페이첵스 27년 1분기 어닝콜

페이첵스의 2027회계연도 1분기 실적을 논의하기 위해 함께해 주셔서 감사합니다. 당사의 실적 발표 자료와 프레젠테이션은 투자자관계 웹사이트에서 확인하실 수 있습니다. 당사는 앞으로 며칠 내에 미국 증권거래위원회(SEC)에 10-Q 양식을 제출할 예정입니다. 이번 컨퍼런스 콜은 실시간으로 웹캐스트되며, 당사의 투자자관계 포털에서 다시 시청하실 수 있습니다. 오늘 컨퍼런스 콜에는 미래 사건을 언급하고 일부 위험을 수반하는 미래예측진술이 포함되어 있습니다. 실제 결과가 당사의 현재 예상과 달라질 수 있는 요인에 대한 추가 정보는 미국 증권거래위원회(SEC)에 제출한 자료를 검토해 주시기 바랍니다. 또한 비GAAP 재무지표를 언급할 예정입니다. 이러한 항목에 대한 설명과 비GAAP 재무지표의 조정 내역은 당사의 실적 발표 자료에서 확인하실 수 있습니다. 이제 페이첵스의 사장 겸 최고경영자인 존 깁슨에게 진행을 넘기겠습니다.

고맙습니다, 밥. 2027회계연도를 순조롭게 시작했으며, 영업이익과 주당순이익이 두 자릿수 성장률을 기록했습니다. 총매출은 6% 증가했으며, 이는 PEO 및 보험 솔루션 부문의 견조한 매출 성장과 사업 전반에서 인공지능 도입을 가속화하고 시장 진출 전략을 실행하는 등 전략적 목표를 향한 지속적인 진전에 힘입은 것입니다. 보다 넓은 관점에서 당사의 실적은 차별화된 고부가가치 자문 솔루션의 경쟁력을 반영합니다. 올해 당사는 경쟁력을 강화하고 고객에게 더 많은 가치를 제공하며 장기적으로 수익을 확대하기 위해 데이터 및 인공지능 리더십, 시장 진출 전략의 발전, 자문 서비스 차별화라는 세 가지 성장 동력에 집중하고 있습니다. 먼저 데이터 및 인공지능 리더십에 대해 말씀드리겠습니다. 당사는 인공지능이 자문 서비스 제공자와 고객의 역량을 강화하고, 이들이 보다 효율적으로 운영하며 더 나은 의사결정을 내리고 더 큰 가치와 개선된 결과를 제공할 수 있도록 지원하는 수단이라고 보고 있습니다.

당사는 독점적인 인력 데이터, 목적에 맞게 설계된 HCM 플랫폼, 자문 전문성의 결합이 페이첵스에 차별화된 경쟁우위를 제공한다고 믿습니다. 당사의 인공지능 기반 인텔리전스 엔진인 와이즈는 현재 급여, 인사, 복리후생 및 기타 인력 관련 업무 전반에 걸쳐 50조 개가 넘는 독점 데이터 포인트를 활용하고 있습니다. 이 데이터는 특정 영역에 특화되어 있고 실제 고객 활동에 내재되어 있기 때문에, 당사는 이를 바탕으로 보다 실행 가능한 인공지능 기반 자동화를 제공할 수 있습니다. 당사의 인공지능 에이전트가 전문가의 검토와 개입을 바탕으로 업무를 수행하면서, 지속적인 피드백 순환을 만들어내고 시간이 지날수록 결과를 개선하며 솔루션을 강화합니다. 당사는 인공지능이 가장 큰 가치를 창출하는 지점이 독립적인 도구나 검색 엔진으로서가 아니라, 기록 시스템에 직접 내장되어 실제 조치가 필요한 순간에 활용되는 인텔리전스로서라고 믿습니다.

