랙스페이스 테크놀로지 26년 2분기 어닝콜

진행해 주십시오. 감사합니다. 랙스페이스 테크놀로지의 2026년 2분기 실적 발표 컨퍼런스 콜에 오신 것을 환영합니다.

저는 투자자 관계 책임자 사가르 헤바르입니다. 오늘 함께하시는 분들은 최고경영자 가젠 칸디아와 최고재무책임자 마크 마리노입니다. 다시 한번 말씀드리면, 오늘 콜에서 당사가 언급하는 일부 내용은 미래예측진술에 해당하며, 여기에는 재무 가이던스 및 전망, 엔터프라이즈 AI 구축 계획, 용량 목표와 일정, 예상 자본적 지출, 메가와트당 매출, 마진 가정, 자금조달 계획, 현금흐름 전망, 사업 전략 및 제품 로드맵, 그리고 사업 믹스 변화와 관련된 진술이 포함되며 이에 한정되지 않습니다. 이러한 진술에는 위험과 불확실성이 수반되며, 실제 결과는 중대하게 달라질 수 있습니다. 이러한 위험과 불확실성에 대한 논의는 SEC에 제출된 당사의 최신 Form 10-K 연차보고서 및 이후 Form 10-Q 분기보고서의 ‘위험요인’ 및 ‘미래예측진술’ 섹션에 포함되어 있습니다.

랙스페이스 테크놀로지는 법률에서 요구하는 경우를 제외하고, 이번 콜에서 제시된 정보를 업데이트할 어떠한 의무도 지지 않습니다. 당사의 발표에는 특정 비(非)GAAP 재무지표와 해당 지표에 대한 조정이 포함되어 있으며, 당사는 이것이 투자자 여러분께 유용한 정보를 제공한다고 믿습니다. SEC 규정에 따라, 당사는 가장 직접적으로 비교 가능한 GAAP 지표와의 조정표를 실적 보도자료와 프레젠테이션에 제공했으며, 두 자료 모두 당사 투자자 관계 웹사이트에서 확인하실 수 있습니다. 이제 사업 업데이트를 위해 가젠에게 콜을 넘기겠습니다.

감사합니다, 사가르. 여러분 안녕하십니까. 함께해 주셔서 감사합니다. 먼저 명확한 전략적 목표를 향한 우리의 진척 상황을 점검하겠습니다. 핵심부터 클라우드, 엣지에 이르는 엔터프라이즈 AI 풀 스택 전반에서 책임 있는 공급자이자 운영자가 되는 것입니다. 25년 이상 기업 고객들은 전 세계 프라이빗 클라우드, 퍼블릭 클라우드, 그리고 데이터센터 전반에 걸친 복잡한 미션 크리티컬 인프라 운영을 랙스페이스에 맡겨 왔습니다. 엔터프라이즈 AI가 운영 인프라가 되어감에 따라, 고객에게 항상 가장 중요했던 거버넌스, 보안, 주권, 복원력, 그리고 책임성은 그 어느 때보다 더 중요해지고 있습니다. 맥킨지 앤드 컴퍼니는 전 세계 추론(inferencing) 워크로드가 2026년 말까지 학습(training)을 넘어설 것이며, 2030년에는 전체 AI 워크로드의 3분의 2를 차지할 것으로 추정하고 있습니다. 랙스페이스는 설치 기반 전반에 걸쳐 수만 명의 고객을 보유하고 있으며, 그중 많은 고객들이 비즈니스를 더 효과적으로 운영하기 위해 추론을 활용하기 시작하고 있습니다.

이들이 던지는 질문은 모델에 구애받지 않고 특정 벤더에 종속되지 않는 생태계를 관통해 운영되는 ‘소버린 AI 에스테이트’로 점점 더 선명하게 모아지고 있으며, 저희는 이를 주의 깊게 경청해 왔습니다. 직원 질의, 거래를 평가하는 에이전트, 임상 데이터를 읽는 병원 등 모든 AI 상호작용은 주권, 지연시간, 그리고 가변 부하에 의해 의사결정이 엣지로 더 이동하도록 만들고 있습니다. 저희는 클라우드 대 엣지로 보지 않습니다. 저희는 지연시간, 비용, 보안, 그리고 중요도에 따라 워크로드가 배치되는 하나의 통합된 환경으로 봅니다. 저희는 신뢰가 엔터프라이즈 AI에서 가장 가치 있는 통화 중 하나가 될 것이라고 믿습니다. 그래서 저희는 적절한 파트너십을 구축하는 데 매우 신중하게 접근해 왔습니다. AMD, 델, 팔란티어, 유니포어를 포함한 파트너들의 지원을 받는 저희 매니지드 컴퓨트 및 추론 플랫폼은 고객이 함께 성장할 수 있는, 비용 효율적이고 통제 가능한 엔터프라이즈 인텔리전스로 나아가는 명확한 경로를 제공합니다. AI 인프라 역량을 확장해 나가는 가운데, AI 인프라 담당 SVP 겸 GM으로 프라나브 남비아르를 새로 맞이하게 되어 기쁘게 생각합니다.

