액소스 파이낸셜 27년 1분기 어닝콜

좋습니다. 감사합니다. 여러분, 안녕하십니까. 악소스에 관심을 가져 주셔서 감사합니다. 오늘 악소스 파이낸셜의 2027 회계연도 1분기 실적 발표 컨퍼런스콜에는 그렉 가라브란츠 사장 겸 최고경영자와 데릭 월시 부사장 겸 최고재무책임자가 함께합니다. 그렉과 데릭이 2026년 9월 30일로 종료된 분기의 재무 및 영업 실적을 검토하고 설명드릴 예정이며, 준비된 발언이 끝난 후 질문에 답변드리겠습니다. 시작하기에 앞서, 오늘 컨퍼런스콜에서의 준비된 발언에는 위험과 불확실성이 따르는 미래예측진술이 포함될 수 있으며, 경영진이 여러분의 질문에 답변하는 과정에서 추가적인 미래예측진술을 할 수도 있음을 알려드립니다. 자세한 내용은 오늘 배포된 실적 발표 자료와 투자자 프레젠테이션에 포함된 세이프 하버 문구를 참조해 주시기 바랍니다.

본 컨퍼런스콜은 웹캐스트로 중계되며, 회사 웹사이트 axosfinancial.com의 투자자 관계 섹션에서 30일간 음성 다시 듣기를 이용하실 수 있습니다. 이번 컨퍼런스콜에 관한 세부 사항은 컨퍼런스콜 안내문과 오늘 배포된 실적 발표 자료에 안내되어 있습니다. 그렉에게 진행을 넘기기 전에, 실적 발표 자료 외에도 실적 보충 자료를 함께 배포했다는 점을 알려드립니다. 이 자료들은 모두 투자자 관계 웹사이트에서 확인하실 수 있습니다. 그럼 그렉에게 진행을 넘기겠습니다.

감사합니다, 조니. 여러분, 안녕하십니까. 함께해 주셔서 감사합니다. 2026년 9월 30일로 종료된 분기에 대한 악소스 파이낸셜의 2027 회계연도 1분기 실적 발표 컨퍼런스콜에 오신 모든 분을 환영합니다. 악소스 파이낸셜에 관심을 가져주셔서 감사합니다. 순이자이익, 비이자이익, 기말 대출 및 예금 잔액, 주당순이익과 주당 장부가치가 전년 동기 대비 두 자릿수 성장률을 기록하는 등 핵심 사업의 펀더멘털은 여전히 견조합니다. 순이자마진이 전분기 대비 10bp 확대되어 4.64%를 기록하는 등 금리 리스크를 계속 효과적으로 관리하고 있습니다. 유가증권 포트폴리오의 미실현 손실은 미미하고 투자 목적 대출에서는 5,000만 달러의 미실현 이익을 기록하고 있어, 고금리가 장기간 지속되는 환경에서도 유리한 입지를 유지하고 있습니다. 9월에 캐피털 원의 예금 인수를 완료해 개인퇴직계좌(IRA) 예금과 양도성예금증서(CD) 약 18억 달러를 추가했습니다.

또한 은행 및 대출 사업 부문의 기여에 힘입어 비이자이익이 전반적으로 성장했으며, 2026년 9월 30일로 종료된 분기에는 전분기 대비 3.1% 증가한 6,380만 달러를 기록했습니다. 이번 분기의 다른 주요 실적을 살펴보면, 순이자이익은 전분기 대비 4.2%, 전년 동기 대비 13.8% 증가했습니다. 각각 주된 요인은 순이자마진의 전분기 대비 개선과 2025년 9월에 완료된 버던트 인수였습니다. 9월 30일 기준 기말 대출 잔액은 259억 달러로, 전분기 말보다 3억 1,660만 달러 증가했습니다. 대출 실행 규모는 견조했지만, 단독주택 모기지 및 웨어하우스 금융, 다가구 주택, 소액 상업용 부동산 부문에서 상환액이 늘어나 이를 상쇄했습니다. 더 다양한 거래를 주선할 수 있는 역량을 계속 키워가는 가운데, 분기 말 전에 자본 출자 약정 대출 실행액 중 약 2억 9,000만 달러를 신디케이트했습니다.

