미국 시장 마감 - 2026년 9월 17일: 시장이 연준의 신뢰도에 주목하면서 주식과 채권 상승

요약: 주식 상승, 미 국채 상승, 원유 하락, 달러 하락, 금 상승 REAR VIEW: 연준의 신뢰도 개선으로 시장이 매파적 연준 반응을 되돌림; BoE는 예상대로 금리 동결; 중국은 이란에 후티 반군 억제를 지원하도록 압박; 사우디는 오만에 후티 반군으로부터 2주간 휴전을 요청해 달라고 요구; 파키스탄은 이란에 사우디 에너지 시설을 공격하지 않도록 후티 반군을 설득해 달라고 촉구; 트럼프는 이란과 관련해 중대한 기로에 있다고 발언; 신규 실업수당 청구 건수는 낮은 수준 유지; 주택착공, 건축허가 및 기존주택 매매계약은 실망스러운 결과; NBIS는 AI 클라우드 가격 인상. 예정: 지표: 일본 인플레이션(8월), 독일 생산자물가(8월), 영국 소매판매(8월), 미국 산업생산/제조업생산(8월) 이벤트: BoJ 정책 발표 발언자: BoJ 우에다 총재; ECB 라가르드; 연준 보먼, 슈미드 공급: 호주 신용등급: Morningstar DBRS의 프랑스 평가; Scope Ratings의 프랑스 평가; Moody’s의 독일 평가 시장 마감 목요일 주식은 큰 폭의 상승으로 마감했으며, 나스닥이 상대적으로 강세를 보였다. 다만 상승세는 광범위했으며 RSP는 0.5% 상승했다. 업종 대부분이 강세를 보였고, 기술, 임의소비재 및 유틸리티가 상승을 주도했다. 필수소비재와 금융은 상대적으로 부진해 소폭 하락 마감했다. 수요일에 나타났던 매파적인 연준 반응은 목요일 시장 전반에서 대체로 되돌려졌다. 시장 참가자들은 금리 인상 이후 물가를 목표치로 되돌리려는 연준의 노력과, 낮은 금리를 요구하는 미국 대통령 트럼프의 압력에도 불구하고 물가 안정을 회복하겠다는 워시 의장의 확고한 의지에 따라 개선된 연준의 신뢰도에 주목했다. 이러한 시각은 수익률 곡선 전반의 하락을 뒷받침했고, 장기물의 상대적 강세로 강세 플래트닝이 나타났다. 낮은 유가 역시 미 국채 상승을 지지했다. 후티 반군과 사우디아라비아에 관한 여러 고무적인 소식 이후 유가는 하락 마감했다. 사우디의 호소에 따라 중국이 이란에 후티 반군 억제를 지원하도록 압박한 것으로 전해졌고, 사우디아라비아는 오만에 후티 반군과 2주간 휴전을 모색해 달라고 요청한 것으로 전해졌다. 또한 파키스탄 육군 참모총장은 이란에 사우디아라비아 에너지 시설을 공격하지 않도록 후티 반군을 설득해 달라고 촉구했다. 그럼에도 지정학적 위험은 남아 있으며, 트럼프는 Axios에 이란과 관련해 다음에 무엇을 할지 중대한 기로에 있다고 말했다. 외환시장에서는 달러가 하락했고, BoE가 예상대로 금리를 동결하고 2034년까지 양적긴축을 점진적으로 축소하겠다고 발표한 이후 파운드가 상대적으로 부진했다. 중앙은행은 또한 정부에 국채를 직접 매각하는 방안을 검토하는 동안 최소 2027년 4월까지 APF 국채 매각을 중단한다고 발표했다. 정책 성명 자체는 혼조세였지만, 시장은 중앙은행의 채권 프로그램 변화에 주목한 것으로 보인다(자세한 내용은 아래 참조). 위험선호 분위기 속에서 호주·뉴질랜드 달러가 상대적으로 강세를 보였고, 귀금속은 낮은 수익률의 혜택을 받아 목요일 금이 상승했다. 밤사이 BoJ에 관심이 집중되며, 금요일에는 연준 관계자들의 발언이 재개된다. 