ING 그룹 ADR 26년 3분기 어닝콜

안녕하세요. 여러분 모두 좋은 아침입니다. 2026년 3분기 실적 발표 콘퍼런스 콜에 오신 것을 환영합니다. 모두 잘 지내고 계시기를 바랍니다. 오늘도 최고재무책임자 이다 레르너와 최고위험책임자 안드레아 체사로니가 함께하고 있습니다. 2024년 ‘차별화된 성장’ 전략을 시작한 이후, 전략적 우선순위를 실행하는 데 상당한 진전을 이루었으며 재무 목표를 크게 웃도는 성과를 거두고 있습니다. 오늘은 구조적 성장 동력을 바탕으로 전략을 엄격하게 실행함으로써 수익성 있는 성장을 어떻게 이끌고 있는지 말씀드리겠습니다. 이어서 이다가 분기 재무 실적을 설명하고, 통화 마지막에는 여러분의 질문을 받겠습니다. 그럼 2번 슬라이드로 넘어가겠습니다. 2번 슬라이드에서 보시듯, 당사는 전 사업 부문에서 고객 활동이 계속 활발하며 수익성도 뚜렷한 상승세를 보이고 있습니다.

중요한 점은 이러한 흐름이 서로 맞물려 있다는 것입니다. 고객 기반을 확대하고 더 많은 고객의 주거래 은행이 되고 있으며, 더 많은 상품과 더 높은 거래 규모를 통해 고객과의 관계를 심화하고 있습니다. 이를 점점 더 확장 가능한 운영 모델을 통해 실현하고 있으며, 이 모델은 수익 성장과 다각화를 이끌고 있습니다. 또한 영업 레버리지 개선을 이끌고 수익성을 높이고 있습니다. 이것이 당사 전략의 원동력으로, 성장을 이루고 자본을 창출하며 매력적인 주주 수익을 제공할 수 있게 합니다. 3분기에 모바일 주거래 고객이 25만 9,000명 증가해, 지난 12개월간 고객 증가 규모는 110만 명을 넘어섰습니다. 이는 2024년 자본시장 설명회에서 제시한 목표를 웃도는 수준입니다. 주거래 고객 관계를 확대하는 것은 특히 중요합니다. 고객 참여도가 높아지고 교차판매 기회가 늘며 예금 잔액이 증가하고, 궁극적으로 고객당 수익도 늘어나기 때문입니다.

이러한 성장세는 연율 기준 6%의 견조한 대출 성장에도 반영되어 있으며, 이는 당사가 사업을 영위하는 모든 시장에서 지속되는 수요에 힘입은 것입니다. 고객 예금도 연율 기준 6% 증가해, 고객 기반의 견고함과 예금 유치 역량을 보여주었습니다. 고객 증가와 리테일 뱅킹 및 도매금융 전반의 고객 참여도 상승에 힘입어 수수료 수익은 전년 동기 대비 9% 증가했습니다. 고객의 지속가능한 전환을 계속 지원하면서, 지속가능 금융 지원 규모는 연초 이후 19% 증가했습니다. 전반적으로 고객 활동이 활발해지면서 지난 12개월간 수익은 6.6% 증가했고, 비용 증가율은 약 2%로 억제됐습니다.

4%포인트를 웃도는 긍정적인 영업 레버리지 개선은 당사 사업의 확장성이 높아지고 있음을 보여줍니다. 그 결과 3분기 유형자기자본이익률은 16%를 기록했으며, 4분기 이동평균 유형자기자본이익률은 전년 대비 2%포인트 상승했습니다. 이제 3페이지를 보면서 유형자기자본이익률 상승을 이끈 요인을 자세히 살펴보겠습니다. 이 페이지에서는 전년 대비 약 2%포인트 상승한 유형자기자본이익률을 요인별로 나누어 보여드립니다. 이러한 개선의 80% 이상은 여러 전략적 동인에 의해 뒷받침됐습니다. ‘차별화된 성장’ 전략을 시작할 때 수익성을 구조적으로 개선하기 위한 세 가지 핵심 수단을 제시했으며, 앞으로도 추가 개선 여지가 남아 있는 가운데 각 부문에서 상당한 진전을 이루었습니다.