최근 와이즈가 에이치알 테크가 선정한 2026년 최고 인사 제품 중 하나로 이름을 올리면서, 당사의 인공지능 리더십을 인정받게 되어 매우 자랑스럽게 생각합니다. 또 다른 차별화 요소는 인공지능과 신뢰받는 인간 전문가의 역량을 결합할 수 있다는 점입니다. 일상적인 업무가 점점 더 자동화될수록, 기업이 노동, 세금, 복리후생 및 인력 관리와 같은 복잡한 문제를 해결해 나가는 영역에서는 전문가의 지도가 더욱 큰 가치를 갖게 된다고 믿습니다. 이 때문에 당사는 인공지능이 신뢰받는 자문 서비스 제공자의 역할을 대체하는 것이 아니라 강화한다고 보고 있으며, 기술과 서비스가 결합된 당사의 모델은 모방하기 어렵다고 믿습니다. 이 전략이 실질적인 가치를 창출하고 있음을 보여주는 초기 성과도 이미 확인하고 있습니다. 올여름 당사는 급여 처리 오류의 주요 원인에 선제적으로 대응하기 위해 인텔리전트 페이 사이클을 시범 도입했습니다. 5만 개가 넘는 기업을 대상으로 한 결과를 바탕으로, 와이즈는 해당 급여 처리 오류의 약 90%를 방지하는 데 기여했습니다.

이러한 성공을 바탕으로 당사는 회사 전반의 추가 활용 사례로 해당 기능을 확대하고 있습니다. 이번 주에는 중소기업이 적합한 인재를 더 신속하게 찾고 채용할 수 있도록 설계된 에이전트형 채용 솔루션인 와이즈 하이어를 발표했습니다. 이 솔루션은 인공지능 채용 에이전트를 활용해 고객이 후보자를 발굴하고, 지원자를 선별하며, 채용 관련 연락을 관리하고, 면접 일정을 조율할 수 있도록 지원합니다. 동시에 고용주가 주도권을 유지하도록 하고, 필요할 때는 인간 채용 전문가의 지원도 받을 수 있도록 합니다. 또한 고객이 이미 업무를 수행하고 있는 마이크로소프트와 같은 비즈니스 애플리케이션에 와이즈를 확대 적용해, 고객과 고객의 직원이 와이즈에 더욱 쉽게 접근할 수 있도록 하고 있습니다. 아울러 당사의 서비스 모델과 운영 전반에서 인공지능 도입을 더욱 가속화하고 있습니다. 현재 회사 전반에 2,000개가 넘는 에이전트와 기능을 배포했습니다. 와이즈 에이전틱 페이롤은 운영 효율성을 지속적으로 향상시키고 있으며, 1월부터 8월까지 자동화된 급여 처리를 약 20% 늘리는 동시에 높은 서비스 품질과 정확도를 유지했습니다.

이러한 규모 확대를 통해 거래 업무를 자동화하고, 팀이 보다 선제적이고 부가가치가 높은 자문 지원에 집중할 수 있도록 할 수 있습니다. 두 번째 중점 분야는 시장 진출 전략의 진화입니다. 페이첵스를 단순한 제품 제공업체가 아니라 기업의 성공을 지원하는 전략적 파트너로 포지셔닝함으로써 시장 진출 전략을 지속적으로 발전시키고 있습니다. 원 페이첵스 접근 방식을 통해 모든 영업팀과 고객 성공팀이 당사의 폭넓은 기술 및 자문 솔루션을 최대한 활용할 수 있도록 지원하고 있습니다. 이러한 접근 방식을 통해 고객이 페이첵스와 관계를 시작하는 단계부터 적합한 솔루션과 더욱 효과적으로 연결되도록 하고 있습니다. 파트너 생태계 역시 여전히 당사의 전략적 강점입니다. 공인회계사, 은행 및 브로커와의 관계는 상당 부분의 리드를 창출하고 있으며, 더 높은 수주 성공률로 이어지고 있습니다. 이러한 채널에 대한 지속적인 투자를 통해 전년 대비 추천 활동이 증가했습니다.

