크레센트 에너지 M&A announcement

리드, 시작해 주십시오. 다시 듣기나 녹취록 열람 시점에 정확한 정보가 될 것입니다.

또한 이번 콘퍼런스 콜에서 경영진이 언급하는 내용에는 미국 연방 증권법상 의미의 미래예측진술이 포함될 수 있습니다. 이러한 미래예측진술은 크레센트 경영진의 현재 견해를 반영합니다. 그러나 다양한 위험과 불확실성, 우발적 요인으로 인해 실제 실적, 성과 또는 달성 결과는 경영진이 언급한 내용에 표현된 것과 크게 달라질 수 있습니다. 이러한 위험과 불확실성, 우발적 요인을 파악하고 진행 중인 인수와 관련된 추가 공시를 검토하시려면 연례보고서인 10-K 양식, 수시보고서인 8-K 양식, 분기보고서인 10-Q 양식을 읽어 보시기 바랍니다.

현재 2026년 4분기 또는 2027년 초에 완료될 것으로 예상되는 이번 인수는 통상적인 거래 종결 조건의 충족과 필요한 규제 당국의 승인을 받아야 하며, 여기에는 하트-스콧-로디노법에 따른 대기 기간의 만료 또는 종료가 포함됩니다. 이제 데이비드에게 통화를 넘기겠습니다.

좋은 아침입니다. 함께해 주셔서 감사합니다. 오늘 크레센트는 데번 에너지의 이글포드 자산을 순매입가격 약 38억 5,000만 달러에 인수하기로 합의했다고 발표했습니다. 이번 인수는 크레센트가 앞으로 나아가는 또 하나의 합리적이고 가치 있는 발걸음이며, 10년 넘게 일관되게 실행해 온 전략의 연장선에 있습니다. 고품질 자산을 매력적인 수익률로 인수하고, 검증된 운영 전략을 적용해 성과를 개선하며, 잉여현금흐름을 통해 장기적인 가치를 창출하는 전략입니다. 투자와 운영 전문성을 결합해 크레센트를 미국 10대 독립 운영업체로 성장시켰으며, 세계적 수준의 이글포드 사업 기반을 구축했습니다. 이번 인수가 완료되면 당사는 이글포드에서 두 번째로 큰 생산업체가 됩니다. 당사는 이글포드, 퍼미안, 유인타 분지에 걸쳐 규모를 갖춘 자산으로 구성된 효율적인 포트폴리오를 보유하고 있으며, 포트폴리오에는 상당한 운영 개선 잠재력이 내재되어 있습니다.

올해 들어 당사는 해당 잠재력을 실현해 왔으며, 업계에서 이례적인 속도로 운영 효율을 개선하고 있습니다. 시추 비용을 낮추고 마진을 개선해 개발 재고의 수명을 연장하고 손익분기점을 낮추는 한편, 포트폴리오 전반의 잉여현금흐름과 투자수익률을 높이고 있습니다. 운영 역량을 강조하는 자리에서, 올해 들어 통합과 운영 가치 창출을 실현하는 데 기여해 주신 크레센트 팀 모두의 노고와 탁월한 성과에 감사의 말씀을 전하고 싶습니다. 크레센트는 탄탄한 역량과 입지를 갖추고 있으며, 이번 기회를 잡을 준비가 되어 있었습니다. 이번 자산 인수를 통해 현재 당사 사업에 내재된 운영 가치 창출 잠재력을 더욱 빠르게 실현하고 확대할 수 있습니다. 이번 포트폴리오 편입으로 이글포드에서 크레센트의 입지는 진정한 세계 최고 수준으로 확고해집니다. 이 자산들을 통합하고 운영 가치 창출을 계속 추진하는 가운데, 성공의 기준은 변함이 없습니다.

