그래니트 컨스트럭션 26년 2분기 어닝콜

안녕하세요. 참석해 주셔서 감사합니다. 오늘은 사장 겸 최고경영자 카일 라킨, 그리고 부사장 겸 최고재무책임자 스테이시 울시와 함께 하게 되어 기쁩니다. 오늘 실적 발표 자료는 당사 투자자 관계 웹사이트의 이벤트 및 프레젠테이션 페이지에서 확인하실 수 있습니다. 먼저, 미래 예측 진술 및 비-GAAP 지표에 대해 간략히 설명드리겠습니다. 오늘 논의 중 일부는 1995년 사적 증권 소송 개혁법에 따른 미래 예측 진술을 포함할 수 있습니다. 이러한 미래 예측 진술은 고위 경영진의 현재 기대와 최선의 판단을 반영한 추정치로서, 향후 사건, 기회, 목표, 성장, 수요, 전략 계획, 상황, 활동, 성과, 주주 가치, 결과, 전망, 가이드라인, 목적, 확정 및 수주 프로젝트, 또는 CAP 및 결과를 포함합니다. 실제 결과는 오늘 발표된 내용과 크게 다를 수 있습니다.

이러한 미래 예측 진술에 영향을 미칠 수 있는 위험 요인에 대한 보다 자세한 설명은 Granite의 최신 10-K 및 10-Q 보고서를 참조해 주시기 바랍니다. 회사는 법률상 요구되는 경우를 제외하고 미래 예측 진술을 업데이트할 의무가 없습니다. 오늘 통화 및 경영진의 발표에서 비-GAAP 지표가 언급될 수 있습니다. 여기에는 조정 EBITDA, 조정 EBITDA 마진, 조정 순이익, 조정 주당순이익, 현금 총이익, 그리고 톤당 현금 총이익 등이 포함되지만 이에 국한되지 않습니다. 비-GAAP 지표에 관한 필수 공시는 당사의 실적 보도자료 및 회사 프레젠테이션에 포함되어 있으며, graniteconstruction.com의 투자자 관계 섹션에서 확인하실 수 있습니다. 이제 통화를 카일 라킨에게 넘기겠습니다.

감사합니다, 마이크. 건설 부문부터 시작하겠습니다. 프로젝트 수주가 매출 소진을 앞서며 매우 강한 성장 분기였던 가운데, CAP 성장이 계속해서 견조하게 이어져 2억 5천만 달러 증가한 74억 달러를 기록했다는 점을 기쁘게 보고드립니다. 이번 증가는 당사 시장 전반에 걸친 활발하고 건강한 입찰 환경과 케니 센 건설사의 합병에 힘입은 결과입니다. 이 기록적인 CAP는 당사 최종 시장의 강점, 성장 전략의 효과를 보여줄 뿐만 아니라 향후 매출에 대한 강력한 가시성을 제공합니다. 우리는 공공 자금 지원 교통 인프라 분야에서의 리더십을 활용하는 동시에 더 넓은 최종 시장으로의 진출을 확대하여 CAP를 성장시킬 수 있는 상당한 기회를 계속해서 보고 있습니다. 주 및 지방 교통부서의 공공 자금 지원 사업은 그라나이트 비즈니스의 핵심 축으로 남아 있으며, 건설 및 자재 부문 모두를 지속적으로 지원하고 있습니다.

지난 수년간 IIJA는 당사 사업권 내 교통 기관에 상당한 자금을 지원해 왔습니다. 아직 배분되지 않은 자금이 상당 부분 남아 있어, 우리는 강력하고 견고한 교통 시장의 혜택을 계속 누리고 있습니다. 5월에 미국 하원은 Build America 250 법안, 즉 BA 250을 발의했습니다. BA 250은 9월에 만료되는 IIJA의 후속 법안으로 설계되었습니다. BA 250은 현재 고속도로 자금의 대폭 증액을 포함하지는 않지만, 자금 배분을 공식 기반 프로그램과 교량 투자로 전환하고 대규모 재량적 메가 프로젝트에서 벗어나도록 설계되어 있어 긍정적으로 평가하고 있습니다. 이러한 자금 배분 방식은 그라나이트의 지리적 사업권과 역량에 잘 부합한다고 믿습니다.

