인터컨티넨탈 호텔 그룹 ADR 26년 상반기 어닝콜

안녕하세요, IHG 2026년 상반기 실적 발표에 오신 것을 환영합니다. 저는 IHG 호텔 앤 리조트의 투자자 관계 담당 수석 부사장 스튜어트 포드입니다. 곧 저희 최고경영자 엘리 말루프와 최고재무책임자 마이클 글로버의 발표가 이어질 예정입니다. 진행에 앞서, 본 회사가 미국 법률에 따라 정의된 특정 미래 예측성 발언을 할 수 있음을 시청자 및 청취자 여러분께 알려드립니다. 실제 결과가 이러한 미래 예측성 발언에 명시되거나 암시된 내용과 실질적으로 다를 수 있는 요인에 대해서는 첨부된 실적 발표 자료와 회사의 SEC 제출 서류를 참고해 주시기 바랍니다. 또한, 이번 발표에서는 일부 비-GAAP 재무 지표가 언급될 예정입니다. 다시 한번, 이러한 지표와 재무제표 내 가장 직접적으로 비교 가능한 항목 간의 조정 내역은 첨부된 실적 발표 자료와 SEC 제출 서류를 참고해 주시기 바랍니다.

실적 발표 자료와 통상적인 보조 데이터 팩, 그리고 이 웹캐스트에 첨부된 발표 슬라이드는 모두 ihgplc.com의 투자자 탭 내 실적 및 발표 섹션에서 다운로드하실 수 있습니다. 이제 상반기 주요 성과 영상으로 넘어가고, 이어서 엘리의 발표가 이어집니다.

안녕하세요, 저는 IHG 호텔 앤 리조트의 최고경영자 엘리 말루프입니다. IHG 2026년 상반기 실적 발표에 오신 것을 환영합니다. 먼저, 강력한 재무 성과와 기록적인 개발 활동, 그리고 IHG의 잠재력을 완전히 발휘하는 명확한 전략에서의 추가 진전을 보여준 상반기 실적에 대한 간단한 개요를 말씀드리겠습니다. 그 후, 마이클 글로버 최고재무책임자가 재무 검토를 진행할 예정입니다. 이어서 저는 전략적 우선순위에 대한 진행 상황을 다시 설명드리겠습니다. IHG는 2026년 상반기에 강력한 재무 성과를 달성했습니다. 글로벌 RevPAR은 4.1% 성장했고, 순 시스템 성장률은 5%에 달했으며, 수수료 수익은 7% 증가했고, 수수료 마진은 120베이시스 포인트 확대되어 보고 가능한 부문에서 영업이익이 10% 성장했습니다. 주식 환매에서 강력한 현금 전환이 뒷받침되면서 주당순이익(EPS)은 13%로 더 빠르게 성장했습니다.

오늘 저희는 2022년 이후 10% 성장률과 일치하는 수준으로 중간 배당금 0.645달러를 선언하게 되어 기쁩니다. 배당금 지급과 9억 5천만 달러 규모의 주식 환매 프로그램을 통해 2026년 한 해 동안 주주들에게 12억 달러 이상을 환원할 것으로 예상됩니다. 이러한 결과들은 저희 비즈니스 모델의 강점과 회복력, 자산의 다양성과 규모, 그리고 기업 플랫폼의 장기적 가치 창출 잠재력을 반영합니다. 이는 IHG가 2024년에 제시한 성장 알고리즘을 지속적으로 달성하고 있음을 명확히 보여줍니다. 이제 마이클에게 넘겨 재무 실적을 좀 더 자세히 설명드리겠습니다.

