재무부 동향: T-노트 선물(Z6), 104-27+에 보합 결제

미국의 주요 경제지표 발표를 앞두고 미국·이란 외교 낙관론에 수익률곡선 스티프닝. 결제 시 2년물은 6.9bp 하락한 4.862%, 3년물은 6.6bp 하락한 4.946%, 5년물은 5.9bp 하락한 5.007%, 7년물은 3.9bp 하락한 5.094%, 10년물은 2.5bp 하락한 5.183%, 20년물은 0.6bp 상승한 5.566%, 30년물은 1.6bp 상승한 5.505%를 기록했다. 오늘: 금요일 수익률곡선은 스티프닝을 보였으며, 단기물 수익률은 하락한 반면 장기물 수익률은 상승했다. 단기물은 에너지 가격 하락을 추종했으며, 미국과 이란 간 외교에 대한 추가적인 기대감 속에 원유가 하락세로 결제됐다. CBS는 협상이 기술적 단계에 진입했으며, 이란은 분위기가 점점 긍정적으로 변하고 있다고 설명했다고 보도했다. 한편 알 아라비야는 양측에서 긍정적인 신호가 나온 가운데 양해각서(MoU) 복귀가 가능하며, 합의가 이뤄질 경우 모든 조치는 단계적으로 시행될 가능성이 있다고 전했다. 단기물은 에너지 가격 하락과 이에 따른 인플레이션 우려 완화의 수혜를 입은 반면, 장기물 수익률은 상승했는데 이는 미국과 이란 간 어떤 형태로든 합의가 이뤄질 것이라는 기대가 커지면서 지정학적 위험이 감소하고 성장 기대가 개선된 점을 반영했을 가능성이 있다. 그러나 결제 시점으로 갈수록 T-노트 선물은 수익률곡선 전반에서 소폭 상승했으며, 이는 월말 포지셔닝을 일부 반영했을 가능성이 있다. 블룸버그는 10월 1일 미국 재무부의 듀레이션 연장이 0.07년이 될 것으로 추정했다. 이는 10월 10년물 평균과 일치하고 지난해의 0.06년을 상회하지만, 12개월 평균인 0.08년에는 못 미친다. 한편 8월 내구재 주문은 예상치를 상회했다. 전월 대비 변동이 없었지만 예상치인 -0.4%를 웃돌았다. 운송장비 제외 수치는 예상치를 하회했으나, 항공기 제외 항목은 크게 예상치를 상회했다. 지표 발표 후 애틀랜타 연방준비은행의 3분기 GDPNow 추정치는 5.1%에서 5.0%로 소폭 하향 조정됐지만, 여전히 강한 성장을 가리키고 있다. 9월 미시간대 최종 보고서에서는 심리가 예비치에서 개선됐지만 8월 수준을 밑돌았으며, 현재 여건과 기대가 모두 상향 조정됐다. 인플레이션 기대는 예비 발표치와 변함이 없었다. 연준 인사들의 발언에서는 해먹, 슈미드, 윌리엄스가 인플레이션에 대한 우려를 재차 강조했다. 윌리엄스는 관세가 일반적으로 지속적인 인플레이션을 유발하지 않는다고 인정했으며, 슈미드는 인플레이션 문제가 아직 해결되지 않았다고 말했다. 해먹은 수요 관련 인플레이션 압력에 대한 우려도 강조했다. 앞으로는 강한 성장, 높은 인플레이션, 견조한 노동시장이라는 서사가 여전히 유지되는지에 대한 추가 증거를 확인하기 위해 다음 주 ISM 제조업 PMI, PCE 및 NFP 보고서에 관심이 쏠린다. 다만 워시는 특정 한 달의 발표에 지나치게 큰 비중을 두기보다는 데이터의 추세를 살펴보는 것을 선호한다고 강조했다. 공급 국채 단기물 미국은 9월 28일 260억 달러의 26주물 단기국채와 950억 달러의 13주물 단기국채를 매각하고, 9월 29일 850억 달러의 6주물 단기국채와 540억 달러의 52주물 단기국채를 매각할 예정이다. 모두 10월 1일 결제된다. 단기금리 / 오퍼레이션 CME 페드워치를 통한 연준 금리 인상 가격 반영: 10월 16.6bp(이전 17.7bp), 12월 36.5bp(이전 38bp) 9월 24일 EFFR 3.88%(이전 3.88%), 거래량 1,050억 달러(이전 1,010억 달러) 9월 24일 SOFR 3.88%(이전 3.87%), 거래량 2조 9,900억 달러(이전 2조 9,460억 달러) 9월 25일 뉴욕 연은 RRP 오퍼레이션 수요 5억 8,000만 달러(이전 6억 3,000만 달러), 거래 상대방 3곳(이전 3곳)