피플 인코포레이티드 Oppenheimer 29th Annual Technology, Internet & Communications Conference

네, 감사합니다 제이슨. 여러분과 함께하게 되어 기쁩니다. 저는 IAC, 이전 IAC, 닷대시, 그리고 메러디스, 현재는 People Inc.에서 12년째 근무하고 있습니다. 닐과 함께 이 사업을 운영하며 오랜 기간 협력해 왔습니다. 그래서 사업 전반에 대해 익숙해지고 있습니다. 물론 크리스, 마크, 배리 그리고 팀과도 매우 긴밀하게 협력해 왔습니다. 그 이전에는 아메리칸 익스프레스에서 10년 넘게 기업 개발, 투자, 인수합병 통합 등 다양한 업무를 담당했습니다. 한때는 90년대에 닐 보겔이라는 분과 함께 투자은행가로 일하기도 했습니다. 그래서 저희가 서로를 알게 된 계기가 바로 그때입니다.

네, 좋습니다. 전체적으로 보면 People Incorporated는 이전의 IAC입니다. 우리는 MGM에 대한 상당한 소수 지분을 보유하고 있습니다. People, 운영 자산이라고 부르겠습니다만, 전통적인 출판 미디어 사업과 몇 가지 다른 자산들이 있습니다. 이에 대해서는 곧 자세히 말씀드리겠습니다. 현재 People Incorporated의 이 형태에서 우리의 목표는 전체 구조, 즉 소유 구조를 단순화하는 것입니다. 이를 위해 몇 가지 조치를 취했습니다. 첫째, MGM과 People, 즉 출판사이자 미디어 사업인 People을 핵심 자산으로 지정했습니다. 이곳에 자본을 배분할 계획이며, 주식 환매와 People 측의 기회주의적 인수합병을 통해서도 자본을 투입할 것입니다. 동시에 우리는 Vivian과 The Daily Beast라는 두 개의 다수 지분 사업을 보유하고 있습니다. 두 사업 모두 좋은 성과를 내고 있으며, 새로운 거처를 찾고 있습니다.

경제적으로 합리적이지 않은 일을 서두르지는 않지만, 이들이 더 나은 거처이자 가치 실현의 기회가 될 것이라고 생각합니다. 또한 현재 매우 좋은 성과를 내고 있는 차량 공유 회사인 Turo에 대한 소수 지분도 보유하고 있습니다. 따라서 비핵심 자산을 계속해서 현금화하고 그 자금을 핵심 자산에 재투자할 수 있는 좋은 위치에 있다고 생각합니다.

네, 배리가 60일 내에 해결될 것으로 예상한다고 말했습니다. 6월 1일에 우리는 MGM 지분 나머지를 인수하기 위한 제안을 제출했습니다. 우리와 함께 몇몇 다른 주주들도 이 인수에 참여할 예정입니다. 그것이 현재 그 절차를 진행 중입니다. 특별 위원회도 구성되어 있습니다. 우리는 MGM의 주주로서 6년간 함께해왔다는 것 외에는 더 말씀드릴 수 없습니다. 우리는 경영진을 좋아하고, 경영진을 매우 신뢰하며, 자산도 마음에 들고, 저평가되어 있다고 생각합니다. 이는 People Incorporated 이야기나 지주회사 이야기와 매우 비슷하며, 더 큰 지분을 확보할 기회로 보았습니다. 다시 말씀드리지만, 그 거래가 어떻게 진행될지 지켜보겠습니다. 만약 거래가 성사되지 않는다면, 우리는 다시 People Incorporated 주식을 계속해서 매입하고, 기회가 있을 때 MGM 지분도 늘리는 기존 전략으로 돌아갈 것입니다.

네, 요즘 미디어 업계 모두가 그렇듯이, 저희도 AI가 가져온 변화에 대응하고 있습니다. 저희는 2년 전부터 이 점에 대해 솔직하게 이야기해 왔으며, 새로운 세상은 이전과 많이 다를 것이라고 말씀드렸습니다. 검색이 AI에 의해 중개자 역할을 잃고 있으며, 이는 저희 같은 회사로 유입되는 트래픽에 영향을 미칠 것입니다. 거의 2년 전부터 이를 '구글 제로'라고 부르기도 했습니다. 완전히 0이 될 것이라고는 생각하지 않지만, 내부적으로는 그런 경각심을 갖고 있습니다.

현재 저희는 21% 수준입니다. 얼마 전까지만 해도 65%였는데 많이 줄었습니다.

이로 인해 저희는 브랜드를 재조정하고, 브랜드를 전면에 내세우며, 이 브랜드와 그 브랜드가 가진 고유한 청중을 수익화할 새로운 전략을 개발해야 했습니다. AI 시대에도 여전히 인간적인 연결과 브랜드 중심의 연결이 중요하기 때문입니다. 저희가 월가에 지난 몇 분기 동안 계속 말씀드린 것은, 디지털 사업을 두 부분으로 나누어 생각한다는 점입니다. 저희는 방문자를 기준으로 하는 세션 기반 수익 모델이 있습니다. 세션 기반 수익은 구글, 특히 구글 검색 감소로 인한 역풍을 받고 있지만, 수익은 거의 유지되고 있습니다.

지난 분기 세션 기반 수익은 약 57%였고, 총 수익은 1% 감소했습니다. 성장은 비세션 기반 수익, 즉 저희가 비세션 기반 수익 스트림이라고 부르는 쪽에서 나오고 있습니다. 여기에는 이벤트, 소셜 시리즈 및 소셜 청중, 그리고 라이선싱 사업이 포함됩니다. 또한 광고 타겟팅 기능인 D/Cipher도 포함되며, 저희 투자 대부분이 이 부분에 집중되고 있습니다. 이 43%는 약 20% 성장하고 있습니다. 올해 상반기에 19% 성장했습니다. 이러한 청중 중개 축소에 대한 전반적인 재조정은 다시 한 번 비세션 기반 카테고리, 즉 이 수익 스트림 그룹에서 소비자와 직접적인 관계를 구축하고 가능한 한 빠르게 성장시키기 위한 것입니다. 앞서 말씀드렸듯이, 저희 투자 대부분이 바로 이 부분에 집중되고 있습니다.

그것이 바로 저희의 구호입니다. 저희는 항상, 그리고 여기서도 말씀드리지만, 두 자릿수 성장이면 나머지는 저절로 해결된다고 믿습니다. 두 자릿수 성장에 강한 마진이 더해지면 모든 것이 해결된다고 항상 덧붙입니다. 현재 저희는 중간에서 높은 한 자릿수 성장 구간에 있습니다. 올해 저희가 제시한 가이던스도 그렇습니다. 40%가 20% 성장하고 나머지는 정체되는 수준이 바로 그 결과입니다. 하지만 저희의 의무와 약속은 그 격차를 메우기 위해 비세션 기반 수익 스트림에 계속 투자하는 것입니다. 저희는 그럴 수 있다고 생각합니다. 다만 시간이 좀 걸릴 것이라고 봅니다. 저보다 더 조급한 사람은 없지만, 이런 것들은 구축하는 데 시간이 좀 걸립니다.