코메딕스 M&A announcement

진행해 주십시오. 안녕하십니까. 코메딕스 컨퍼런스콜에 오신 것을 환영합니다.

오늘 오전 코메딕스와 헤론은 코메딕스가 헤론의 자산 대부분을 인수하는 내용의 최종 자산매입계약을 체결했다고 공동 보도자료를 통해 발표했습니다. 보도자료는 각 회사 웹사이트의 투자자 정보 페이지에서 확인하실 수 있습니다. 오늘 컨퍼런스콜은 코메딕스의 회장 겸 최고경영자인 조 토디스코가 진행합니다. 준비된 발언에 이어 조는 질의응답 시간에 질문을 받겠습니다. 이 자리에는 최고재무책임자인 수전 블럼, 수석부사장 겸 최고운영·영업책임자인 리즈 헐버트, 수석부사장 겸 최고법무·준법책임자 및 기업 서기인 베스 젤닉 카우프먼도 함께할 예정입니다.

시작하기에 앞서, 오늘 컨퍼런스콜에서 코메딕스 경영진은 1995년 사모증권소송개혁법에 규정된 의미의 미래예측진술을 할 수 있다는 점을 알려드립니다. 이러한 진술은 과거 사실에 관한 진술이 아닌 경영진의 기대, 신념, 목표 및 계획에 관한 진술입니다. 여기에는 코메딕스의 헤론 자산 대부분 인수 제안, 거래 종결 예상 시점, 예상 운영비 시너지와 거래가 이익 및 잉여현금흐름에 긍정적으로 기여할 것이라는 기대를 포함한 거래의 예상 이점, 언아웃 마일스톤 달성 및 로열티 지급 가능성, 인수 제품의 상업적 잠재력, 파마콘 기간대출 약정의 조건·자금 조달·이용 가능성, 그리고 코메딕스의 향후 사업개발 거래 추진 능력에 관한 진술이 포함됩니다.

여러 요인으로 인해 실제 결과는 이러한 진술에 명시되거나 암시된 내용과 중대하게 달라질 수 있습니다. 요인에는 헤론 주주 승인 및 필요한 규제 당국의 인허가 취득을 포함해 거래 종결 조건이 충족되지 않을 위험, 인수 자산을 성공적으로 통합하고 예상 시너지를 실현할 수 있는지 여부, 대가로 코메딕스 보통주를 발행하는 것이 주주와 코메딕스 보통주의 거래 가격에 미치는 영향, 새로운 기간대출 약정과 관련된 위험 등이 포함됩니다. 그 밖의 위험과 불확실성은 공동 보도자료와 코메딕스 및 헤론의 증권거래위원회 제출 자료에 더 자세히 기술되어 있으며, 해당 자료는 증권거래위원회 웹사이트에서 무료로 확인하실 수 있습니다. 투자자들은 이러한 진술에 과도하게 의존해서는 안 되며, 코메딕스는 법률상 요구되는 경우를 제외하고 미래예측진술을 갱신할 계획이 없습니다.

오늘 컨퍼런스콜에서 경영진은 조정이익을 포함한 특정 비일반회계기준 재무지표도 언급할 수 있습니다. 제안된 거래와 관련해 코메딕스는 거래 내용을 더 자세히 설명하는 8-K 양식의 현황보고서를 제출했습니다. 주주 여러분께서는 8-K와 증권거래위원회에 제출되는 기타 관련 문서를 입수할 수 있게 되는 즉시 주의 깊게, 전체 내용을 읽어보시기 바랍니다. 해당 문서에는 제안된 거래에 관한 중요한 정보가 포함되어 있으며 앞으로도 포함될 예정입니다. 이번 컨퍼런스콜은 정보 제공만을 위한 것으로, 증권 매도 제안이나 매수 제안의 권유, 또는 의결권 행사나 승인의 권유를 구성하지 않습니다. 이제 코메딕스의 회장 겸 최고경영자인 조 토디스코에게 진행을 넘기겠습니다.

