유럽시장 오픈: SNB, UBSG SW 자본 충분; STLAM IM 6월 매출 전년 대비 10% 증가; CURY LN 이익 증가, 자사주 매입 발표; KNDS 상장 연기; SW FP 가이던스 상향; BAYN GY 미국 글리포세이트 사업 통합

유럽시장 오픈: 유럽 주식시장은 혼조세로 출발했으며, 이는 전일 아시아·태평양(APAC) 시장 또한 혼조세를 보인 데 따른 것입니다. APAC 기술 섹터에 대한 심리는 신중했으며, 미국 기술주 하락에 이어 APAC 반도체 주가가 급락했습니다. 수요일 Meta(META)가 초과 AI 컴퓨팅 파워를 판매할 계획이라는 소식이 공급 과잉 우려를 불러일으켰고, Apple(AAPL)이 중국 제조업체로부터 메모리 칩 구매를 논의한다는 소식이 한국 반도체 업계의 가격 결정력을 위협했습니다. 원유 선물은 3일 연속 하락세를 보이고 있으며, 브렌트유는 배럴당 71달러, WTI는 68달러를 밑돌고 있습니다. 이는 호르무즈 해협을 통한 흐름이 일일 1,000만 배럴을 초과하고 미·이란 협상에서 진전이 있었기 때문입니다. 카타르는 미·이란 양해각서(MOU)에서 긍정적인 진전이 있었다고 밝혔습니다. 블룸버그는 최근 호르무즈 해협을 통한 흐름 증가와 미국 수출 수요 둔화로 주요 미국산 원유 가격이 할인 거래로 전환됐다고 보도했습니다. Mars 산 원유 벤치마크는 2023년 초 이후 가장 낮은 수준으로 떨어졌고, 휴스턴 유가 역시 코로나19 팬데믹 이후 최저치로 약세를 보였습니다. USDJPY는 최근 큰 헤드라인 이슈 없이 161.50 엔 대까지 하락했으며, 전날 밤에는 162.50 엔 아래에서 고점을 보였습니다. 트레이더들은 일본 정부의 깜짝 환율 개입 가능성에 촉각을 세우고 있으며, 일본 최고 환율 외교관인 Mimura가 재무성의 통상적 개입 언급을 피했고, 중앙은행이 연휴(미국 시장은 독립기념일 휴장)에 개입할 수 있다는 관측도 있습니다. 금 가격은 상승하여 유럽 시장 개장 시점에 온스당 4,066달러선에서 거래되고 있습니다. 이는 Warsh 연준 의장이 Sintra에서 열린 ECB 포럼 발언에서 연내 금리 인상 가능성을 낮추며 2일 연속 하락을 멈춘 결과입니다. State Street 전략가들은 금이 2027년 초 5,000달러까지 오를 것으로 전망하며, 향후 6-9개월간 기준선 현물 가격이 4,750~5,500달러까지 랠리할 것으로 예측합니다. 이들은 정부 부채 증가로 금이 화폐적 헤지 역할을 지속하고 실물 수요가 견조하며, 글로벌 금 펀드의 보유 규모가 포트폴리오 목표치(3~10%)보다 낮은 점을 근거로 듭니다. 철광석 선물은 전일 장중 상승했다 일부 상승폭을 반납했으며, CMRG 관계자들이 Fortescue의 Super Special Fines를 보유 중인 제강사와 트레이더들에게 7월 15일 이전 인수를 요청한 것(이후 해당 물량은 블랙리스트 처리) 때문이라고 블룸버그는 전했습니다. 주요 경제지표를 보면, 스위스 6월 소비자물가지수(CPI)는 전년대비 0.5% 하락(예상 0.5%, 이전 0.6%)하여 이란 전쟁 이후 에너지 가격 상승세가 가속화된 이후 첫 하락을 기록했습니다. 월간 기준 가격은 변화가 없었고(예상 0.1%). 석유제품은 전년대비 15% 상승했으나 5월 대비 둔화되었고, 항공운임 역시 완화되었습니다. SNB Schlegel 총재는 최근 중기 인플레이션 압력이 크게 변하지 않았다고 밝혔습니다. Merz 총리가 이끄는 독일 연립정부는 연금, 노동시장, 소득세 개혁에 합의한 것으로 전해졌으며, 연간 최소 300억 유로 규모의 자본시장 펀드에 연금기금 의무 납입안을 검토 중입니다. 이는 스웨덴 1990년대 제도를 모델로 한 것이라고 합니다. 기자회견은 현지시간 9시에 예정되어 있습니다. 오늘은 미국 6월 고용지표에 주목하고 있으며, 비농업 신규고용(NFP)은 11만 명(이전 17.2만 명) 증가가 예상되었습니다. BBG 위스퍼 숫자는 14만 명입니다. 실업률은 4.3%로 변동이 없을 것으로 보입니다(아래 전체 프리뷰 참고). 유로존 실업률 발표도 예정되어 있고, Tesla(TSLA)는 2분기 출하실적을 발표합니다. 