뉴스콰크 미국 시장 마감 - 연준 금리 인상 이후 주식과 채권 매도

스냅샷: 주식 하락/보합, 미 국채 수익률곡선 평탄화, 원유 하락, 달러 상승, 금 하락. 지난 동향: FOMC, 예상대로 25bp 금리 인상; 전반적으로 매파적인 FOMC, 추가 조치를 위한 여지 남겨; 수정된 SEP 중간값은 올해 추가 1회 인상 전망; 사우디, 수일 내 핵심 석유 파이프라인의 절반 운영 재개를 검토 중인 것으로 보도; 낙관적인 아락치 발언; 미국, 후티 반군과 회담; 미국 소매판매 호조; 수입·수출 물가 예상 상회; AAPL, 서버 시장 복귀를 고려 중이며 네트워크 기술 사용을 위해 NVDA와 논의. 예정: 지표: EU 8월 최종 인플레이션, 미국 9월 12일 신규 실업수당 청구 건수, 8월 주택착공, 8월 건축허가 잠정치, 애틀랜타 연은 3분기 GDP, 뉴질랜드 8월 무역수지. 일정: 영란은행 정책 발표, CNB 정책 발표. 발언: 미국 트럼프 대통령, ECB 레인. 공급: 스페인, 프랑스, 미국. 시장 마감 FOMC 금리 결정과 기자회견에 대한 전반적인 반응은 매파적이었다. 연준은 만장일치 결정으로 예상대로 25bp 금리를 인상했으며, 중간 전망은 금리가 2027년 내내 동결되기 전에 연말까지 한 차례 추가 인상을 전망했다. 성명은 물가 안정에 대한 연준의 의지를 재차 강조했으며, 워시 의장도 완전고용 수준이거나 이에 가까운 노동시장과 강한 경제성장을 배경으로 기자회견에서 같은 메시지를 반복했다. 보다 자세한 연준 요약은 아래를 참조하기 바란다. 지수는 대체로 하락 마감했지만 나스닥은 거의 변동이 없었고, 다우지수는 부진했으며 RSP는 0.8% 하락했다. 섹터는 대부분 하락했으며 에너지, 금융, 소재가 부진한 반면 기술, 헬스케어, 유틸리티는 소폭이나마 상승하며 상대적으로 선전했다. 에너지주는 원유 가격을 따라 하락했으며, 보다 건설적인 지정학적 발언으로 관련 시장이 압박을 받았다. 이란 외무장관 아락치는 미국과의 양해각서가 여전히 유효하며 이란은 평화적 해결로 돌아가기를 원한다고 말했다. 그는 "우리는 분쟁을 계속하는 데 관심이 없으며 외교적 해결로 돌아가기를 기대한다"고 덧붙였다. 한편 미국 관리들이 주말 동안 오만에서 예멘 후티 반군과 회담했다는 보도가 나왔으며, 후티 반군이 2025년 휴전에 전념하고 바브엘만데브 해협에서 미국 및 이스라엘 선박을 공격하지 않을 것이라고 밝혀 원유에 추가 압력을 가했다. 다른 소식으로, 소식통 보도에 따르면 사우디아라비아의 핵심 동서 석유 파이프라인 절반이 수일 내 운영을 재개할 예정이다. FOMC 금리 결정과 수정된 SEP, 워시의 기자회견 이후 미 국채 수익률곡선은 평탄화됐으며, 10년물 수익률은 5.00%를 회복했고 2년물은 약 4.74%로 상승해 2007년 이후 보지 못한 수준을 유지했다. 매파적인 연준은 G10 통화 대비 달러를 지지했으며, EUR/USD는 1.15 아래로 하락하고 USD/JPY는 156.00 위로 상승했다. 금과 은도 매도됐고 비트코인은 소폭 상승했지만, 이는 상원이 CLARITY 법안을 통과시키지 못한 뒤 화요일에 나타난 두드러진 약세에 따른 반작용이다. 한편 미국 소매판매는 예상보다 강했고 수입·수출 물가도 예상치를 웃돌았다. 영국 CPI와 서비스 물가 상승률은 예상에 부합해 목요일 영란은행 금리 결정을 앞두고 전망을 거의 바꾸지 못했다. 금요일에는 일본은행 금리 결정도 예정돼 있으며, 일본은행은 25bp 인상할 것으로 예상된다. 연준 FOMC: 연준은 예상대로 25bp 금리를 인상해 연방기금금리 목표 범위를 3.75~4.00%로 설정했으며, 결정은 만장일치였다. 