미국 지표/BoE 신규 실업수당 청구: 9월 12일로 끝난 주의 신규 실업수당 청구 건수는 196k로 감소했다(예상 208k, 이전 206k). 4주 이동평균은 206k에서 203.25k로 하락해 해고가 상대적으로 낮은 수준임을 계속 나타냈다. 9월 5일로 끝난 주의 계속 실업수당 청구 건수는 1.730mln으로 크게 감소했다(예상 1.780mln, 이전 1.769mln). 피보험 실업률은 1.2%에서 1.1%로 하락했다. 계절조정 전 자료에서 신규 청구 건수는 24,630건(-13.9%) 감소한 152,286건으로, 계절적 요인이 예상한 감소폭(-16,515건, -9.3%)보다 컸다. 주별 속보 비계절조정 자료를 보면 가장 큰 감소는 캘리포니아(-4,598), 텍사스(-3,001), 미시간(-2,156), 뉴욕(-2,091), 뉴저지(-1,703), 일리노이(-1,505)에서 나타났고, 켄터키(+1,034)는 가장 큰 증가를 기록했다. 전반적으로 이 보고서는 예상보다 강했다. 신규 및 계속 청구 건수가 모두 감소했고, 계절적 패턴이 시사하는 수준보다 해고가 더 크게 줄어든 것으로 나타났다. Pantheon Macroeconomics의 분석가들은 “신규 청구 건수의 매우 낮은 추세는 변화 조짐을 거의 보이지 않고 있다. 지난주의 이례적으로 낮은 수치는 노동절과 관련한 계절조정 문제를 반영했을 수 있지만, 기저 상황은 여전히 고무적”이라고 썼다. 기존주택 매매계약: 8월 기존주택 매매계약은 전월 대비 0.3% 증가해 2% 증가 전망을 밑돌았고, 7월 수치는 -2.3%에서 -2.6%로 하향 수정됐다. 지역별로는 남부와 서부에서 증가했지만 북동부와 중서부에서는 감소했다. NAR 수석 이코노미스트 로런스 윤은 “모기지 금리가 상승했음에도 구매자들은 8월에 꾸준히 계약을 체결했다”고 말했지만, 고용 증가와 소득 증가가 주택가격 상승을 앞지르며 구매력이 높아진 효과를 더 높은 모기지 금리가 상쇄하면서 주택시장은 여전히 부진하다고 덧붙였다. 건축허가/주택착공: 8월 건축허가는 2.7% 감소한 1.394mln을 기록했다(예상 1.400mln, 이전 1.433mln). 단독주택 허가는 1.8% 감소한 878k였고, 5가구 이상 건물의 허가는 467k였다. 주택착공은 2.6% 감소한 1.275mln을 기록했다(예상 1.320mln, 이전 1.309mln). 그러나 단독주택 착공은 7.6% 급증한 918k였고, 5가구 이상 건물의 착공은 344k였다. Oxford Economics는 착공 부진이 다가구 주택 부문에서 주도됐지만 단독주택 착공은 견조한 증가세를 보였다고 강조했다. 이 기관은 “보다 선행적인 건축허가 자료는 8월 단독주택 착공 속도가 9월에도 유지되지 않을 것임을 시사한다”고 지적했다. 필라델피아 연은: 필라델피아 연은 제조업지수는 9월 37.8로 하락했지만(예상 30.5, 이전 47.4) 전망을 웃돌았다. 신규 주문은 30.1에서 29.2로 소폭 하락했고, 출하는 27.7로 변함이 없어 지역 제조업 활동의 지속적인 강세를 시사했다. 고용은 27.9에서 11.8로 급락하며 8월 상승분을 대부분 되돌렸고, 평균 근무시간은 26.5에서 18.0으로 완화됐지만 높은 수준을 유지하는 등 노동지표는 약화됐으나 확장세를 유지했다. 가격 압력은 다시 높아졌다. 지불가격은 40.9에서 48.6으로 상승했고 수취가격은 17.7에서 31.3으로 급등해 4월 이후 최고치를 기록했다. 