디나우 26년 2분기 어닝콜

감사합니다, 그렉. 안녕하세요, DNOW 2026년 2분기 실적 컨퍼런스 콜에 오신 것을 환영합니다. 참석해 주셔서 감사드리며 DNOW에 대한 관심에 깊이 감사드립니다. 오늘 함께한 분들은 데이비드 체레친스키 사장 겸 최고경영자와 마크 존슨 수석 부사장 겸 최고재무책임자입니다. 저희는 DNOW와 MRC 브랜드로 운영되고 있습니다. DNOW는 뉴욕증권거래소 상장 티커 심볼입니다. 이번 콜에서 저희가 하는 일부 발언, 특히 질문에 대한 답변에는 회사 사업 전망에 관한 의견을 포함한 예측, 추정, 전망이 포함될 수 있음을 알려드립니다. 이들은 2026년 8월 6일 현재 제한된 정보를 바탕으로 한 미국 연방 증권법상 미래 예측 진술이며 변경될 수 있습니다. 이러한 진술은 위험과 불확실성에 노출되어 있습니다. 실제 결과는 상당히 다를 수 있습니다.

누구도 이러한 미래 예측 진술이 분기 후반이나 연말에도 유효하다고 가정해서는 안 됩니다. 저희는 어떠한 이유로도 미래 예측 진술을 공개적으로 업데이트하거나 수정할 의무를 지지 않습니다. 또한 이번 컨퍼런스 콜에는 실시간 콜 시점에서 경영진의 최선 판단을 반영한 시기적 민감한 정보가 포함되어 있습니다. DNOW가 미국에 제출한 최신 10-K 및 10-Q 보고서를 참고해 주시기 바랍니다. 당사의 사업에 영향을 미치는 주요 위험 요소에 대한 보다 자세한 논의를 위해 미국 증권거래위원회(SEC)에 제출된 자료를 참고해 주시기 바랍니다. 추가 정보와 보충 재무 및 운영 정보는 당사 웹사이트 ir.dnow.com의 실적 발표 자료나 SEC 제출 서류에서 확인하실 수 있습니다. GAAP에 따라 투자자에게 제공되는 정보 보완을 위해, 분기별 실적 발표 및 기타 공개 커뮤니케이션에서 특정 비-GAAP 재무 지표를 제시하고 있습니다.

이러한 비-GAAP 지표를 가장 유사한 GAAP 지표와 조정하는 방법에 대한 자세한 내용은 실적 발표 자료와 증권 제출 서류를 검토해 주시길 권장합니다. 이 문서들은 당사 웹사이트에서도 확인하실 수 있습니다. 특별히 명시하지 않는 한, 이번 콜에서 언급하는 EBITDA는 조정 EBITDA를 의미합니다. 2026년 2분기 실적 발표 자료는 당사 웹사이트 투자자 관계 섹션에서 확인하실 수 있습니다. 오늘 중으로 10-Q 보고서를 제출할 예정이며, 제출 후 웹사이트에서도 확인하실 수 있습니다. 오늘 콜의 녹음은 향후 30일간 다시 들으실 수 있습니다. 이제 데이브에게 마이크를 넘기겠습니다.

감사합니다, 브래드, 그리고 여러분, 안녕하세요. 2026년 1분기, 즉 통합 조직으로서의 첫 분기 대비 의미 있는 개선을 보여준 강력한 2분기 실적을 달성한 5,000명의 DNOW 직원 여러분께 감사와 존경을 표하고 싶습니다. 이번 분기에 발생한 매출, 수익, 그리고 상당한 현금 증가분은 회사 전반에 걸친 팀워크와 협업의 직접적인 결과입니다. 우리 직원들은 공동의 목표 아래 모여 고객에게 가치를 더하고 DNOW의 잠재력을 완전히 실현하기 위해 노력했습니다. 고객 우선 사고방식은 여전히 우리의 가장 큰 차별화 요소이며, 하반기 성장의 원동력으로 작용하고 있습니다. 모든 팀원들의 헌신과 회복력, 그리고 노력에 깊이 감사드립니다. 고객 지원과 DNOW의 강력한 운영을 위해 애써 주셔서 감사합니다.

다방면에서 전략 계획을 실행한 결과, 2분기에 매출 13억 달러를 기록하며 전 분기 대비 1억 2,400만 달러(10%) 증가했고, 미국 시장에서는 13% 성장해 기대를 뛰어넘었습니다. 우리 팀은 미국 ERP 전환 및 최적화 계획을 실행하기 위해 계속해서 열심히 노력하고 있습니다. 강력한 매출 실적 덕분에 2분기 EBITDA는 6,000만 달러로 전 분기 대비 2,100만 달러(54%) 증가하며 기대를 뛰어넘었고, 목표로 한 수익성 개선을 향한 중요한 진전이 되었습니다. 분기 매출 대비 EBITDA 비율은 4.6%로 1분기 대비 130베이시스포인트 개선되었습니다. 2분기 영업활동 현금흐름은 1억 3,300만 달러를 기록해 올해 누적 현금 유입은 3,800만 달러의 플러스를 기록했습니다. 이 현금 확보는 시스템 최적화와 운전자본 관리에서 지속적인 진전 덕분입니다.