첫째, 수수료 사업을 성장시키고 수익원을 다각화했으며, 고객 관계를 더욱 강화하기 위해 역량을 계속 확충해 나갈 것입니다. 둘째, 영업 레버리지를 강화하고 영업 레버리지 개선을 이뤘으며, 확장 가능한 솔루션으로 상업적 성장을 점점 더 뒷받침함에 따라 추가 개선 여지도 있습니다. 셋째, 전반적인 수익률 구성을 개선하기 위해 자본을 재배분했습니다. 지속적인 자본 규율을 통해 추가 위험가중자산을 확보하는 한편, 도매금융에서 리테일 뱅킹으로 자본을 계속 이동시킬 것입니다. 이러한 전략적 수단과 더불어 마진은 전반적인 수익성을 뒷받침하고 있습니다. 또한 고객 관계 전반의 가격 책정을 계속 최적화하는 한편, 복제 포트폴리오의 순풍 효과도 누리고 있습니다. 3분기 실적은 분명한 메시지를 보여줍니다. 수익성 개선은 대부분 구조적 요인에 기인하며, 일관된 전략 실행이 이를 뒷받침하고 있습니다. 앞으로도 추가 개선 여지가 있습니다.

다음 세 장의 슬라이드에서는 세 가지 전략적 수단을 각각 자세히 살펴보겠습니다. 먼저 4페이지에서 수수료 수익을 다루겠습니다. 4페이지에서는 리테일 뱅킹의 사례를 제시했습니다. 이를 통해 리테일 뱅킹 성장 전략이 고객 수 증가와 관계 심화로 이어지고, 궁극적으로 고객당 수수료 수익을 높이는 모습을 확인할 수 있습니다. 고객 기반을 계속 확대해 지난 12개월 동안 고객 90만 명을 추가했으며, 총고객 수는 4,100만 명을 넘어섰습니다. 더 중요한 점은 모바일 주거래 고객이 110만 명 이상 늘어나며 더욱 빠르게 증가했다는 것입니다. 더 많은 고객이 ING를 주거래 은행으로 선택하면서 고객 참여도가 높아지고 상품 이용도 늘고 있습니다. 이는 상품을 3개 이상 보유한 고객의 비중이 증가하는 데서도 확인할 수 있습니다. 주거래 고객은 가치가 훨씬 높다는 점에서 중요합니다. 이전에도 말씀드린 바 있습니다.

이들은 충성도가 7배 높고, 디지털 채널을 통한 상호작용은 4배 많으며, 수익성은 2배 높습니다. 이처럼 고객 관계가 심화되면서 고객의 지갑 점유율도 높아지는 것을 확인할 수 있습니다. 페이지 오른쪽에 표시된 고객당 평균 위탁 자산은 증가했습니다. 더 많은 고객이 투자 목적으로 ING를 선택하면서 예금과 운용자산이 모두 늘어난 데 따른 것입니다. 고객 참여도와 상품 이용이 늘면서 수수료 수익도 확대되고 있습니다. 개인 고객 1인당 평균 수수료는 14% 증가했습니다. 요약하면, 저희는 탄탄한 사업 모델을 갖추고 있습니다. 고객 기반을 확대하고, 더 많은 고객을 주거래 고객으로 전환한 뒤, 그 관계를 더욱 심화하고 있습니다. 이를 통해 고객에게 더욱 중요한 은행으로 자리매김하고 고객당 가치를 높이며, 미래 성장을 위한 매우 탄탄한 기반을 마련하고 있습니다.

이제 5페이지로 넘어가 2페이지에서 말씀드린 두 번째 전략적 수단을 설명드리겠습니다. 5페이지에서는 확장 가능한 성장을 점점 더 뒷받침하고 있는 모습을 보여드립니다. ING는 디지털화에서 탄탄한 실적을 쌓아 왔으며, 현재 주요 고객 여정의 대부분이 완전 자동화되어 사람의 개입 없이 처리됩니다. 이는 우수한 고객 경험을 제공하는 데 중요할 뿐만 아니라, 진정한 비용 효율성을 달성하는 데도 필수적입니다. 높은 수준의 디지털화와 더불어, 더욱 효율적으로 규모를 확대할 수 있도록 탄탄한 기반 역량을 구축해 왔습니다. 글로벌 허브 네트워크는 운영 인력과 기술 인력의 상당 부분을 완전히 통합되고 확장 가능한 조직으로 결집해 생산성을 높이고 운영 회복력을 강화합니다.

