와츠 워터 테크놀로지스 26년 2분기 어닝콜

감사합니다. 모두 좋은 아침입니다. 2분기 실적 컨퍼런스 콜에 참석해 주셔서 감사합니다. 시작에 앞서, 이번 콜에서 당사가 미래 예측성 발언을 할 수 있음을 알려드립니다. 이러한 발언은 실제 결과와 크게 다를 수 있는 여러 위험과 불확실성에 노출되어 있습니다. 이러한 위험에 관한 자세한 내용은 SEC에 제출된 Watts의 공개 자료를 참조해 주시기 바랍니다. 회사는 새로운 정보, 미래 사건 또는 기타 사유로 인해 미래 예측성 발언을 업데이트하거나 수정할 의무가 없습니다. 오늘 웹캐스트에는 당사 웹사이트 투자자 관계 섹션에서 확인할 수 있는 프레젠테이션이 함께 제공됩니다. 준비된 발언 중에 이 프레젠테이션을 계속 참조하겠습니다. 비-GAAP 재무정보에 대한 언급은 프레젠테이션 부록에서 조정 내역을 확인할 수 있습니다. 그럼, 콜을 밥에게 넘기겠습니다.

감사합니다, 레이. Watts와 함께하는 첫 실적 발표 콜에 오신 것을 환영합니다. 모두 좋은 아침입니다. 3번 슬라이드를 봐주시기 바랍니다. 2분기 개요를 말씀드리겠습니다. 기대치를 뛰어넘는 또 한 분기의 실적을 달성했으며, 매출, 영업이익, 주당순이익 모두 사상 최고치를 기록했습니다. 이러한 성과를 가능하게 한 Watts 전 직원의 헌신과 기여에 감사드립니다. 유기적 매출은 데이터 센터의 강력한 성장과 우호적인 가격, 그리고 일부 선행 수요의 영향으로 12% 증가했으며, 80/20 합리화 프로그램의 일부 영향은 상쇄되었습니다. 조정 영업이익률은 21%로 60베이시스포인트 하락했는데, 이는 최근 인수에 따른 예상 희석 효과와 지난 분기에 언급한 일회성 가격-원가 혜택과 비교가 어려웠던 점이 주된 원인입니다. 이러한 역풍에도 불구하고, 우호적인 가격, 물량 레버리지, 생산성 덕분에 마진 실적은 예상보다 좋았습니다.

우리의 재무 상태는 여전히 견고하며, 엄격한 자본 배분 전략을 지원할 충분한 여력을 제공합니다. 여기에는 생산성, 제품 혁신 및 기타 주요 성장 이니셔티브에 대한 투자를 지속하면서 전략적 인수합병 기회를 평가하는 것도 포함됩니다. 사업 현황에 대해 말씀드리겠습니다. 최근 인수한 기업들을 One Watts 성과 시스템을 활용해 통합하는 데 계속해서 좋은 진전을 이루고 있습니다. 참고로, 우리는 2025년에 포트폴리오 확장, 시장 접근성 강화, 비주거 시장 노출 확대를 위해 다섯 건의 인수를 완료했습니다. 전반적으로 이들 사업은 좋은 성과를 내고 있으며, 목표한 시너지 효과를 달성하거나 초과 달성할 것으로 기대하고 있습니다. 중동 분쟁이 우리 사업에 미치는 영향을 선제적으로 관리하는 것도 계속해오고 있습니다. 분기 중 일부 역풍이 있었지만, 우리 팀은 가격 책정, 공급망, 생산성 이니셔티브를 통해 직접적 및 간접적 영향을 완화하는 데 대응했습니다.

최근 인수한 사우디 캐스트 사업의 회복력도 만족스럽습니다. 현지 및 해외 사업 모델 덕분에 이 지역의 혼란 영향이 제한적이었습니다. 관세 환경도 여전히 유동적이며, 최근 새로운 섹션 301 및 338 관세가 발표되었습니다. 이는 현재 시행 중인 섹션 232에 추가되는 것이며, 최근 만료된 섹션 122 관세를 대체합니다. 현재 적용 중인 관세 구조를 바탕으로, 가격과 원가 측면에서 우리는 여전히 좋은 위치에 있다고 믿고 있습니다. Watts는 업계에서 가장 폭넓은 수처리 솔루션 포트폴리오 중 하나를 제공하며, 앞서 말씀드린 바와 같이 매출의 약 60%가 수리 및 교체 활동에서 발생합니다. 이러한 특성들은 다양한 경제 환경에서 강력한 기반을 제공합니다.

