[시장 분석] 길트, TSC 앞두고 신규 계약 최고치 기록

벤치마크 상품들은 AI 혼란 우려로 인해 위험 선호가 타격을 받으면서 월요일 세션 말에 상승했습니다. 대체적으로, 이후 고정 수익 상품군은 그 고점 근처에서 유지되고 있습니다. JGB는 오늘 아침 Mainichi 보도에 힘입어 상승했습니다. 해당 보도에 따르면 Takaichi 총리가 이 총재에게 추가 긴축에 대한 우려를 전달했다고 합니다. 소식통들은 Takaichi 총리의 입장이 지난 회의보다 "더 엄격하다"고 설명했습니다. 이로 인해 JGB는 약 30틱 상승해 133.10의 최고점에 도달했습니다. BoJ 가격은 소폭 하락했으며, 실제로 3월에는 약 1bp 정도 완화가 암시되고 있습니다. 더 중요한 점은 9월까지 금리 인상이 가격에 반영되지 않았으며, 9월에는 30bp의 긴축이 암시되고 있다는 점입니다. 참고로, 현재 시장의 주요 관심사는 4월 임금 데이터와 더불어 4월(+10bp 암시) 및 6월(+18bp 암시) 회의입니다. UST는 113-07+에서 113-13 사이의 좁은 범위에서 보합세를 보이고 있습니다. AI 혼란 서사, 미국-이란 상황, 다수의 Fed 관계자들에 관한 추가 업데이트를 기다리고 있습니다. 이 중에서 Cook(투표권자)은 2월 초에 12월 이후 추가 금리 인하를 기다릴 필요가 있다고 했으며, 관세 인상에 따른 가격 상승은 일시적이라고 설명했습니다. Waller(투표권자)는 이미 SCOTUS 이후에 발언을 했으며, 영향이 제한적일 것이라고 밝혔습니다. 또한 2027년 투표권자 Barkin & Goolsbee, 2028년 투표권자 Collins도 대기 중입니다. Bunds는 약 10틱 상승하며 129.73의 최고점 근처에서 거래되고 있습니다. 이는 월요일 최고치 129.71보다 조금 높은 수준입니다. ECB의 Lagarde가 이론적으로 주요 일정에 있지만, 최근 이미 폭넓게 발언한 바 있습니다. 따라서 벤치마크는 UST와 전 세계 위험 선호 분위기에 따를 것으로 보이며, AI/관세/미국-이란 관련 업데이트가 있을 경우 영향을 받을 것으로 예상됩니다. 길트도 약 10틱 상승해 92.97의 최고점에 도달하며 1월의 고점을 돌파하고 올해 및 계약 최고치를 기록했습니다. 영국에서는 Treasury Select Committee가 주요 행사입니다. 특히 Bailey 총재가 잘 알려진 비둘기파 Taylor, 매파적인 Greene & Pill과 함께 출석합니다. 총재와 두 매파 구성원이 최근 데이터 및 관세 관련 업데이트가 단기 완화로 그들을 몰아넣었는지에 대한 어떤 암시를 줄지에 초점이 맞추어져 있습니다. 해당 논평은 그에 따라 3월과 4월 사이의 ongoing debate—3월에는 21bp, 4월에는 27bp 완화가 암시되고 있는—에 영향을 줄 것입니다.