[시장 분석] 정전 기대 약화 및 IRGC가 호르무즈 신항로 발표 속에 원유 전일 하락분 만회

미국과 이란 간 정전 낙관론이 양측의 위반 신호와 상이한 조건으로 약화되었으며, 트럼프는 이행 실패 시 군사적 확대를 경고했고, 이란 의회 의장 갈리바프는 테헤란의 계획 중 여러 조항이 이미 위반되었다고 말했다. 레바논이 핵심 균열지로 부상했으며, 미국과 이스라엘은 레바논이 합의에서 제외된다고 주장하는 반면, 이란과 동맹국들은 이를 통합적으로 취급해, 이스라엘의 공습과 헤즈볼라 활동이 계속되면서 붕괴 위험이 높아지고 있다. 한편, 이슬라마바드에서 계획된 협상은 정렬 부족을 드러내며, 협상이 미국 제안에 따를지 이란의 경쟁적 틀에 따를지 불확실하고, 양측이 공개·비공개 입장에서 다른 신호를 보이고 있다. 호르무즈 해협 상황은 더욱 불안정해졌으며, 이란은 통제된 운송 경로 및 IRGC와의 협력을 도입함으로써 사실상 자유 통항에서 감시 흐름으로 전환해 차질과 병목 위험을 높였다(전문 분석은 Newsquawk 헤드라인 피드에서 확인 가능). 원유는 수요일의 2020년 4월 이후 최대 일일 하락 이후 반등했으며, 6월 브렌트유 가격은 배럴당 미화 97달러 부근(수요일 13% 폭락 후)으로 회복했으며, 호르무즈 해협이 대체로 봉쇄되고 이스라엘의 레바논 공격이 중동 평화 유지에 대한 우려를 키웠다. WTI 5월물은 미화 96.25-98.38달러/배럴 상단, 브렌트 6월물은 미화 96.30-97.97달러/배럴 상단에서 거래되고 있다. 미즈호는 2분기까지 원유가 미화 90달러/배럴 부근에 머물렀다가 분쟁 전 수준으로 복귀할 것으로 보고 있으며, CBA는 해협이 대부분 봉쇄되고 이란 전쟁에 따른 실물 공급부족이 가격을 지지하는 한 상승 위험을 예상한다. 현물 금은 전 거래일 대비 1.5% 상승 이후 온스당 미화 4,700달러 이상에서 유지되고 있으며, 거래자들은 외교적 해결에 대한 기대와 간헐적 전투로 인한 정전 위협 사이에서 저울질하고 있다. 그러나 일부는 근월물 Comex 선물의 급등 이후 기술적 조정을 언급했다. 이 금속은 집필 시점 기준 미화 4,699-4,733달러/온스의 좁은 범위에서 거래되고 있으며, 100일 이동평균선은 4,671.57달러/온스다. 코메르츠방크는 금값이 낮은 유가, 인플레이션 리스크 완화, 금리 전망과 채권수익률 하락에 힘입어 지지받았다고 했으나, 전망은 지속적인 미-이란 합의에 달려 있다고 언급했다. 구리 선물은 밤사이 하락했으며, 불안정한 미-이란 정전으로 인해 고조된 위험 선호가 사그라지면서 유럽 세션에서도 약세를 이어갔으며, 3개월 LME 구리는 미화 12,587.00-12,678.70달러/온스의 좁은 범위 내에서 움직이고 있다.