이러한 핵심 역량 덕분에 상당한 사업 성장을 흡수할 수 있었으며, 추가 자원 투입 없이도 사업을 더욱 확장하기 위한 투자를 이어갈 수 있었습니다. 전년 대비 인력을 1.5% 줄였으며, 2027년 목표로 설정한 생산성 목표도 크게 앞당겨 달성하고 있습니다. 앞으로도 더 많은 기회가 있을 것으로 보고 있습니다. 기존 은행의 디지털화와 효율성 제고를 추진하는 한편, 고객 가치를 높이고 미래 성장을 위한 기회를 창출하는 새로운 상품과 서비스를 개발하고 있습니다. 점차 이러한 상품과 서비스를 글로벌 차원에서 구축해 시장 전반으로 효율적으로 확장할 수 있도록 하고 있습니다. 그 일례로 글로벌 투자 플랫폼을 들 수 있습니다. 이미 네덜란드, 벨기에, 이탈리아, 루마니아에서 운영 중이며, ING의 투자 역량을 하나의 플랫폼에 결집하고 있습니다.

이를 통해 상품을 더 신속하게 개발하고 시장 전반에서 더욱 일관된 고객 경험을 제공하며, 변화하는 고객 수요에 더 민첩하게 대응할 수 있습니다. 이러한 역량을 바탕으로 규모의 이점을 더욱 확대해 지속 가능하고 수익성 있는 성장을 뒷받침할 수 있습니다. 이제 6페이지로 넘어가겠습니다. 앞서 말씀드린 세 번째 성장 동력이었습니다. 6페이지에서는 ‘차별화된 성장’ 전략의 모든 요소를 일관되게 실행한 효과를 확인할 수 있습니다. 고객 기반을 확대하고, 고객 관계를 강화하며, 수익원을 대규모로 다각화함으로써 긍정적인 영업 레버리지와 수익성 향상을 이끌고 있습니다. 그런 다음 창출된 자본을 수익성 있는 성장과 선별적 인수합병에 투입하고, 구조적으로 초과하는 자본은 주주에게 환원합니다. 이러한 과정에서 수익성이 점차 주당순이익 성장으로 이어지고 있습니다. 페이지 왼쪽에서 보시듯 주당순이익은 전년 대비 17% 증가했습니다.

아울러 엄격한 위험가중자산 관리가 자본 창출을 더욱 강화하고 있습니다. 전년 대비 사업 성장에 위험가중자산 100억 유로를 사용했지만, 자본 효율성이 높아지면서 이를 상쇄하고도 남았습니다. 자본 효율성 향상에는 위험 이전 거래(SRT) 실행도 포함됩니다. 3분기에는 기업금융과 소매금융 부문 모두에서 거래를 진행해 위험가중자산을 30억 유로 경감했습니다. 연초 이후 기준으로는 SRT 프로그램을 통해 보통주자본비율(CET1)을 16bp 개선했습니다. 전반적으로 이는 자본 창출을 늘리는 동시에 위험가중자산을 엄격하게 관리하고 있음을 잘 보여줍니다. 이제 7페이지를 살펴보겠습니다. 이 모든 성과가 어떻게 매력적인 주주 환원으로 이어지는지 말씀드리겠습니다.

7페이지의 워터폴 차트에서는 엄격한 자본 관리를 통해 보통주자본비율을 13.3%로 개선하는 동시에 19억 달러의 추가 주주 환원을 발표할 수 있었음을 보여줍니다. 1분기 이전 주주 환원 이후 순이익 38억 유로를 창출했으며, 이는 보통주자본비율 1.1%포인트에 해당합니다. 이 중 50%는 정기 배당 정책에 따라 배정했고, 나머지 50%도 보통주자본비율에 포함되지 않도록 전액 유보했습니다. 두 분기에 걸쳐 이렇게 쌓인 19억 유로를 오늘 주주 환원으로 발표했습니다. 무엇보다도 사업 모델의 지속적인 회복력과 자산 건전성이 이를 가능하게 했습니다. 둘째, 사업 성장에 따른 추가 자본 소요를 자본 회전율 개선으로 상쇄하고도 남으면서 자본 효율성이 높아졌기 때문입니다.

그 결과 지난 6개월간 창출한 이익 전액을 주주 환원 재원으로 유보하는 동시에 보통주자본비율을 30bp 높여 13.3%로 강화할 수 있었습니다. 주주 환원 정책에는 변함이 없습니다. 구조적으로 13%를 초과한다고 판단하는 자본, 즉 운영·규제상 목적이나 비유기적 성장에 필요하지 않은 자본은 주주에게 환원할 것입니다. 이에 대한 다음 업데이트는 2027년 1분기 실적 발표 때 제공해 드리겠습니다. 이제 9페이지로 넘어가겠습니다. 전망을 다룬 페이지입니다. 지난 분기와 마찬가지로 2026년과 2027년 전망의 주요 항목을 다시 설명드리겠습니다. 올해도 모바일 주거래 고객 100만 명을 추가한다는 목표를 달성할 수 있는 흐름을 보이고 있습니다.