성명에는 소폭의 변화만 있었으며, 연준은 이번 금리 인상이 보다 적시에 인플레이션을 목표 수준으로 되돌리는 데 도움이 될 것이라고 밝히는 한편 물가 안정에 대한 의지를 재차 강조했다. 연준은 인플레이션이 여전히 높은 수준이라고 유지했지만, 이를 부분적으로 공급 충격에 따른 것으로 설명했던 기존 문구는 삭제했다. 활동과 관련해 연준은 경제가 견조한 속도로 확장되고 있다고 유지했으며, 지정학적 상황에서 비롯된 불확실성에도 불구하고 국내 지출이 회복력을 유지했다고 덧붙였다. 생산성 증가세가 강하다고 유지하는 한편 자본투자를 기존의 "강한"에서 "견조한"으로 표현했다. 노동시장 관련 문구는 대체로 변하지 않았으며, 연준은 고용 증가가 노동력 증가에 보조를 맞추고 실업률은 거의 변하지 않았다고 재차 밝혔다. 점도표/SEP: 점도표와 관련해 워시는 다시 전망을 제출하지 않았으며 18명의 참석자가 전망을 제출했다. 점도표는 매파적이었고, 중간값은 2026년에 25bp 추가 인상을 전망했다. 12명은 올해 추가 1회 인상을 예상했고, 4명은 2회의 추가 인상을 전망했으며, 단 2명만 추가 인상이 없을 것으로 봤다. 중간값은 2027년 말까지 4.125%로 유지됐으며, 이는 올해 추가 1회 인상 이후 2027년 내내 금리를 동결하고 2028년 3.875%, 2029년 3.625%로 완화할 것임을 의미한다. 장기 금리는 3.1%에서 3.2%로 상향됐다. 성장률 전망은 2026년과 2027년에 각각 0.1%포인트 상향됐고, 2028년 및 장기 전망은 유지됐다. 실업률 전망은 2026~2028년 4.1%로 하향됐으며 장기 전망은 4.2%로 유지됐다. 종합 및 근원 PCE 인플레이션 전망은 2026년과 2028년에 상향됐고 2027년 전망은 유지됐다. 연준 의장 워시 기자회견: 전반적인 메시지는 워시의 익숙한 입장이었으며, 강한 경제와 완전고용 수준 또는 이에 가까운 노동시장을 배경으로 물가 안정이 여전히 주요 초점으로 제시됐다. 워시는 인플레이션 목표를 달성하기 위해 연준이 노동시장에 피해를 줄 필요는 없다고 본다며, 지속 가능한 경제성장을 뒷받침하려면 물가 안정을 보장해야 한다고 재차 밝혔다. 워시는 선제적 지침을 계속 피하면서 연준은 "결정이 아니라 규율에 전념하고 있다"고 재차 강조했다. 노동시장이 거의 완전고용 상태이고 경제가 강한 상황에서 연준의 주요 초점은 물가 안정이라고 말했다. 그는 정책 입안자들이 인플레이션을 목표 수준으로 되돌리는 데 진지하다는 증거로 수요일의 조치를 반복해서 지적했다. 또한 특정 데이터 하나에 집중하지 않고 추세를 살핀다고 재차 밝혔다. 정책이 긴축적인지 질문받자 워시는 금융 여건을 긴축적이라고 규정하기 어렵다고 재차 밝혔지만, 수요일 금리 인상으로 연준이 일부 완화 조치를 거둬들였다는 점은 인정했다. 시장이 연준의 금리 인상을 유도했는지 질문받자 워시는 이번 조치는 "우리의 결정"이라고 강조했다. 또한 연준이 에너지와 같은 개별 가격을 통제할 수는 없지만, 2차 또는 3차 파급효과가 발생하지 않도록 막는 것이 중앙은행의 책임이라고 말했다. 워시는 최근 채권 수익률 상승도 인정하면서 이를 세 가지 광범위한 요인, 즉 미국 경제의 강세, 견조한 자본지출에 따른 자본 수요 증가, 지정학적 상황에 따른 것으로 설명했다. 전반적으로 기자회견은 매파적인 분위기를 보였다. 워시는 미국 경제와 노동시장의 강세를 긍정적으로 평가하는 가운데 연준의 책무 중 물가 안정 측면을 계속 강조했다. 특히 그는 수요일 금리 인상을 위험관리 조치로 규정하지 않았으며, 금융 여건이 연준의 역할 일부를 대신하고 있다는 이전 기자회견의 문구도 반복하지 않았다. 