향후 전망에서 기업들은 종합 전망이 일부 완화됐음에도 낙관적인 태도를 유지했다. 미래 사업여건은 73.6에서 52.9로, 미래 신규 주문은 66.0에서 62.3으로, 미래 출하는 63.5에서 61.1로 하락했다. 특히 미래 고용은 35.4에서 50.6으로 개선됐으며, 미래 가격 압력은 크게 증가해 미래 지불가격은 62.9에서 71.3으로, 미래 수취가격은 59.8에서 72.3으로 상승했다. 미래 자본지출은 높은 수준을 유지했지만 48.2에서 37.1로 완화됐다. 전반적으로 이 조사는 제조업 성장이 계속 강하고 향후 6개월 전망도 낙관적임을 보여주지만, 현재 및 예상 가격 압력이 재개됐음을 함께 나타냈다. BoE: BoE는 예상대로 6대 3 표결로 기준금리를 3.75%에서 동결했다. 그린, 맨, 필은 다시 25bp 인상을 지지했고 롬바르델리는 다수 의견을 유지했다. 2차 효과에 대한 평가는 “현재까지 가격 및 임금 결정에서 실질적인 2차 효과가 나타났다는 증거는 거의 없다”로 유지됐다. 그러나 MPC는 인플레이션 위험이 7월보다 더 상방으로 기울었으며 2차 효과의 증거를 기다리기 위해 “너무 오래 기다리는 것은 적절하지 않다”고 말했다. 또한 실질적인 2차 효과 위험이 커졌고 에너지 가격이 높은 수준을 유지하면 추가로 상승할 가능성이 있다고 지적했다. 반면 QT 발표는 국채에 비둘기파적 서프라이즈였다. MPC는 2034년까지 보유 잔액을 0으로 줄이는 다년 계획에 만장일치로 합의했다. 연평균 감축액은 46bln파운드, 연간 매각액은 20bln파운드이며, 은행권 지폐를 뒷받침하기 위해 최장기 국채 120bln파운드를 보유할 예정이다. 또한 BoE는 정부에 국채를 직접 매각하는 방안을 검토하는 동안 최소 2027년 4월까지 APF 경매를 중단한다. 장기물 공급 감소, 시장 매각 중단 및 시장을 거치지 않는 매각 가능성으로 길트는 상승했다. 낮은 수익률과 매파적 서프라이즈 부재가 더 강경해진 인플레이션 관련 표현을 압도하면서 GBP는 하락했다. 고정수익 T-노트 선물(Z6)은 12틱 상승한 106-05+에 결제 연준의 신뢰도가 수요일 금리 인상 이후 개선되면서 수익률 곡선은 강세 플래트닝을 보이며 연준 이후 움직임을 되돌림. 당일: 목요일 미 국채 수익률은 곡선 전반에서 하락했으며, 미 국채와 광범위한 시장은 연준 이후 움직임의 상당 부분을 되돌렸다. 많은 시장 참가자들은 수요일 금리 인상 이후 연준의 신뢰도 개선을 언급했다. 이번 결정은 낮은 금리를 요구하는 미국 대통령 트럼프의 압력에도 불구하고 인플레이션을 목표치로 되돌리겠다는 연준의 의지를 강화했다. 원유 복합체의 하락도 미 국채를 지지했다. 미국·이란 전선에서는 새로운 소식이 거의 없었지만, 역내 전반에 관한 건설적인 보도가 여러 건 나왔다. 1) 사우디의 호소에 따라 중국이 이란에 후티 반군 억제를 지원하도록 압박한 것으로 전해짐; 2) 사우디아라비아가 오만에 후티 반군과 2주간 휴전을 모색해 달라고 요청한 것으로 전해짐; 3) 파키스탄 육군 참모총장이 이란에 사우디아라비아 에너지 시설을 공격하지 않도록 후티 반군을 설득해 달라고 촉구함. 이러한 보도로 유가는 하락 마감했지만, 트럼프가 Axios에 이란과 관련해 다음에 무엇을 할지 중대한 기로에 있다고 말하면서 지정학적 위험은 여전히 남아 있다. 