종목별 이슈: 기술: Apple(AAPL)이 펜타곤 블랙리스트에 오른 ChangXin Memory Technologies 및 Yangtze Memory Technologies로부터 중국 내 기기용 메모리칩 구매를 협상 중이라는 보도가 있었고, 최고경영자인 Tim Cook은 정치적 파장과 관련해 미 재무부에 reassurance를 요청한 것으로 전해졌습니다. 또한 Apple은 공급업체에 올해 약 1,000만 대의 폴더블 아이폰 생산을 준비하라고 지시했으며(이전 추정치 700만~800만 대), 2027년 상반기 추가 모델 출시도 계획 중입니다. 금융: SNB는 UBS(UBSG SW)가 제안된 규정을 충족할 충분한 자본을 보유하고 있다고 밝혔습니다. 이는 90억 달러 상당의 스위스 준비금을 근거로 한 것으로, 정부가 추진 중인 100% 해외영업 보증 규정에는 약 200억 달러 CET1 요건이 필요하다는 점을 언급했습니다. 별도로 UBS는 오는 12월부터 미국 직원 계좌를 대상으로 미국 은행 상품 및 가격 테스트를 실시하고, 2027년 중반에는 미국 부유층 고객 대상 전면 서비스를 제공할 계획입니다. Robinhood(HOOD)는 유럽 적격 고객을 대상으로 원자재, ETF, 통화 연계 영구선물을 출시하고 있으며, 금, 은, 원유, EURUSD 환율 등을 기초자산으로 레버리지 최대 10배까지 제공합니다. JP모건(JPM)은 Chase UK에 10억 파운드 이상을 투자했고, 유럽 추가 확장도 예정되어 있습니다. 현재 Chase 고객은 300만 명으로 Monzo의 1,500만 명에 비하면 적으며, 자산규모는 300억 파운드로 상한선 350억 파운드에 근접해 있습니다. 소비재: Stellantis(STLAM IM)는 6월 총판매가 전년 동기 대비 10% 증가했다고 밝혔으며, 상반기 판매는 634,187대로 전년 동기 대비 5% 증가했습니다(상반기 2025년과 비교). Nissan(NSANY) CEO Ivan Espinosa는 Renault(RNO FP)와의 연합이 그 어느 때보다 잘 협력하고 있다고 밝혔으며, Renault가 Nagai Motoo 사외이사 재선임 투표를 기권한 건 임기 연장에 대한 우려 때문이었다고 설명했습니다. Tesla(TSLA)는 2분기 약 396,466대 출하가 예상되며, 이는 전년 동기 대비 3% 증가입니다. Tesla 자체 집계 컨센서스는 이보다 조금 높은 406,024대입니다. Currys(CURY LN)는 2025/26년 조정 전세전이익이 약 1억9,100만 파운드(예상 1억8,800만 파운드)로 18% 증가했다고 밝혔고, 영국, 아일랜드, 북유럽 지역의 견조한 영업 및 매출 상승을 이유로 들었습니다. 또한 5,000만 파운드 규모 신규 자사주 매입 프로그램 및 최종 배당을 주당 3펜스로 100% 인상한다고 발표했습니다. 노르딕 CEO인 Tonneson이 8월 3일부로 신임 CEO로 선임됩니다. 에너지: 영국 에너지비 관련해서는, RAC에 따르면 6월 영국 디젤 가격은 월간 기준 사상 최대 하락폭을 보였으며, 이는 이란 전쟁 이후 유가 급락이 인플레이션 충격을 해소한 영향입니다. 휘발유 가격 역시 하락했습니다. Shell(SHEL LN) 에너지 트레이딩 EVP David Wells는 4년 만에 퇴임하며, 유럽·아프리카 에너지 트레이딩 VP Bob Kijkuit이 뒤를 잇습니다. Kijkuit의 자리는 Galp Energia 트레이딩 대표 Rodrigo Vilanova가 맡게 됩니다. 산업재: KNDS는 프랑크푸르트·파리 동시 상장 계획을 유럽 방산 섹터 변동성 탓에 연기했습니다. 일부 투자자들은 업황이 개선될 때 상장을 재개하자는 입장이며, Rheinmetall 등 피어그룹 주식 변동성이 투자 회피로 이어진 것으로 전해집니다. 영국 CMA는 Dassault Systemes(DSY FP)의 영국 자회사 Solidworks 소프트웨어 공급에 대해 조사를 착수했습니다. Sodexo(SW FP)는 3분기 매출이 전년 동기 대비 2% 증가해(61억 7,000만 유로, 예상 60억 4,000만 유로) 전년 연간 유기적 매출 성장률 전망치를 0.5~1.0%에서 1.2~1.5%로 상향했습니다. 