베이커 휴즈 26년 3분기 어닝콜

여러분, 안녕하십니까. 베이커 휴즈의 3분기 실적 발표 컨퍼런스 콜에 오신 것을 환영합니다. 오늘 저와 함께하신 분은 로렌조 시모넬리 회장 겸 최고경영자와 아흐메드 모갈 최고재무책임자입니다. 어제 저녁 발표한 실적 자료는 당사 투자자 웹사이트인 bakerhughes.com에서 확인하실 수 있습니다. 이번 웹캐스트에서는 준비된 발언을 담은 프레젠테이션 자료도 함께 사용할 예정이며, 해당 자료는 당사 웹사이트에서 확인하실 수 있습니다. 다시 한번 안내드립니다. 이번 컨퍼런스 콜에서 미래예측진술을 제공할 예정입니다. 이러한 진술은 미래 실적을 보장하지 않으며 여러 위험과 가정을 수반합니다. 실제 결과가 크게 달라질 수 있는 요인에 대해서는 당사의 미국 증권거래위원회 제출 서류와 웹사이트를 확인해 주시기 바랍니다. 조정 EBITDA와 일부 일반회계기준 및 비일반회계기준 지표의 조정 내역은 당사 투자자 웹사이트에서 확인하실 수 있는 실적 자료와 프레젠테이션에 수록되어 있습니다. 그럼 로렌조에게 진행을 넘기겠습니다.

감사합니다, 체이스. 여러분, 안녕하십니까. 함께해 주셔서 감사합니다. 먼저 오늘 컨퍼런스 콜의 진행 순서를 간략히 말씀드리겠습니다. 먼저 지속적인 수주 호조를 포함한 3분기 실적을 개괄하고, 차트 인수 후 통합 진행 상황을 업데이트해 드리겠습니다. 이어 당사 포트폴리오 전반의 폭넓은 기회를 보여주는 주요 상업 계약 수주 사례를 소개한 뒤, 거시 환경에 대해 전반적으로 말씀드리겠습니다. 아메드에게 컨퍼런스 콜 진행을 넘기기 전에 성숙 자산 솔루션(MAS) 사업에 대해 말씀드리겠습니다. 이는 성장하는 기회로, 생산 자산의 수명 주기 전반에서 당사의 역할을 확대하는 동시에 고객이 회수율을 최적화하고 자산 수명을 연장하며 가치를 극대화하도록 지원합니다. 이어서 아메드가 재무 실적을 검토하고 4분기 가이던스를 제시한 뒤, 연간 전망을 업데이트해 드리겠습니다.

마지막으로, 분자에서 전자까지 이어지는 가치사슬 전반의 여러 최종 시장에 통합 솔루션을 제공하기 위해 역량을 연결하는, 새롭고 한층 산업화된 베이커 휴스를 만들어가는 과정에서 거둔 성과를 말씀드리겠습니다. 4번 슬라이드를 보시겠습니다. 이번 분기에도 탁월한 실적을 거뒀습니다. 이는 규율 있는 실행과 견조한 현금 창출, 그리고 고부가가치 솔루션 중심 기업으로 거듭나는 과정에서의 지속적인 진전을 반영합니다. 또한 이번 분기는 7월 16일 인수 완료 이후 차트의 실적을 처음으로 보고한 기간이었습니다. 조정 EBITDA는 14억 2,000만 달러였으며, 마진은 지난해와 비슷한 17.6%를 기록했습니다. OFSE 부문의 중동 활동 회복, IET 부문의 꾸준한 수주잔고 매출 전환, 그리고 차트 인수에 따른 초기 성과에 힘입어 포트폴리오 전반에서 견조한 실적을 거뒀습니다. 조정 주당순이익은 0.70달러로 전년 대비 소폭 증가했습니다. 견조한 운영 실적이 이자 비용 증가의 영향을 상쇄하고도 남았습니다.