법안의 최종 내용과 시기는 아직 진행 중이지만, 최종 법안은 현재 초안보다 더 높은 수준의 자금을 포함할 것으로 예상합니다. 우리는 초당적 인프라 투자 지지가 새로운 입법이나 자금 연장을 통해서든 높은 자금 수준을 유지할 것이라고 믿습니다. 이러한 배경 속에서, 우리는 본거지 시장에서의 시장 점유율 확대, 건설 관리자/총괄 계약자 및 점진적 설계-시공과 같은 협업 계약 방식 참여 확대, 그리고 유기적 성장과 인수를 통한 엄격한 지리적 확장을 통해 지속적인 성장 기회를 크게 보고 있습니다. 이러한 협업 계약 방식은 프로젝트 소유자와의 조기 참여를 촉진하고, 프로젝트 실행 전반에 걸쳐 더 나은 정렬을 가능하게 하며, 위험 분담을 보다 균형 있게 만듭니다. 시간이 지나면서 이 접근법은 더 높은 품질의 프로젝트 포트폴리오를 구축하고 변동성을 줄여, 개선된 마진을 포함한 보다 예측 가능한 결과를 제공할 수 있게 했습니다.

중요한 점은, 그라나이트가 몇 년 전보다 훨씬 더 광범위하고 다양화된 성장 플랫폼을 갖추고 있다는 것입니다. 그라나이트의 지리적으로 다양한 본거지 시장을 활용하여, 전통적 강점을 보완하고 주요 고객과의 관계를 심화하기 위해 매력적인 최종 시장으로 전략적으로 확장해 왔습니다. 여기에는 연방 사업 확장, 철도 및 대중교통 인프라 참여 확대, 그리고 데이터 센터 부지 개발에서 의미 있는 입지 구축이 포함됩니다. 연방 부문에서는 10년 이상 역량을 키우고 고객 관계를 구축하며 지리적 범위를 넓히기 위해 투자해 왔습니다.

군대에서부터 국토안보부, 미 육군 공병단에 이르기까지, 미국과 괌 전역의 다양한 민간 프로젝트에서 국가 연방 인프라 구축에 참여해 왔습니다. 최근 수주한 TASFA 인프라 프로젝트가 2026년과 2027년에 단기 매출 성장을 제공하지만, 우리는 강력한 고객 관계, 입증된 실행력, 그리고 축적된 전문성을 활용한 연방 사업의 장기적 확장에 더 큰 기회가 있다고 믿습니다. Class I 철도 회사들은 인프라에 대한 대규모 투자를 계속하고 있으며, 특히 인터모달 용량 확대와 트럭 운송에서 철도로의 전환에 중점을 두고 있습니다. 성공적인 프로젝트 수행과 고객과의 협력에 대한 강력한 이력을 바탕으로, 그라나이트는 향후 몇 년간 철도 시장 내 성장 기회를 잘 활용할 수 있는 위치에 있습니다.

데이터 센터 부지 개발과 같은 미션 크리티컬 인프라는 우리 사업 영역 전반에 걸친 또 다른 중요한 성장 기회입니다. 그라나이트는 주로 태평양 북서부와 네바다 지역에서 데이터 센터 건설의 민간 인프라 요구 사항에 대해 개발업체, 수직 건설업체, 하이퍼스케일러와 10년 이상의 경험을 보유하고 있습니다. 올해 초, 우리는 그라나이트의 전 사업 영역에 걸쳐 중요한 고객을 지원하기 위해 전문 리더십과 자원을 갖춘 전담 데이터 센터 부서를 출범시켰습니다. 이 팀은 지역 운영팀과 협력하여 데이터 센터 프로젝트를 수주하고 성공적으로 수행하며 일관된 최고 수준의 고객 경험을 제공합니다. 그 결과, 데이터 센터 관련 CAP는 1년 전 6,500만 달러에서 2분기 말 기준 2억 2,300만 달러로 증가했습니다.

AI 및 디지털 인프라 투자에 따른 막대한 수요를 감안할 때, 우리는 여러 시장에서 견고한 기회 파이프라인을 계속 보고 있으며, 이들 최종 시장이 2026년과 2027년 CAP 성장에 중요한 기여를 할 것으로 기대합니다. 철도, 연방, 데이터 센터 사업 전반에 걸친 공통된 주제는 지리적으로 다양한 본거지 시장의 역량을 활용해 전략적 고객과 매력적인 최종 시장에 서비스를 제공하는 능력입니다. 우리는 이러한 기회를 효율적이고 대규모로 활용할 수 있는 인력, 장비, 전문 지식, 그리고 관계를 보유하고 있습니다. 이 같은 플랫폼은 또한 시간이 지남에 따라 수자원 및 전력 인프라 등 의미 있는 장기 투자가 예상되는 추가 최종 시장 진출을 가능하게 합니다.

