Newsquawk 미국 시장 랩: 미국/이란 회담에 대한 낙관론 속 위험자산 선호 분위기

스냅샷: 주식 상승, 국채 상승, 유가 하락, 달러 하락, 금 상승 후방 관측: 미국/이란 협상팀이 이번 주 후반 평화 협상을 위해 이슬라마바드에 복귀할 예정이라는 보도; Trump는 NY Post에서 이란과의 회담이 향후 이틀 내 파키스탄에서 이뤄질 수 있다고 언급; 이란은 협상이 무산되는 것을 피하기 위해 호르무즈 해협 운송을 일시 중단하는 방안을 검토 중인 것으로 전해짐; 미 중부사령부는 첫 24시간 동안 미국 봉쇄를 통과한 선박이 없었다고 언급; 미국 생산자물가지수(PPI)가 예상보다 둔화; 일본은행(BoJ)이 이번 달 물가 전망치를 대폭 상향할 것으로 전해짐; JP모건 1분기 실적 상회, 연간 순이자수익 전망 하향; 웰스파고(WFC) 실적 및 연간 순이자수익 전망 하회; 씨티(C) 이익 상회. 예정: 데이터: 한국 3월 실업률, 프랑스 3월 HICP 최종치, 유로존 2월 산업생산, 미국 3월 수출/수입물가. 이벤트: 연준 베이지북(4월). 연설자: 연준 Barr, Bowman; ECB Cipollone, Lagarde, Schnabel; 영란은행 Bailey; 스위스 SNB Schlegel; 호주 RBA Hauser; 뉴질랜드 RBNZ Breman. 국채 발행: 호주, 독일. 실적 발표: 모건스탠리, 뱅크오브아메리카, ASML, 에르메스. 시장 랩: 화요일 시장 전반에 걸쳐 미/이란 회담에 대한 낙관론이 커지며 위험자산 선호 분위기가 나타났다. TASS는 양국이 추가 협상 의지를 보이고 있다고 전했고, Trump가 NY Post에 이틀 내 파키스탄에서 이란과의 회담이 이루어질 수 있다고 밝힘에 따라, 미국 지수는 강세를 보였고, NDX가 크게 앞섰으며, 커뮤니케이션, 임의소비재, 기술주가 상승을 주도했다. 에너지는 뚜렷한 약세를 보였으며 유가 하락에 직격탄을 맞았다. 벤치마크 유가는 위험 선호 분위기에 힘입어 약 4.30달러/bbl 하락했다. 달러는 약세를 보였으며, 익스포저가 큰 뉴질랜드 달러가 오르고, 일본은행의 물가 전망 상향에 대한 보도로 엔화 역시 강세를 보였다. 위험 선호 현상에 따라 금속도 강세를 보였고, 현물 은은 5% 이상 급등했다. 국채는 미/이란 협상 기대감으로 매수세를 보였다. 미국 PPI는 예상보다 둔화되었으나, 주요 PCE 구성요소는 강세를 보였다. 다만 이 보고서의 기준일이 3월 10일로 최근 에너지 가격 충격이 반영되지 않아 시장 반응은 제한적이었다. 연준 Goolsbee의 발언도 새로운 내용은 거의 없었다. 금융 부문의 실적 시즌이 시작되면서, 분기 실적이나 전망이 기대에 못 미치는 경우가 부진을 보이고 있으며, JP모건과 웰스파고의 약세가 이를 반영한다. 미국 PPI: 3월 PPI는 전월 대비 0.5% 상승해 1.2% 예상과 이전치 0.7%보다 낮았으며, 연율은 4.0%로 예상 4.6%를 밑돌지만 이전(3.4%)보다는 올랐다. 핵심 수치는 0.1% 상승(예상 0.6%), 전월(0.5%)보다 느렸다. 핵심 연율도 3.8%(3.9% 이전, 예측 4.2%)로 둔화. 식품·에너지·무역제외 슈퍼코어는 0.2% 상승(이전 0.5%), 연율 3.6%(이전 3.5%). 3월 최종재 지수 상승의 절반 정도는 휘발유 가격 15.7% 급등 때문. 디젤, 항공유, 난방유, 육류, 주요 유기화학품 가격도 상승. Pantheon Macroeconomics는 기준일이 3월 10일로 에너지 가격 충격 초기를 반영한다고 언급, 4월 PPI 에너지 가격이 더 급등할 것으로 전망. 3월 핵심 PPI는 양호했고, 1~2월 상승세의 일부는 계절적 요인에 따른 것이라는 평가. 또한 소매업체의 마진 개선은 관세 전가가 마무리되었음을 시사. 