나이키(NKE) 실적 발표 이후 매도 측 의견: 목표주가 전반적으로 하향, 나이키의 회복은 더 지연

구겐하임은 목표주가를 60달러(이전 74달러)로 하향하고 '매수' 의견을 유지했다. 4분기 실적이 예상을 웃도는 마진과 대부분 지역에서의 매출 개선 덕분이었으나, 나이키는 4월 중순부터 소매 매출이 전반적으로 둔화되기 시작했다고 밝혀, 경영진이 단기 매출 전망을 완화했다. 나이키는 "아직 어려움에서 완전히 벗어나지 못했다"고 했지만, 구겐하임은 실제 매출 전환 전에 매출의 질이 개선되고 일찍 나타난 총마진 확장이 "사업 안정화의 중요한 선행지표가 될 수 있다"고 평가했다. 바클레이스는 목표주가를 52달러(이전 67달러)로 하향하고 '비중 확대' 등급을 유지했다. 관세 혜택을 제외해도 매출, 총마진, 이익에서 모두 기대를 상회하는 실적을 기록했다. 하지만 나이키의 가이던스는 더 약한 매출, 느린 도매 판매, 부정적인 추정치 수정이 반영되어 있으며, 바클레이스는 나이키의 턴어라운드가 "예상보다 훨씬 더디게 진행되어 투자자와 경영진 모두에게 답답함을 주고 있다"고 평가했다. BofA는 목표주가를 47달러(이전 55달러)로 하향하고 '중립' 의견을 유지했다. 4분기 실적은 기대치에 부합했고, "가장 큰 변화"는 매출 가이던스 하향이었으나 주당순이익(EPS) 가이던스는 변하지 않았다. 중국과 스포츠웨어 매출 감소 우려가 있지만 마진 개선세가 이를 상쇄하고 있으며, BofA는 2027 회계연도 EPS 1.60달러 전망을 유지하는 대신 매출 회복이 더디다는 점을 반영해 목표주가를 하향했다. 씨티는 목표주가를 45달러(이전 47달러)로 하향하고 '중립' 의견을 유지했다. 나이키의 2026년 전망은 이전보다 더 약한 매출과 더 강한 마진을 전제로 하며, 씨티는 나이키의 복잡한 턴어라운드가 지속 중이고 주가 멀티플이 "여전히 상대적으로 높다"고 평가했다. 스티펠은 목표주가를 45달러(이전 50달러)로 하향하고 '보유' 등급을 유지했다. 스포츠웨어와 조던 스트리트웨어가 나이키 사업의 절반가량을 차지하는데, 두 부문 모두 2027 회계연도에 대해 공식적으로 부정적 가이던스를 제시하며 이를 "기존의 수비에서 공격으로 전환하겠다던 전망에서 실질적인 후퇴"라고 평가했다. 스티펠은 턴어라운드가 예상보다 오래 걸리고 있다며 분기 실적 발표 이후 추정치도 "다시" 낮췄다고 밝혔다. 파이퍼 샌들러는 목표주가를 45달러(이전 50달러)로 하향하고 '중립' 의견을 유지했다. 4월의 둔화는 전반적이었으며 특히 스포츠웨어의 약세가 두드러졌다고 평가했다. 전 세계적으로 6월에는 월드컵과 브랜드 효과로 개선되는 모습이 보이지만, 2027 회계연도 1분기 가이던스는 보다 신중하게 설정되었으며 2026년 4분기 추세가 이어질 것을 가정하고 있다고 밝혔다. 웰스파고는 목표주가를 40달러(이전 45달러)로 하향하고 '동일 비중' 등급을 유지했다. 4분기 실적 이후로 추정치가 다시 하향 조정되고 있으며, 매출 압박이 심화되어 2027년 상반기까지 지속될 전망이라고 덧붙였다. 웰스파고는 가시성(전망)도 매우 낮은 상태이고 글로벌 역풍으로 인해 매출 회복 시점 예측이 매우 어렵다고 밝혔다.