감사합니다, 엘리. 저는 IHG 호텔 & 리조트의 최고재무책임자 마이클 글로버입니다. 2026년 상반기에 달성한 강력한 재무 성과에 대해 좀 더 자세히 설명드리겠습니다. 평소와 같이 수수료 사업과 저희가 소유 및 임대한 17개 호텔 포트폴리오를 포함한 보고 부문부터 시작하겠습니다. 매출은 12억 5,500만 달러, 영업이익(EBIT)은 6억 5,500만 달러로 각각 7%, 10% 성장했습니다. 이 중 수수료 사업 매출은 9억 7,100만 달러로 7% 증가했고, 수수료 사업 영업이익은 6억 4,000만 달러로 8% 증가했습니다. 수수료 마진은 120베이시스포인트 상승한 65.9%를 기록했습니다. 곧 이 성과를 견인한 요인들에 대해 좀 더 자세히 말씀드리겠습니다. 조정 이자 비용은 1억 600만 달러로 증가해, 저희가 좁힌 연간 가이던스 범위인 2억 3,000만~2억 4,000만 달러에 부합하고 있습니다.

조정 세율은 26%로 작년 상반기와 일치합니다. 조정 주당순이익은 올해 초 발표한 9억 5,000만 달러 규모의 주식 환매 프로그램과 작년 9억 달러 프로그램의 연환산 효과를 포함합니다. 매출 성장, 마진 추가 개선, 환매 효과가 결합되어 조정 주당순이익은 13% 증가한 274.7센트를 기록했습니다. 중간 배당금은 지난 4년간 성장률과 일치하게 10% 증가한 64.5센트입니다. 이어서 RevPAR 실적 요약으로 넘어가겠습니다. 글로벌 RevPAR은 상반기에 4.1% 증가했으며, 점유율은 1%포인트 상승했고 ADR은 2.5% 증가했습니다. 2분기 RevPAR은 3.5% 성장했으며, 2분기와 상반기 전체에 걸쳐 세 운영 지역 모두에서 긍정적인 RevPAR 성장을 기록했습니다.

미주 지역에서는 상반기에 RevPAR이 4.8% 증가했습니다. 분기별로는 1분기 3.6%에서 2분기 5.4%로 성과가 가속화되었습니다. 강한 미국 경제에 힘입은 우호적인 영업 환경이 다음 슬라이드에 나오는 세 가지 수요 동인 모두에서 성장을 이끌었습니다. 월드컵이 미주 지역 2분기 RevPAR 성장에 약 100베이시스 포인트를 추가했습니다. 그 상승분을 제외하면, 해당 지역 전반에 걸쳐 매우 좋고 광범위한 성장이 분명히 있었습니다. EMEAA 지역에서는 상반기에 RevPAR이 3% 증가했습니다. 1분기에 5.6% 성장한 후, 2분기 성장률은 0.6%로 중동 분쟁의 잘 알려진 영향이 반영되었습니다. 글로벌 IHG의 5%, EMEAA 지역의 거의 20%를 차지하는 이 하위 지역은 2분기에 19% 감소했습니다.

나머지 EMEAA 지역은 2분기에 4% 성장했으며, 영국 3%, 유럽 대륙 2.3%, 동아시아 및 태평양 지역 6%의 성장을 포함합니다. 따라서 EMEAA 포트폴리오의 폭넓음과 다각화는 여전히 중요한 강점으로 작용하고 있습니다. 그레이터 차이나 지역에서는 상반기에 RevPAR이 3.1% 증가했습니다. 1분기에 5.7%라는 뛰어난 성장을 기록한 후, 2분기는 공휴일 일정의 영향이 있었지만, 최신 분기 RevPAR은 여전히 0.8% 성장했습니다. 이 슬라이드는 비즈니스, 레저, 그룹 수요 동인을 보여주며, 객실 숙박일과 ADR로 나눈 예약 수익의 세부 내역을 제시합니다. 글로벌 차원에서 세 가지 수요 동인 모두 성장을 기록했습니다. 그룹 부문이 다시 한 번 가장 강력했으며, 6% 증가했고, 예상대로 미주 지역에서 특히 강한 성장을 보였습니다. 비즈니스는 전 세계적으로 2% 증가했고, 레저는 전 세계적으로 3% 증가했습니다. 앞서 강조했듯이, 이러한 다각화는 IHG의 중요한 강점으로 남아 있습니다.

