푸르덴셜 파이낸셜 KBW Insurance Conference 2026

진행 중인 변화가 꽤 많고, 모두가 우리 컨퍼런스 콜을 들었기를 바랍니다. 매우 간단하고 명확합니다. 네 가지 주요 전략적 우선순위가 있습니다. 첫 번째는 보험 사업에서 지리적 영역을 좁히는 것입니다. 저는 집중의 중요성을 강하게 믿으며, 저와 제 팀은 프루덴셜이 제 생각에 너무 분산되어 있다고 봅니다. 성공하려면 인재, 자본, 투자를 집중하는 것이 정말 중요하다고 생각합니다. 그래서 우리는 은퇴 및 보험 사업의 영역을 좁히고 있습니다. 현재 12개 이상의 시장에 진출해 있지만, 그 수를 절반 정도로 줄일 예정입니다. 그 과정에서 30억 달러 이상을 회수할 계획입니다. 이미 그 과정에 좋은 모멘텀이 있습니다. 그 발표에 대해 질문을 많이 받았습니다.

"이미 어느 정도 모멘텀이 없었다면 발표하지 않았을 것"이라고 말씀드렸습니다. 하지만 영역 축소가 목표나 목적은 아닙니다, 맞죠? 그것이 우리가 할 수 있는 일의 기반이 되며, 이는 사실상 두 번째 우선순위입니다. 저는 경쟁해서 이길 수 있다고 믿는 사업을 선택해 최상위권 플레이어가 되어야 한다고 굳게 믿습니다. 산업 분야에 상관없이 최상위권 플레이어가 수익성의 대부분과 성장률 측면에서 성장의 대부분을 차지하기 때문입니다.

저희는 글로벌 은퇴 사업, 글로벌 자산 관리, 그리고 미국과 일본의 생명보험 및 미국의 단체보험으로 구성된 선택적 보호 사업이 저희가 올바른 역량을 갖춘 분야라고 믿으며, 계속 투자할 경우 최상위권 플레이어가 되어 그에 따른 보상을 받을 것입니다. 저희의 목표는 앞서 말씀드린 대로 해당 사업 분야에서 카테고리 리더가 되는 것입니다. 세 번째 우선순위는 자본 배분 최적화에 관한 것입니다. 여기에는 두 가지 측면이 있습니다. 첫 번째 측면은 변화된 점인데, 저희는 자본 배분에 대해 훨씬 더 상향식 접근 방식을 취하고 있습니다. 저의 표현을 빌리자면, 모든 자본이 비용 이상의 매우 강력한 수익을 창출하도록 훌륭한 자본 배분자가 될 의지가 분명히 있습니다.

세 번째 우선순위의 다른 부분은 사업 구성의 변화를 의미합니다. 자본 집약적인 사업군, 특히 자산 집약적인 보험 사업을 보유할 때는 자본 경량화 사업의 적절한 구성이 매우 중요합니다. 자본 경량화 사업으로는 단체보험과 자산 관리 사업을 생각하시면 됩니다. 마지막으로, 이 모든 것은 운영 모델 변화, 즉 네 번째 우선순위에 의해 추진됩니다. 많은 분들이 이를 단순히 비용 절감으로만 이해하지만, 그것보다 더 광범위한 변화입니다. 저희는 운영 방식을 근본적으로 바꿔 더 단순하고, 더 빠르며, 더 결단력 있게 만들어, 2028년 말까지 조직에서 7억 5천만 달러 상당의 비용을 절감할 계획입니다.

이 네 가지 우선순위가 저희가 잠재력을 뛰어넘게 해줄 것이며, 저는 이것이 목표임을 분명히 밝혔습니다. 진정으로 다음 단계로 도약하는 것이 목표입니다.