그 결과, 주거용 및 비기관 신축 시장이 여전히 도전적인 상황임에도 불구하고, 우리는 계속해서 좋은 성과를 내고 있으며, 데이터 센터 이니셔티브를 포함한 고성장 시장 기회에 자원을 배분할 수 있었습니다. 데이터 센터 냉각 애플리케이션에 대한 수요가 가속화되고 있으며, 데이터 센터가 현재 전체 사업에서 비교적 작은 부분임에도 불구하고, 우리는 긍정적인 모멘텀을 보고 있습니다. 잠시 후 데이터 센터 이니셔티브에 대한 추가 업데이트를 드리겠습니다. 우리는 6월에 2025년 지속 가능성 보고서를 발표했습니다. 우리의 지속 가능성 노력은 고객과 Watts 모두에게 가치를 창출하고 있습니다. 우리는 안전성, 물 절약, 에너지 효율성을 개선하는 혁신적인 솔루션을 확대하면서 두 번째 세대 환경 목표에 대해 의미 있는 진전을 이루었습니다. 이러한 노력은 고객의 가장 중요한 물 문제를 해결하려는 우리의 의지를 강화하는 동시에 장기적인 성장을 지원합니다.

우리 글로벌 팀이 이룬 진전에 자부심을 느끼며, 오늘 발표 자료의 부록이나 투자자 관계 웹사이트에서 확인할 수 있는 지속 가능성 보고서에서 더 자세한 내용을 읽어보시길 권해드립니다. 이제 올해 남은 기간에 대한 전망 업데이트를 말씀드리겠습니다. 상반기 실적이 견조하고 3분기 전망도 긍정적이어서 연간 매출 및 마진 전망을 상향 조정합니다. 데이터 센터 성장, 가격 실현, 유럽 및 APMEA 지역 실적 모두 5월에 제시한 전망보다 더 좋은 결과를 보이고 있습니다. 하지만 일부 거시 경제 지표에서는 여전히 약세가 관찰되고 있습니다. 인플레이션 지표와 원자재 가격은 올해 초에 비해 지속적으로 높은 수준을 유지하고 있습니다. 또한, 금리 시장 전망도 변동되어 올해 남은 기간 동안 추가 금리 인하가 없을 것으로 예상됩니다.

이러한 요인들은 무역 정책과 지정학적 불확실성, 특히 중동 분쟁 지속과 맞물려 복합적으로 작용하고 있습니다. 결과적으로 주거용 및 비기관 신규 건설 시장에서는 여전히 부진이 예상됩니다. 다음으로 4번 슬라이드에서 데이터 센터 성장 이니셔티브에 대한 업데이트를 확인해 주시기 바랍니다. 2분기 데이터 센터 매출은 전년 대비 3배 이상 증가했으며, 최근 출시한 쿨볼트(CoolVault) 열 저장 탱크를 포함한 냉각 솔루션에 대한 강한 수요가 반영되었습니다. 2026년 상반기까지 데이터 센터 매출은 전체 매출의 8%를 차지했으며, 앞서 언급한 일부 선행 수요도 포함되어 있는데, 이에 대해서는 다이앤이 더 자세히 설명할 예정입니다. 우리가 추정하는 서비스 가능 시장 규모는 약 20억 달러입니다.

이는 중국과 북미를 넘어선 글로벌 시장 기회, 두 자릿수 성장률, 그리고 액체 냉각 솔루션으로의 전환 추세를 반영한 수치입니다. 액체 냉각 채택이 증가함에 따라 전통적인 공기 냉각 시스템보다 메가와트당 더 많은 부품 수요가 발생하고 있습니다. 프로젝트 기반 사업이기 때문에 매출 시기와 규모가 다른 시장보다 변동성이 클 수 있습니다. 이는 2분기 고객 주도 선행 수요에서 보았듯이 분기별 전망에 영향을 미칠 수 있습니다. 글로벌 데이터 센터 조직 확장과 신제품 출시 투자가 성과를 내고 있으며, 고객과 함께 성장할 수 있다는 자신감을 가지고 있습니다.

