유럽 개장: AIR FP, 2026년 인도 실적 전망치 하회; RNO FP, 이익 하락 예상; NESN SW, 아이스크림 사업 잔여분 매각 논의; VOW3 GY, 위험한 회계 처리 보도; 엘리엇, LSEG LN에 자산 매각 및 자사주 매입 촉구

유럽 개장: 유럽 주식은 목요일 대체로 하락세로 출발했다. 유럽 지역은 실적 발표가 활발하게 이어지고 있어, 주요 내용을 아래에 정리했다. 전일 밤 아시아·태평양 지역 주식은 미국에서의 긍정적 흐름에 힘입어 상승했다. 골드는 일부 아시아 시장이 설 연휴로 휴장한 가운데, 거래가 한산한 환경 속에서 연방준비제도의 금리 전망에 주목하면서 온스당 5,000달러를 다시 상회했다. 유가는 미국의 이란 군사 개입 가능성 우려로 수요일 기록한 상승분을 지켰다. 브렌트유는 배럴당 71달러에 근접했고 WTI는 65달러를 상회했다. 종목별 이슈: 소재 분야에서는 Rio(RIO AT)가 Nemaska Lithium의 지분을 54%로 늘리며 퀘벡에서 리튬 분야를 확대, 경영권을 확보했다. 연간 순이익은 전년 대비 14% 하락한 99.7억 달러로 집계됐으며, 조정 순이익은 전년 대비 0.8% 감소한 109억 달러(예상 108억 달러), 기본 EBITDA는 254억 달러(예상 247억 달러), 매출은 576억 달러(예상 570억 달러)였다. 산업재 부문에서 Airbus(AIR FP)는 2026년 목표 항공기 인도량을 870대로 제시(예상 880대), 2025년에는 793대 인도했다. 4분기 조정 EBIT는 시장 기대를 웃돌았으나 매출은 다소 부족했으며, 연간 EPS는 예상치를 상회한 반면 연간 매출은 일치했다. 2026년 조정 EBIT를 75억 유로로 전망(예상 89.1억 유로)했다. Air France-KLM(AF FP)은 4분기 영업이익이 3억 9300만 유로(예상 3억 600만 유로), 4분기 매출이 81억 9000만 유로(예상 81억 유로)로 발표했다. 지정학적 긴장에도 프리미엄 수요에 힘입은 북대서양 장거리 노선 전망을 긍정적으로 평가했다. 자동차 부문에서 Renault(RNO FP)는 2025년 순손실 -107억 유로(예상 -99억 유로), 2025년 매출 579억 유로(예상 577억 유로)를 기록했다. 영업이익률은 6.3%(이전 가이던스 약 6.5%)였으며, 2026년에는 유럽 내 경쟁 심화 및 EV 신차 투자 지속으로 수익성 저하를 예상했다. WiWo는 Volkswagen(VOW3 GY)이 룩셈부르크 지주회사와 연관된 위험한 회계 관행에 대해 내부 관계자 발로 예기치 못한 60억 유로의 현금 흐름 증가를 보였다고 전했다. 이 조치는 잠재적으로 위험한 금융 전략이라는 평가다. 소비재 부문에서 Nestle(NESN SW)은 2025년 순이익 90억 3,000만 스위스프랑(예상 100억 8,000만 스위스프랑), 2025년 매출 895억 스위스프랑(예상 897억 스위스프랑)으로 나타나 재편을 통한 매출 성장 가속화 의사를 밝혔다. 포트폴리오 최적화 차원에서 아이스크림 부문 노출 축소 방안을 검토 중이며, 잔여 아이스크림 사업을 Froneri에 매각하기 위한 고도 협상 중임을 알렸다. Pernod Ricard(RI FP)는 2025회계연도 상반기 매출이 전년 대비 5.9% 감소(예상 -5.7%)했으며, 미국과 중국의 수요 약화가 실적에 영향을 미쳤다. 같은 기간 미국 소비지출은 15% 감소, 중국 매출은 28% 감소했다. Pernod는 수요 둔화 대응을 위한 비용 절감을 목표로 하며, 블룸버그는 인도 사업 상장 검토를 보도했다. Brunello Cucinelli(BC IM)는 연간 순이익이 10.5% 증가한 1억 4,200만 유로(예상 1억 4,100만 유로)였고, 매출은 14억 1,000만 유로로 예상에 부합했다. 2026년에는 약 10%의 균형 잡힌 매출 성장을 전망하고, 투자 완료에 따른 재무 상황 개선을 기대한다. 에너지 부문에서 Repsol(REP SM)은 4분기 7억 2,200만 유로(전년 동기 –3,600만 유로)의 흑자를 기록했으며, 올해 주주 환원(배당/자사주 매입)으로 약 19억 유로를 계획한다고 밝혔다. 