전체적으로 기대보다는 약했으나, PCE로 이어지는 항목들은 3월에 가속화, 특히 항공 여객 운송 PPI가 이란 전쟁 중 연료비 상승의 영향으로 강했다. Pantheon Macroeconomics는 핵심 PCE가 전월 대비 0.29%, 전년 대비 3.2% 상승했을 것으로 기대함. Goolsbee(2027년 투표권자)는 인상, 동결, 인하 등 각 상황의 가능성이 있으며, 더 많은 금리 인하는 디스인플레이션 없이는 2026년에 어려울 것이라고 언급했다. 휘발유가 5달러까지 오르고 수개월간 유지된다면 인플레이션 기대가 탈동조화될 수 있어 주목하고 있다고 언급. 그는 헤드라인 인플레이션이 높더라도 핵심 인플레이션이 진전을 보이면 더 좋겠다고 했다. 인플레이션이 계속 높으면 금리 인하는 2026년 이후로 미뤄지게 된다고 설명. 그럼에도 불구하고 인플레이션을 2%로 낮추겠다고 강조, 현재까지 기대는 유지되고 있다고 말했다. 시카고 연은 총재는 주택 인플레이션에 좋은 소식이 있었고, 소비도 꾸준하다고 덧붙였다. 채권 시장: T-노트 6월물 9틱 상승, 111-17에 마감. 미국/이란 협상 기대감에 수익률 하락, 장 마감시 2년 -2.5bp(3.751%), 3년 -3.2bp(3.762%), 5년 -3.9bp(3.871%), 7년 -4.3bp(4.053%), 10년 -3.7bp(4.256%), 20년 -3.3bp(4.844%), 30년 -3.2bp(4.867%). 당일: 화요일 국채금리가 만기 전 구간 전반에서 하락. 유가 급락과 맞물려 미/이란 협상 진전 기대감. Trump 대통령이 조만간 이슬라마바드에서 협상을 재개할 수 있음을 시사, 휴전 연장 기대. 유가 급락이 인플레이션 우려를 완화, 국채 매수세 강화. 데이터 측면에선 PPI가 예측보다 약했으나, PCE 구성 요소는 견고. 다만 기준일이 에너지 가격 충격 직전이어서 반영 미흡, 데이터 영향은 제한적. 연준 발언들은 기존 메시지와 대체로 유사. Goolsbee는 금리 동결, 인상, 인하 모두 상황에 따라 가능하다고 언급. 재무장관 Bessent는 연준은 인내심을 갖고 금리 인하를 서두르지 않아야 한다고 제안, 전쟁 전 즉각적 완화 요구에서 변화된 입장. 전반적으로, 에너지와 지정학 변화가 시장을 주도. 유가 하락이 인플레이션 완화와 국채 강세를 이끌었으며, 데이터와 연준 코멘트는 부차적으로 작용. 공급: 미국 1년 만기 국채 3.560% 고금리로 발행, B/C 3.21배; 6주 만기 국채 3.630% 고금리, B/C 3.04배 4월 16일 8주물 750억 달러, 4주물 800억 달러 발행예정; 4월 15일 690억 달러 발행예정; 모두 4월 21일 결제 STIRS/운용: 연준 단기금리 시장 가격(전일대비): 4월 +1.8bp(이전 +1.8bp), 6월 +1.8bp(이전 +1.8bp), 7월 -0.2bp(이전 -0.2bp), 12월 -8.6bp(이전 -7bp). 뉴욕 연은 RRP 운영 수요 3.06억 달러(이전 2.27억 달러), 13개 기관 참여(이전 4개) SOFR 3.63%(이전 3.61%), 거래량 3.135조 달러(이전 3.063조 달러, 4월 13일) EFFR 3.64%(이전 3.64%), 거래량 970억 달러(이전 1,060억 달러, 4월 13일) 유가: WTI 6월물 4.76달러 하락하며 88.19달러/배럴에 마감, 브렌트 6월물 4.57달러 하락하며 94.79달러/배럴에 마감. 미/이란 협상에 대한 낙관론으로 유가 하락. 이란이 협상 재개 방해를 막기 위해 호르무즈 해협 운송 일시 중단을 검토 중이라는 보도, 미/이란 추가 협상 의지도 언급. 협상 관련, Trump 대통령은 향후 이틀 내 파키스탄에서 회담 가능성 시사, 파키스탄 주재 이란 대사관도 이번 주 말 혹은 내주 초 다음 라운드 가능성 언급. IEA는 2026년 공급이 수요보다 41만 배럴/일 초과 가능성을 제기, 호르무즈 해협 유통 정상화가 핵심임을 강조. 전체적으로 WTI는 92.66달러 고점에서 88.01달러로, 브렌트는 94.42~99.45달러 범위에서 하락. 