EQT M&A announcement

카메론, 진행해 주시죠. 좋은 아침입니다. 오늘 EQT의 레인지 리소시스 인수에 대해 논의하는 콘퍼런스콜에 참석해 주셔서 감사합니다.

오늘 저와 함께 EQT의 사장 겸 최고경영자 토비 라이스, EQT의 최고재무책임자 제러미 놉, 그리고 레인지의 사장 겸 최고경영자 데니스 데그너가 참석했습니다. 잠시 후 토비, 제러미, 데니스가 준비한 발언을 발표하고, 이어서 질의응답 시간을 갖겠습니다. 이번 거래를 설명하는 투자자 프레젠테이션은 당사 웹사이트의 투자자 관계 페이지에 게시되어 있으며, 오늘 논의 중 일부 슬라이드를 참조하겠습니다. 오늘 콘퍼런스콜의 다시 듣기 서비스는 오늘 저녁부터 당사 웹사이트에서 이용하실 수 있습니다. 오늘 콘퍼런스콜에는 미래예측진술이 포함될 수 있음을 알려드립니다.

오늘 발표한 보도자료와 투자자 프레젠테이션, 가장 최근에 제출한 양식 10-K의 위험 요인 항목, 그리고 이후 미국 증권거래위원회에 제출하는 자료에 설명된 요인으로 인해 실제 실적과 향후 사건은 이러한 미래예측진술과 중대하게 달라질 수 있습니다. 당사는 미래예측진술을 업데이트할 의무를 지지 않습니다. 오늘 콘퍼런스콜에는 일부 비일반회계기준 재무지표도 포함되어 있습니다. 이러한 재무지표에 관한 중요 공시사항과 가장 유사한 일반회계기준 재무지표와의 조정 내역은 오늘 발표한 보도자료와 투자자 프레젠테이션을 참고해 주시기 바랍니다. 마지막으로, 이번 거래와 관련해 EQT는 미국 증권거래위원회에 등록신고서를 제출할 예정이며, 여기에는 EQT와 레인지의 공동 위임장 설명서가 포함되고 거래에 관한 중요 정보가 담길 것입니다. 그럼 토비에게 진행을 넘기겠습니다.

고맙습니다, 캠. 여러분, 좋은 아침입니다. 오늘 아침 당사는 모든 주식을 대가로 레인지 리소시스를 인수하는 계약을 체결했다고 발표했습니다. 이번 거래를 통해 북미에서 독보적인 선도 천연가스 플랫폼이 탄생할 것으로 믿습니다. 이번 거래는 현대 산업과 에너지의 융합이 새로운 성장 시대를 여는 가운데, 미국 경제에 중요한 전환점이 되는 시기에 성사됐습니다. 이러한 변화는 애팔래치아 지역에서 가장 뚜렷하게 나타나고 있으며, 이 지역은 미국 경제 르네상스의 중심지로 부상하고 있습니다. 신규 발전 시설과 확장되는 파이프라인 인프라를 바탕으로 천연가스 수요가 크게 늘어나는 전환점이 다가오고 있습니다. 당사는 이번 결합이 EQT의 입지를 크게 강화해 다가오는 수요 증가에 대응할 최적의 사업자로 자리매김하게 하고, 양사의 결합된 세계적 수준의 자원 기반을 바탕으로 어느 회사도 독자적으로는 실현할 수 없었던 차별화된 주주가치 창출 기회를 열어줄 것으로 믿습니다.