통신 분야에서 Orange(ORA FP) CEO는 유럽 내 규제 영향으로 투자 유인이 없고, 유럽 투자 축소와 중동·아프리카 성장에 주력할 것이라 말했다. 2028년까지 4,000만 명 가입자 추가를 목표로 하며, 유기적 현금흐름이 2025년 36억 5,000만 유로에서 2028년 52억 유로로 증가, 배당 최저 한도도 2025년 0.79유로에서 2028년 0.85유로로 상향될 것이라고 전망했다. 금융 부문에서는 영국 은행권이 홍수 위험 모기지 포트폴리오 계산에 대한 저평가 가능성으로 주목받고 있다. 블룸버그는 PriceHubble 임원을 인용, Nationwide가 2024년 일부 홍수 위험 부동산 대출을 중단한 것을 업계 내 선도 사례로 보도했다. 행동주의 투자자 엘리엇은 LSEG(LSEG LN)에 자산 매각 및 50억 파운드 규모 자사주 매입 추진을 압박하고 있다. Zurich Insurance(ZURN SW)는 연간 영업이익이 89억 달러(예상 88억 달러), 순이익은 전년 대비 17% 증가한 68억 달러로 나타났다. 헬스케어 부문에서는 The New England Journal of Medicine의 Sounding Board 기고를 통해 Vinay Prasad와 Martin Makary가 FDA의 신약 승인 기준이 기존 두 건의 중추 임상시험에서 한 건의 강력한 중추 임상시험과 확인적 증거로 바뀐 새 정책을 발표했다. GSK(GSK LN)는 GSK가 대주주인 ViiV Healthcare와 주주사 Pfizer(PFE), Shionogi(SGIOY)가 수행한 최종 3상 LATITUDE 연구에서 장기 지속형 주사제 Cabenuva가 기존 경구 요법보다 HIV 감염자의 바이러스 억제 유지에 더 우수함을 확인했다고 발표했다. 기술 부문에서 SAP(SAP GY)는 연간 배당을 주당 2.50유로(기존 2.35유로)로 상향했다. 주요 브로커 업데이트로는 Capgemini(CAP FP)가 Morgan Stanley에서 상향 조정됐다. 금일 주요 일정: 향후 일정: 영국에서는 2월 CBI 산업 동향 주문이 발표될 예정이다. 유로존 소비자 신뢰지수는 2월 –12.4에서 –11.5로 소폭 상승이 예상된다. 미국은 주간 신규 실업수당 청구(통상 BLS 2월 고용통계 산출 주간과 겹침)는 22만 5,000건(이전 22만 7,000건)으로 큰 변동 없을 전망이며, 계속 청구는 187만 건으로 변동이 없을 것으로 보인다(이번 주는 BLS 산출주와 미일치). 12월 잠정 상품 무역수지 및 2월 필라델피아 연준 제조업 지수도 발표된다. 애틀랜타 연준은 금일 데이터를 반영해 GDPnow 추정치를 갱신할 예정인데, 전일 Q4 전망치는 3.7%에서 3.6%로 하향됐다. 신규 발행: 스페인이 2029, 2031, 2036년물로 45~50억 유로 채권을 발행하며, 프랑스는 2029, 2031, 2032년물 115~135억 유로 및 2032, 2034, 2040년 지수연동채 10~15억 유로를 발행 예정이다. 미국 재무부는 차주 2년, 5년, 7년 국채 및 2년 만기 변동금리채 발행 규모를 발표하며 30년 만기 TIPS 90억 달러어치도 매각할 예정이다. 에너지 부문에서는 미국 에너지부(DoE)가 금주 에너지 재고를 발표하며, 수요일 장 마감 후 공개된 API 수치는 원유 재고가 60만 배럴 증가(예상 2,300만 배럴), 쿠싱 은 240만 배럴 감소, 정유는 160만 배럴 감소(예상 동일), 휘발유는 30만 배럴 감소(예상 20만 배럴 감소)를 보여줬다. 오늘 주요 연설자는 연준 Bowman(의결권, 연설문 공개 예정, 질의응답 없음), Kashkari(의결권, 연설문 없음, 질의응답 있음), Goolsbee(2028년 의결권, 연설문/질의응답 미확정), Bostic(비의결권, 은퇴 예정, 연설문 및 질의응답 없음), 유럽중앙은행(ECB) 부총재 de Guindos, Cipollone 등이 있다. 오늘 주목할 만한 미국 기업 실적으로는 Walmart(WMT), Deere(DE), Wayfair(W), Klarna(KLAR), Opendoor(OPEN), Newmont Mining(NEM), Southern Company(SO), Constellation Energy(CEG)가 있다.