이번 분기는 매출 증가, 실행력 향상, 시너지 가속화의 혜택을 받았으나, MRC 글로벌 미국 법인의 ERP 도입 및 통합 활동과 관련된 일시적 비용 증가도 있었습니다. ERP 도입 및 통합 활동과 관련된 비용입니다. 이 비용은 단기적으로는 부담 요인이지만, 통합 마일스톤 달성과 시스템 배포가 완료되면서 점차 감소할 것으로 예상됩니다. 2분기 동안 우리는 올해 초 제시한 가장 중요한 목표인 원하는 매출 회복과 동시에 수익성과 현금 창출을 개선하는 데 진전을 이루었습니다. 7월에는 17번째 MRC 글로벌 지점을 SAP로 성공적으로 전환하며 미국 ERP 전환 및 최적화 여정에서 또 하나의 중요한 이정표를 세웠습니다. 미국 ERP 전환 및 최적화 여정의 중요한 이정표입니다. 현재 17개 지점이 전환됨에 따라 네트워크 전반에 걸쳐 상류 및 중류 운영을 표준화하고 운영 효율성, 재고 가시성, 시너지 실현을 강화하고 있습니다.

각 전환은 매출 성장, 프로세스 표준화, 사업장 최적화, 서비스 수준 개선, 그리고 3년 통합 계획의 일부로 식별된 인수 시너지 확보 능력을 향상시킵니다. 이 성과는 데이터 준비, 테스트, 교육, 시스템 준비, 전환 활동에 걸쳐 가속화된 일정으로 고품질 결과를 제공한 탁월한 부서 간 협업의 결과입니다. 이제 사업 실적으로 넘어가겠습니다. 미국 사업은 11억 달러의 매출을 기록하며 1분기 대비 13% 증가했고, 이는 DNOW와 MRC 글로벌 통합 플랫폼이 고객 활동 회복, 시장 점유율 확대, 운영 레버리지 개선에 가장 큰 기회를 제공하는 분야에서 강력한 분기별 매출 개선을 의미합니다. 매출 성장은 중류 부문의 강세와 가스 유틸리티 부문의 성장, 그리고 강력한 실행력과 고객과의 긴밀한 협력을 바탕으로 한 상류 시장 점유율의 눈에 띄는 분기별 개선에 힘입은 바 큽니다. 통합된 제품 범위와 지리적 커버리지는 고객을 위한 상업적 접근성과 운영 역량을 확장하는 데 기여하고 있습니다.

예를 들어, 최적화된 ERP 플랫폼에서 운영 중인 퍼미안 지역에서는 더 큰 프로젝트 활동을 지원하는 동시에 현지 지점 실행력, 재고 배치, 고객 서비스를 강화하고 있습니다. 그 결과 프로젝트 활동 증가, 입찰 전환율 상승, 기존 및 신규 고객과의 모멘텀 강화가 나타나고 있습니다. 통합 조직이 고객 관계, 폭넓은 제품 가용성, 모범 사례, 그리고 강력한 실행력을 결합해 시장에서 승리하고 있다는 명확한 증거를 확인하고 있습니다. 재고 깊이, 현지 커버리지, 그리고 목표 고객 회복 조치가 더 효과적으로 대응할 수 있게 해준 부분에서 특히 두드러졌습니다. 미국 내 운영 지역 전반에서 유지보수, 생산, 인프라, 프로젝트 관련 활동의 견조한 수요에 힘입어 실적이 개선되었습니다. 업스트림 부문에서는 고객 활동 회복과 시장 점유율 회복에서 확실한 진전을 이루었습니다. 이 부문은 통합 조직이 강력한 현장 관계, 더 깊은 제품 가용성, 그리고 더 넓은 사업 영역에서 혜택을 누리는 분야입니다.

미드스트림은 다각화된 부문 포트폴리오 중 가장 매력적인 영역 중 하나로, 미국에서 분기 연환산 매출 10억 달러를 처음 돌파하며 역대 최고 미드스트림 매출 수준을 기록했습니다. 천연가스 인프라, LNG 관련 활동, 발전, 데이터 센터용 공급 가스 인프라 구축에 대한 투자가 인프라형 제품과 서비스 수요를 지속적으로 지원하고 있습니다. 미드스트림 인프라, 파이프라인 관련 작업, 압축기 스테이션 패키지, 제작 솔루션, 밸브 자동화 및 기타 프로젝트 중심 수요 분야에서 강한 활동이 나타나고 있습니다. 2분기 실적은 통합 DNOW 플랫폼 전반에서 기대하는 유형 2 모멘텀의 견고한 사례입니다. 사업은 강력한 고객 참여, 반복적인 프로젝트 활동, 그리고 고객과의 미래 지향적 계획 및 견적 활동으로부터 계속해서 혜택을 받고 있습니다. 미드스트림 모멘텀은 일관된 실행을 통해 얻은 고객 신뢰와 관계 및 프로젝트 가시성을 반복 기회로 전환하는 능력을 반영합니다.