네, 라이언, 제가 이 부분에서 사용하는 표현은 이전 전략과 팀이 목표로 했던 것보다 시야를 넓혔다는 것입니다. 이전에는 자산 관리에만 매우 집중했고, 자산 관리 분야에서 프로그램성의 소규모에서 중규모 인수에만 집중했습니다. 그래서 시야를 넓혔다는 것은 이제 비유기적 기회를 모색하는 세 가지 다른 영역이 있다는 뜻입니다. 첫 번째는 자산 관리이고, 두 번째는 그룹 보험이며, 세 번째는 영국에서 은퇴 관련 사업을 확장할 선택적 기회입니다. 각 항목별로 설명드리겠습니다. 자산 관리 측면에서는 다시 한번 시야를 넓혔습니다. 물론 여전히 프로그램성 인수를 검토하고 있습니다. 단일 자산군에서 고배수 인수를 하는 경우가 많을 텐데, 솔직히 매우 대규모 인수는 희석 효과가 너무 크기 때문입니다.

예를 들어 인프라 주식이 그런 사례가 될 수 있습니다. 이들은 여전히 잠재 후보 목록에 있지만, 자산 관리 사업과 결합할 때 더 나은 비용 및 수익 시너지를 낼 수 있는 교차 자산군, 더 넓은 플랫폼도 살펴보기 시작했습니다. 특히 높은 마진과 높은 성장 분야인 사모 대체 투자와, 대차대조표와 연계된 사모 신용에 중점을 두고 있습니다. 그게 자산 관리입니다. 그룹 보험은 주로 상위 시장, 주로 생명 및 장애 보험 분야에서 매우 강력한 전국 단위 고객 그룹 보험 사업을 보유하고 있습니다. 우리가 가진 역량을 고려할 때, 제품 다각화를 계속 추진할 좋은 기회가 있습니다. 일반적인 다음 제품군으로는 예를 들어 치과 및 시력 보험이 있습니다. 또한 하위 시장 역량을 계속 강화할 계획입니다.

하위 시장이라고 할 때는 항상 구체적으로 정의해야 하는데, 회사마다 다르기 때문입니다. 우리는 직원 수 1,000명 이상인 고용주에게 매우 강하므로, 그보다 작은 시장까지 확장하는 것입니다. 마지막으로, 영국에서 은퇴 관련 역량을 선별적으로 확장하는 것을 검토하고 있습니다. 저는 말한 것을 실행하는 것을 매우 중요하게 생각합니다. 이미 그런 모습을 보여드렸습니다. 8월에 말씀드렸지만, 스탠다드 라이프와 CVC와 파트너십을 맺어 BPA 시장으로 확장하는 거래를 이미 진행했습니다. 이 거래의 중요한 점은 PGIM에 새로운 대형 고객을 가져와 자산담보 금융, 상업 대출, 직접 대출과 같은 고수수료, 고마진 상품을 관리할 수 있게 해준다는 것입니다. 이것이 우리가 정말 집중하고 있는 영역입니다.

네, 저는 항상 이 순서 조정이 복잡하다는 점을 솔직하게 말씀드립니다. 하지만 이것은 의도적인 순차적 자본 회전입니다. 먼저 이해해야 할 점은, 사업을 매각한 후에 사업을 매입하는 과정을 시작하는 것이 아니라, 이 과정들은 1년에서 2년 정도 걸리는 긴 프로세스라는 것입니다. 따라서 두 가지 프로세스가 동시에 진행 중이라는 점을 안전하게 가정할 수 있습니다. 인수 측면에서 시야를 넓히는 것은 더 많은 기회를 얻고, 더 많은 플랫폼을 검토하며, 시간이 지나면서 자본 출처와 사용처를 맞출 수 있는 능력을 제공합니다. 하지만 두 가지를 동시에 진행하고 있으며, 많은 자본을 모아놓고 그냥 보유할 의도는 없다는 점을 안전하게 가정하셔도 됩니다. 이는 누구에게도 좋은 답이 아니기 때문입니다.