Newsquawk 유럽 시장 요약 - 2026년 3월 23일

미국 트럼프 대통령이 미국과 이란이 “매우 좋고 생산적인” 대화를 나눴으며 추가 공습을 5일 연기했다고 발표하면서 시장 심리가 극적으로 반전되었습니다. 미국 트럼프 대통령은 이란에 대해 "우리는 강력한 대화를 나눴다"고 말하며, 대화가 어디로 이어질지 보자고 했습니다; 합의된 주요 포인트가 이행된다면 분쟁이 끝날 것이라고 언급했습니다. DXY와 유가가 저점을 찍는 한편, 주식, 채권, 금속은 전반적으로 상승했습니다. 주식 유럽 증시는 트럼프 대통령이 미국과 이란이 “매우 좋고 생산적인” 대화를 했고 5일간 추가 공격을 연기했다고 발표한 이후 극적인 반전을 보였습니다. 장 초반 최악의 성과를 보였던 DAX 40은 현재 장을 주도할 전망입니다. 섹터별로 대부분이 상승 마감 예정입니다. 여행과 레저가 가장 강했고, 기본 자원 섹터는 금속 가격 반등에 힘입어 초기 손실을 회복했습니다. 에너지는 WTI와 브렌트의 공격적 매도세에 눌렸습니다. 주요 종목으로는 럭셔리 브랜드(Kering, LVMH, Richemont)와 Telecom Italia가 있습니다. 럭셔리 브랜드의 경우 Cushman & Wakefield가 발표한 데이터에 따르면 주요 유럽 럭셔리 소매 거리의 신규 매장 수가 13% 증가했습니다. Telecom Italia는 Poste Italiane로부터 이탈리아 통신회사 인수 제안(EUR 10.8bln)을 받았습니다. 미국 주식 선물도 전반적 위험 선호 분위기에 맞춰 큰 폭 상승 중입니다. ES는 넓은 범위 내로 다시 거래되고 있지만, 아직 200-SMA(6765.3) 아래에서 거래 중입니다. 외환 DXY - 약세, 미국 트럼프 대통령이 이란에 대해 보다 화해적 어조를 취하면서 이전 고점에서 후퇴했습니다. 앞서 트럼프 대통령은 토요일 48시간 최후통첩을 내며, 호르무즈 해협을 완전히 재개하지 않으면 미국이 여러 발전소를 "초토화"할 것이라고 경고했습니다. 이란은 이에 대한 대응으로 해협을 완전히 폐쇄하겠다고 했으며, 손상된 시설이 재건될 때까지 닫힌 상태로 유지한다고 밝혔습니다. 그러나 유럽 오전 늦게 트럼프 대통령은 Truth Social에서 미국과 이란이 중동 내 적대 행위의 완전한 해결을 위한 "매우 좋고 생산적인" 대화를 했다면서, 공격이 5일 연기되었다고 확인했습니다. DXY는 고점 100.148에서 저점 99.105까지 하락했습니다. EUR, GBP - 약세 달러에 힘입어 상승, 다만 정도는 다름. GBP가 EUR보다 소폭 더 강세, 고베타 특성에 힘입어 금요일 고점 저항에 걸린 후 EUR/GBP 후퇴. 지정학적 상황이 주를 이루는 가운데, 주말 동안 지역 정치 이슈도 있었습니다. 프랑스에서는 지방 선거에서 극우 RN이 중소도시에서 성장했으나 대도시에서는 약세였습니다. 독일에서는 Merz 총리의 CDU가 라인란트팔츠 선거에서 승리하며, 이 지역을 35년간 지배해온 SPD의 전망이 흐려졌습니다. ING는 약해진 SPD에 두 가지 잠재 경로가 있다고 봅니다: "진정한 준파트너"가 되어 CDU 주도의 개혁 통과를 허용하거나, 개혁을 방해해 정부 붕괴 위험을 높이는 것. EUR/USD는 1.1484–1.1618 상단부로 거래, GBP/USD는 200 DMA(1.3432) 재차 테스트, 100 DMA(1.3399) 상향 돌파. JPY - G10 국가 중 강세, 약세 달러 및 국내 임금 모멘텀 지원. 일본 최대 노조 Rengo는 2026년 임금 인상이 평균 5.26%(전년 5.46%)라고 발표했습니다. 참고로, 일본은행 Ueda 총재는 3월 정책회의 후 기자회견에서 조기 데이터가 중소기업 임금 증가가 예년보다 클 것이라고 시사했습니다. 