바클레이즈 25년 4분기 어닝콜

안녕하세요, 2025 회계연도 고정수익 투자자 콜에 오신 것을 환영합니다. 제 옆에는 그룹 재무 책임자인 댄 페어크라우가 함께 하고 있습니다. 먼저 2025년 당사의 재무 성과와 오늘 아침 발표된 주요 진행 상황 및 목표 업데이트에 대해 간략히 말씀드리겠습니다. 바클레이는 2025년에 모든 재무 목표와 가이던스를 달성했습니다. 유형자기자본이익률(ROTE)은 11.3%를 기록했습니다. 매출 총이익은 전년 대비 9% 증가한 291억 파운드를 기록했고, 그룹 및 바클레이 UK의 순이자수익(NII) 가이던스를 모두 달성했습니다. 비용 대비 수익 비율은 다시 한 번 전년 대비 개선되어 61%를 기록했으며, 그룹 대손율은 52bp로, 사이클 기준 50~60bp 가이던스 범위 내에서 안정적으로 관리되었습니다. 마지막으로, 연말에는 오늘의 자사주 매입을 반영한 후 자본비율이 목표 범위인 13~14% 상단에 안정적으로 위치했습니다.

이로써 당사는 2026년 목표를 달성할 수 있는 유리한 위치에 있으며, 향후 성장을 위한 견고한 기반을 마련하게 되었습니다. 한 걸음 물러서서 보면, 바클레이는 2021년부터 지속 가능한 고수익을 향한 여정을 이어오고 있습니다. 그동안 은행의 재무 프로파일을 안정시키고 자본 규율을 유지하며 투자은행의 RWAs를 안정적으로 관리하는 한편, 가장 강력한 분야를 기반으로 하면서 영국 내 최상위 수익 사업의 성장을 우선시했습니다. 이와 더불어, 효율성을 높이기 위해 프로세스를 간소화하고 비전략적 사업에서는 철수했습니다. 매년 그룹의 이익 구조를 개선해 왔으며, 재무 성과가 강화됨에 따라 2028년 이후까지 지속 가능한 고수익을 확보하기 위한 투자를 진행할 여력을 창출하고 있습니다. 당사는 이 계획이 고정수익 투자자에게도 건설적이라고 믿으며, 슬라이드 5에서 주요 내용을 확인하실 수 있습니다.

앞으로 2026년에는 그룹 ROTE가 12%를 초과하고, 2028년까지는 14% 이상으로 성장할 것이라고 자신하고 있습니다. 소매 및 기업 부문의 안정적인 수익원은 향후 3년간 수익 성장을 견인할 것입니다. 이 성장은 총 수익 증가분의 약 50%를 차지하는 구조적 헤지에 의해 뒷받침됩니다. 계획된 효율성 개선과 2025년 높아진 비용 기반 정상화에 힘입어 비용은 완만하게 증가할 것으로 예상됩니다. 이 조합은 지난 3년간 해왔던 것처럼 계획 기간 내내 긍정적인 비용 대비 수익 개선을 이끌어내어, 2028년에는 그룹 비용 대비 수익 비율을 50% 초반 수준으로 낮출 것입니다. 한편, 그룹은 지난 10년간 연중 변동을 고려한 대손충당금 비율을 50~60bp 수준에서 운영해 왔으며, 이 범위는 앞으로도 적절하다고 판단됩니다.