라드웨어 26년 3분기 어닝콜

안녕하십니까. 라드웨어의 2026년 3분기 실적 발표 컨퍼런스콜에 오신 것을 환영합니다. 오늘 함께한 분들은 로이 지사펠 사장 겸 최고경영자와 가이 아비단 최고재무책임자입니다. 오늘 보도자료와 재무제표, 그리고 3분기 투자자 자료는 당사 웹사이트의 투자자 관계 섹션에서 확인하실 수 있습니다. 오늘 통화에서 향후 사건이나 회사의 미래 재무 실적에 관한 전망 또는 기타 미래예측진술을 말씀드릴 수 있습니다. 이러한 미래예측진술에는 여러 위험과 불확실성이 따르며, 실제 결과는 라드웨어의 현재 전망 및 추정치와 상당한 차이가 날 수 있습니다.

이러한 차이를 초래하거나 그 원인이 될 수 있는 요인에는 변화하거나 심각한 글로벌 경제 여건의 영향, 일반적인 사업 여건, 업계 변화에 대응할 수 있는 당사의 역량, 제품 수요의 변화, 주문 시기와 규모, 그리고 라드웨어가 수시로 제출하는 서류에 기재된 기타 위험이 포함되며, 이에 국한되지는 않습니다. 당사가 미국 증권거래위원회에 수시로 제출하거나 제공하는 문서, 특히 2026년 3월 13일 제출한 당사의 최근 연차보고서(Form 20-F)를 참조해 주시기 바랍니다. 당사는 해당 진술이 발표된 날짜 이후의 사건이나 상황을 반영하기 위해 미래예측진술을 수정하거나 업데이트할 의무를 지지 않습니다. 이제 로이 지사펠에게 진행을 넘기겠습니다.

이스카, 감사합니다. 오늘 함께해 주신 여러분께도 감사드립니다. 당사는 3분기에 견조한 실적을 달성했습니다. 매출이 사상 최고치를 기록했고 전년 대비 성장률도 가속화됐습니다. 매출은 8,440만 달러로 12% 증가했습니다. 이는 최근 9개 분기 중 8개 분기 연속 두 자릿수 성장을 기록한 것으로, 전략적 우선순위 전반에 걸쳐 견실하게 실행한 결과입니다. 비일반회계기준 희석 주당순이익은 0.32달러였습니다. 현재 라드웨어는 선도적인 클라우드 보안 플랫폼 기업입니다. 고객들은 애플리케이션, API, 인프라, 그리고 새롭게 부상하는 AI 환경을 통합 플랫폼으로 보호하고, 고도화된 보안 기능과 완전 관리형 서비스를 결합한 보안 솔루션을 점점 더 많이 찾고 있습니다. 바로 이것이 저희가 제공하는 가치입니다. 클라우드 ARR은 1억 700만 달러를 기록해 전년 동기 대비 21% 증가했으며, 이는 주로 저희 보안 플랫폼의 지속적인 도입에 힘입은 결과입니다.

API 보안 부문에서 빠른 성장을 확인하고 있으며, 이번 분기에는 미주 지역의 선도적인 결제 인프라 제공업체와의 대형 계약을 포함해 API 보안 분야에서 여러 건의 의미 있는 수주를 달성했습니다. API 보안은 이번 경쟁사 대체 계약에서 중요한 부분이었습니다. 저희는 라드웨어 플랫폼에서 WAF, API, DDoS 보호 기능을 통합해 통합형 접근 방식의 가치를 입증했습니다. 빠르게 진화하는 위협 환경은 저희의 포괄적인 애플리케이션 보안 플랫폼 접근 방식의 필요성을 더욱 키우고 있습니다. 2026년 상반기 글로벌 위협 분석 보고서에 따르면 웹 DDoS 공격은 전년 동기 대비 110% 증가했고, 악성 웹 및 API 활동은 두 배 이상 늘었습니다. 동시에 AI는 취약점 발견을 가속화하고, 취약점 노출부터 악용까지 걸리는 시간을 단축하며, 공격자의 자동화 수준을 높이고 있습니다. 이러한 추세로 인해 실시간으로 작동하는 자동화된 행동 기반 보호의 필요성이 커지고 있으며, 이는 저희 클라우드 보안 플랫폼의 핵심입니다.

AI는 사이버 공격을 가속화할 뿐만 아니라 조직의 운영 방식도 바꾸고 있습니다. 자율형 AI 에이전트가 애플리케이션과 비즈니스 프로세스에 더욱 통합되면서 보안, 거버넌스, 신뢰 측면에서 새로운 과제가 생겨나고 있으며, 이러한 상호작용을 보호하기 위한 새로운 요구 사항도 등장하고 있습니다. 이러한 변화하는 요구 사항에 대응하기 위해, 저희는 새로운 AI 비즈니스 환경의 보안에 특화된 신규 보안 모듈을 추가하며 플랫폼을 지속적으로 확장하고 있습니다. 지난 분기에는 기존 도구나 최첨단 모델을 통해 새롭게 발견된 익스플로잇에 대해 페이로드 런타임 보호를 제공하는 엑스플로이트 실드(Xploit Shield)를 출시했습니다. 이를 통해 고객은 애플리케이션 코드에서 새롭게 발견된 취약점을 평가하고 해결하는 동안 즉각적인 런타임 보호를 받을 수 있습니다. 최근 공개된 PHP2Shell 및 Node2Shell과 같은 치명적인 취약점은 이러한 긴급성을 잘 보여줍니다. 위협 환경이 얼마나 빠르게 변할 수 있는지, 그리고 선제적 보호가 왜 중요한지를 입증하고 있습니다.