프라나브는 AWS, 디지털오션, 구글, 마이크로소프트에서 복잡한 인프라 시스템을 설계하고 구축해 온 20년 이상의 경험을 보유하고 있습니다. 가장 최근에는 디지털오션에서 AI 및 데이터 클라우드 부문 수석부사장 겸 총괄로서, 회사를 최상급 AI 네오 클라우드로 전환하는 전략적 피벗을 주도했으며, 풀스택 AI 인프라와 데이터 관리 역량을 갖춘 독자적인 네오 클라우드로 인정받을 수 있는 기반을 마련했습니다. 세계에서 가장 까다로운 기업들과 함께하며 다져진 그의 업계 최고 수준의 지식과 실행 역량은, 이 중요한 신규 사업을 구축하고 확장하는 데 저희에게 꼭 필요한 요소입니다. 이번 분기에는 엔터프라이즈 AI 솔루션을 확장하는 과정에서 AMD와 파트너십을 체결했고, 팔란티어와의 파트너십도 강화했습니다. AMD는 가속화되고 차별화된 컴퓨팅 플랫폼을 제공하며, 팔란티어는 보안 권한과 거버넌스를 내재화하면서 AI를 엔터프라이즈 데이터 및 운영 워크플로와 연결하는 플랫폼을 제공합니다.

그리고 랙스페이스는 규제 산업과 비규제 산업 전반에서 해당 플랫폼들을 프로덕션 환경에서 신뢰성 있게 운영하는 데 필요한 지식, 인프라, 마이그레이션, 클라우드, 그리고 매니지드 운영 역량을 제공합니다. 저희 포워드 디플로이드 엔지니어들은 고객 환경에서 업무를 수행하며, 고부가가치 유스케이스에 집중하고 초기 구현 이후에도 책임을 이어갑니다. 고객은 자사의 데이터와 운영 컨텍스트에 대한 통제권을 유지하는 한편, 랙스페이스는 환경 전반에 걸쳐 거버넌스와 책임성을 제공합니다. AMD와의 최종 계약에 따라, 저희는 2026년 말부터 2028년에 걸쳐 단계적으로 랙스페이스 데이터센터 전반에 AMD 기반 컴퓨트 초기 구축 규모 30메가와트를 배치할 계획입니다. 해당 아키텍처에는 AMD 인스팅트 GPU와 EPYC CPU가 포함되어, 성능과 운영에 대한 책임을 유지하면서도 워크로드를 적절한 컴퓨트에 매칭할 수 있도록 합니다.

저희는 더 효율적인 실리콘, 더 작고 도메인 특화된 모델, 그리고 지능적인 워크로드 라우팅의 결합이 엔터프라이즈 AI의 경제성을 의미 있게 개선하는 동시에, 베어메탈이든 서비스형 추론(Inference as a Service)이든 완전 관리형 엔터프라이즈 추론이든 엔터프라이즈 AI 클라우드이든 단일 모델에 대한 의존으로 인한 익스포저를 완화할 수 있다고 믿습니다. 저희의 새로운 성장 동력의 매력적인 경제성은 다음의 예시를 통해 다시 한번 강조할 필요가 있습니다. 첫 번째 배치는 약 2메가와트 규모가 될 것으로 예상되며, 2026년 말까지 완료를 목표로 하고 있습니다. 첫 번째 배치에 대한 자본적 지출(CapEx)은 약 7,500만 달러로 예상됩니다. 저희의 목표는 2027년 말까지 누적 용량 15메가와트로 확대하고, 2028년 말까지 총 30메가와트 용량에 도달하는 것입니다. 배치된 메가와트당 평균 매출은 1,500만 달러에서 2,000만 달러로 예상하며, CPU, GPU 및 고객 믹스에 따라 일부 변동이 있을 수 있습니다.

이 범위는 30메가와트 전체 배치 기준으로 연간 매출 4억 5,000만 달러에서 6억 달러에 해당합니다. 엔터프라이즈 AI 사업의 EBITDA 마진은 50% 이상 수준이 될 것으로 예상합니다. 저희는 신규로 취득하는 하드웨어를 담보로 OEM 금융, 장비 금융, 기타 자산담보(Asset-backed) 신용 한도 시설을 조합해 컴퓨트 하드웨어의 상당 부분에 대한 자금조달을 검토하고 있습니다. 초기 수요 신호는 배치 속도에 대해 낙관할 만한 근거를 제공하고 있습니다. 시장 내 고성능 컴퓨트와 AI 인프라에 대한 수요가 지속되고 그린필드 및 브라운필드 데이터센터 프로젝트의 리드타임이 길다는 점을 고려할 때, 랙스페이스는 이미 인프라, 전력, 냉각, 인재를 확보하고 있으며 AMD GPU와 CPU에 대한 초기 주문도 완료했기 때문에 유리한 위치에 있습니다.