대신 워시는 금리 인상을 인플레이션을 목표 수준으로 되돌리려는 연준의 결의를 보여주는 증거로 거듭 제시했다. 미국 지표 소매판매: 미국 8월 소매판매는 전월 대비 1.2% 증가해 예상치인 +0.8%를 웃돌았으며, 7월 수정치 -0.5%에서 상승했다. 근원 소매판매도 예상보다 강해 1.4% 증가했다(예상 +0.6%, 이전 -0.2%). 주유소·자동차 제외 소매판매는 1.2% 증가했다(이전 -0.3%). 소매판매 관리그룹은 1.4% 증가해 월가 컨센서스 0.4%와 이전 수치 -0.4%를 웃돌았다. 헤드라인 지표의 예상 상회와 관련해 옥스퍼드 이코노믹스는 강세의 상당 부분이 7월 급감했던 온라인 외 판매의 반등을 반영했으며, 아마존 프라임데이 쇼핑 행사의 시기 변화에 따른 계절적 요인으로 인한 잡음이 컸다고 설명했다. 휘발유 가격 상승도 주유소 판매를 끌어올렸다. 이를 감안하더라도 식품 서비스, 전자제품, 스포츠 및 레크리에이션 등 재량적 부문을 중심으로 대부분의 지출 항목 증가세는 양호했다. 옥스퍼드 이코노믹스는 헤드라인 반등이 온라인 외 판매 반등으로 부풀려졌지만, 세부 내용은 여전히 3분기 실질 소비지출이 연율 2.8% 증가할 것임을 시사한다고 썼다. 높은 휘발유 가격에 따른 압박은 가을로 접어들며 심화되겠지만, 금융자산 증가에 따른 순풍으로 고소득 소비자들이 현재까지 이를 상쇄하고 있다. 수입·수출 물가: 미국 8월 수입물가는 전월 대비 0.7% 상승했다(예상 +0.4%, 이전 -0.3%, 기존 -0.4%에서 수정). 상승은 비연료 수입물가(+0.8%)가 주도했으며 연료 가격의 0.1% 하락을 상쇄하고도 남았다. 비연료 수입품 가운데 산업용 공급품 및 자재는 2.0% 상승했고, 자본재 가격은 컴퓨터·주변기기 및 반도체, 산업기계, 통신장비 가격 상승에 힘입어 0.9% 올랐다. 자동차를 제외한 소비재도 0.5% 상승했다. 특히 중국산 수입물가는 1.0% 급등해 2004년 해당 통계가 시작된 이후 월간 최대 상승폭을 기록했으며, 컴퓨터 및 전자제품이 상승을 주도했다. 전년 대비 전체 수입물가는 7.0%로 가속화해 2022년 8월 이후 최대 상승폭을 기록했고, 비연료 수입물가는 5.5% 상승해 2022년 5월 이후 최대 상승폭을 보였다. 수출물가는 전월 대비 0.6% 상승했다(예상 +0.5%, 이전 -1.4%, 기존 -1.3%에서 수정). 농산물 가격은 0.5%, 비농산물 가격은 0.7% 상승했으며 산업용 공급품 및 자재는 1.4% 올랐다. 전체적으로 이번 보고서는 에너지 부문을 제외한 수입 물가 압력이 다시 나타나고 있으며, 특히 산업 투입재, 자본재 및 중국산 수입품에서 두드러진다고 시사한다. 옥스퍼드 이코노믹스는 자본재 가격 상승을 강조하며 "AI 인프라의 빠른 구축은 이 범주의 높은 상승세를 유지할 것이며, One Big Beautiful Bill Act에 포함된 인센티브는 컴퓨터 액세서리를 넘어 자본재 가격을 추가로 상승시킬 수 있다"고 밝혔다. NAHB: NAHB 주택시장지수는 9월 35에서 32로 하락해 예상치 34를 밑돌았다. 보고서에서 현재 판매 여건은 4포인트 하락한 35였고, 향후 6개월 판매 전망은 37로 떨어졌다(이전 43). 잠재 구매자 방문은 23으로 유지됐다. 전반적으로 모기지 금리의 재상승이 주택 건설업체들의 신뢰를 훼손했으며, 최근 MBA 자료에 따르면 지난주 30년 만기 일반 모기지 평균 금리는 6.97%로 2월 이후 거의 1%포인트 상승했다. 고정수익 T-노트 선물(Z6)은 4틱 이상 하락한 105-25+에 결제 매파적인 FOMC 이후 수익률곡선 평탄화. 