[시장 분석] 지정학적 요인에 힘입어 달러 강세, 금속 가격 하락으로 호주달러 약세

DXY는 오늘 아침 더 강세를 보이며 현재 99.51에서 100.01 범위의 상단에서 머물고 있다. 지난 몇 주와 마찬가지로 지정학적 상황이 인덱스의 주요 동인으로 남아 있고, 약화된 위험 선호 분위기가 달러에 유리하게 작용하고 있다. 전체 지정학적 분석 기사는 Newsquawk 피드(08:30 GMT)에 실렸으나, 간략하게 미국 트럼프 대통령은 토요일 이란에 48시간 최후통첩을 내리며 호르무즈 해협을 완전히 개방하지 않을 경우 여러 발전소를 "초토화"하겠다고 밝혔다. 이란은 만약 발전소가 타격받을 경우 호르무즈 해협을 완전히 봉쇄하고, 재건될 때까지 다시 열지 않겠다고 응수했다. 당장은 이란이 트럼프 대통령의 허세에 맞서고 있는 듯하다. G10 통화는 전반적으로 달러 대비 약세다. 호주달러는 귀금속과 비철금속 가격의 큰 하락에 발목이 잡혀 부진한 모습을 보이고 있다. AUD/USD는 50일 이동평균선(0.6995)을 하회하며 세션 저점인 0.6949를 기록했다. 에너지 순수입국들도 마찬가지로 약세를 지속하고 있다. CHF, EUR, GBP 모두 손실을 확대했다. (현재로선 지정학 이슈로 인해 다소 의미 없는 요소일 수 있으나) 프랑스와 독일에서도 일부 지역 정치 소식이 전해졌다. 프랑스에서는 지방선거 결과가 혼재된 가운데 극우 RN이 소도시에서는 승리했으나 대도시에서는 패배했다. 독일에서는 메르츠 총리가 이끄는 CDU가 라인란트팔츠 선거에서 승리해, 35년간 집권했던 SPD의 전망에 먹구름이 드리웠다. ING는 이로 인해 침체 중인 SPD에게 두 가지 극단적 선택지가 생겼다고 분석한다. 1) SPD가 "진정한 소수 파트너"가 되어 CDU가 제안하는 개혁을 통과시킨다, 2) SPD가 개혁을 저지해 정부 붕괴로 이어진다. JPY는 동종 통화 대비 약간 더 나은 흐름을 보이며, USD/JPY는 159.01~159.65 범위에서 움직이고 있다. 임금 측면에서는, 일본 최대 노조단체 렌고가 2026년 평균 임금 인상률 잠정치가 5.26%(전년 잠정치 5.46%)로 나타났다고 밝혔다. 참고로 일본은행 우에다 총재는 3월 정책회의 후 기자회견에서 "중소기업의 임금 상승 모멘텀이 과거보다 나아질 수 있다"고 언급했다. 2차 잠정치는 3월 27일 발표 예정이며, 최종치는 보통 7월 초 공개된다. 잠정치에 대한 수정은 일반적으로 예상된다. 이와 동시에 당국의 개입 가능성에도 일부 관심이 쏠리고 있는데, 외환수석 미무라가 최근 관련 발언을 내놓았다. 그럼에도 불구하고 현재의 변동성 높은 환경에서는 개입 가능성이 낮은 것으로 보인다. 마지막으로 중앙은행 측면에서 – 시장은 여러 은행의 금리 인상 가능성을 점점 더 반영하고 있다. 머니마켓은 ECB 75bp, 영란은행 90bp 인상 기대를 가격에 반영하고 있다. 이번 주에는 다수의 중앙은행 인사들이 잇따라 현황에 대한 견해를 밝힐 예정이며, ECB의 치폴로네와 레인, 연준의 미란 등이 오늘 연설할 예정이다.