개요: 미국 CPI, 2026년 10월 14일 수요일 13:30 BST / 08:30 EDT 발표 예정

분석가들은 미국의 9월 헤드라인 CPI가 전월 대비 0.6% 상승할 것으로 예상한다(이전 0.4%). 연간 상승률은 전년 대비 3.6%로 가속할 전망이다(이전 3.4%). 한편 근원 CPI는 전월 대비 0.2% 상승할 것으로 예상되며(이전 0.3%), 이는 8월 수치보다 둔화한 것이다. 8월 수치는 4개월 만에 가장 빠른 월간 상승률을 기록했고, 연준이 2023년 이후 첫 금리 인상을 단행하는 데 영향을 미쳤다. 연간 근원 상승률은 전년 대비 2.5%로 소폭 오를 것으로 예상된다(이전 2.4%). 지난주 FOMC 의사록에 따르면 정책입안자들은 지속적인 인플레이션 압력 속에서 9월 금리 인상을 만장일치로 지지했다. 그러나 노동시장 지표가 약화된 이후 당국자들은 추가 긴축에 한층 신중한 접근을 취하고 있다. 영향력 있는 연준 당국자 제퍼슨, 윌리엄스, 월러, 보먼은 모두 10월에 또 한 차례 금리를 인상할 필요성이 시급하지 않다는 신호를 보냈다. 제퍼슨과 윌리엄스는 연준이 추가 긴축에 나서기 전 들어오는 데이터를 평가할 시간이 있다고 시사했고, 월러는 인플레이션을 2%로 되돌리려면 추가 인상이 필요하겠지만 연속 회의에서 인상을 단행할 필요는 없다고 강조했다. 보먼 역시 다시 금리를 조정할 긴급성이 크지 않다고 보고 있다. 9월 고용 보고서가 부진하게 나온 데 이어 연준 당국자들의 발언이 나온 뒤, 시장에 반영된 10월 25bp 금리 인상 가능성은 고용지표 발표 전 약 70%에서 약 20%로 하락했다. 연준이 들어오는 데이터를 중시하는 만큼, 9월 인플레이션 보고서는 10월과 12월 회의의 시장 금리 전망에 의미 있는 영향을 미칠 수 있다. 목요일 발표되는 PPI 보고서는 인플레이션 전망에 대한 추가 정보를 제공할 예정이다. 분석가들은 9월 근원 PCE 추정치를 다듬기 위해 CPI와 PPI 보고서의 구성 항목을 모두 활용한다. 헤드라인 PPI는 전월 대비 0.5% 상승할 것으로 예상되고(이전 0.4%), 근원 PPI는 전월 대비 0.3% 상승할 것으로 전망된다(이전 0.2%). 다만 발표 전에 전망치가 수정될 수 있다. 인플레이션 보고서 발표 이후, 워시 연준 의장은 금요일 이른 아침 BST에 방콕에서 열리는 IMF 행사에서 연설할 예정이다. 그의 발언은 최신 인플레이션 데이터에 대한 평가와 통화정책에 미칠 함의에 관해 면밀히 주목받을 것이다. 워시는 명시적인 선제적 지침에 반대하는 입장을 밝혔지만, 그의 발언은 추가 금리 인상에 대한 기대를 형성하는 데 여전히 도움이 될 수 있다. 특히 최근 다른 연준 당국자들이 시사한 신중한 접근을 그가 되풀이할지 주목된다. 또한 10월 29일 발표 예정인 9월 PCE 보고서에 대한 연준의 평가에 관해 통찰을 제공할 수도 있다.