조, 진행해 주십시오. 감사합니다, 댄. 여러분, 안녕하십니까.

오늘은 코메딕스에 중요한 날입니다. 오늘 아침 저희는 헤론 테라퓨틱스의 자산 대부분을 인수하는 최종 계약을 체결했다고 발표했습니다. 이번 인수로 상업화 단계 제품인 진렐레프, 아폰비, 신반티, 서스톨 등 네 가지 제품을 추가하고, 현재 FDA에 신약허가신청서 한 건이 계류 중인 다제품 개발 계약도 승계하게 됩니다. 이 자산들은 병원 및 급성기 치료에 중점을 둔 저희의 상업 플랫폼과 높은 상호 보완성을 갖고 있습니다. 이번 거래는 양사 이사회의 만장일치 승인을 받았습니다. 이번 단계에 이르기까지 협력해 주신 헤론의 최고경영자 크레이그 콜라드, 헤론 이사회, 그리고 헤론 임직원 여러분께 감사드립니다. 거래 종결 즉시 이번 인수가 주당순이익과 잉여현금흐름에 긍정적으로 기여할 것으로 예상합니다.

또한 헤론 자산을 지원하기 위해 탄탄한 영업, 일반관리 및 상장회사 운영 인프라를 활용함으로써, 2027년 말까지 연환산 기준 총 4,500만~6,000만 달러의 영업비용 시너지를 창출할 것으로 예상합니다. 멜린타를 통합한 경험을 바탕으로 효율적인 통합을 실행하고 이러한 시너지를 실현할 수 있는 유리한 입지를 확보했다고 생각합니다. 지난 1년간 코메딕스의 행보를 지켜보신 분들께는 이번 거래가 낯익게 느껴질 것입니다. 저희의 전략은 명확하고 일관됐습니다. 의료기관에서 사용되는 차별화된 제품으로 포트폴리오를 다각화하고, 지속 가능한 성장을 위해 자본을 규율 있게 투입하는 것입니다. 2025년 멜린타 테라퓨틱스를 인수하면서 병원, 주입센터, 투석 클리닉 및 기타 의료기관의 고객을 담당하는 영업, 시장 접근 및 의학 조직을 강화했습니다.

헤론의 제품 포트폴리오는 이러한 사업 기반과 시너지 효과를 내며 상호 보완적입니다. 상업화된 네 제품 모두 병원, 외래 수술 센터 또는 주입센터에서 투여됩니다. 또한 병원 약사 및 치료위원회, 구매 대행 조직, 통합 의료 네트워크, 외래 수술 센터 등 기존 사업과 영업 접점이 겹칩니다. 인수 대상에 대해 간략히 설명드리겠습니다. 진렐레프는 수술 후 통증 치료를 위한 부피바카인과 멜록시캄의 서방형 용액입니다. 아폰비는 수술 후 오심 및 구토 예방을 위한 아프레피탄트 주사용 유제입니다. 진렐레프와 아폰비는 헤론 포트폴리오에서 가장 빠르게 성장하는 제품이며, 병원 및 외래 수술 환경에서 지속적인 확장이 가능할 것으로 보고 있습니다. 아프레피탄트 주사용 유제인 신반티와 서방형 그라니세트론 주사제인 서스톨은 항암화학요법으로 인한 오심 및 구토 예방에 사용되는 확립된 제품입니다.