2차 협상은 3월 27일 예정, 최종치는 일반적으로 7월 초 발표, 초기 데이터 수정이 흔함. 개입 가능성에도 관심 집중, 외환 수석 Mimura가 최근 구두 개입을 추가했으나, 현재 변동성 환경에서는 개입 가능성 낮음. USD/JPY는 159.66–158.25 하단부로 거래. 오세아니아 통화 - 혼조, NZD가 AUD보다 강세. AUD는 금과 구리 가격 하락 압박을 받음. AUD/NZD는 1.2000 이하로, 1.2054–1.1991 하단으로 거래. 채권 글로벌 고정금리 벤치마크는 초기에는 약세를 보였으며, 시장 가격이 매파적으로 전환되는 가운데 에너지 가격 강세 영향도 있었습니다. 이 후자는 중동 분쟁 지속으로 인해, 트럼프 대통령이 이란에게 48시간 내 호르무즈 해협 재개를 요구하며, 분쟁 확산 위험이 커졌으나, 이란은 자체 위협을 내놓았습니다. 그 이후, 트럼프 대통령이 Truth Social에 미국과 이란이 “매우 좋고 생산적인” 대화를 했으며, DoW에 5일간 공격 연기를 지시했다는 포스트로 시장이 놀랐습니다. 이 포스트 후 USTs 6월물은 몇 분 만에 110-04에서 111-04로 상승했으며, 10년물 금리는 세션 저점 4.308%(고점 4.445%)까지 하락했습니다. 전반적으로, 지역 내 긴장 완화 초기 신호에 힘입어 시장에 긍정적으로 작용했으나, 이란이 미국과 접촉이 있었다는 주장에 반발하면서 여전히 불확실성은 남아 있습니다. USTs는 트럼프 포스트 이후 고점에서 일부 후퇴했으며, 유럽 세션 종가 기준 약 8틱 상승한 110-24로 마감할 전망입니다. Bunds도 동일하게 반응. 트럼프 포스트로 초기 압력이 완전히 해소되었으며, 유럽 거래일을 약 40틱 강세로, 124.77-126.05 범위 내에서 마감할 예정입니다. 지역적으로는 ECB 2026 연간 임금 지표가 2.27%(이전 2.388%)로 발표됨; ECB 경제분석가 설문에서는 2026 HICP가 Y/Y 기준 2%로 전망됨. 양자 모두 지정학적 상황에서 별 의미 없는 수치. 정치 환경에도 관심; 프랑스 지방선거 혼조, Merz 총리의 CDU가 라인란트팔츠 선거에서 승리. Gilts도 아침에 약세로 출발, 동료 시장을 따라 움직임. 영국 국채는 오늘 약 90틱 상승으로, 85.91-88.29 상단부로 마감 예정. 긴장 완화 협상은 BoE 정책 담당자들에게 환영받을 것으로, Mann 등은 에너지 가격 급등의 인플레이션 영향을 고려해 인상 가능성 시사. 오늘 아침, 자금시장에서는 연말까지 BoE 기준금리 인상폭을 거의 100bps로 반영했으나, 현재는 50bps로 크게 줄었습니다. EU는 EUR 5.731bln (예상 7.0bln) 2030, 2033, 2034 NGEU 채권을 발행. 2030: 평균 수익률 3.070%. 2033: 평균 수익률 3.244%. 2034: 평균 수익률 3.402%. 독일 2분기 국채 발행 계획은 2025년 12월 원안과 동일. 상품 원유 선물 - 미국 트럼프 대통령이 Truth Social에 미국과 이란이 중동 내 적대행위의 완전한 해결을 위한 "매우 좋고 생산적인" 대화를 했으며, 공격이 5일 동안 연기됐다고 게시한 후 급락. 다만 IRGC 계열 언론은 해당 보도를 부인했으며, Axios는 미국 대사 Witkoff와 이란 외무장관이 비공식 논의 중이라 전함. 주말 상황으로 가격은 강하게 출발함. 요약하면, 트럼프는 토요일 48시간 최후통첩을 내렸고, 해협을 재개하지 않으면 미국이 여러 발전소를 "초토화"할 것이라고 경고; 이란은 이에 대한 대응으로 해협을 완전히 폐쇄하고 손상된 인프라가 재건될 때까지 닫힌 상태로 유지한다고 응답. WTI는 일중 고점 USD 101.67/bbl에서 저점 USD 84.37/bbl까지 하락. 