고객들은 이러한 기능에 큰 관심을 보이고 있으며, 아시아의 선도적인 통신 사업자와 엑스플로이트 실드의 첫 대형 계약도 이미 체결했습니다. 해당 통신 사업자는 경쟁 평가를 거쳐 라드웨어를 주력 클라우드 애플리케이션 보안 플랫폼으로 선정했으며, 엑스플로이트 실드는 주요 차별화 요소로 작용했습니다. 이번 수주는 AI 기반 혁신을 통해 변화하는 고객 요구 사항에 대응하고, 경쟁력을 강화하며, 플랫폼의 폭넓은 도입을 이끌 수 있음을 보여줍니다. 저희는 두 가지 새로운 기능을 통해 에이전틱 AI 보호 제품군을 지속적으로 확장하고 있습니다. 첫째, MCP 서버 보호는 AI 에이전트와 기업 시스템 간에 새롭게 형성되는 통합 계층을 보호하며, 이미 이 기능을 실제 운영 환경에서 사용하는 고객도 확보했습니다. 둘째, 에이전트 신뢰 관리(서브 AI)는 고객의 AI 에이전트의 신원, 의도, 신뢰도를 평가하고 해당 에이전트가 수행할 수 있는 작업을 제어함으로써 조직이 고객의 AI 에이전트와 안전하게 상호작용할 수 있도록 지원합니다.

이러한 기능을 통해 AI 기반 공격 방어, 조직이 구축 중인 AI 인프라 보호, 그리고 AI 에이전트가 고객의 기업용 애플리케이션 및 데이터와 안전하게 상호작용하도록 지원하는 등 세 가지 중요한 영역으로 AI 보안 전략을 확대하고 있습니다. 이를 통해 플랫폼의 총유효시장 규모가 크게 확대되고, AI가 기업용 애플리케이션과 업무 흐름에 점점 더 깊이 통합됨에 따라 클라우드 보안 플랫폼의 폭넓은 경쟁력도 한층 강화될 것으로 봅니다. 이번 분기에는 외부 기관의 평가를 통해 기술 리더십도 인정받았습니다. IDC는 2026년 전 세계 웹 애플리케이션 및 API 보호 플랫폼 평가에서 라드웨어를 리더로 선정했습니다. 또한 큐케이에스 그룹은 2026년 디도스 완화 스파크 매트릭스에서 라드웨어를 리더로, 웹 애플리케이션 및 API 보호 인공지능 성숙도 매트릭스에서는 가장 주목할 만한 선구자로 선정했습니다. 저희는 웹 애플리케이션 방화벽, API, 디도스, 인공지능 보안 등 핵심 시장에서 기술 리더십을 확고히 갖추고 있습니다.

클라우드 보안 플랫폼이 여전히 주요 성장 동력인 가운데, 온프레미스 보안 사업도 양호한 실적을 이어갔습니다. 고객들이 노후화된 디도스 환경을 업그레이드하면서 진행 중인 인프라 교체 주기의 수혜를 디펜스프로 엑스가 계속 누렸습니다. 판매 종료 제품의 기존 설치 기반 가운데 현재까지 교체된 비중은 3분의 1 미만이며, 향후 강력한 영업 기회가 쌓여 있어 앞으로 몇 분기 동안 이 교체 주기에서 상당한 기회가 있을 것으로 보고 있습니다. 이러한 성장세를 보여주는 좋은 사례는 어제 발표한 글로벌 대형 클라우드 제공업체와의 계약입니다. 이 계약을 통해 해당 업체의 디도스 보호 인프라를 현대화하고 확장하게 됩니다. 경쟁 평가를 거쳐 라드웨어가 선정됐으며, 고객 보호 용량과 성능을 크게 높이는 동시에 더욱 유연한 확장성을 제공하게 됩니다. 요약하면, 3분기에도 실행력이 돋보이는 견조한 실적을 거뒀습니다. 성장세를 가속화하고 ARR을 늘렸으며, 고객 기반도 지속적으로 확대했습니다.

