미 재무부 종합: T-노트 선물(Z6), 104-27+에 5틱 이상 하락 마감

매파적 연준 발언, 변동성 높은 지정학적 상황, 부진한 입찰 및 기대에 못 미친 바이백 운영으로 T-노트가 등락을 거듭했다. 결제 시 2년물은 1.7bp 상승한 4.914%, 3년물은 1.8bp 상승한 4.987%, 5년물은 4.6bp 상승한 5.043%, 7년물은 5.2bp 상승한 5.101%, 10년물은 6.9bp 상승한 5.179%, 20년물은 7.5bp 상승한 5.532%, 30년물은 7.0bp 상승한 5.467%를 기록했다. 장중: 미 국채 수익률 곡선은 목요일 양방향 거래를 보였으며, 초기의 강세 스티프닝은 결국 약세 스티프닝으로 반전됐다. 유가 상승과 추가적인 매파적 연준 논평에도 불구하고, 장 초반 미 국채 상승은 단기물 주도로 나타났으며, FOMC 윌리엄스 부의장은 연말까지 또 한 차례 금리 인상이 이뤄지는 것도 합리적이라고 말했다. 오전의 강세 스티프닝은 수요일 전 세계 채권의 급격한 매도 이후 유럽 국채 상승을 추종한 것으로 보였다. 그러나 단기물 T-노트는 결국 상승분을 반납했고, 단기물 수익률은 보합권에 가까워졌으며, 장기물이 매도를 주도했다. 수익률 곡선은 결국 장기물 주도의 약세 스티프너로 마감했다. 미국과 이란이 호르무즈 해협을 재개방하고 봉쇄를 끝내기 위한 단계적 합의를 논의했다는 보도 이후 유가가 압박을 받으면서 T-노트는 수익률 곡선 전반에서 잠시 상승했다. 그러나 해당 보도에는 여러 단서가 포함됐고, 이후 소속이 확인되지 않은 한 이란인 기자가 보도 내용을 반박했지만, 공식 채널은 아직 이를 부인하지 않았다. 한편 NBC 뉴스는 이란의 페제시키안 대통령이 이날 밤 폭스뉴스와의 인터뷰를 앞두고 중간선거 전에 미국과 합의하기를 원한다고 보도했다. 그럼에도 지정학적 긴장은 여전히 고조된 상태이며, 후티가 얀부의 사우디 아람코 시설과 리야드의 민감한 목표물을 공격했다고 발표한 후 원유는 결제 이후 다시 상승했다. 한편 미 재무부의 20~30년물 바이백은 최대 60억 달러 한도에 비해 40억 8,000만 달러만 수용했으며, 기대에 못 미친 운영은 장기물에 대한 압력을 더했다. 7년물 입찰 역시 부진해 3월 이후 가장 큰 테일을 기록했지만, 수요는 수요일의 매우 부진했던 5년물 입찰보다는 덜 우려스러웠다. 0.7bp의 테일, 평균을 밑돈 응찰배율, 특히 부진한 간접 참여는 8월 이후 현물 수익률이 크게 상승했음에도 수요가 약했음을 보여줬다. 강한 직접 참여는 일부 지지를 제공했으며, 딜러 낙찰 비중은 평균에 가까운 수준을 유지했다. 미국 지표에서는 신규 실업수당 청구 건수가 낮고 안정적인 수준을 유지했으며, 20만 건을 밑도는 신규 청구 건수가 다시 발표되면서 4주 평균은 204만 건에서 202.25만 건으로 낮아졌다. 한편 시카고 연방준비은행의 예비 실업률 현재 예상치는 다음 주 금요일 BLS 보고서를 앞두고 4.1%로 유지됐다. 공급 국채 미국은 440억 달러 규모의 7년물 T-노트를 매각했다: 테일 0.7bp. 재정증권 미국은 8주물 재정증권을 최고금리 3.990%, 응찰배율 2.76배에 매각했으며, 4주물 재정증권을 최고금리 3.850%, 응찰배율 2.61배에 매각했다. 미국은 9월 28일 820억 달러 규모의 26주물 재정증권과 950억 달러 규모의 13주물 재정증권을 매각하고, 9월 29일 850억 달러 규모의 6주물 재정증권과 540억 달러 규모의 52주물 재정증권을 매각할 예정이다. 모두 10월 1일 결제된다. 단기금리 및 운영 CME 페드워치에 따른 연준 금리 인상 가격 반영: 10월 17.7bp(이전 17.7bp), 12월 38bp(이전 37.1bp) 9월 23일 EFFR은 3.88%(이전 3.88%), 거래량은 1,010억 달러(이전 1,030억 달러)였다. 9월 23일 SOFR은 3.87%(이전 3.87%), 거래량은 2조 9,460억 달러(이전 2조 9,400억 달러)였다. 9월 24일 뉴욕 연준 RRP 운영 수요는 3개 거래상대방(이전 4개)에 걸쳐 6억 3,000만 달러(이전 4억 6,000만 달러)였다.