EQT와 레인지의 결합으로 북미 최고 수준의 품질과 장기 생산 잠재력을 갖춘 천연가스 자산 두 곳이 하나로 모입니다. EQT의 통합 인프라와 선도적인 원자재 마케팅 플랫폼, 견고한 투자등급 대차대조표를 기반으로 30년이 넘는 개발 가능 매장량을 확보하게 됩니다. 당사는 합병 후 기준 무차입 잉여현금흐름 손익분기점이 MMBtu당 2달러를 밑돌 것으로 전망하며, 이에 따라 EQT는 큰 격차로 미국에서 가장 비용 경쟁력이 높고 자산 품질이 뛰어난 천연가스 생산업체가 될 것입니다. 합병 회사는 업계 선도적인 개발 가능 매장량의 지속 기간과 타의 추종을 불허하는 비용 구조를 바탕으로 원자재 가격 변동 주기에도 높은 회복력을 유지하는 한편, 천연가스 수급 여건 개선에 따른 상승 잠재력도 더욱 높일 수 있습니다. 이번 인수로 프리미엄 공급 계약에 할당할 수 있는 규모와 생산능력도 확대되어, 장기 천연가스 공급을 원하는 발전 사업자와 기타 대규모 에너지 소비자들이 선호하는 파트너로서 EQT의 입지가 더욱 공고해질 것입니다.

레인지의 자산은 북미에서 가장 품질이 뛰어난 천연가스 개발 가능 매장량에 속하며, 해당 광구는 펜실베이니아주 남서부와 북동부에 있는 EQT의 핵심 사업 지역에 인접해 있습니다. 통합 자산 기반을 통해 더 넓고 상호 보완적인 개발 지역을 확보하게 되며, 이를 하나의 시스템으로 최적화할 수 있습니다. 이를 통해 개발 순서와 인프라 활용, 생산 물량 흐름을 더욱 유연하게 최적화하고, 통합 매장량 전반에서 수익률이 가장 높은 기회에 자본을 배분할 수 있습니다. 이번 결합은 양사가 독자적으로 달성할 수 있는 수준을 넘어 고객에게 더 낮은 비용으로 더욱 안정적인 공급을 제공하는 한편, 탁월한 자본 효율성을 바탕으로 장기 수요 기회를 활용할 수 있는 입지를 마련해 준다고 믿습니다. 레인지가 오하이오주 클래링턴 인도 지점과 가깝다는 점을 고려하면 전략적 시너지는 더욱 커집니다. 이 지역은 신규 발전 시설과 파이프라인 수송 프로젝트의 핵심 거점으로 부상하고 있습니다.

EQT의 파워 파이프 공개 청약 절차는 이 지역에서 나타나고 있는 상당한 수요를 반영합니다. 이번 결합으로 저비용의 안정적인 장기 공급을 통해 해당 수요에 대응할 역량이 크게 강화됩니다. 거래 시너지에 대해 말씀드리면, 실사 결과 연간 3억 2,500만 달러의 기본 시너지를 확인했으며, 대부분 본사와 조직 운영의 효율화 및 운영비 절감으로 구성됩니다. 자산이 서로 인접해 있고 대규모 거래를 통합해 온 경험이 있어 이러한 비용 절감 목표를 달성할 가능성도 더욱 높습니다. 그러나 가장 큰 기회는 레인지의 천연가스를 유정에서 생산된 이후 단계까지 활용해 가치를 창출하는 데 있습니다. EQT가 명확한 선도 기업으로 자리매김한 이 분야는 업계의 다음 가치 창출 단계라고 생각합니다.

미드스트림 시스템 최적화, 가스·LNG·LPG 마케팅 최적화, 프리미엄 공급 계약 추가 확보, 장기 수요 증가에 맞춘 매장량 개발 가속화를 위한 파트너십을 통해 장기적으로 연간 3억 달러 이상의 추가 시너지 잠재력이 있다고 봅니다. 시너지를 실현해 온 경험과 실적을 바탕으로, 저희 팀이 주주를 위해 이러한 가치를 창출할 수 있다고 확신합니다. 한 걸음 물러서서 보면, 이번 결합의 산업적 논리는 명확하고 설득력이 있습니다. 세계적 수준의 인접한 두 자원 사업 지역을 하나로 결합해 더욱 효율적으로 개발하고, 여기에 EQT의 통합 인프라와 상업 플랫폼을 더합니다.