올해 전체 데이터 센터 매출이 회사 전체 매출의 중간에서 높은 한 자릿수 비중을 차지할 것으로 예상하며, 이는 지난해 매출의 3%에 불과했던 것과 비교됩니다. 우리는 고객에게 서비스를 제공하고 고품질 제품을 제공하는 능력, 그리고 계약업체, OEM, 하이퍼스케일러와의 강력한 관계를 지속적으로 발전시키면서 시장보다 빠르게 성장해 왔습니다. 데이터 센터는 여전히 가장 매력적인 성장 기회 중 하나로 자리 잡고 있습니다. 이제 2분기 실적과 3분기 및 연간 전망에 대해 다이앤에게 넘기겠습니다.

다이앤입니다. 감사합니다, 밥. 모두 안녕하세요.

2분기 실적을 요약한 5페이지를 봐 주시기 바랍니다. 매출은 7억 6,300만 달러로 보고 기준 19%, 유기적 기준 12% 증가해 모두 예상보다 좋은 실적을 기록했습니다. 성장은 가격과 물량에 힘입었으며, 데이터 센터 매출 증가와 3분기 선행 매출이 80/20 제품 합리화 이니셔티브의 영향을 상쇄했습니다. 미주 지역은 12%의 강한 유기적 성장과 17%의 보고 기준 성장을 기록했으며, 주로 데이터 센터 매출에서 가격과 물량이 견인했습니다. 이 지역은 또한 6월 말 최대 사업장에서 SAP 도입을 앞두고 도매 고객의 약 1,000만 달러 선행 수요와 계획보다 일찍 출하된 데이터 센터 프로젝트 매출 약 500만 달러의 선행 수요도 있었습니다.

80/20 제품 합리화 이니셔티브로 인해 매출이 약 800만 달러 감소해 유기적 성장에 1% 포인트 영향을 미쳤습니다. 인수합병은 2,800만 달러의 매출을 차지하며 미주 지역 보고 기준 성장에 6% 포인트 기여했습니다. 유럽에서는 유기적 매출이 9% 증가했고 보고 기준 매출은 12% 상승했습니다. 유기적 성장은 주로 HVAC 사업에서의 유리한 가격과 높은 물량에서 비롯되었습니다. 보고 기준 매출은 긍정적인 환율 효과도 받았습니다. 80/20 제품 합리화로 인해 매출이 약 100만 달러 감소해 유기적 성장에 1% 포인트 영향을 미쳤습니다. APMEA 지역은 중국 데이터 센터 매출 증가에 힘입어 유기적 매출이 31% 성장했으며, 이는 고객 요구로 인해 조기 출하된 여러 데이터 센터 프로젝트의 약 500만 달러 선행 매출 덕분에 중동 분쟁의 역풍을 상쇄했습니다.

인수합병은 17%, 유리한 환율 효과는 9%를 더해 총 보고 기준 매출 성장률은 57%에 달했습니다. 조정 EBITDA는 1억 7,700만 달러로 15% 증가했으며, 조정 EBITDA 마진은 전년 대비 70베이시스포인트 하락한 23.1%를 기록했습니다. 조정 영업이익은 1억 6,000만 달러로 15% 증가했으나, 조정 영업이익률은 60베이시스포인트 하락한 21%를 기록했습니다. 마진 하락은 주로 예상된 인수 희석 효과 70베이시스포인트, 전년 대비 관세 관련 가격 비용 혜택과의 어려운 비교, 그리고 인플레이션에 기인했습니다. 이러한 하락은 유리한 가격, 물량 레버리지, 생산성 향상으로 부분적으로 상쇄되었습니다. 지역별 마진은 다음과 같습니다. 아메리카는 150베이시스포인트 하락한 25.7%, 유럽은 160베이시스포인트 상승한 13.3%, APMEA는 100베이시스포인트 상승한 19.9%를 기록했습니다. 조정 주당순이익은 3.66달러로 전년 대비 18% 성장했으며, 운영 실적, 인수, 세금, 환율이 증가의 대부분을 견인했습니다.