자본 출자 약정 대출 신디케이션을 제외하면 이번 분기 순대출 잔액은 6억 달러 이상 증가했습니다. 선상환이 늘면서 선상환 수수료 수입은 2026 회계연도 1분기 65만 달러에서 2027 회계연도 1분기 680만 달러로 증가했습니다. 버던트 인수로 비이자이익이 추가되고 향후 본사 건물에서 임대수익이 발생함에 따라 은행 및 서비스 수수료 수입도 전년 동기 대비 크게 증가했습니다. 2026년 9월 30일로 종료된 3개월간 비이자비용은 1억 9,540만 달러로, 전분기보다 약 1,050만 달러 감소했습니다. 2026년 9월 30일로 종료된 분기의 효율성 비율은 49.46%로, 전년 동기보다 소폭 상승했습니다. 이는 주로 지난 1년간 완료한 네 건의 인수로 감가상각비와 상각비가 증가한 데 따른 것입니다. 증권 사업 부문은 견조한 분기를 보냈습니다.

자문 수수료 수입은 전년 동기 대비 약 10% 증가했으며, 이번 분기 브로커딜러 수수료 수입에 1,000만 달러 이상 기여했습니다. 2026년 9월 30일로 종료된 분기 순이익은 약 1억 2,960만 달러로, 전년도 1분기의 1억 1,240만 달러보다 15.4% 증가했습니다. 2026년 9월 30일로 종료된 분기의 희석 주당순이익은 2.25달러로, 전년 동기 1.94달러보다 16% 증가했습니다. 2026년 9월 30일로 종료된 3개월간 보통주 700만 달러어치를 주당 평균 86.92달러에 자사주 매입했습니다. 10월 1일부터 10월 23일까지 액소스 보통주를 추가로 700만 달러어치 자사주 매입했습니다. 현재 자사주 매입 승인 한도에서 약 1억 1,200만 달러가 남아 있습니다.

단독주택 창고금융 대출을 제외한 투자 목적 대출 신규 취급액은 2026년 9월 30일로 종료된 3개월간 57억 달러로, 2026 회계연도 1분기의 42억 달러보다 증가했습니다. 상업용 부동산 특화 대출, 부동산 대출기관 금융, 장비 금융 및 자동차 대출 부문에서 대출 증가세가 견조했습니다. 점보 단독주택 대출, 다가구 대출 및 소액 상업용 대출 잔액은 조기 상환 규모가 높아 전 분기 대비 총 약 1억 5,000만 달러 감소했습니다. 지난 3개 분기 동안 강한 성장세를 보였던 자본 납입 청구 대출은 2027 회계연도 1분기에 기말 대출 잔액이 3억 4,500만 달러 감소했습니다. 이 중 2억 9,000만 달러 이상은 당사가 대리인으로 참여한 여러 거래의 보유 지분을 축소하기로 한 데 따른 것입니다. 12월 분기에는 자본 납입 청구 대출 잔액이 다시 증가할 것으로 예상합니다.

9월 분기에 실행될 것으로 예상했던 대형 대출 몇 건은 올해 12월 분기에 자금이 집행되고 대출이 종결될 것으로 예상합니다. 대출 수요는 여전히 견조합니다. 여러 대출 부문의 대출 파이프라인이 증가하고 있어 2027 회계연도에 연간 기준으로 10%대 초중반의 대출 성장을 달성할 수 있을 것으로 확신합니다. 2026년 9월 30일로 종료된 3개월간 평균 대출 수익률은 7.48%로, 전 분기보다 11bp 상승했습니다. 비매입 대출의 평균 수익률은 7.3%였고, 매입 대출의 평균 수익률은 11.5%였습니다. 매입 대출 수익률에는 매입 가격 할인액의 상각에 따른 증가분이 포함됩니다. FDIC 매입 대출은 계속 양호한 상환 실적을 보이고 있으며, 해당 포트폴리오의 모든 대출이 현재 정상적으로 상환되고 있습니다. 9월 분기 신규 대출 금리는 단독주택 주택담보대출 7.1%, 다가구 대출 6.6%, 기업·산업 대출 7%, 자동차 대출 포트폴리오 7.8%였습니다.

9월 30일 기준 기말 예금 잔액은 전년 동기 대비 14% 증가한 254억 달러였습니다. 요구불예금, 머니마켓 계좌 및 저축예금은 총예금의 약 94%를 차지하며, 잔액은 전년 동기 대비 14.5% 증가했습니다. 다양한 사업 부문에 걸쳐 자금 조달 구성이 다변화되어 있습니다. 소비자 및 소기업 예금이 총예금의 61%, 상업 현금 관리·재무관리 및 기관 예금이 15%, 상업 특화 부문 예금이 15%, 액소스 신탁 서비스 예금이 5%, 액소스 증권 예금이 4%를 차지합니다. 캐피털 원의 개인퇴직계좌(IRA) 예금 인수는 9월 21일 완료됐으며, 이를 통해 저축예금 약 9억 달러와 정기예금 약 9억 달러가 추가됐습니다. 9월 분기에는 캐피털 원 예금 중 일부를 활용하는 한편, 도매 예금 및 기타 비핵심 예금을 선제적으로 줄였습니다. 대출 파이프라인이 견조한 가운데, 캐피털 원 예금으로 늘어난 초과 유동성의 대부분을 2026년 말까지 대출 등에 투입할 것으로 예상합니다.

