AXL 26년 3분기 어닝콜

감사합니다. 좋은 아침입니다. 다우치 코퍼레이션의 3분기 실적 발표 컨퍼런스콜에 함께해 주신 모든 분께 환영의 말씀을 드립니다. 오늘 아침 2026년 3분기 실적 발표 자료를 공개했습니다. 이 자료는 당사 웹사이트(www.dauch.com)의 투자자 관계 페이지와 PR 뉴스와이어 서비스를 통해 확인하실 수 있습니다. 이번 컨퍼런스콜의 보충 자료 슬라이드도 당사 웹사이트의 투자자 페이지에서 확인하실 수 있습니다. 이번 컨퍼런스콜의 다시 듣기 서비스는 11월 13일까지 이용하실 수 있습니다. 다시 듣기 관련 자세한 내용은 오늘 발표한 보도자료에 안내되어 있습니다. 또한 투자자 여러분께 11월 17일 뉴욕에서 개최할 자본시장 설명회 일정을 안내드립니다. 행사에서 경영진은 다우치 코퍼레이션만의 차별점과 회사의 비전을 공유할 예정입니다. 공식 발표는 오전 9시에 시작합니다. 미 동부시간 기준이며, 웹캐스트로도 중계될 예정입니다. 일정을 미리 표시해 두시기 바랍니다. 본격적으로 시작하기에 앞서, 이번 컨퍼런스콜에서 논의되는 내용에는 예측하거나 수량화할 수 없는 위험과 불확실성의 영향을 받는 의견 및 미래예측진술이 포함될 수 있으며, 이로 인해 향후 활동과 영업 실적이 논의된 내용과 크게 달라질 수 있음을 알려드립니다.

자세한 내용은 투자자 프레젠테이션 2페이지 또는 오늘 발표된 보도자료를 참고해 주시기 바랍니다. 또한 이번 컨퍼런스콜에서 일부 비일반회계기준 재무 지표를 언급할 수 있습니다. 이러한 비일반회계기준 재무 지표에 관한 정보와 해당 지표를 일반회계기준 재무 정보와 조정한 내역은 프레젠테이션에서 확인하실 수 있습니다. 그럼 데이비드 다우치 회장 겸 최고경영자께 말씀을 넘기겠습니다.

감사합니다, 데이비드. 여러분, 좋은 아침입니다. 오늘 다우치의 2026년 3분기 재무 실적을 논의하는 자리에 함께해 주셔서 감사합니다. 오늘 컨퍼런스콜에는 크리스 메이 부사장 겸 최고재무책임자와, 12월 1일 최고재무책임자직을 맡게 될 네이선 아일스 수석부사장이 함께하고 있습니다. 그럼 시작하겠습니다. 생산 변동성이 커지고 투입 비용이 상승했음에도, 신규 프로그램 출시를 지원하는 한편 분기에 견조한 현금흐름을 창출했습니다. 동시에 시너지 실현도 훌륭하게 진척되고 있습니다. 통합 이후 9개월이 지난 지금, 더 강력한 회사를 만들어 냈다는 점이 더욱 분명해지고 있습니다. 규모가 커졌고 고객 관계가 한층 폭넓어졌으며, 지리적 사업 기반이 더욱 다변화되고 제품 포트폴리오도 크게 확대되었습니다. 이러한 강점은 시장 변동성에 대응하는 동시에 이해관계자들에게 상당한 장기적 가치를 창출할 수 있는 기반이 되고 있습니다.

오늘의 순서에 따라 먼저 3분기 재무 실적의 주요 내용을 살펴보겠습니다. 다음으로 시너지 추진 현황과 사업 관련 업데이트, 업계에 대한 의견을 말씀드리고, 지난주 발표한 가이던스를 제공하겠습니다. 이어서 재무 실적의 세부 내용을 설명하도록 크리스에게 넘긴 후, 여러분의 질문을 받겠습니다. 이제 자세히 살펴보겠습니다. 2026년 3분기 회사 매출은 약 29억 달러였으며, 조정 주당순이익은 0.22달러였습니다. 조정 잉여현금흐름은 약 1억 2,700만 달러였습니다. 3분기 글로벌 생산량은 전년 동기 대비 약 2% 감소했고, 북미 생산량은 약 5% 감소했습니다. 반면 유럽 생산량은 약 1% 증가했습니다. 이러한 여건 속에서도 GM의 주요 크로스오버 프로그램과 랜드로버의 유틸리티 차량 프로그램에서 양호한 실적을 거둔 덕분에 긍정적인 효과를 얻었습니다.