잉여현금흐름은 7억 6,900만 달러로 견조한 수준을 유지했습니다. 여기에는 차트 인수와 관련된 통합, 구조조정 및 거래 종결 비용으로 약 2억 달러의 현금 지출이 포함됩니다. 수주를 살펴보면, 주요 최종 시장 전반에서 수요가 여전히 강해 포트폴리오 전반의 폭넓은 호조를 이끌었으며, 회사의 수주 대비 매출 비율은 1.3배를 기록했습니다. IET의 수주액은 59억 달러로 수주 대비 매출 비율 1.7배를 기록했습니다. 여기에는 LNG 장비 수주 10억 달러와 데이터센터 수요 호조에 힘입은 전력 시스템 수주 22억 달러가 포함됩니다. 이러한 지속적인 수주 모멘텀에 힘입어 IET의 잔여수행의무(RPO)는 394억 달러로 사상 최고치를 경신했습니다. 전분기 대비 6%, 전년 대비 23% 증가해 향후 매출 성장에 대한 가시성이 더욱 높아졌습니다. 연초 이후 약 180억 달러의 IET 수주와 지속적인 생산능력 확충을 바탕으로, 이제 연간 수주액이 215억~235억 달러에 이를 것으로 예상합니다.

견조한 수요와 향후 기회에 대한 가시성 확대를 고려해, 이제 호라이즌 2 기간에 IET 수주액이 500억 달러를 넘어설 것으로 예상합니다. 이 전망에는 가스 인프라, 해양 생산, 데이터센터 및 산업 시장 전반의 지속적인 투자와 지열 및 우주 분야의 새로운 기회가 반영되어 있습니다. 중요한 점은 이러한 장비 수주가 당사의 설치 기반을 확대하고, 자산 수명 주기 전반에 걸쳐 고마진 애프터마켓 서비스와 업그레이드, 디지털 솔루션을 통해 장기적인 수익 창출 잠재력을 강화한다는 것입니다. 이제 최근 거래가 완료된 차트 인수에 대해 말씀드리겠습니다. 이번 인수는 매력적인 에너지 및 산업 성장 시장에 대한 베이커 휴스의 노출을 확대하려는 전략에서 중요한 진전입니다. 차트는 열 관리, 극저온 기술, 탄소 포집 분야에서 상호 보완적인 역량을 더해 분자에서 전자까지 이어지는 가치사슬 전반에 걸쳐 더욱 통합된 솔루션을 제공할 수 있게 합니다.

이번 결합으로 시장 기회도 크게 확대되어 베이커 휴스의 총 잠재 시장 규모는 4,000억 달러를 넘어섰으며, 데이터센터, 가스 인프라, 지열, 우주, 산업용 가스 등 매력적인 성장 시장에 대한 노출도 커졌습니다. 이제 통합 진행 상황에 대해 말씀드리겠습니다. 인수 후 첫 100일 동안 상당한 진전을 이뤘으며, 이미 목표로 한 비용 시너지 3억 2,500만 달러 중 7,000만 달러를 실현했습니다. 베이커 휴스 비즈니스 시스템을 도입하고 인력, 시스템, 영업 및 운영 우선순위를 추진하는 한편 사업 연속성을 유지하기 위해, 전사적으로 명확한 핵심성과지표와 책임 체계를 마련했습니다. 아메드가 이번 실적 발표 후반부에 비용 시너지에 대해 더 자세히 설명드릴 예정입니다. 중요한 점은 가치 창출 기회가 비용 시너지를 훨씬 넘어선다는 것입니다. 베이커 휴스 비즈니스 시스템을 통해 차트의 제조, 조달, 프로젝트 실행 및 영업 성과를 개선할 의미 있는 기회를 확인했으며, 이를 통해 납품 성과와 생산성을 높이고 마진을 크게 개선할 수 있을 것으로 기대합니다.