투자자본 배수를 달성하고자 합니다. 크레센트는 이미 업계에서 차별화된 가치 제안을 갖추고 있으며, 이번 인수가 그 목표를 달성할 역량을 한층 강화할 것으로 믿습니다. 그럼 이번 인수와 관련한 몇 가지 핵심 사항부터 말씀드리겠습니다. 첫째, 전략적 적합성이 매우 차별화되어 있습니다. 당사는 10년 넘게 이 자산들의 로열티 지분을 보유해 왔으며, 바로 인접한 지역에서 직접 운영해 왔습니다. 당사는 해당 광구와 지질, 운영 환경을 현재 자체 포트폴리오의 어떤 자산만큼이나 잘 알고 있습니다. 이번 인수로 카르네스 트로프에서 일일 약 6만 8,000배럴의 석유환산량 생산량과 일일 약 4만 배럴의 원유 생산량, 600개가 넘는 순 개발 위치가 추가되며, 수익성은 미국 본토 48개 주의 어떤 자산과 비교해도 경쟁력이 있습니다. 둘째, 이번 인수의 수익률은 매력적이며 주당가치 상승 효과도 상당합니다.

우량 자산을 상각전영업이익의 약 3배에 인수하고, 순 개발 위치당 200만 달러 미만으로 1등급 개발 재고를 추가합니다. 기본 수익률은 당사의 투자자본 2배 목표를 웃돌 것으로 예상하며, 현금흐름, 잉여현금흐름, 순자산가치를 포함한 모든 핵심 지표에서 상당한 개선 효과가 있을 것으로 기대합니다. 셋째, 이번 인수는 이미 진행 중인 운영 가치 창출 노력을 가속화하고 확대합니다. 인수 후 크레센트는 손익분기점이 더 낮은 개발 재고, 마진이 더 높은 현금흐름, 더 낮은 자본 집약도를 갖추게 되며, 이 모든 요소가 잉여현금흐름 창출을 높일 것입니다. 이 우량 자산을 한층 더 개선할 상당한 기회가 있다고 보며, 연간 약 1억 4,000만 달러의 시너지 잠재력을 파악했습니다. 마지막으로, 이번 인수는 시장을 선도하는 당사의 로열티 플랫폼을 탈바꿈시킬 것입니다. 기존 광물권 보유 지분은 인수 자산과 상당 부분 겹치며, 이번 거래에는 약 5,000만 달러의 추가 로열티 상각전영업이익이 포함됩니다.

규모 확대와 더불어 이제 크레센트 로열티 포트폴리오의 훨씬 더 많은 부분을 직접 운영하게 되어, 향후 개발과 현금흐름 창출에 대한 가시성이 크게 개선될 것입니다. 이번 거래를 반영한 크레센트 로열티는 규모와 사업 경쟁력이 한층 강화되며, 상장 로열티 기업들과 비교해 규모와 자산의 질 모두에서 유리한 위치를 확보하게 됩니다. 요약하자면, 이번 거래는 포트폴리오에 매우 매력적인 자산을 추가하는 것이지만 단순한 자산 인수 이상의 의미가 있습니다. 이는 선도적인 에너지 기업을 만들기 위한 여정에서 또 하나의 중요한 발걸음입니다. 지난 3년간 크레센트는 이글포드에서 세계적인 수준의 입지를 구축했습니다. 2023년 6월 이후 이글포드에서 대규모 인수 9건을 발표했고, 연간 2억 달러가 넘는 시너지를 실현했습니다. 당사는 이 지역에서 매력적인 가치로 자산을 인수하고 효율적으로 통합해 운영 및 재무 성과를 개선해 온 검증된 실적을 보유하고 있습니다.

시추 비용을 낮추고 수평 구간 길이를 늘렸으며, 완결 효율을 높이고 현장 운영을 최적화했으며, 규모 확대에 따른 상업적 이점도 확보했습니다. 앞으로도 운영 개선을 통한 가치 창출 기회가 많이 남아 있습니다. 이번 거래를 통해 핵심 운영 지역의 중심부에서 검증된 사업 운영 방식을 확대 적용할 수 있게 됐습니다. 그럼 조이에게 통화를 넘기겠습니다.