동시에 혁신 속도를 높여 엑스플로잇 실드, MCP 보호, 에이전트 신뢰 관리 등의 새로운 기능을 통해 클라우드 보안 플랫폼을 새로운 인공지능 보안 영역으로 확장했습니다. 앞으로 인공지능은 보안 환경을 빠르게 재편하며 고객에게 새로운 과제를 안겨주는 동시에 저희에게도 상당한 신규 기회를 창출하고 있습니다. 저희는 더욱 폭넓은 플랫폼, 강력한 혁신 역량, 일관된 실행력을 바탕으로 이러한 기회를 포착하고 지속 가능한 장기 성장을 달성할 수 있는 유리한 위치에 있다고 생각합니다. 그럼 가이에게 통화를 넘기겠습니다.

감사합니다, 로이. 여러분, 안녕하십니까. 3분기 재무 실적을 검토하고 실적에 반영된 주요 추세를 살펴본 뒤, 2026년 4분기 전망을 말씀드리겠습니다. 참고로, 별도의 언급이 없는 한 오늘 말씀드리는 재무 지표는 모두 비일반회계기준 기준입니다. 일반회계기준과 비일반회계기준 실적 간 조정 내역은 오늘 앞서 발표한 보도자료에 포함되어 있으며, 당사 웹사이트의 투자자 정보 섹션에서도 확인하실 수 있습니다. 앞서 말씀드린 바와 같이, 2026년 1분기부터 스카이호크는 중단영업으로 표시됩니다. 따라서 오늘 검토해 드릴 실적은 계속영업 기준입니다. 3분기 매출은 전년 동기 대비 12% 증가한 8,440만 달러로 사상 최고치를 기록했습니다. 이는 성장률이 한층 더 가속화된 것으로, 사업 전반에서 탄탄한 실행력을 보여줍니다.

이번 분기 실적은 클라우드 보안 부문의 지속적인 성장세와 구독형 및 온프레미스 사업 모델에서 디펜스프로 X에 대한 수요에 힘입었습니다. 총 연간 반복 매출(ARR)은 전년 동기 대비 11% 증가한 약 2억 6,600만 달러를 기록하며, 반복 매출 기반이 지속적으로 확대되고 있음을 보여줬습니다. 클라우드 ARR은 전년 동기 대비 21% 증가한 약 1억 700만 달러로 분기를 마감했습니다. 클라우드는 반복 매출 사업에서 계속 큰 비중을 차지하고 있으며, 총 ARR에서 차지하는 비중은 2025년 3분기 37%에서 41%로 높아졌습니다. 이러한 매출 구성의 변화는 클라우드 보안 플랫폼 도입이 지속적으로 확대되고 있음을 보여주며, 매출 기반의 가시성을 높여줍니다. 지역별 실적을 살펴보겠습니다. 3분기에는 모든 지역에서 견조한 실적을 거뒀으며, 각 지역이 전년 동기 대비 두 자릿수 성장을 달성했습니다. 특히 이러한 성장은 여러 산업 분야에 걸쳐 고른 모습을 보였으며, 건전한 수요를 반영합니다.

미주 지역 매출은 전년 동기 대비 12% 증가한 3,960만 달러로, 전체 매출의 47%를 차지했습니다. 최근 12개월 기준 미주 지역 매출은 전년 동기 대비 17% 증가했습니다. 유럽·중동·아프리카(EMEA) 지역 매출은 전년 동기 대비 12% 증가한 2,560만 달러로, 전체 매출의 30%를 차지했습니다. 최근 12개월 기준 EMEA 지역 매출은 전년 동기 대비 8% 증가했습니다. 아시아·태평양(APAC) 지역 매출은 전년 동기 대비 12% 증가한 1,920만 달러로, 전체 매출의 23%를 차지했습니다. 최근 12개월 기준 APAC 지역 매출은 전년 동기 대비 5% 증가했습니다. 이제 수익성을 살펴보겠습니다. 3분기 매출총이익은 전년 동기 대비 11% 증가한 6,870만 달러였습니다. 매출총이익률은 81.4%로, 2025년 3분기 82.4%와 비교됩니다. 매출총이익률은 주로 이전 분기에도 말씀드린 환율 역풍, 제품 구성, 공급망 비용 압박의 영향을 받았습니다. 영업이익은 1,190만 달러로, 전년 동기 1,200만 달러와 비교됩니다.

전년 동기 대비 비교에는 주로 미국 달러 대비 이스라엘 셰켈화 강세가 영향을 미쳤습니다. 이 환율 영향을 제외하면 영업이익은 1,650만 달러로, 2025년 3분기 대비 37% 증가했을 것입니다. 한편, 빠르게 진화하는 인공지능 시장에서 나타나는 기회를 포착하고 미래 성장을 뒷받침하기 위해 기술과 혁신에 지속적으로 투자하고 있습니다. 이번 분기 금융수익은 450만 달러로, 전년 동기 520만 달러보다 감소했습니다. 이는 시장금리 하락과 최근 몇 분기 동안 실행한 자사주 매입에 따른 현금 잔액 감소를 반영합니다. 이러한 요인들은 연말까지 금융수익에 완만한 역풍으로 작용할 것으로 예상합니다. 실효세율은 15%로, 전년 동기 13.5%와 비교됩니다. 다음 분기 실효세율은 14~15%가 될 것으로 예상합니다.