시너지 실현과 더불어 이러한 개선을 통해 2028년 하반기까지 차트의 EBITDA 마진이 22~23%에 도달하고, 이후에도 추가로 확대될 수 있다는 확신을 갖게 됐습니다. 이번 결합으로 창출된 영업 시너지 기회를 포착하기 위한 작업도 신속하게 진행하고 있습니다. 양사 팀은 정기적으로 협력하면서 최우선 고객사 전반에 걸쳐 통합 포트폴리오와 설치 기반에서 기회를 발굴하고 실제 성과로 전환하고 있습니다. 이미 초기 성과도 나타나고 있습니다. 그중 하나로 IET가 기존 차트 고객사로부터 대규모 발전 설비 수주를 확보했습니다. 이는 두 회사를 결합함으로써 창출된 영업 기회의 훌륭한 사례입니다. 그럼 슬라이드 5의 주요 수주 내역을 살펴보겠습니다. 3분기 수주 실적은 데이터센터, 가스 인프라, 디지털, 원자력 및 에너지 업스트림 시장에서 의미 있는 수주를 기록하며, 최종 시장 전반에 걸친 다각적인 수요와 당사의 폭넓은 포트폴리오 경쟁력을 보여주었습니다.

먼저 데이터센터 부문입니다. 빠르게 성장하는 이 시장의 발전 분야에서 입지를 계속 확대하고 있으며, 미국에서 대규모 수주 두 건을 확보했습니다. 연초 이후 현재까지 데이터센터 관련 수주액은 49억 달러에 달합니다. 이번 수주는 해당 시장의 전략적 중요성을 뒷받침하며, AI의 빠른 성장을 지원하는 데 필요한 전력 인프라를 구축하는 데 베이커 휴스가 점점 더 핵심적인 역할을 하고 있음을 보여줍니다. AI에 따른 전력 수요 기회의 규모를 보여주는 사례로, 미국의 대형 기술 기업에 1.1기가와트 규모의 발전 용량을 공급하는 대규모 수주를 확보했습니다. 이 프로젝트는 모델 학습과 추론, 물리적 AI 워크로드를 위한 첨단 컴퓨팅 인프라를 지원할 예정입니다. 또한 미국 에너지 기업으로부터 AI 인프라 개발을 위한 약 500메가와트 규모의 발전 용량을 공급하는 대규모 수주를 확보했습니다.

가스 인프라 부문에서는 LNG 액화 및 공급 가스 운송 분야의 수주와 계량기 후단 발전 분야의 전략적 계약을 바탕으로 또 한 번 견조한 분기를 기록했습니다. 플라크마인스 확장 프로젝트에서 대규모 LNG 수주를 확보하며 벤처 글로벌과의 협력을 확대했습니다. 여기에는 차트의 콜드박스를 사용하는 액화 설비 4개 블록에 공급되는 IET 장비가 포함됩니다. 이는 차트를 비롯해 베이커휴즈가 보유한 상호보완적 기술을 결합해 더 큰 가치를 제공할 수 있음을 보여주는 초기 사례입니다. 또한 벤처 글로벌의 클라우드 커넥터 파이프라인 프로젝트와 관련해 상당한 규모의 수주를 확보했습니다. 당사의 공급 범위에는 프레임 5/2E 가스터빈을 활용한 통합 압축 솔루션이 포함되며, 이를 통해 미국 최대 규모의 LNG 공급 가스 운송 프로젝트 중 하나를 지원합니다. 이러한 수주와 더불어 GE 베르노바와 새로운 전력 프레임워크 계약을 체결해 벤처 글로벌과의 장기적인 파트너십을 강화했습니다.

이번 계약은 계량기 후단 발전 설비 최대 16개를 대상으로 하며, 최대 10기가와트의 발전 용량을 포함합니다. 또한 벤처 글로벌의 LNG 사업 성장과 향후 인접 데이터센터 개발을 지원하는 반복 가능한 모델을 마련합니다. 이번 수주를 통해 벤처 글로벌과 오랫동안 이어온 협력 관계를 더욱 강화하는 한편, 액화 설비와 파이프라인 인프라 전반에 걸친 당사의 선도적인 LNG 사업이 폭넓은 역량을 갖추고 있음을 보여줍니다. 가스 처리 및 해양 생산 인프라에 대한 수요도 계속해서 견조하게 나타나고 있습니다. 대규모 해양 개발 프로젝트에 적용될 상당한 규모의 통합 FPSO 장비 패키지를 수주했습니다. 이번 수주에는 발전 설비와 가스 압축 장비를 구동하는 LM2500 항공기 파생형 가스터빈이 포함됩니다. 이는 당사 터빈 포트폴리오의 다목적성과 핵심 해양 인프라를 지원하는 역량을 보여줍니다. 신규 장비 공급뿐 아니라 전 생애주기 서비스 사업도 계속 확대하고 있습니다. SBM 오프쇼어와 FPSO 4기에 설치된 LM2500 가스터빈 27기를 대상으로 하는 중요한 장기 서비스 계약을 체결했습니다.