결제 기준 2년물 +5.2bp, 4.723%; 3년물 +3.5bp, 4.807%; 5년물 +2.5bp, 4.862%; 7년물 +1.5bp, 4.933%; 10년물 +0.6bp, 5.012%; 20년물 -1.4bp, 5.395%; 30년물 -1.4bp, 5.355%. 하루 동향: T-노트는 FOMC를 앞두고 점진적으로 상승했지만, 연준의 금리 결정 직후 미 국채는 수익률곡선 전반에서 급락했다. 연준은 예상대로 25bp 금리를 인상했으며 결정은 만장일치였다. 성명에서는 물가 안정에 대한 의지를 재차 강조했다. 워시는 전망을 제출하지 않았지만, 대다수 당국자는 연말까지 최소 한 차례 추가 금리 인상을 예상했으며 중간값은 이후 2027년 내내 금리 동결을 전망했다. 기자회견에서 워시 의장은 완전고용 수준 또는 이에 가까운 고용과 강한 미국 경제를 배경으로 물가 안정을 강조하는 익숙한 메시지를 전달했다. 그는 선제적 지침을 계속 피했지만 인플레이션을 목표 수준으로 되돌리겠다는 연준의 결의를 강조했다. 연준 성명과 기자회견 직후 수익률은 곡선 전반에서 상승했으며, 10년물 수익률은 5.00%를 회복했다. 곡선은 결국 이날 약세 평탄화를 보였으며, 단기물이 매도를 주도한 반면 장기물은 소폭 강세로 마감했다. 머니마켓 가격도 매파적으로 변해 10월 인상 가능성은 이제 거의 동전 던지기 수준으로 반영됐다(수요일 인상을 조정하면 회의 전 약 8bp 인상 반영). 12월까지 약 32bp의 추가 긴축이 반영돼 회의 전 조정 기준 24.5bp에서 증가했다. 공급 중기국채 미국, 9월 17일 190억 달러 규모의 10년물 TIPS 매각 예정; 9월 30일 결제 단기국채 미국, 17주물 단기국채를 고금리 4.030%, 응찰배율 2.72배에 매각 미국, 9월 16일 720억 달러 규모의 17주물 단기국채 매각 예정; 9월 17일 4주물 900억 달러 및 8주물 850억 달러 매각 예정; 모두 9월 22일 결제 단기금리/운영 CME FedWatch를 통한 연준 금리 인상 가격 반영: 10월 13bp(이전 연준 회의 전 7.8bp), 12월 31.7bp(이전 연준 회의 전 24.5bp); 오늘 인상분 반영 전 조정치. 9월 15일 EFFR 3.63%(이전 3.63%), 거래량 1,000억 달러(이전 910억 달러) 9월 15일 SOFR 3.64%(이전 3.62%), 거래량 2조9,520억 달러(이전 2조8,610억 달러) 9월 16일 뉴욕 연은 RRP 운영 수요 53억8,000만 달러(이전 7억 달러), 거래상대방 4곳(이전 2곳) 원유 WTI(V6)는 배럴당 3.40달러 하락한 102.43달러에 결제; 브렌트(X6)는 배럴당 2.92달러 하락한 105.83달러에 결제 원유 시장은 화요일의 큰 폭 상승분 일부를 반납하며 하락했다. 시장 참가자들은 중동 또는 공급 관련 추가 소식을 기다리고 있다. 하락을 촉발한 헤드라인 요인은 몇 가지 있었으며, 전날 밤 발표된 주간 민간 재고 지표에서 예상 밖의 큰 원유 재고 증가도 더해졌다. 주요 요인을 보면 중국 외교부 장관은 이란 외무장관과 회담하고 이란과 미국에 합리적으로 행동할 것을 촉구했으며, 모든 당사자에게 해협을 재개방하기 위한 효과적인 조치를 취하라고 요구했다. 한편 미·이란 관련해 이란 외무장관 아락치는 미국과의 양해각서가 유효하며 평화적 해결로 돌아가기를 원한다고 밝혔다. 또한 소식통 보도에 따르면 미국 관리들이 주말 동안 오만에서 예멘 후티 반군과 회담했으며, 후티 반군은 미국에 2025년 휴전에 계속 전념하고 미국 또는 이스라엘 선박을 공격하지 않겠다고 말했다. 