6개월 만에 세 번째 전국 단위 브로커 파트너십을 아이엠에이 파이낸셜 그룹과 체결하며 브로커 채널에서 지속적으로 momentum을 확대하고 있습니다. 평균 계약 규모 증가와 강력한 부가 서비스 가입에 힘입어 브로커 채널 수주 실적이 크게 성장했습니다. 동시에 임베디드, 파트너 주도 및 독립형 채널을 통해 도달 범위를 확대하고 있으며, 이를 통해 향후 성장을 위한 추가적인 경로를 창출하고 있습니다. 마지막은 자문 서비스의 차별화입니다. 고객은 단순한 소프트웨어 이상의 것을 원하고 있습니다. 당사의 자문 및 복리후생 솔루션은 점점 복잡해지는 인력 관련 요구에 기업이 대응할 수 있도록 지원하는 중요한 수단으로 계속 자리하고 있습니다. 혁신적인 기술과 인적 전문성을 결합해, 사내 인사 관련 자원이 제한적이거나 전혀 없는 기업을 대상으로 하는 경우가 많은 ASO, PEO 및 퇴직연금 분야에서 신뢰할 수 있는 지원을 제공하고 있습니다. 세 가지 자문 솔루션 모두 이번 분기에 견조한 매출 성장을 기록했습니다. 자문 솔루션의 엔터프라이즈 부문에서 지속적으로 성과가 나타나고 있으며, 이는 페이코 인수의 전략적 타당성을 뒷받침합니다.

PEO는 여전히 핵심 성장 동력으로, 업계 선도 수준의 높은 한 자릿수 사업장 근로자 증가율을 기록했으며 고객 유지율도 사상 최고치를 달성했습니다. 또한 ASO 고객이 PEO 관계로 전환하는 사례도 크게 증가했으며, 이는 고객과 구축해 온 신뢰와 당사의 종합 자문 모델이 제공하는 가치를 반영합니다. 이러한 모든 성과와 더불어 고객 유지율을 개선했고, 가격 인상분을 실현하는 한편 제품 침투율도 높은 수준으로 유지했습니다. 이 모든 요소가 이번 분기 실적 호조에 기여했으며, 고객에게 제공하는 가치가 지속적으로 입증되고 있습니다. 당사의 브랜드, 기업문화 및 운영 성과의 강점을 반영하듯, 타임의 ‘세계 최고의 기업’과 뉴스위크의 ‘미국 최고의 기업’ 명단에 선정되는 등 당사의 진전이 외부에서도 인정받고 있어 기쁘게 생각합니다. 또한 당사의 인적자본 관리 플랫폼은 인재 및 인력 관리 분야의 혁신성과 역량을 인정받아 뉴클리어스 리서치와 넬슨홀로부터 수상했습니다.

한 걸음 물러나서 보면, 페이첵스는 지금보다 더 나은 입지를 구축한 적이 없으며, 투자자들에게 여전히 매력적인 투자 가치를 제공하고 있다고 생각합니다. 당사는 여러 안정적인 반복 매출원과 사업, 업계 선도 수준의 마진, 견조한 잉여현금흐름, 규율 있는 자본 배분을 바탕으로 규모 확대, 사업 구성 개선, 생산성 향상 및 AI 기반 효율성을 통해 수익 창출력을 계속 확대할 기회를 보고 있습니다. 당사는 명확한 전략과 회복력 있는 운영 모델을 갖추고 있으며, 장기적인 성장과 수익성에 가장 중요하다고 생각하는 분야에서 모멘텀이 더욱 강화되고 있습니다. 이번 분기에 우리 팀이 이뤄낸 성과가 자랑스럽습니다. 이제 재무 성과와 전망에 대해 설명해 주실 밥에게 넘기겠습니다.