그 결과, 개발 가능 매장량의 규모와 지속 기간이 우수하고, 업계 최저 수준의 잉여현금흐름 손익분기점을 갖추며, 성장하는 발전 및 LNG 수요와 유리하게 연결되고, 견고한 투자등급 대차대조표를 보유한 회사가 탄생합니다. 궁극적으로는 고객에게 최상의 서비스를 제공하고, 향후 수십 년간 미국의 현대 경제가 저비용·고신뢰성·청정 천연가스를 이용할 수 있도록 보장할 최적의 기업이 될 것입니다. 자산의 품질과 지속성, 시장 접근성, 재무 건전성이 결합되어 북미를 넘어 세계에서 가장 경쟁력 있는 천연가스 플랫폼이 탄생한다고 믿습니다. 이 플랫폼은 불가피한 경기 순환 속에서도 성장하고, 새로운 수요 증가 기회를 차별적으로 활용하며, 향후 수십 년간 주당 잉여현금흐름을 꾸준히 늘리도록 설계되었습니다. 이제 토비에게 통화를 넘기겠습니다.

고맙습니다, 토비. 여러분, 좋은 아침입니다. 이번 거래는 레인지의 역사에서 중요한 이정표가 될 것입니다. 20여 년 전 마르셀러스 셰일을 발견한 이후, 레인지의 기술팀은 세상을 바꾼 이 발견을 수십 년간 개발할 수 있는 고품질 시추 재고로 탈바꿈시켰습니다. 레인지는 업계를 선도하는 기술 역량을 선보이고, 국제 시장 진출을 확대하며, 탄탄한 재무상태표를 구축하고, 시장 사이클 전반에 걸쳐 잉여현금흐름을 창출할 수 있는 사업을 만들어 왔습니다. 물론 우리 팀의 놀라운 노력이 없었다면 이 모든 것은 불가능했을 것입니다. 혁신에 대한 끊임없는 집중, 운영 우수성에 대한 헌신, 환경 분야의 선도적 역할, 그리고 사명에 대한 투철한 의지가 우리가 여정의 다음 단계로 나아갈 수 있게 해줍니다. 레인지가 오늘보다 더 유리한 위치에 있었던 적은 없다고 자신 있게 말씀드릴 수 있습니다.

미래를 내다보며 레인지 이사회는 이 놀라운 자원을 바탕으로 한층 강화된 규모와 효율성, 운영 성과를 통해 주주 가치 창출을 가속화하는 최선의 방법은 이큐티와 협력하는 것이라고 판단했습니다. 이번 거래는 주주와 직원, 고객은 물론 우리가 살아가고 일하는 지역사회에도 모두에게 이익이 되는 결과라고 믿습니다. 이번 거래의 교환 비율은 레인지 주주에게 상당한 프리미엄을 제공하며, 전액 주식 대가를 통해 주주들은 미국 최대이자 유일한 수직계열화 천연가스 생산업체가 창출할 상당한 가치 증대 기회에 참여할 수 있습니다. 또한 핵심적인 규모와 미드스트림 인프라, 국내외 시장 접근성 확대를 확보함에 따라 전 세계 고객과 파트너도 이번 거래의 혜택을 누릴 것으로 기대합니다.

이큐티와 함께라면 자산 기반의 잠재력을 온전히 실현하고, 향후 수십 년간 증가할 세계의 안정적인 에너지 수요를 충족할 수 있는 역량이 한층 강화될 것이라고 믿습니다. 우리는 업계의 미래에 대한 이큐티의 비전과 애팔래치아 분지가 세계 천연가스 자원의 핵심이라는 확신을 공유합니다. 함께라면 이러한 수요를 뒷받침하기 위해 우리 자산의 막대한 가치를 실현할 수 있다고 확신합니다. 무엇보다도 비슷한 가치를 공유하는 뜻이 맞는 조직과 함께하게 되어 기쁩니다. 레인지와 이큐티는 직원과의 소통 및 직원에 대한 투자, 안전하고 효율적인 업무 수행, 그리고 우리가 살아가고 일하는 지역사회의 책임 있는 구성원이 되는 데 전념하고 있습니다.

합병 회사에서도 우리 팀을 지원하고 역량을 강화하는 데 계속 집중할 것이며, 레인지의 새로운 장과 이큐티와 함께 열어갈 의미 있는 기회를 기대하고 있습니다. 그럼 이제 제러미에게 통화를 넘기겠습니다.