[시장 분석] 에너지 가격 하락 속 글로벌 수익률 하락, 영국 국채(Gilts) 강세

글로벌 채권 벤치마크는 전반적으로 상승세를 보이고 있으며, 현재 고점 부근에서 거래되고 있다. 이러한 강세는 미국 Trump 대통령이 이란과 합의에 도달했다고 주장한 뒤 나타난 에너지 가격 하락에 의해 촉진되었으며, 양해각서(MoU) 서명이 아마도 유럽에서 이루어질 것이라고 밝혔다. 그러나 이란 측은 이 주장에 반박했다. 이후 이란 관련 Mehr News가 미-이란 14개항 양해각서의 세부 내용을 보도하면서 강세 분위기가 이어졌다. 이로 인해 에너지 시장에 다시 압력이 가해졌으며, 이는 다시 글로벌 수익률에 부담을 주었다. 미국채(USTs, +4.5틱)는 상승하며 109-19에서 109-27 범위의 상단에서 머무르고 있다. 이는 긍정적인 지정학적 분위기에 힘입은 움직임이지만, 여전히 다른 국가들의 채권에 비해 성과는 낮은 편이다. 이는 다음 주 연준(Fed)의 정책 발표를 앞두고 매파적 재평가가 진행되고 있기 때문으로 설명할 수 있다. 다른 시장에서는 만기 전 구간에서 수익률이 하락했으며, 10년물은 현재 4.43%로 이번 주 최저치를 기록하고 있다. 만약 앞으로 며칠 내에 지정학적 환경이 실질적으로 개선되고 해협이 완전히 개방된다면, 10년물은 다시 4.33%와 4.25%의 지지선으로 하락할 수 있다. 참고로, 이란 분쟁이 시작되기 전 10년물은 4.00% 아래에 있었다. 독일국채(Bunds, +55틱)와 영국국채(Gilts, +96틱)도 강세를 보이고 있으며, 영국국채의 경우 대외 에너지 의존도가 상대적으로 높고 국내 성장 지표가 부진한 상황이어서 더 큰 강세를 보였다. 유럽국채(EGBs)에서는 목요일 중앙은행의 기준금리 인상 결정 이후 오늘 아침 다수의 ECB 연설자들이 있었다. 대부분은 Lagarde 총재가 기자회견에서 언급한 내용을 반복했으며, 일부 ECB 위원들이 7월에도 추가 인상을 검토하고 있다는 블룸버그 보도에 주목이 집중됐다. 영국 채권시장에서는 오늘 아침 발표된 GDP 자료에 따르면, 이란 전쟁 중 4월 영국 경제가 0.1% 감소한 것으로 나타났다. 이는 다음 주 회의를 앞둔 영란은행(BoE) 일부 정책입안자들의 성장 우려를 더욱 악화시킬 것으로 보이며, 기준금리는 동결될 것으로 예상된다.