그 밖에 미국 지표는 혼조세였다. 신규 실업수당 청구는 최근의 낮은 청구 건수 추세를 유지하며 강세를 보였다. 그러나 주택착공과 건축허가는 예상치를 밑돌았고, 필라델피아 연은 지수는 전월 대비 하락했지만 컨센서스는 웃돌았다. 기존주택 매매계약은 전월 대비 0.3% 증가해 2.0% 전망을 밑돌았다. 밤사이에는 BoJ의 금리 결정에 관심이 쏠릴 예정이며, 25bp 인상이 널리 예상된다. 한편 금요일에는 보먼과 슈미드가 예정되어 있어 연준 발언이 재개되고, 다음 주에는 윌리엄스가 여러 차례 발언할 예정이다. 다음 주에는 2년, 5년 및 7년물 미 국채 입찰도 진행된다. 공급 중기채 미국은 10년물 TIPS 19bln달러를 매각했으며, 테일은 1.9bp. 미국은 9월 22일 2년물 69bln달러, 9월 23일 5년물 70bln달러, 9월 24일 7년물 44bln달러를 매각할 예정이며, 모두 9월 30일 결제. 미국은 9월 23일 2년물 FRN 28bln달러를 매각할 예정이며, 9월 25일 결제. 단기국채 미국은 4주물 단기국채를 고금리 3.820%, 응찰배수 3.02배에 매각했으며, 8주물 단기국채를 고금리 3.920%, 응찰배수 3.02배에 매각. 미국은 9월 21일 13주물 단기국채 92bln달러와 26주물 단기국채 79bln달러를 매각할 예정이며, 모두 9월 24일 결제. STIRS / 운영 CME FedWatch를 통한 연준 금리 인상 가격 반영: 10월 13.9bp(이전 12.5bp), 12월 32.2bp(이전 31.8bp) 9월 16일 EFFR 3.63%(이전 3.63%), 거래량 90bln달러(이전 100bln달러). 9월 16일 SOFR 3.62%(이전 3.64%), 거래량 2.931tln달러(이전 2.952tln달러). 9월 17일 뉴욕 연은 RRP 운영 수요 0.28bln달러(이전 5.38bln달러), 거래 상대방 3곳(이전 4곳). 미 국채 바이백 [유동성 지원, 7~10년 명목채권, 최대 4bln달러]: 9bln달러의 제안 중 2.385bln달러를 수락했으며, 적격 증권 10개 중 6개 수락. 원유 WTI(X6)는 0.52달러 하락한 배럴당 101.91달러에 결제; 브렌트(Z6)는 0.83달러 하락한 배럴당 99.93달러에 결제. 일련의 긴장 완화성 헤드라인이 계속되는 중동 공급 위험을 압도하면서 원유 복합체는 하락했다. 중국은 사우디의 호소에 따라 이란에 후티 반군 억제를 지원하도록 압박한 것으로 전해졌고, 사우디아라비아는 오만에 후티 반군과 2주간 휴전을 모색해 달라고 요청한 것으로 전해졌으며, 두 소식 모두 에너지 벤치마크를 하락시켰다. 한편 Kan의 카이스에 따르면 파키스탄 육군 참모총장은 이란에 예멘 후티 반군이 사우디아라비아 에너지 시설을 공격하지 않도록 설득해 달라고 촉구한 것으로 전해졌다. 그럼에도 이란의 통상적인 수사는 계속됐으며, 최고지도자의 정치 고문은 트럼프와 네타냐후가 “권좌에서 끌어내려질” 때까지 호르무즈 해협이 재개방되지 않을 것이라고 밝혔다. 공급 측면에서는 일부 이스라엘 기자들이 후티 반군의 공격 이후 사우디아라비아 얀부의 한 석유 시설에서 연기가 올라오는 것으로 보이는 이미지를 공유했지만, 이는 확인되지 않았다. 이후 별도의 보도에서는 지난주 공격으로 사우디아라비아 동서 송유관을 따라 위치한 3개의 펌프장이 피해를 입었다고 전했다. 