PRIMER - 오늘의 연준 발언: 연준 의장 Warsh, Barr, Goolsbee, Cook, Bowman 포함

15:00BST/10:00EDT: 연준 Warsh 의장(의결권자)이 연준 의장으로서 첫 반기 증언을 하원에서 진행할 예정이다. 최근의 관례에 따르면, Warsh의 증언문은 08:30EDT/13:30BST에 공개될 가능성이 높으며, 그의 공식 증언은 10:00EDT/15:00BST에 시작된다. 연준은 현재 3.50-3.75%의 금리를 네 차례 연속 유지하고 있으며, Warsh의 임기는 끈질긴 인플레이션, 잠재적 관세 전가, 에너지 공급 충격 등으로 추가 긴축에 대한 우려가 커진 상황에서 시작된다. 이번 주 공개된 연준 6월 회의록에 따르면 일부 인사들은 금리 인상 재개를 지지했다. 투자자들은 Warsh의 발언에서 금리 인상 가능성을 촉발할 수 있는 명확한 기준을 찾으려 하겠지만, Warsh는 어떤 형태의 사전 가이던스에도 일관되게 반대한 것으로 잘 알려져 있다. 지난주 Warsh는 연준이 사전 가이던스를 제공하지 않을 것이며, 이는 FOMC의 건전한 토론에 장애물이 된다고 설명했다. 그는 금리가 통화정책의 주요 수단이어야 한다고 강조했고, 앞으로 9-12개월 내 신기술이 경제 이해도를 개선하길 바란다고 밝혔다. Warsh는 연준의 점도표 전망이 적어도 단기적으로는 계속될 것이라고 덧붙였다. 대차대조표와 관련해 Warsh는 축소된 규모를 선호한다고 재차 밝혔으나 구체적인 목표는 제시하지 않았고, 모든 변경은 충분히 논의되고 소통될 것이라고 했다. Warsh는 또한 새롭게 설립된 외부 태스크포스의 정책 리뷰에 관한 질의도 받을 예정이다. 연준은 통화정책 운영을 검토·개선하기 위한 5개의 태스크포스를 발표했으며, 모두는 비즈니스와 경제 전문가인 외부 인사가 공동 주도할 예정이다. 여기에는 전 BCB의 Arminio Fraga, 전 BoE 총재 Mervyn King, 전 RBI 총재 Raghuram Rajan, 전 연준 이사 Jeremy Stein, 전 BIS 고문 William White가 포함된다. Warsh의 증언을 앞두고 7월 연준 금리 인상 기대감이 급등했고, 시장에서 암시된 확률은 약 50%로 치솟았다. 이 가격 변동은 월요일 연준 Waller 이사가 6월 소비자물가지수에서 또 한 번 강한 핵심 수치가 나온다면 단기 금리 인상을 검토해야 한다고 발언한 후 나타났다. 17:40BST/12:40EDT: 연준 Barr(의결권자)가 연준 연례 금융포용 콘퍼런스에서 AI에 관한 발언을 할 예정이다. 주제 특성상 Barr는 통화정책이나 경제 전망에 관한 언급을 피할 가능성이 높다. 6월 초 발언에서 Barr는 정책이 좋은 위치에 있으며 당분간 유지될 가능성이 높다고 말했다. 18:00BST/13:00EDT: 연준 Goolsbee(2027년 의결권자)가 파이어사이드 토크에 참여할 예정이다. 6월 말 발언에서 Goolsbee는 근원 인플레이션이 목표를 훨씬 상회하며 잘못된 방향으로 가고 있다고 했고, 서비스 인플레이션이 일시적인 성격이 약하므로 특히 우려된다고 설명했다. 그는 노동시장이 1년 넘게 안정적이나 높은 불확실성으로 인해 활력이 적다고 진단했다. 대차대조표 관련해 Goolsbee는 비상시에는 통화정책 도구로 쓰였지만 보통 그렇게 보지는 않는다고 했으며, 점도표에는 반대하지 않지만 사전 가이던스에는 오래전부터 불편함을 느껴왔다고 말했다. 18:30BST/13:30EDT: 연준 Cook(의결권자)가 연준 연례 금융포용 콘퍼런스에서 '소비자, 인공지능, 금융포용: 기회와 도전의 균형'이라는 주제의 토론을 사회한다. 주제 특성상 Cook도 통화정책이나 경제 전망에 대한 언급을 피할 가능성이 높다. 5월 말 발언에서 Cook은 올바른 방책은 금리를 동결하는 것이며, 위험은 인플레이션이 "명확히 잘못된 방향"으로 움직이는 쪽으로 치우쳐 있다고 했다. 예상한 디스인플레이션이 시의적절하게 나타나지 않으면 금리 인상에 준비하겠지만, 노동시장이 악화될 경우 금리 인하도 가능하다고 말했다. Cook은 일시적 충격조차 중기적으로 인플레이션을 끌어올릴 수 있고, AI로 인한 일자리 감소가 일자리 증가에 앞설 수도 있다고 덧붙였다; 노동시장은 "대체로 안정적"이지만 하방 리스크가 높다고 진단했다. Cook은 인플레이션 기대와 유가를 면밀히 지켜보고 있다며, 유가가 잘못된 방향으로 움직인다면 문제가 될 것이라고 경고했다. 19:55BST/14:55EDT: 연준 Bowman(의결권자)가 연준 연례 금융포용 콘퍼런스에서 '책임 있는 혁신과 금융포용'이라는 주제로 발언할 예정이다. 주제 특성상 Bowman도 통화정책 및 경제 전망에 관한 발언을 피할 가능성이 높다. Bowman은 최근 발언에서 5월 이후 통화정책에 대해 언급하지 않았으나, 당시 인플레이션 둔화가 정체됐으며, 전쟁에 따른 인플레이션이 확산되는 경우 정책 전망 전환을 고려할 것이라고 밝힌 바 있다. Bowman은 중동 전쟁이 길어질수록 인플레이션 위험이 커지고, 에너지 충격이 장기화될 경우 연말에 인플레이션 압박이 커질 것이라고 말했다. 그는 에너지 충격이 일시적이라면 연준이 통화정책에 있어 신뢰를 유지하는 한 이를 극복할 수 있다고 보았고, 전쟁이 끝난다면 에너지 가격이 하락할 것이라는 낙관을 내비쳤다.