브렌트는 10% 이상 하락, USD 114.43/bbl에서 저점 USD 96/bbl까지, 최저점에서 반등해 현재 USD 100/bbl 근처에서 거래 중. 천연가스 - 네덜란드 TTF는 트럼프의 Truth Social 발언 이후 일중 8% 가까이 하락, EUR 62/MWh 이상에서 EUR 55/MWh 이하까지 내림. 또한 독일 메르츠 총리는 이란과의 소통 채널이 열려 있으며, 어려운 상황에도 평화적 해결을 위한 희망이 있다고 ISNA에 밝혔음. 별도로, 미국은 EU에 무역협정을 통과시키지 않으면 LNG 유리 접근을 잃을 위험이 있다고 경고, FT가 미국 대사를 인용. 귀금속 - 금 현물은 초기 급락 후 유럽 세션을 보합에 가깝게 마감할 전망. 세션 중 금은 2026년 누적 상승분을 모두 반납, 중동 분쟁 장기화가 인플레이션 위험을 높이고 중앙은행 정책 완화 기대를 제한. 금 가격은 USD 4,536/oz 고점에서 USD 4,099.02/oz 저점까지 떨어졌다가, 200 DMA(USD 4,090.97/oz) 위에서 지지를 받고, 트럼프의 화해적 발언에 힘입어 USD 4,500/oz 근처로 반등함. 기초금속 - 트럼프 발언 이후 일중 강세, 달러 유출과 위험 자산 이동, 구리가 상승을 주도. 3M LME 구리는 USD 12,000/t 회복, 범위는 USD 11,707.00–12,400.85/t. Chevron(CVX) CEO는 석유 정체기에 따라 천연가스 수요가 계속 늘고 있다고 밝혔습니다. 사우디 아람코는 향후 수 주 내 석유 수출 및 저장 터미널 사업 지분 매각 계획. 미국 에너지장관 Wright는 에너지 논의가 정치적 논쟁에서 벗어나야 한다고 하고, 미국 석유 SPR 재고는 지난 금요일 오후부터 이동 시작. SPR 스왑을 통해 방출 배럴당 1.2배의 석유 반환 예정. SPR 방출량은 1~1.5mln BPD, 최대 3mln BPD에 근접할 가능성. 일본 정부가 원유 선물 개입을 검토 중이라고 소식통 전함. 일본은 원유 선물 개입 방법 문의했다고 보도됨. Novatek은 베트남 가스 인프라 투자에 관심. 유럽집행위원회 대변인은 EU 가스 조정 그룹이 목요일 중동 상황 논의 위해 모임 예정이라고 밝혔습니다. 인도 광업부 장관은 석탄 가격 상승 방지 조치 시행했다고 밝혔습니다. 스웨덴 총리는 에너지 가격 급등 이후 휘발유와 디젤 세금 인하 계획을 밝힘. UAE는 Habshan 가스 플랜트 재가동 및 대부분 LNG 생산 중단, 소식통 전함. 인도 총리 Modi는 정부가 석유와 가스 공급을 중단 없이 유지하고 있다고 밝힘; 인도는 전략 석유 비축량 5.3mln mt 보유, 추가 6.5mln mt 구축 중. 그리스 총리는 에너지 비용 상승 대응 위해 EUR 300mln 규모 연료 보조금 지급 계획. 중국 NDRC는 가스 가격을 CNY 1,160/ton, 디젤 가격을 CNY 1,115/ton 인상한다고 발표, 3월 24일부터 적용; 유가는 임시 조정 정책 활용. 유럽 데이터 ECB 임금 트래커: 2026 연간 2.270%(전 2.388%). 2026년 분기별: Q1 1.887%(전 2.058%), Q2 2.100%(전 2.169%), Q3 2.521%(전 2.617%), Q4 2.574%(전 2.709%).주요 헤드라인 이탈리아 총리 Meloni가 사법개혁 국민 투표에서 근소한 열세; 이탈리아 사법개혁 투표에서 '반대'가 49-53%, '찬성'이 47-51%로 SWG/출구조사. 독일 법원은 Mercedes(MBG GY)와 BMW(BMW GY) 내연기관차 금지 소송을 기각. 무역/관세 미국은 EU에 무역협정 통과하지 않으면 LNG 유리 접근을 잃게 된다고 경고, FT가 미국 대사 인용. EU는 호주와의 협정이 EU 수출업자 관세를 연간 EUR 1bln 줄이고, EU 상품수출이 호주로 33% 증가할 수 있다고 발표. 