헬스케어: Bayer(BAYN GY)는 미국 글리포세이트 사업을 세인트루이스 소재 Ruveon LLC로 통합, 이 회사에 미국 글리포세이트 가격, 시장전략, 생산, 물류 등을 담당하게 했으며, Ruveon은 여전히 Bayer 그룹 내 사업부입니다. Novartis(NOVN SW)는 EU가 5q 척수성 근위축증(bi-allelic SMN1 변이 관련) 환자(2세 이상 소아·청소년·성인) 대상 Itvisma를 승인했다고 밝혔습니다. Roche(ROP SW)는 실험신약 divarasib이 임상시험에서 1차 및 주요 2차 목표를 달성, 기존 치료제 대비 우수한 효과를 보였다고 발표했습니다. AstraZeneca(AZN LN)와 Abbisko Therapeutics는 지난 5월 20일 중국 IND 승인 후, EGFR 변이·PD-L1 양성 진행/전이성 비소세포폐암 환자 대상으로 경구용 PD-L1 저해제 lumipodlin과 TAGRISSO 병용투여 임상시험을 진행할 계획입니다. 배당락: 오늘 배당락 되는 종목은 Next(NXT LN), JD Sports(JD/ LN), Games Workshop(GAW LN)입니다. 주목할 만한 증권사 등급 변경: Bayer(BAYN GY) 도이치뱅크 상향; Repsol(REP SM) 산탄데르 상향; Pandora(PNDORA DC) UBS 상향. 오늘 일정: 이벤트: 독일 정부는 연금, 노동시장, 소득세 개혁 합의 발표 후(08:00BST/09:00CET) 기자회견을 가질 예정입니다. Tesla(TSLA)는 2분기 출하실적을 발표할 예정이며, 컨센서스는 396,466대, Tesla 자체 컨센서스는 406,024대입니다. 경제지표: 5월 유로존 실업률은 6.3%(이전 6.3%)로 예상됩니다. 영란은행(BoE)은 2분기 신용조건 및 은행 부채조사 결과를 발표합니다. 북미에서는 6월 미국 비농업 신규고용 11만 명 증가(이전 17.2만 명), 실업률 4.3% 예상, 평균 시급 전월 대비 0.3%(이전 0.3%), 전년 대비 3.5%(이전 3.4%)로 예상됩니다(아래 프리뷰 참조). 주간 신규실업수당 청구(6/27)는 22만 명(이전 21.5만 명), 지속청구(6/20)는 182.5만 명(이전 182.1만 명) 전망입니다. 별도로 5월 공장주문(이전 4.8% MoM)도 발표 예정입니다. 중앙은행: 연준 Daly(2027년 의결권)는 Banco de España 컨퍼런스에서 연설합니다. 유럽중앙은행(ECB)은 Elderson, Cipollone이 발언하며, 영란은행 Mann 이사는 파이어사이드 챗에 참여(문서 공개 예정)합니다. 국채 입찰: 프랑스는 2036, 2041, 2046년물 등에서 125~140억 유로를, 스페인은 2031, 2034, 2036년물과 2036년 인플레이션 연동채에서 50~60억 유로, 2.5~7.5억 유로를 각각 발행합니다. 영국은 2037년 만기 그린길트 32.5억 파운드 발행. 미국 재무부는 차주 3년, 10년, 30년 만기 발행규모를 발표하며, 증권사들은 별도 변경을 예상하지 않습니다. 에너지: EIA 천연가스 재고변동(이전 76 bcf), Baker Hughes 주간 굴착기 집계(이전: 원유 440기, 총 573기) 예정입니다. 미국 고용지표 프리뷰(13:30BST/08:30EDT): 미국 고용지표는 6월 비농업부문 고용이 11만 명 증가(5월 17.2만 명에서 둔화)가 예상되며, 블룸버그 위스퍼 수치는 14만 명입니다. 실업률은 4.3%로 변동 없을 전망입니다. 평균 시간당 임금은 전월 대비 0.3% 증가로 예상, 지난달과 동일한 흐름입니다. 전문가들은 5월 고용증가는 지방정부 채용의 영향에 따른 일시적 현상으로 보이며, 6월은 FIFA 월드컵 일자리로 4만 개 수준의 임시고용이 추가될 수 있다고 내다봅니다. 노동시장 대용지표에서는 일시적 냉각이 감지되고 있습니다: 주간 실업수당 청구는 소폭 증가했고, 이는 고용증가가 잠정 중단 수준임을 시사합니다. S&P Global PMI 데이터는 고용이 추가 감소했음을 보여주고, Conference Board 역시 구직자들의 일자리 인식이 약화되었음을 시사했습니다. 연준의 경우, 노동시장은 여전히 인플레이션에 더 무게를 두고 있어, 새로운 Warsh 연준 의장이 2% 인플레이션 타깃을 강조한 후 고용이 견조하다면 7월 추가 동결 전망에 힘이 실릴 수 있습니다. Newsquawk의 미국 고용지표 전체 프리뷰는 여기에서 확인할 수 있습니다