이는 기존에 보도된 2곳보다 많은 수치로, 보다 건설적인 외교적 헤드라인에도 불구하고 사우디 에너지 인프라에 대한 지속적인 위험을 부각했다. 이에 따라 WTI(X6)는 배럴당 97.73달러의 고점에서 94.64달러까지 하락했고, 브렌트(Z6)는 배럴당 97.92~101.14달러 사이에서 거래됐다. 주식 마감: SPX +1.14%, 7,638; NDX +1.73%, 29,447; DJI +0.61%, 51,783; RUT +0.55%, 2,875. 업종: 기술 +2.20%, 임의소비재 +1.43%, 유틸리티 +0.86%, 헬스케어 +0.64%, 소재 +0.62%, 커뮤니케이션 서비스 +0.60%, 에너지 +0.55%, 부동산 +0.33%, 산업재 +0.21%, 필수소비재 -0.01%, 금융 -0.10%. 유럽 마감: Euro Stoxx 50 +0.94%, 6,325; DAX +0.77%, 25,733; CAC 40 +0.57%, 8,187; FTSE 100 +1.19%, 10,816; SMI +0.57%, 13,947; IBEX 35 +1.00%, 19,832; PSI +1.37%, 9,671; AEX +0.43%, 1,101. 종목별 주요 내용: 나이키(NKE): LVMH의 Moët Hennessy 부CEO 알렉상드르 아르노를 이사회에 임명. Arm Holdings(ARM): CEO는 회사 기술에 대한 수요가 그 어느 때보다 강하며 7월 실적 발표 때보다 전망에 대해 더욱 자신 있다고 발언. Generac Holdings(GNRC): Amazon에 데이터센터용 백업 발전기를 공급하는 계약 체결. GFL Environmental(GFL): KKR, Energy Capital Partners 및 Blackstone이 공동으로 회사 인수에 입찰 중이며, Brookfield Asset Management와 IFM Investors는 경쟁 컨소시엄을 구성. Lennar(LEN): 주택시장 여건 악화와 지속적으로 높은 모기지 금리 속에 분기 지표가 실망스럽고 FY 인도 전망을 하향. Qiagen(QGEN): 여러 사모펀드의 관심을 받고 있으며, 주주들이 최소 주당 50달러를 요구할 수 있다는 전망. Lucid Group(LCID): Bolt와 제휴해 유럽 전역에 최소 25k대의 레벨 4 자율주행 차량을 배치. CoreWeave(CRWV): 3.0bln달러 규모의 전환우선채권 공모 제안 발표. Nvidia(NVDA) CEO 황은 AI 안전이 가장 중요하다고 발언; Nvidia(NVDA)는 내년에 올해보다 두 배 많은 칩을 판매할 예정. Nebius(NBIS): 주문형 CPU 및 GPU 서비스 가격을 인상할 것이라고 확인; Nvidia(NVDA) H100, H200, B200 및 B300의 GPU 요금을 인상할 예정. Highpeak Energy(HPK): 소식통에 따르면 인수 관심을 받은 뒤 매각을 검토 중인 것으로 전해짐. Northrop Grumman(NOC): 경영진이 20년 이상 기간 중 가장 강한 수요가 지속되고 있다고 발언. 미국 외환시장 마감 달러지수는 하락해 연준 이후 상승분 일부를 반납했으며, 대부분의 G10 외환 통화가 혜택을 받았다. 미국 자산 전반의 되돌림과 관련해 미 국채 수익률은 곡선 전반에서 하락했으며, 시장이 워시 의장의 인플레이션 목표 복귀 의지를 더욱 신뢰하는 것으로 보이면서 일부는 연준 신뢰도 개선을 언급했다. 