가스 유틸리티 부문은 또 한 번의 검증 포인트를 제공했습니다. 가스 유틸리티 사업은 2분기에 전 분기 대비 15% 성장했으며, 이는 지난 3년간 2분기 평균 성장률의 거의 두 배에 달합니다. 이는 강력한 거시적 전망을 가진 부문에서 11분기 만에 최고 매출을 기록한 것입니다. 가스 유틸리티는 현대화, 인프라 무결성, 계량기 교체 프로그램, 그리고 유틸리티 투자가 뒷받침하는 견고한 인프라 중심 시장입니다. 전 분기 대비 매출 성장은 운영 실행력 개선, 계절적 건설 수요, 주요 고객의 자본 지출 증가, 그리고 신규 고객으로 인한 시장 점유율 확대에 힘입었습니다. 주요 가스 유틸리티 고객 중 한 곳의 증가하는 수요를 충족하기 위해 15개 고객 위치를 지원하도록 설계된 신규 유통 센터에 투자했으며, 이로 인해 활동 수준이 확대됨에 따라 근접성 향상과 고객 서비스 강화가 이루어졌습니다. 다운스트림 산업 부문 전반의 활동은 혼조세를 보였습니다.

2분기 다운스트림 사업은 1,200만 달러의 전 분기 대비 매출 감소를 기록했으나, 1분기 대규모 비반복 프로젝트 영향과 시장 점유율 회복 조치를 제외하면 활동과 매출은 전 분기와 유사했으며, 화학 처리 산업의 지속적인 약세에도 불구하고 그렇습니다. 목표로 하는 다운스트림 고객 관계가 개선되고 있으며, 다가오는 정비 활동과 관련된 미래 매출 기회에 대해 긍정적으로 보고 있습니다. 통상적으로 다운스트림 정비 활동이 가장 활발한 1분기 실행을 앞두고 3분기 말경에 계절적 정비를 위한 선구매 활동이 시작되는 경향이 있습니다. 그 결과, 향후 분기들에 접어들면서 다운스트림 실적이 개선될 것으로 기대하고 있습니다. 산업 부문에서는 데이터 센터, 미국 LNG 확장, 광산업 및 일부 산업 시장과 관련된 기회에 계속 참여하고 있습니다. 근접한 계절적 고점의 정유소 가동률과 감소하는 원유 재고는 건설적인 미래 수요 환경을 시사하며, 이는 지속적인 에너지 및 산업 활동과 유지보수 관련 제품 및 서비스에 대한 수요 개선을 뒷받침합니다.

동시에 모든 부문에서 재고 최적화, 가격 조정, 시설 합리화, 기술 업그레이드 등 여러 운영 및 재무 개선 이니셔티브에 집중하고 있으며, 이를 통해 더 강력한 운전자본 성과와 프로세스 효율성을 달성할 것입니다. 데이터 센터는 여전히 매력적인 기회로 남아 있으며, 인프라 제품 사업과 자동화 및 제어 역량 전반에서 쌓아가고 있는 모멘텀에 대해 긍정적으로 보고 있습니다. 우리의 전략은 주요 데이터 센터 개발을 지원하는 EPC 업체, 기계 및 종합 건설업체와의 관계를 발전시키는 데 집중하여 이 급속히 확장되는 시장에서 의미 있는 입지를 구축하는 것입니다. 신속한 서비스, 공급망 전문성, 자재 관리 역량, 그리고 일관된 실행을 통해 반복 거래를 확보하고 여러 프로젝트와 지역에서 참여를 확대해왔습니다.

또한, 분기별 최고 매출을 기록한 프로세스 솔루션 사업에 주목하고자 하며, 특히 워터 솔루션 팀이 주도한 성장과 Trojan, FlexFlow, Edge Controls의 견고한 기여가 있었습니다. 특히 고무적인 점은 이 실적이 단일 제품군이나 최종 시장에 집중되지 않고 사업 포트폴리오의 강점을 보여준다는 것입니다. 이러한 폭넓음은 프로세스 솔루션이 DNOW에 프리미엄 수익 성장 기회를 제공하는 동시에 고객에게 다양한 산업 분야에 걸친 고급 유체, 가스, 자동화 솔루션을 제공한다는 점에서 중요합니다. 전략적으로 프로세스 솔루션은 DNOW의 다각화와 인프라 중심 성장 프로필을 강화합니다. 캐나다의 2분기 매출은 4,700만 달러로 1분기 대비 8% 감소했으나, 봄철 해빙기와 관련된 계절적 압력에도 불구하고 예상보다 양호한 실적을 기록했습니다.