지정학적 상황과는 별개로 중동의 공급 측면에서는 사우디아라비아가 수일 내 핵심 석유 파이프라인의 절반 운영을 재개할 것으로 알려졌으며, 이로 인해 WTI와 브렌트는 각각 배럴당 100.97달러와 104.00달러의 장중 저점까지 하락했다. 앞서 고점은 각각 105.63달러와 108.59달러였다. 예상대로 FOMC가 25bp 금리를 인상한 이후에는 움직임이 거의 없었지만 달러는 눈에 띄게 강세를 보였다. 주식 마감: SPX -0.40%, 7,555; NDX +0.03%, 28,945; DJI -1.21%, 51,463; RUT -0.32%, 2,861. 섹터: 기술 +0.10%, 헬스 +0.06%, 유틸리티 +0.01%, 산업 -0.12%, 필수소비재 -0.53%, 커뮤니케이션 서비스 -0.62%, 부동산 -0.66%, 임의소비재 -0.68%, 소재 -0.73%, 금융 -1.60%, 에너지 -2.97%. 유럽 마감: DAX +0.53%, 25,538; FTSE 100 +0.28%, 10,688; CAC 40 +0.62%, 8,141; Euro Stoxx 50 +0.57%, 6,272; AEX +0.02%, 1,096; IBEX 35 +0.41%, 19,636; FTSE MIB +0.80%, 51,969; SMI +0.43%, 13,869; PSI +1.00%, 9,541. 종목별 동향: 마이크로소프트(MSFT), 분기 배당금을 8% 인상한 주당 0.98달러로 결정 SK하이닉스, 미국에서 처음으로 메모리 칩을 생산하기 위한 거래와 관련해 인텔(INTC)과 협상 중. 헌팅턴 뱅크셰어스(HBAN), 2027 회계연도 성장 전망 하향. 트립닷컴(TCOM), EPS와 매출이 예상 상회. J.B. 헌트 트랜스포트 서비스(JBHT), 비용 상승으로 2분기에서 3분기 이익이 5~10% 감소할 것으로 전망. 유니언 퍼시픽(UNP), UBS가 2028년까지 강한 물동량 증가가 예상보다 나은 실적을 이끌 것으로 전망하며 투자의견 상향. 트위스트 바이오사이언스(TWST), 일라이 릴리가 만든 협력형 AI/ML 신약 발견 플랫폼인 릴리 튠랩과 계약 체결 발표. 더 인포메이션에 따르면 애플(AAPL)은 서버 시장 복귀를 고려 중이며 네트워킹 기술 사용을 위해 엔비디아와 논의한 것으로 알려짐. 외환 달러는 강세를 보였으며, 최근 FOMC 회의 직후 장중 고점으로 급등해 시장 전반에서 매파적인 반응을 이끌었다. 연준은 전반적으로 예상대로 만장일치로 25bp 금리를 인상했다. 수정된 SEP에서 중간값은 2026년 추가 25bp 인상을 전망했으며 2027년 말까지 4.125%로 제시됐다. 이는 올해 추가 1회 인상 후 2027년 내내 금리를 동결하고, 2028년 3.875%, 2029년 3.625%로 완화할 것임을 의미한다. 워시 의장의 기자회견에서 전반적인 메시지는 익숙한 것이었으며 물가 안정이 여전히 주요 초점이었다. 수요일 일정에서 FOMC가 압도적인 비중을 차지하며 주요 촉매였지만, 일부 1등급 지표도 있었다. 소매판매는 급증해 예상치를 크게 웃돌았으나 데스크들은 계절적 요인을 언급했으며, 수입·수출 물가도 월가 컨센서스보다 상승했다. 언급했듯이 G10 외환은 달러 대비 전반적으로 하락했으며, 대부분 통화별 특수 뉴스보다는 앞서 언급한 요인에 따른 유사한 손실을 보였다. 파운드는 지역 인플레이션 지표를 소화해야 했다. 헤드라인 지표는 이전보다 상승했지만 예상에 부합했고, 전년 대비 근원 물가와 서비스 물가는 전월과 변함이 없었다. 따라서 해당 지표가 목요일 회의에서 MPC의 견해를 바꿀 가능성은 낮으며, 금리는 6대 3의 표결로 동결될 것으로 예상된다. 지표 발표 후 케이블은 양방향 움직임을 보인 뒤 결국 하락했으며, 트레이더들이 금리 인상 베팅을 축소했다.