시간외로 민간 재고 데이터 발표 예정(예상치 원유 +20만 배럴, 중류유 -240만, 가솔린 -210만 배럴). 주식 마감: S&P500 +1.17%(6,967), 나스닥100 +1.81%(25,842), 다우존스 +0.66%(48,536), 러셀2000 +1.29%(2,705) 섹터별: 에너지 -2.16%, 소재 -0.33%, 필수소비재 -0.23%, 유틸리티 +0.18%, 금융 +0.20%, 산업 +0.34%, 헬스케어 +0.50%, 부동산 +0.85%, 기술 +1.66%, 임의소비재 +2.54%, 커뮤니케이션서비스 +3.18%. 유럽 마감: 유로스톡스50 +1.32%(5,983), DAX40 +1.23%(24,034), FTSE100 +0.25%(10,609), CAC40 +1.12%(8,328), FTSE MIB +1.36%(48,176), IBEX35 +1.46%(18,286), PSI +0.03%(9,362), SMI +0.93%(13,268), AEX +0.75%(1,020) 실적: - 존슨앤드존슨(JNJ): EPS·매출 모두 시장 기대 상회, 연간 매출 전망 소폭 상향, 분기 배당 3% 인상. - JP모건(JPM): 연간 순이자수익 가이던스는 시장 기대 하회, EPS·매출·FICC 수익 모두 상회. - 웰스파고(WFC): 매출·순이자수익·순이자마진 모두 시장 기대 미달. - 씨티(C): EPS·매출·순이자수익 모두 시장 기대 상회. 종목별 이슈: - Bloom Energy(BE): Oracle과 협력 확대, AI·클라우드 인프라 구축 지원. - Lucid(LCID): PIF·UBER로부터 신규 투자 유치, UBER와의 로보택시 파트너십 3만5천대까지 확대. - Amazon(AMZN): Globalstar(GSAT) 주당 90달러에 인수 확정. - United Airlines(UAL) CEO, 미국 정부 고위관계자에 American Airlines(AAL)과의 합병 가능성 타진. - 테슬라(TSLA) UBS가 투자의견 '매도'에서 '중립'으로 상향. - 마이크로소프트(MSFT)가 메모리칩 부족으로 Surface 제품군 가격 대폭 인상. - 엔비디아(NVDA)는 PC 제조사 인수설을 부인. Dell(DELL)·HP(HPQ)는 최초 보도 후 급등. - Wolf Research는 Poet Technologies(POET) 공매도 포지션 언급. - Anthropic이 차기 주력 모델 Claude Opus 4.7 및 AI 기반 웹사이트·프레젠테이션 설계 툴 출시 준비(이번주 중 출시 가능성 보도). FX: DXY는 중동 분쟁발 강세를 대부분 반납, 외교적 해법 통한 장기 해결 기대감. 미/이란 협상 이슬라마바드에서 이번주 혹은 내주 초 재개 가능성 보도(아직 공식 일정 없음). 미 해상 봉쇄로 이란 군사·경제적 압박, 통과 선박 없음. 이란도 협상 무산 우려에 호르무즈 운송 중단 검토. 미국 PPI는 예상보다 완만했으나 기준일이 3월 10일로 이후 유가 탄력성 반영 미흡, DXY 영향 크지 않음. 위험 선호 분위기 속 AUD, NZD 강세 유지. JPY는 미 국채금리 하락, BoJ의 물가 전망 상향 모색 보도로 상승, 중장기 성장 전망은 유가 부담으로 검토 중. USD/JPY는 158.83 부근(월요일 종가 159.445). USD/SGD는 혼조 GDP, 싱가포르 중앙은행 통화 긴축(환율 밴드 기울기 소폭 상향, 중심 및 폭은 그대로) 영향으로 하락, USD/SGD 1.2712(주초 1.2765). JP모건은 미/이란 전쟁의 '엔드 게임'이 보인다며 EMFX 비중 확대 재진입. 1) 미국이 전쟁 초 설정한 일정 준수 2) 미국·이란 모두 에스컬레이션 단계에서 후퇴 3) 요구 조건 일부 중첩으로 합의 가능성 4) 주말 회담 결렬에도 군사충돌 없었음 5) 미국이 이스라엘에 레바논 휴전 압박 중이라는 헤드라인 등 사유 제시.