그 밖에 달러 관련 뉴스 흐름은 비교적 제한적이었다. 미국 지표가 많았지만 1등급 지표는 없었고 결국 시장을 움직이지 못했다. 신규 실업수당 청구는 최근의 낮은 청구 건수 추세를 유지하며 강세를 보였다. 그러나 주택착공과 건축허가는 예상치를 밑돌았고, 필라델피아 연은 지수는 전월 대비 하락했지만 컨센서스를 웃돌았다. 기존주택 매매계약은 부진했다. 앞으로 시장 참가자들은 오늘 저녁 연준 블랙아웃 기간 종료를 기다리고 있으며, 금요일에는 보먼과 슈미드가 발언하고 다음 주에는 윌리엄스가 몇 차례 발언할 예정이다. 늘 그렇듯 중동 상황도 계속 면밀히 주시되고 있다. 미국·이란 전선에서는 새로운 소식이 거의 없었지만 역내 전반과 관련해 여러 건설적인 보도가 나왔다. 1) 사우디의 호소에 따라 중국이 이란에 후티 반군 억제를 지원하도록 압박한 것으로 전해짐; 2) 사우디아라비아가 오만에 후티 반군과 2주간 휴전을 모색해 달라고 요청한 것으로 전해짐; 3) 파키스탄 육군 참모총장이 이란에 사우디아라비아 에너지 시설을 공격하지 않도록 후티 반군을 설득해 달라고 촉구함. 파운드는 G10 통화 중 명확한 부진 통화였으며 최근 BoE 회의 이후 달러 대비 하락했다. 예상대로 BoE가 6대 3 표결로 금리를 3.75%에서 동결한 뒤 스털링은 하락했다. 전반적으로 이번 회의는 경제에 대해 균형 잡힌 논거를 제시했다. 성명은 인플레이션 위험이 여전히 상방으로 기울어져 있다고 강조했고 2차 효과의 증거를 기다리는 것은 적절하지 않다고 덧붙였다. 전체적으로 시장 참가자들은 발표에서 혼조된 신호를 받아들일 수 있었다. 11월 조치의 가능성을 더 열어두는 동시에 일부 매파적인 시장 가격 반영에 제동을 걸었기 때문이다. 베일리 총재는 전망이 너무 불확실해 시장의 4회 금리 인상 베팅을 판단하기 어렵다고 말했다. BoE가 APF 국채 매각을 2027년 4월까지 중단하고 장기 국채를 시장에 매각하지 않을 것이라는 보도를 확인한 뒤 영국 수익률이 고점에서 완화되면서 GBP 압력이 커졌을 가능성이 있다. 그 밖에 G10 외환은 통화별 뉴스 흐름보다는 앞서 언급한 달러 약세의 혜택을 전반적으로 받았다. 위험선호 심리의 복귀로 고베타 외환이 지지받았고, 일본 엔화 시장 참가자들은 밤사이 BoJ를 주시하고 있다. 정책 당국자들은 금리를 25bp 인상해 1.25%로 올릴 것으로 널리 예상되며, 머니마켓은 이러한 움직임을 전부 가격에 반영하고 있다. ECB의 지그만도 발언했지만 시장 반응은 거의 없었다. 그는 시장 가격이 ECB의 다음 조치를 결정하지 않으며 성장에 상당한 낙관론이 있다고 말했다. 지그만은 현재 큰 2차 효과가 없으며 인플레이션에 대처하지 않으면 성장이 위험해질 것이라고 덧붙였다. 멕시코 페소(MXN)는 Politico가 트럼프 대통령과 멕시코 대통령 셰인바움이 수요일 전화 통화를 했으며 양국이 무역 합의에 근접하고 있다고 보도한 데 영향을 받지 않았다. 소식통들은 대화를 “그저 그랬다”고 묘사했으며, “새로운 주제”가 정상 간 논의에 등장하면서 “약간의 소음이 발생했다”고 말했다. 한 미국 관리는 통화가 건설적이었다고 평가하고 협상이 계속 긍정적인 방향으로 진행되고 있다고 밝혀, 통화가 잘 진행되지 않았다는 견해를 반박했다.