중앙은행 Fed 미란(Miran, 비둘기)은 단기 뉴스에 따라 정책 결정해서는 안 되며, 현재 상황을 판단하기엔 이르다고 발언. 통화정책은 1.5~2년 후를 내다보고 결정해야 하며, 정책의 지연효과를 고려해야 한다고 함. 에너지 충격은 일반적으로 헤드라인 인플레이션에 영향을 줄 뿐, 코어에는 미미. 정책 전망은 인플레이션 기대에 달려 있음. 유가 충격에 대응해 인상 고려 시 임금-물가 악순환 우려. 노동시장에 추가 지원 필요. FOMC 내 많은 위원들은 이란 분쟁에서 결론 도출에 신중. 정책이 현재 사안에 반응해야 하는지 더 명확해져야 함. 올해 헤드라인 인플레이션 상승 전망, 코어 영향 판단은 너무 이름. 에너지 가격 상승은 수요를 위축시켜 인플 영향 일부 상쇄 가능. Fed는 전통적으로 1차 유가 충격은 무시, 이번에도 집중하기엔 이례적. 2차 영향 및 임금 상승 시 인상 필요할 수 있으나 현 조건은 인상 고려 필요치 않음. 에너지 상승의 광범위한 2차 영향 관찰 중. 전망은 금리 인하로 유지. 올해 4회 인하 예상(12월 SEP 6회 대비) - 참고로 미란은 FOMC 전 25bps씩 4회 인하 전망을 언급한 바 있음. 노동시장 완만한 약화 지속 기대. 위험균형은 양 방향 모두 악화됨. Fed Goolsbee(2027년 투표권)는 매우 팽팽한 순간이며 많은 것이 걸려있다고 CNBC 인터뷰에서 발언. 인플레이션이 거의 정체되어 있으며, Fed는 그 문제가 해결되길 기다리는 중. 연말까지 금리 인하가 가능하길 낙관하지만 인플 근거가 필요. 가스 가격은 가계 기대에 큰 영향을 주며, Fed는 영향이 오래가길 원치 않음. 최근 실업률 지표는 안정적. 일자리 창출은 경기 부진의 신호로 볼 수 없을 수 있음. 노동시장 데이터는 경제가 완전고용에 가까워 인플 우려 높아짐을 시사. 인플은 현재 주요 위험. 실업률은 크게 오르지 않음. 인플 기대는 닻잡혀 있음. Fed는 다수 인하 환경에 될 수 있지만 인상 가능성도 열려 있음. 전통적으로 유가 충격은 스태그플레이션, 인플과 실업 모두 악화. ECB 카지미르(Kazimir)는 인플이 목표 이상 장기 지속 위험시 즉각 대응할 것이라 언급; 향후 몇 달 인플 급등에는 할 수 있는 것은 거의 없으며, 아직 "좋은 상태"임. ECB 경제분석가 설문(2026년 3월): 3월 2~5일 조사. 중기 예금금리 2% 장기 유지 예상. 2026 HICP는 Y/Y 2.0% 전망; 2027년 2.0%; 2028년 2.0%. ECB 디긴도스(de Guindos)는 유로존이 경기침체를 피해갈 걸로 보고, 에너지 초기 급등은 막을 수 없지만 대응 준비가 된 상태라고 언급. 브라질 경제 전문가들은 2026년 말 셀리크 금리를 12.50%(이전 12.25%), 2027년 말 10.50%(이전 10.50%)로 전망. 스위스 Sight 예금(3월 21일 기준): 총 457bln(이전 454.3bln), 국내 432.8bln(이전 433.5bln). NBP 글라핀스키(Glapinski)는 에너지가격 상승을 상쇄할 디플레이션 압력이 있다고 언급. 지정학 러시아-우크라이나 러시아 Ust-Luga는 드론 경보 해제 후 월요일 석유 및 연료 적재 재개, 소식통 전함. Sinopec(0338 HK) 부사장은 러시아산 석유는 면제 조건하에 별로 많지 않으며, 이란 석유 구매 리스크 평가 중이라 밝혔음. 중동 미국 트럼프 대통령은 Truth Social에 미국과 이란이 중동 적대 행위의 완전하고 총체적 해결을 위한 "매우 좋고 생산적인" 대화를 했으며, 공격을 5일 연기한다고 발표. 미국 트럼프 대통령은 이란에 대해 "우리는 강한 대화 나눴다"며, 대화 결과를 지켜보자고 강조; 합의된 주요 포인트가 이행되면 분쟁 종결될 것이라고 언급. 