프라이머 - 오늘의 연준 발언: 보먼, 슈미트

14:30BST/09:30EDT: 연준의 보먼(투표권 보유)이 은행 스트레스 테스트에 대해 발언할 예정이다. 주제와 포럼을 고려하면 보먼이 통화정책이나 경제 전망에 대한 언급을 피할 위험이 있음을 시사한다. 보먼은 5월 이후 통화정책에 대해 발언하지 않았으며, 당시 인플레이션 완화 진전이 정체됐고 전쟁으로 인한 인플레이션이 확대될 경우 정책 전망의 전환을 고려할 것이라고 말했다. 보먼은 중동 전쟁이 계속되는 기간이 길어질수록 인플레이션 위험이 커지며, 에너지 충격이 장기화되면 올해 후반 인플레이션에 압력을 가할 것이라고 말했다. 또한 통화정책에 대한 신뢰성을 유지한다면 연준은 일시적인 에너지 충격을 일시적인 것으로 간주하고 지나갈 수 있으며, 전쟁이 종식되면 에너지 가격이 하락할 것이라는 낙관적인 견해를 밝혔다. 16:45BST/11:45EDT: 연준의 슈미트(2028년 투표권 보유)가 은행 회의에서 연설할 예정이다. 주제와 포럼을 고려하면 슈미트가 통화정책이나 경제 전망에 대한 언급을 피할 위험이 있음을 시사한다. 8월 초 발언에서 슈미트는 중간선거가 연준의 10월 회의에 영향을 미치지 않을 것이며, 최근 몇 주 동안 연준의 신뢰성이 훼손됐다고 보지 않는다고 말했다. 그는 인플레이션이 완고하고 끈질기며 에너지 충격이 경제로 파급되고 있다고 말했고, 연준은 인플레이션을 2%로 낮춰야 한다고 밝혔다. 현재 연준 정책이 무엇을 제한하고 있는지는 여전히 불분명하다. 요약 - 9월 FOMC 회의: FOMC는 만장일치로 금리를 25bp 인상해 3.75~4.00%로 올렸다. FOMC는 이번 조치가 인플레이션을 더 신속하게 목표치로 되돌리는 데 도움이 될 것이라고 말했으며, 인플레이션이 여전히 높은 수준이라는 점을 재차 강조했다. 경제 활동은 견조한 속도로 확대되고 있으며, 국내 지출은 회복력이 있고 자본 투자는 견고한 것으로 평가됐다. 노동시장 관련 표현은 대체로 변함이 없었다. 점도표는 매파적이었으며, 중간값은 2026년에 또 한 차례 25bp 인상을 나타냈다. 18명의 참가자 중 12명은 추가로 한 차례 인상, 4명은 두 차례 인상, 2명은 인상 없음을 전망했다(참고: 19명의 참가자 중 18명이 전망치를 제출했다. 워시 의장은 전망치 공개가 연준의 향후 정책 결정을 부당하게 제약할 수 있다는 견해에 따라 다시 개별 전망치를 제출하지 않았다). 기준금리 전망 중간값은 2027년 말까지 4.125%로 유지된 뒤 2028년에는 3.875%, 2029년에는 3.625%로 하락했으며, 장기 전망치는 3.2%로 소폭 상향됐다. 회의 후 기자회견에서 워시 연준 의장은 미국 경제와 노동시장이 강하다고 설명하는 가운데 물가 안정을 강조했다. 예상대로 그는 향후 정책 지침을 제시하지 않고 연준은 “결정이 아니라 규율에 전념한다”고 말했으며, 이번 금리 인상을 인플레이션을 목표치로 되돌리겠다는 결의의 증거로 규정했다. 워시는 또한 높은 채권 수익률의 배경으로 경제의 강세, 자본 수요 및 지정학을 언급했다. 발표 후 골드만삭스 애널리스트들은 예상보다 매파적인 FOMC 결과를 근거로 연준이 10월에 25bp를 추가 인상할 것으로 이제 예상한다고 밝혔다. 이들은 2026년에 추가 인상을 전망한 16 대 2의 전망, 9월 조치에 대한 반대 의견이 없었다는 점, 더 높은 중립금리 추정치, 그리고 완화적 정책을 제거하는 데 대한 워시의 강조를 지적했다. 10월 이후 추가 인상도 가능하지만, 이는 골드만삭스의 기본 전망은 아니다.