인바운드 문의와 더불어, 저희의 낙관론은 용량 확장에 관심을 보이는 기존 엔터프라이즈 고객 기반과 AMD, 팔란티어, 유니포어, 그리고 확대되고 있는 FDE 기반의 핵심 세일즈 활동에 의해서도 뒷받침되고 있습니다. 플랫폼 측면에서는, 파이프라인과 체결된 계약 모두에서 팔란티어와의 전략적 관계가 지속적으로 강화되며 견인력이 확대되는 것을 확인하고 있습니다. 이러한 각 참여 전반에서, 고객이 저희에게 해결을 요청하는 문제 유형에는 일관된 패턴이 나타나고 있습니다. 분절된 레거시 데이터 환경을 통합된 AI 준비(ready) 플랫폼으로 전환하고, 측정 가능한 ROI와 함께 이를 신속하게 구현하는 것입니다. 각 배치는 저희가 학습한 내용을 축적·증폭시켜, 다음 배치를 더 빠르고 더 반복 가능하게 만듭니다. 이러한 참여가 성숙해지는 대로 더 구체적인 내용을 공유드리겠습니다. 마지막으로, 저희의 전사적 초점은 시장이 향하는 방향과 고객이 원하는 바를 계속해서 반영하고 있습니다.

저희가 원 랙스페이스(One Rackspace) 이니셔티브를 발표했을 때, 그 의도는 그동안 구축해 온 역량을 재정렬하여 눈앞에 있는 세대적·구조적 시장 기회를 활용하는 데 두는 것이었습니다. 기업들은 더 이상 모든 애플리케이션과 데이터를 위해 단 하나의 퍼블릭 또는 프라이빗 환경만을 선택하지 않습니다. 대신, 기업들은 자사의 요구사항에 기반한 통합 아키텍처를 요구하고 있습니다. 앞으로 저희는 이러한 점을 염두에 두고 여러분과 소통함으로써, 저희의 전략과 주요 이정표를 더 잘 전달하고자 합니다. 저희는 더 높은 수익률의 서비스와 견고한 재무상태표를 지향해 나가는 과정에서, 자본과 인재 배치를 규율 있게 운영하는 것을 계속 최우선 과제로 삼겠습니다. 프라이빗 클라우드부터 시작해, 저희의 사업 성과를 말씀드리겠습니다. 2분기 프라이빗 클라우드 매출은 2억 6,300만 달러로, 7월 9일에 제시해 드린 가이던스를 상회했습니다. 이번 상향 요인은 장기 고객 계약의 매출 인식 시점에 따른 것입니다.

이 영향을 제외하면, 매출은 기존에 제시한 가이던스 범위와 대체로 부합했을 것입니다. 이 매출 인식 시점 조정은 2026년 하반기를 포함한 향후 기간의 매출을 앞당겨 반영하는 것이므로, 연간 가이던스에는 변동이 없습니다. 저희는 공급 관련 타이밍 영향을 흡수하고, 사업을 더 높은 마진의 매출로 전략적으로 전환해 나가는 가운데서도, 올해 프라이빗 클라우드가 성장할 것으로 예상합니다. 또한 이러한 기회가 발생할 때마다, 저희의 전략적 전환을 가속화하는 딜에 대해서는 기회주의적으로 접근하겠습니다. 이번 분기의 고객 수주는 일관된 흐름을 다시 한 번 뒷받침합니다. 규제 산업에 속한 기업들은 AI 도입의 기반으로서 거버넌스, 신뢰성, 컴플라이언스가 타협 불가한 환경을 현대화하고 운영하기 위해 랙스페이스를 선택하고 있습니다. 예를 들어 헬스케어 분야에서는, 저희가 이미 호스팅 및 관리하고 있는 전 세계 상위 5대 에픽(Epic) 시스템 중 하나인 에픽 EHR을 보유한 어드벤트헬스(AdventHealth)와의 관계를 더욱 강화했습니다. 이번 분기에는 그 관계가 크게 확대되었습니다.

저희는 어드벤트헬스가 온프레미스 데이터센터 규모를 크게 줄이고, 별도의 재해복구 코로케이션 계약을 종료할 수 있도록 하는 인프라를 호스팅 및 관리하는 5년 계약을 체결했습니다. 이는 완전한 DR 페일오버를 포함해, 약 366개 애플리케이션, 2,300대의 가상머신, 283대의 데이터베이스 서버를 랙스페이스 호스팅 인프라로 대규모 마이그레이션하는 작업과 함께 진행됩니다. 또한 IT 개발 파이프라인을 지원하기 위해 새로운 비프로덕션 Epic 환경도 추가했습니다. 에픽 매니지드 서비스(Epic Managed Services)는 랙스페이스의 독자적 IP로, 임상 환경이 요구하는 거버넌스와 가동시간을 위해 목적에 맞게 설계되었습니다. 이는 규제 헬스케어 조직이 AI를 실험 단계에서 프로덕션으로 전환해 나갈 때 필요한 기반 그 자체입니다. 금융 서비스 분야에서는 영국의 주요 은행과 함께 사이버 복원력 영역에서 저희의 입지를 강화했습니다. 저희는 Rubrik 기반으로 구축된 업계 최초의 사이버 복구 클라우드를 구축·운영하는 다년 계약을 체결했으며, 매니지드 백업과 매니지드 쿠버네티스 서비스도 함께 제공해 고객의 차세대 개발 및 테스트 뱅킹 플랫폼을 지원합니다.