, 6회 경매 평균 11.5%) 직접: (이전 21.6%, 6회 경매 평균 22.1%) 간접: (이전 66.8%, 6회 경매 평균 66.4%) 기초정보 30년 만기 국채 수익률은 약 5.400%에서 거래되고 있으며, 이는 2007년 이후 최고 수준으로, 현재의 수익률은 재무부가 장기물 바이백 규모를 최소 두 배로 늘리겠다고 발표했을 당시의 수준을 상회하고 있다. 역사적으로 높은 확정 수익률은 오늘 경매에서의 수요를 뒷받침할 것으로 보이며, 이는 수익률 상승과 추가적인 가격 매력이 수요일 강한 10년물 입찰 때 매력적인 환경을 제공한 것과 유사하다. 재무부 시장 변동성도 이전 30년물 경매 때와 비슷한 수준을 유지하고 있다. 하지만, 상당한 이벤트 리스크가 여전하며, 금요일에 발표될 핵심 CPI 보고서가 연준 금리 기대에 추가 영향을 미칠 것으로 예상되고, 오늘 경매 이후에는 재무부의 첫 확대된 10~20년 만기 60억달러 규모 바이백이 예정되어 있다. 경매를 앞두고 목요일에 추가적인 가격 하락(채권가격 하락, 금리상승)이 있었는데, 이는 부분적으로 유가 상승에 의해 촉진되었다. WTI는 잠시동안 100달러/배럴을 회복하기도 했으며, 최근의 급등은 Bab al-Mandeb 해협 주변 상황의 악화 속에서 발생했다. 오전 내내 보도에 따르면, 후티 세력이 도시 Al Mukha를 장악한 후 해협에 대한 완전 통제에 근접한 것으로 알려졌다. 또한, Zaqar 섬, Mayun 섬, Al-Omair 군사 및 전략 기지를 장악하고 있다는 보도도 있었다. 이 기지는 해협을 내려다보고 있다. 연준 정책과 관련하여, 현재 머니마켓은 9월 25bp 인상 가능성을 약 70%로, 동결 가능성을 30%로 기대하고 있다. 최근 몇 주 간 가격 책정은 변동성이 높았다: 워시 의장의 매파적 잭슨홀 연설(인플레이션 강조)이 인상 기대치 상승을 초기에 견인했으나, 월러 이사의 좀 더 온건한 발언이 가격을 동전 던지기 수준으로 다시 끌어내렸고, 이 이사의 9월 전망은 다가오는 물가 지표에 크게 좌우된다. 지난 금요일의 탄탄한 고용지표 이후 매파적 베팅이 다시 늘었으며, 최근 유가 급등이 인플레이션 우려를 더욱 부추겼다. 연준이 미래 지침을 거의 제시하지 않고 데이터 의존성을 강조하는 가운데, 향후 경기 지표들은 단기 정책 기대치에 있어 더 큰 중요성을 갖게 됐다. 이전 30년물 국채 경매는 약세를 보였다. 미국 재무부는 30년물 250억달러를 0.4bp 테일로 매각했고, 평균 이하의 응찰배수와 평균 이상의 딜러 배정은 모두 수요가 약했다는 점을 시사한다. 예외적으로 강했던 7월 이후 간접 응찰자 참여가 급감했으나, 직접 수요가 상당 수준 회복되며 부분적으로 상쇄되었다. 그러나 두 응찰자 부문 모두 최근 평균치를 넘지 못했다. 이는 장기물 수익률의 급등만으로는 지난 입찰에서 눈에 띄는 수요를 불러오기에 충분하지 않았음을 시사한다. 전반적으로, 역사적으로 높은 확정 수익률과 오늘 경매 전의 추가 가격 매력(채권가격 하락, 수익률 상승)이 수요를 지지할 것으로 보인다. 다만, 금요일 핵심 CPI 발표를 앞둔 상황에서의 지정학적 및 인플레이션 불확실성 확대, 또 오늘 늦게 있을 재무부의 첫 확대 장기물 바이백 추진 등은 듀레이션에 대한 투자 선호를 제한할 수 있는 요소이다.