2026년 9월 30일 기준 무이자 예금 기말 잔액은 약 36억 달러로, 6월 말의 38억 달러보다 소폭 감소했습니다. 전 분기 대비 무이자 예금 변동은 주로 악소스 시큐리티즈의 현금 분류 예금 감소에 따른 것입니다. 고객 현금 분류 예금은 분기 말 15억 달러로, 6월 30일의 17억 달러에서 감소했습니다. 대차대조표에 반영된 악소스 시큐리티즈 예금 외에도, 제휴 은행에 대차대조표 외 예금 약 4억 5,000만 달러를 보유하고 있었습니다. 소기업 현금 관리, 자금 관리 및 특화 예금 사업에서 신규 고객을 계속 유치하고 있습니다. 무이자 예금 계좌 수는 6월 기준 약 5만 8,000개에서 9월 기준 6만 개 이상으로 증가했습니다. 대출 및 예금 사업은 지속적으로 수익성 있게 성장할 수 있는 유리한 위치에 있습니다. 대출의 약 75%는 변동금리 대출로, 지표금리가 변동하면 30일 이내에 금리가 재산정됩니다.

대출 포트폴리오의 특성상 거시경제, 경쟁 및 금리 환경 변화에 신속하게 대응할 수 있는 유연성이 다른 대부분의 은행보다 높습니다. 다양한 자금 조달원을 통해 개인, 소기업, 기업 및 특화 계좌 전반에 걸쳐 세분화된 예금 기반을 확보하고 있습니다. 다양한 대출 채널에서 예금 교차판매를 꾸준히 확대하고 있습니다. 최근 인수한 예금은 두 자릿수 대출 성장 목표를 뒷받침할 추가 유동성을 제공합니다. 향후 몇 분기에 걸쳐 제휴 은행에 예치된 아크 고객의 예금 잔액 약 7억 달러를 악소스로 이전할 것으로 예상합니다. 향후 몇 분기 동안 순이자마진은 보합세를 유지할 것으로 예상합니다.

대차대조표는 여전히 자산 민감형이며, 2026년 12월 31일 종료 분기에는 9월 연준의 25bp 금리 인상 효과가 온전히 반영되는 한편, 캐피털 원 예금으로 발생한 초과 유동성의 한 분기 전체 효과가 이를 대부분 상쇄할 것으로 예상합니다. 연준의 금리 인상 전에 취급한 저금리 단독주택 및 다세대주택 모기지가 더 높은 수익률의 대출로 대체되면서 추가적인 마진 개선 효과도 일부 나타날 것으로 예상합니다. 2027년 3월 분기와 그 이후에는 예금 금리 재산정의 시차가 향후 예상되는 몇 차례 금리 인상에 따른 마진 개선 효과의 상당 부분을 상쇄할 것으로 예상합니다. 이번 분기에 두 건의 개별적인 대손상각이 발생했지만, 대출 포트폴리오의 건전성은 여전히 양호합니다. 순대손상각률은 109bp로, 전 분기의 25bp보다 높았습니다.

이번 분기의 증가는 전 분기들에 특정 충당금을 설정해 둔 부실 기업·산업 대출 두 건에 따른 것으로, 해당 손실은 기존 대손충당금으로 대부분 충당됐습니다. 두 건의 현금흐름 대출 차입자는 서로 다른 업종에 속했으며, 각 차입자의 기초 사업 악화에는 해당 업종 고유의 펀더멘털 및 규제 요인이 주된 원인으로 작용했습니다. 해당 상각 두 건을 제외하면, 평균 총대출 및 리스 대비 연율 환산 순대손상각률은 8bp로, 전 분기 특정 여신 상각을 제외한 9bp와 비슷한 수준이었습니다. 2026년 9월 30일 기준 대출의 99.2%가 정상적으로 상환되고 있습니다. 총 부실자산은 1억 5,750만 달러로, 6월 30일보다 소폭 감소했습니다. 무수익 대출은 170만 달러 감소했습니다. 여기에는 기업·산업 대출의 520만 달러 감소가 포함되며, 그 외 대출은 대체로 보합세를 보였습니다.