감사합니다, 존. 먼저 1분기 실적을 말씀드린 다음, 2027 회계연도에 대한 업데이트된 전망을 설명드리겠습니다. 1분기 총매출은 자문 솔루션, 특히 PEO 부문의 호조에 힘입어 6% 증가한 16억 달러를 기록했습니다. 매니지먼트 솔루션 매출은 제품 침투율과 가격 인상분 실현에 힘입어 4% 증가한 12억 달러를 기록했습니다. 존이 말씀드린 것처럼, 이번 분기에는 ASO 고객의 PEO 전환이 크게 증가했으며 HCM 영업팀의 PEO 추천 활동도 강하게 나타나 PEO의 견조한 성장에 기여했습니다. 이번 분기 PEO 및 보험 매출은 PEO 사업장 근로자의 견조한 증가와 PEO 보험 물량 확대에 힘입어 12% 증가한 3억 6,800만 달러를 기록했습니다. 고객 예치 자금 운용 수익은 장기 포트폴리오의 재투자 수익률이 개선된 데 힘입어 5% 증가한 5,000만 달러를 기록했습니다.

이번 분기 총비용은 1% 증가했습니다. PEO 직접 보험 비용 증가와 시장 진출 확대 및 전략적 우선순위에 대한 지속적인 투자가 인수 관련 비용 감소와 지속적인 AI 효율성에 의해 대부분 상쇄됐기 때문입니다. 이번 분기 영업이익률은 280bp 상승한 38%를 기록했으며, 조정 영업이익률은 생산성 향상과 비용 관리에 힘입어 약 130bp 상승한 42%를 기록했습니다. 이는 전략적 우선순위에 계속 투자하는 가운데 달성한 성과입니다. 희석 주당순이익은 14% 증가한 1.21달러를 기록했으며, 조정 희석 주당순이익은 10% 증가한 1.34달러를 기록했습니다. 분기 말 기준 현금, 제한성 현금 및 총 기업 투자자산은 약 10억 달러, 총 차입금은 약 46억 달러로 재무 상태는 여전히 견조합니다. 영업활동으로 인한 현금흐름은 4억 1,400만 달러였으며, 고객 및 법인세 납부 시점의 영향을 받았습니다.

당사의 자본 배분 전략은 장기적인 주주 가치 창출을 중심으로 수립되어 있습니다. 이번 분기에는 현금 배당을 통해 4억 2,400만 달러를 주주들에게 환원했습니다. 당사가 통제할 수 있는 장기 주주 수익률의 동인에 계속해서 집중하고 있으며, 여기에는 견조한 이익 성장, 지속적인 배당 성장, 규율 있는 자본 배분이 포함됩니다. 최근 12개월 기준 자기자본이익률은 47%로 여전히 견조합니다. 이제 안정적인 수요와 고용 수준의 정체를 포함한 현재의 거시경제 환경을 전제로 한 수정 전망을 말씀드리겠습니다. 회계연도 2027년 연간 가이던스를 유지하며, PEO의 지속적인 강세와 최근 단기 금리 변동을 반영해 사업 부문별 매출 성장률을 업데이트했습니다. 회계연도 2027년 PEO 및 보험 솔루션 매출 성장률은 이제 7~8% 범위가 될 것으로 예상합니다. 이는 PEO의 지속적인 강세에 따라 기존 가이던스보다 상향된 수치입니다.

말씀드린 바와 같이, PEO 가입자 증가가 더욱 강하게 나타났던 이전 기간의 가속 효과와 비교하게 되므로 올해 남은 기간에는 비교 기준이 더욱 높아집니다. 고객 예치금 운용이자는 이제 2억~2억 1,000만 달러 범위가 될 것으로 예상하며, 여기에는 최근 연방기금금리 25bp 인상분이 반영되어 있습니다. 그 외 전망은 변동이 없습니다. 다만 각 항목에 대해 몇 가지 추가 설명을 드리고자 합니다. 1분기에 확인한 PEO 추가 판매와 HCM 추천의 강세가 이어진다면, PEO 및 보험 솔루션은 수정된 전망 범위의 상단에 근접하는 추세를 보이고, 경영관리 솔루션은 하단에 근접하는 추세를 보일 수 있습니다.