이 네 가지 상업화 제품 외에도, 거래 대상에는 개발 프로그램을 포함하는 다제품 라이선스 계약이 포함되며, 이 계약에는 공개되지 않은 주사제의 신약허가신청서가 계류 중입니다. 인수 대상 제품들은 급성기 치료 및 혈액학·종양학 보조 치료 분야에서 최근 12개월 기준 순제품 매출 약 1억 5,000만 달러의 확립된 매출 기반을 형성하고 있습니다. 이번 거래의 전략적 근거는 네 가지 축으로 볼 수 있습니다. 첫째, 규모 확대와 사업 다각화입니다. 헤론의 제품 포트폴리오는 당사의 매출 기반을 크게 확대하고, 급성기 치료 및 혈액학·종양학 보조 치료 분야 전반으로 매출 구성을 더욱 다각화하며, 당사 사업에 추가적인 전략적 성장 기회를 제공합니다. 둘째, 영업 및 운영 레버리지입니다. 기존 인프라를 활용하고 헤론의 기존 직원 중 일부를 보강해 헤론 제품을 판매할 계획입니다. 이를 통해 2027년부터 연간 운영비 시너지를 정상 운영 기준으로 4,500만~6,000만 달러 실현할 수 있을 것으로 예상합니다.

셋째, 급성기 치료 사업 부문의 성장입니다. 특히 수술 후 통증 치료에서 비마약성 접근법을 채택하는 병원과 수술센터가 늘어나는 가운데, 지엔릴리프에는 아직 실현되지 않은 상당한 잠재력이 있다고 봅니다. 넷째, 파이프라인의 선택 가능성입니다. 신반티와 서스톨은 혈액학·종양학 분야에서 당사의 초기 입지를 보완하며, 예방 목적으로 사용하는 레자요의 처방약 사용자 수수료법(PDUFA) 심사 예정일이 다가오고 있습니다. 미국 식품의약국의 조치는 2027년 1분기에 나올 것으로 예상합니다. 거래 조건과 자금 조달, 재무적 영향을 설명하기에 앞서, 헤론의 사업과 이번 거래가 헤론 이해관계자들에게 어떤 의미인지 잠시 말씀드리겠습니다. 지난 몇 년간 헤론 팀은 급성기 치료 및 혈액학·종양학 환자의 치료 표준을 발전시키고자 하는 제품 포트폴리오를 구축해 왔으며, 그동안 이룬 성과를 자랑스럽게 생각하셔도 좋습니다.

잘 아시다시피 헤론 이사회는 전략적 대안을 검토해 왔으며, 그 절차를 통해 오늘의 계약이 성사된 것을 기쁘게 생각합니다. 이번 거래는 현금과 코메딕스 주식으로 구성된 대가를 통해 헤론에 상당한 선급 가치를 제공합니다. 동시에 주식 대가와 지엔릴리프의 조건부 추가 지급금, 혈액학·종양학 보조 치료 제품에 대한 로열티를 통해 헤론은 자사 팀이 구축한 제품의 성공에 계속 참여할 수 있습니다. 중요한 점은 코메딕스가 이들 제품에 적합한 보금자리라고 믿는다는 것입니다. 당사는 규모와 재무 건전성, 기관 대상 영업에 집중하는 역량을 갖추고 있어 지엔릴리프와 아폰비의 성장을 이끌고, 다제품 개발 계약에 따라 출시할 수 있는 신반티와 서스톨 및 기타 제품의 기회를 극대화할 수 있습니다.

두 회사의 고객과 영업 접점이 상당 부분 겹치며, 이번 거래는 1 더하기 1이 3이 되는 거래라고 진심으로 생각합니다. 이제 거래 조건을 살펴보겠습니다. 계약에 따라 코메딕스는 선급 대가로 현금 1억 4,500만 달러와 코메딕스 보통주 약 1,460만 주를 지급합니다. 주식 수는 협상 과정에서 1억 500만 달러를 주당 7.20달러로 나누어 산정했으며, 주식 분할 및 이와 유사한 사유에 대한 통상적인 조정을 제외하고는 고정되어 있습니다. 종결 전에 코메딕스 주가가 변동하더라도 주식 수는 조정되지 않습니다. 지난 금요일 종가인 주당 5.32달러를 기준으로 주식 대가의 가치는 약 7,760만 달러입니다.