종합하면, 기록적인 CAP와 공공 및 민간 시장 전반에 걸친 강력한 기회는 그라나이트가 단기 및 장기 모두에서 지속적인 마진 확대를 추진하며 성장을 이어갈 수 있다는 확신을 줍니다. 자재 부문으로 넘어가면, 2분기 실적은 자재 플랫폼의 강점과 회복력을 강조합니다. 분기 후반기에 걸쳐 심각한 기상 악화로 동남부 지역의 생산 및 판매 활동에 차질이 있었습니다. 우리 팀은 이러한 어려움에도 불구하고 계속해서 우수한 실행력을 보여주었습니다. 전반적으로, 집계 및 아스팔트 물량은 인수한 회사와 유기적 성장 모두에서 전년 대비 증가했습니다. 건설 자재에 대한 수요는 당사 사업권 전역에서 여전히 견조하며, 주문량이 전년 수준을 상회하고 있습니다. 이러한 수요 환경은 가격 책정을 지속적으로 뒷받침하고 있습니다. 2분기 동안 우리는 목표로 한 중간 한 자릿수대 집계 가격 인상을 실현하고 있습니다. 또한 자동화, 공장 투자, 매장지 확장 등 전략적 자본 개선 프로젝트를 계속해서 실행하고 있습니다.

이러한 투자는 생산 효율성 향상, 운영 비용 절감, 그리고 당사 주요 시장에서 경쟁력 강화를 위한 장기 전략과 부합합니다. 마지막으로, 중동 지역의 지정학적 불확실성으로 인한 유가 상승을 면밀히 모니터링하고 있습니다. 2분기 에너지 가격은 당사 예상과 부합했습니다. 세그먼트 실적에 미친 영향은 미미했습니다. 액체 아스팔트 및 디젤 비용 상승은 고정 선도 계약, 물리적 저장, 금융 헤지, 에너지 할증료의 조합을 통해 대부분 상쇄되었습니다. 우리 팀의 견고한 성과에 매우 만족합니다. 수요는 여전히 견조하며, 가격은 예상대로 진행되고 있습니다. 우리는 장기적인 성장과 마진 확대를 지원할 것으로 믿는 자재 부문에 대한 투자를 계속하고 있습니다. 이제 2분기 재무 실적을 검토하기 위해 스테이시에게 넘기겠습니다.

감사합니다, 카일. 1분기에 쌓은 모멘텀을 바탕으로 전략적 우선순위를 지속적으로 실행하며 2분기에 상당한 성장을 달성했습니다. 전년 동기 대비 매출은 29% 증가한 15억 달러를 기록했습니다. 매출 총이익은 20% 증가한 2억 3,900만 달러였습니다. 조정 순이익은 1,500만 달러 증가한 1억 100만 달러를 기록했습니다. 조정 EBITDA는 3,400만 달러 증가한 1억 8,600만 달러에 도달했습니다. 또한 연초 이후 운영 현금 흐름으로 1억 4,200만 달러를 창출했습니다. 건설 부문에서는 매출이 전년 대비 2억 7,000만 달러, 즉 29% 증가하여 12억 달러를 기록했습니다. 분기 성장 중 9,800만 달러, 즉 11%는 인수한 사업에서 비롯되었으며, 유기적 성장은 1억 7,200만 달러, 즉 18%를 차지했습니다. 매출 성장은 기록적인 CAP와 여러 지역 시장에서의 강력한 프로젝트 실행에 힘입은 결과입니다.

매출총이익률은 전년 대비 소폭 상승했으며, 이는 전년과의 어려운 비교를 감안할 때 강력한 성과입니다. 양 기간 모두에서 유리한 클레임 회수가 인식되었습니다. 다만, 올해 매출 증가로 인해 매출총이익률에 미친 영향은 전년보다 덜 두드러졌습니다. 가장 바쁜 분기에 접어들면서 건설 부문은 기대를 상회하는 실적을 내고 있으며, 연간 강력한 성과를 낼 수 있는 좋은 위치에 있습니다. 자재 부문 매출은 전년 대비 6,000만 달러 증가한 2억 4,800만 달러를 기록했으며, 인수한 사업이 6,000만 달러를 기여했는데, 주도한 곳은 워렌 페이빙입니다. 부문 간 통합 조정 전 총 골재 및 아스팔트 매출은 1억 1,100만 달러 증가했으며, 분기 내 내부 아스팔트 판매가 4,200만 달러, 즉 73% 크게 증가한 것이 주도했습니다. 대부분의 물량 증가는 인수한 사업에서 비롯되었지만, 예상보다 강한 유기적 물량 증가도 있었습니다.