감사합니다, 데이비드. 여러분, 좋은 아침입니다. 앞서 말씀드린 내용을 바탕으로, 이번 자산은 운영 개선을 통한 가치 창출 기회를 앞당기고 확대해 줍니다. 당사는 고마진 생산 자산과 순기준 600곳 이상의 1등급 개발 부지를 포트폴리오에 추가해 자본 효율성과 잉여현금흐름 창출을 한 단계 끌어올릴 것입니다. 카르네스 트로프는 미국 본토 48개 주에서 손익분기점이 가장 낮은 유전 자원 중 하나이며, 데번의 최근 유정 실적은 이 자산의 잠재력을 보여줍니다. 이번 거래를 반영하면 크레센트는 손익분기점이 배럴당 50달러 미만인 개발 재고를 약 6년, 60달러 미만인 재고를 약 10년 확보하고, 총 재고 수명은 15년을 넘게 됩니다. 이 자산은 품질이 매우 우수하지만, 당사의 사업 운영 방식을 실행해 성과를 개선할 상당한 기회가 있다고 봅니다. 시추 및 유정 완결, 임대 운영비, 마케팅 부문에서 약 1억 4,000만 달러의 시너지 잠재력을 파악했습니다.

여기서 운영 개선 잠재력이 가장 분명한 분야는 개발 최적화입니다. 수평 구간을 더 길게 개발하고 지상 설계를 효율화해 유정 비용을 낮추고 자본 효율성을 높일 상당한 여지가 있다고 봅니다. 이는 당사에 새로운 일이 아닙니다. 최근 규모 있는 인수 5건에서 기존 운영사 대비 평균 수평 구간 길이를 25% 이상 늘렸으며, 이를 통해 비용 구조를 획기적으로 개선하고 수익률을 높이는 동시에 손익분기점을 낮췄습니다. 이러한 변화만으로도 데번 자산에서 연간 약 1억 달러의 시너지를 창출할 것으로 예상합니다. 오늘 저희가 전하고자 하는 메시지는 분명합니다. 이 자산들은 크레센트의 성장 잠재력을 확실히 높여 주는 우량 자산이며, 저희의 실적은 이 자산들을 한층 더 개선할 역량이 있음을 보여줍니다. 개인적인 말씀을 드리자면, 오늘은 이번 거래의 사업적 이점에 초점을 맞추고 있지만, 데번 이글포드 팀의 노고와 헌신에도 감사의 뜻을 전하고 싶습니다.

조만간 만나 뵙고, 크레센트에 합류하실 분들을 이곳에서 맞이하게 되기를 기대합니다. 그럼 브랜디에게 발언을 넘기겠습니다.

감사합니다, 조이. 저희는 이번 자산을 순매입 가격 약 38억 5,000만 달러에 인수할 예정이며, 기준일은 7월 1일이고 거래 종결은 2026년 4분기 또는 2027년 초로 예상합니다. 재무상태의 건전성을 유지하고 효율적인 디레버리징을 뒷받침할 수 있도록 부채와 자본을 균형 있게 조합해 인수 자금을 조달할 계획입니다. 자본 조달의 일환으로, 오랜 투자자이자 전략적 파트너인 콜버그크래비스로버츠가 이번 거래를 지원하기 위해 5억 달러를 약정했습니다. 투자 관점에서 이번 거래는 당사의 엄격한 인수 심사 기준에 부합합니다. 기존 생산 기반이 약 23억 달러의 개발 완료 확인 매장량 기준 현재가치 10% 할인액(PV-10)과 상당한 로열티 현금흐름을 포함해 의미 있는 가치 평가의 기반을 제공하며, 인수 자산의 최상위 매장량과 확인된 운영 개선 기회가 추가적인 성장 잠재력을 제공합니다.