이번 계약은 유지보수 및 수리 서비스에 원격 모니터링과 진단을 위한 아이센터 디지털 서비스를 결합해 핵심 해양 자산의 장비 신뢰성과 가동률을 높입니다. 중동과 아시아에서도 여러 건의 압축기 업그레이드 수주를 확보했습니다. 이번 수주들은 기존 설치 기반에 대한 투자가 지속되고 있음을 보여주며, 기존 자산의 신뢰성·효율성·성능을 높이는 데 고객들이 부여하는 가치를 입증합니다. 아울러 베이커휴즈에 추가적인 고마진 반복 매출형 애프터마켓 사업 기회를 제공합니다. 디지털 부문으로 넘어가면, 산업 솔루션 사업은 데이터센터, LNG 및 산업 시장 전반에서 코던트 관련 주요 수주를 확보했습니다. 이는 제3자 장비를 포함한 플랜트 보조설비 분야에서 지속적으로 시장 점유율을 확대하고 있음을 보여줍니다. 이번 수주에는 우선 공급업체 계약과 주요 고객을 지원하는 센싱, 보호 및 자산 상태 관리 솔루션이 포함됩니다. 이번 수주를 통해 베이커휴즈와 제3자의 기존 설치 기반 전반에서 코던트의 적용 범위가 확대되고 있음을 확인할 수 있습니다.

원자력 부문에서는 유럽의 원자로 6기에 공급될 마소니란 제어 밸브를 수주했습니다. 이번 수주를 통해 성장하는 원자력 신규 건설 시장에서 입지를 강화하는 동시에 기존 설치 기반을 확대하고, 해당 자산의 수명 주기 전반에 걸쳐 매력적인 애프터마켓 사업 기회를 창출할 수 있게 됐습니다. 에너지 업스트림 부문으로 넘어가겠습니다. OFSE 팀은 MAS와 해저 사업 전반에서 여러 주요 수주를 확보해 당사의 폭넓은 역량과 글로벌 고객 관계를 더욱 공고히 했습니다. 파키스탄에서는 성숙한 유·가스전의 120개가 넘는 유정에서 생산과 회수율을 최적화하기 위해 OGDC와 다년 계약을 체결했습니다. 이 프로그램은 당사의 폭넓은 지하자원 전문성, 지상 생산 기술 및 디지털 솔루션을 통합해 기존 자산에서 추가 가치를 창출하고 국내 에너지 공급 확대를 지원합니다. 또한 BP는 영국에서 통합 해상 생산 향상 및 자극 서비스를 제공하는 상당한 규모의 계약을 당사에 맡겼습니다. 북해에서는 선박 기반 솔루션과 스팀포스 기술을 활용해 신규 유정 개발을 지원하고 성숙 유전의 회수율을 높일 예정입니다.

중동에서는 국영 석유회사와의 파트너십을 계속 강화하고 있으며, 폭넓은 기술 포트폴리오를 활용해 고객의 생산 성과 개선과 자산 가치 극대화를 지원하고 있습니다. 쿠웨이트에서는 KOC가 목적에 맞춘 생산 솔루션, 인공지능 기반 솔루션 및 하이브리드 카이메라 드릴 비트를 도입하는 상당한 규모의 다년 계약을 베이커휴즈에 맡겼습니다. 또한 혁신을 가속화하고 업스트림 생산을 최적화하며 현지 전문성을 키우기 위해 현지 연구·기술 개발 센터를 설립할 계획이라고 발표했습니다. 해저 사업에서는 시라 노스 가날 리미티드가 인도네시아 쿠테이 노던 허브 개발과 관련해 상당한 규모의 계약을 당사에 맡겼습니다. 당사의 계약 범위에는 심해 수평형 트리 시스템, 관련 매니폴드, 해저 제어 및 분배 시스템과 코던트 디지털 솔루션이 포함됩니다.