다만 램 대형 픽업트럭의 헤비듀티 모델 물량이 감소했으며, 3분기에는 전년 동기 대비 약 15% 줄었습니다. 또한 GM의 대형 픽업트럭 프로그램에서 주요 신차 출시가 진행되면서 9월과 10월 초에 계획된 생산 중단이 실제로 이루어진 영향도 있었습니다. 수익성 측면에서 3분기 조정 EBITDA는 3억 5,800만 달러, 매출의 12.3%를 기록했으며, 이는 사업 실적과 다우치의 기여에 힘입은 결과입니다. 크리스가 준비된 발언에서 전반적인 재무 실적에 대해 자세히 설명드리겠습니다. 다음으로 5페이지를 보시겠습니다. 시너지 및 가치 창출 진행 상황을 업데이트해 드리겠습니다. 통합 회사로 운영을 시작한 지 이제 거의 3개 분기가 지났으며, 현재까지 연간 기준 1억 달러의 시너지와 비용 절감 효과를 실현했습니다.

이에 따라 연말까지 연간 기준 1억 달러 이상의 시너지를 달성하겠다는 목표를 분명히 이룰 수 있을 것입니다. 판매관리비 최적화에서 큰 진전을 이루었고, 중복되는 본사 비용을 줄였으며, 글로벌 엔지니어링 효율성도 계속 높이고 있습니다. 어려운 거시경제 환경에서 구매 부문의 기회를 모색하는 한편, 운영 시너지에서도 긍정적인 흐름을 이어가고 있습니다. 앞서 말씀드린 대로, 이 두 부문은 특성상 시너지 측면에서 잠재력을 온전히 실현하는 데 더 많은 시간이 걸릴 것입니다. 사업 개발로 넘어가겠습니다. 이번 분기에 수주한 사업 가운데, 당사 제품 기술의 강점뿐 아니라 더욱 다변화된 고객 기반을 보여주는 중요한 수주 두 건을 특히 강조하고 싶습니다.

유럽의 유명 럭셔리 SUV 프로그램에서 프로펠러 샤프트, 사이드 샤프트, 전자식 차동제한장치의 차세대 제품 공급 사업을 수주했습니다. 이 프로그램은 2030년대까지 이어질 것으로 예상됩니다. 차세대 사업 수주는 고객 관계의 강점, 경쟁력 있는 가치 제안, 검증된 실행 역량을 보여주는 핵심 전략입니다. 기존 공급 지위를 넘어 수익성 있는 성장을 이끌 신규 및 추가 수주 기회를 적극적으로 모색해 나가겠습니다. 또한 보병 분대 차량 프로그램의 사이드 샤프트 공급 사업도 확보했습니다. 이는 당사의 기술 포트폴리오가 전통적인 승용차 시장을 훨씬 넘어선다는 점을 보여줍니다. 이 플랫폼에 적용되는 사이드 샤프트 제품은 극단적인 조향각과 주행 조건에서도 바퀴에 동력을 전달하도록 설계된 매우 독특한 제품입니다.

전통적인 자동차 시장은 물론 인접 시장까지 지원할 수 있는 고품질의 고도화된 제품을 공급하게 되어 매우 자랑스럽습니다. 이제 업계 상황에 대해 말씀드리겠습니다. 3분기에는 지난해보다 크게 오른 연료 가격 등의 영향으로 공급망 전반에서 인플레이션 압력이 추가로 커지기 시작했습니다. 잘 아시다시피 에너지는 투입 비용뿐 아니라 소비자 수요 측면에서도 우리 업계에 중요한 영향을 미칩니다. 일부 고객사의 생산 변동성이 커졌고, 특히 2차 및 3차 협력업체에서 공급망 문제가 점점 더 뚜렷하게 나타나기 시작했습니다. 다만 이러한 요인들은 저희가 통제할 수 없고 언제 완화될지도 알 수 없지만, 이에 어떻게 대응할지는 통제할 수 있습니다.