대화 세부: 미국 중동 특사 Witkoff와 Kushner 특사가 대화. 논의는 일요일 저녁까지 이어짐. 상대방은 거래 원하나, "우리도 거래 원함". 오늘 전화로 추가 논의 예정. 최고지도부와 대화. "이란과 아마도 전화로 대화할 것". 이란이 먼저 연락, "내가 먼저 연락한 것은 아님". 거래 보장은 못 함. 거래 성사 시 이란과 지역 모두에 좋은 시작. 잠재 합의: 15개 합의 포인트 존재. 핵무기 없기로 합의. 잠재 요구: 핵무기 없는 것, 중동 평화 원함. 이란에 핵폭탄이나 무기 없길 원함. 농축도 원치 않음. 거래 성사 시 농축우라늄은 우리가 직접 가져올 수 있음. 이스라엘: 방금 이스라엘과 대화; 이란 관련 내용에 이스라엘도 만족할 것. 석유: "가능한 많은 석유 시스템에 투입되길 원함". 이란이 석유금 얻지 못한다고 봄. 호르무즈 해협은 곧 재개, "성공하면". 해협은 "나와 아야톨라"가 공동 통제. 곧 열릴 것, 조건은 불명확. 석유 가격은 거래 완료 즉 "바위처럼 하락" 예정. 미국 병력/확대: "전략은 언급하지 않음", 병력 파견 질문에 답변. 발전소 공격은 러시아가 우크라이나서 하는 것과는 다름. 이란이 임박 위협이었다는 소신 반복. 이들, 통신망 없으므로 아마도 의사소통 부족. 지도부: 아야톨라 아들 소식은 없음, "죽지 않길 원함". 대화 상대는 이란 최고지도자 아님. 이란 지도부 일부 남아 있음. 새 최고지도자 무슨 일 생겼는지 아무도 모름. "나는 그를 지도자로 보지 않음". 어쩌면 베네수엘라처럼 지도자 찾을지도. 독일 메르츠 총리는 이란과 소통 채널이 열려 있고 어려운 상황에도 전쟁 종식 희망 있으며 평화적 해결 위해 협력하겠다고 ISNA 보도. "미국은 이란 의회 의장 Mohammad Bagher Ghalibaf과 대화 중", Amichai Stein이 X에서 밝힘. 이스라엘 언론(이스라엘 고위 관계자 인용)은 이스라엘이 이란 발전소 및 에너지 인프라 공격 중단할 가능성 있다고 Sky News Arabia 인용. 독일 메르츠 총리는 트럼프 대통령과 일요일 저녁 대화, 이란 상황 우려와 이란 발전소 공격에 대한 우려 공유. 미국 트럼프 대통령은 이란과의 거래가 5일 혹은 그보다 짧게 걸릴 수 있다, 이란이 거래 원한다고 Fox Business 인용; 이란 언론은 최근 대화가 어젯밤 있었음을 언급. 미국 특사 Witkoff와 이란 외무장관 Araghchi 사이에 간접 대화 진행 중, Axios가 소스 인용. 세 나라 외무장관은 백악관 특사 Steve Witkoff와 이란 외무장관 Abbas Araghchi와 각각 별도 논의, 미국 소스 언급. 미국 소스는 터키, 이집트, 파키스탄이 최근 이틀간 미국과 이란 간 메시지 중계했다고 언급. 이스라엘 군은 테헤란 중심부 공격 중이라고 발표. 이란 Fars통신은 미국과 직접 또는 중개를 통한 소통 없다고 보도; 트럼프 대통령은 이란이 서아시아 발전소 모두 공격하겠다고 듣고 물러섰다고 전함. 이란 대사관(카불)은 미국 트럼프 대통령이 에너지 인프라 공격을 강경 경고 후 물러섰다고 밝힘. 이란 국방위원회는 AP 보도에 따르면 육상 침공 발생 시 '페르시아만 전체'에 기뢰 배치 위협. 이란 국방위원회는 호르무즈 해협 안전 통과 유일 방법은 비교전국이 이란과 협력하는 것; 발전소 공격에는 동일 대응한다는 입장 반복. Al Jazeera에 따르면 이란 테헤란, Khorramabad, Urmia, Isfahan, Karaj, Ahvaz 밤중 폭발 보고. 주요 북미 뉴스 미국 트럼프 대통령은 벨라루스 Lukashenko 대통령을 백악관 초청 검토 중, FT 보도. 북미 데이터 미국 시카고 연방국립 활동지수(2월) -0.11(전 0.18) 미국 건설지출 MoM(1월) -0.3% vs 예상 0.1%(전 0.3%)