저희는 이전에도 어려운 경영 환경을 헤쳐 왔으며, 변동비 구조를 유연하게 조정하고 생산성을 높이며 운영을 최적화해 앞으로도 이러한 환경에 대응해 나가겠습니다. 아울러 이러한 인플레이션 비용을 완화하기 위해 노력하겠습니다. 10월 30일에 발표한 연간 가이던스로 넘어가 업데이트 내용을 말씀드리겠습니다. 매출은 108억~108억 7,500만 달러, 조정 EBITDA는 13억 5,000만~13억 7,500만 달러, 조정 잉여현금흐름은 약 2억 7,000만~3억 1,000만 달러로 예상합니다. 요약하면, 저희는 견조한 분기를 보냈으며 영업현금흐름도 양호한 실적을 거뒀습니다. 다울레이스 인수 후 통합은 계획대로 진행되고 있으며 순조롭게 진척되고 있습니다. 1년 차 시너지 목표인 1억 달러 초과 달성을 예정보다 앞서 추진하고 있습니다. 단기적으로 업계 역풍이 존재하지만, 이러한 어려움을 헤쳐 나갈 수 있다고 확신하며, 장기적인 사업의 견조함과 현금 창출력에 대해서는 더욱 확신하고 있습니다.

이제 재무 세부 사항을 말씀드리기 위해 최고재무책임자이자 수석부사장인 크리스 메이에게 통화를 넘기겠습니다.

크리스, 부탁드립니다. 감사합니다, 데이비드. 여러분, 좋은 아침입니다.

오늘은 2026년 3분기 실적의 재무 세부 사항과 업데이트된 가이던스에 대해 말씀드리겠습니다. 준비된 발언을 드리면서 실적 발표 자료도 함께 참고하겠습니다. 2026년 3분기 매출은 29억 1,000만 달러로, 2025년 3분기 15억 1,000만 달러와 비교됩니다. 8페이지에는 2025년 3분기 매출에서 2026년 3분기 매출로 이어지는 변동 내역이 나와 있습니다. 다우치 기존 사업의 매출은 지난해 15억 1,000만 달러에서 소폭 증가한 15억 2,000만 달러를 기록했습니다. 물량, 제품 구성 및 기타 요인으로 매출이 약 1,500만 달러 감소했습니다. 그러나 금속 시장 가격 변동분의 고객 전가와 환율 효과로 이를 상회하는 매출 증가가 있었으며, 매출은 약 3,300만 달러 늘었습니다. 이는 주로 금속 시장 가격 변동분의 고객 전가액 증가에 따른 것입니다. 다울레이스는 3분기에 총매출 14억 1,000만 달러를 기여했습니다.

지난해와 비교하면 물량, 제품 구성 및 기타 요인으로 매출이 약 2,600만 달러 감소했습니다. 일부 사업 매각으로 매출이 약 3,500만 달러 감소했고, 금속 시장과 환율 효과로 매출이 약 800만 달러 감소했습니다. 전반적으로 램 대형 트럭 프로그램의 생산량이 전년 동기 및 직전 분기 대비 모두 감소했으며, 일부 다른 스텔란티스 크로스오버 프로그램의 생산량도 지난해보다 줄었습니다. 이러한 감소는 당사가 지원하는 GM 대형 경량 트럭과 랜드로버 프로그램의 물량 증가로 일부 상쇄됐습니다. 이제 조정 EBITDA를 살펴보겠습니다. 2026년 3분기 조정 EBITDA는 3억 5,850만 달러, 조정 EBITDA 마진은 12.3%였습니다. 지난해에는 각각 1억 9,570만 달러와 13.0%였습니다. 슬라이드 9에서 조정 EBITDA의 전년 동기 대비 변동 내역을 확인하실 수 있습니다. 이번 분기 레거시 다우치의 조정 EBITDA는 1억 9,300만 달러로, 지난해 1억 9,600만 달러와 비교됩니다.