성장은 단일 수요 동인에 의존하지 않고 다양한 고객 세그먼트, 지리적 시장, 여행 목적에 의해 지원되고 있습니다. 이제 기록적인 개발 활동 수준을 달성한 시스템 성장으로 넘어가겠습니다. 상반기에 197개 호텔에서 31,500개 객실을 개장하여 총 시스템 성장을 6.5% 달성했습니다. 루비 인수로 인한 객실을 제외하면, 개장 수는 전년 대비 8% 증가하여 최근 기간 동안 비즈니스 전반에 걸친 강한 모멘텀을 이어갔습니다. 이는 전 세계 소유주들에게 IHG 브랜드와 기업 플랫폼의 지속적인 매력을 다시 한번 입증합니다. 개장 유형은 균형을 유지했으며, 신축이 55%, 전환이 43%, 루비가 2%를 차지했습니다. 상반기 동안 약 9,000개 객실이 시스템에서 제외되었으며, 이는 1.5%의 제거율을 나타냅니다. 이를 종합하면, 순 시스템 규모는 전년 대비 5% 성장하여 1분기에 이미 보였던 모멘텀을 이어갔습니다.

이는 개장 증가, 정상화된 제거 수준, 그리고 포트폴리오 전반에 걸친 지속적인 순 시스템 성장이라는 강력한 성과를 의미합니다. 이제 계약 체결 현황으로 넘어가겠습니다. 상반기에 352개 호텔에서 총 49,200개 객실 계약을 체결했습니다. 유기적 기준으로도 계약 체결은 전년 대비 8% 증가했으며, 계약 구성 역시 균형을 이루어 신축이 51%, 전환이 49%를 차지했습니다. 지역별로는 미주에서 12,500개 객실, EMEAA에서 19,500개 객실, 그리고 중국 대륙에서 17,100개 객실 계약을 체결했습니다. 개발 활동은 세 지역 모두에서 강세를 보였으며, 특히 중동 일부 지역에서의 혼란에도 불구하고 EMEAA 지역이 계속해서 좋은 성과를 냈습니다. 계약 체결의 강세는 IHG의 향후 시스템 성장 전망에 대한 우리의 자신감을 지속적으로 뒷받침합니다. 다시 수수료 마진 진행 상황으로 돌아가겠습니다.

수수료 마진은 120베이시스포인트 추가 상승하여 65.9%를 기록했으며, 이는 연평균 100~150베이시스포인트의 마진 증가라는 중장기 목표에 부합합니다. 중요하게도, 이 개선은 모든 지리적 지역에서 광범위하게 나타났습니다. 미주는 수수료 마진이 150베이시스포인트 상승한 84.2%를 기록하며, 영업이익은 7% 증가한 4억 4,200만 달러를 달성했습니다. EMEAA는 수수료 마진이 400베이시스포인트 상승한 69.8%를 기록하며, 10%의 이익 성장을 지원해 1억 4,100만 달러를 기록했습니다. 중국 대륙은 수수료 마진이 460베이시스포인트 상승한 62.5%를 기록하며 25%의 뛰어난 이익 성장으로 5,500만 달러를 달성했습니다. 중앙 보고 부문은 매출이 13% 증가했습니다. 중앙 마진은 비용 투자 시기의 계획에 따라 약간 하락했는데, 이는 상반기에 다소 집중된 것이며 연간 전망과 완전히 일치합니다.

따라서 중앙 부문의 영업이익은 상반기에 5% 증가했습니다. 연간 실적 발표 때 말씀드렸듯이, IHG는 수년간 엄격한 비용 관리 방침을 유지해왔습니다. 이러한 사고방식은 비즈니스 운영 전반에 깊이 뿌리내려 있습니다. 프로세스 재설계, 중앙 지원의 확대 활용, 기술의 향상된 적용을 통해, 우리는 최근 프로그램에서 단계적인 변화를 이루어 장기적으로 지속 가능한 비용 절감을 달성하는 매우 효율적이고 확장 가능한 비용 기반을 계속 구축하고 있습니다. 이 차트에서 보시다시피, 우리는 비용 관리를 철저히 유지하면서 수수료 수익을 꾸준히 증가시켜 상당한 마진 확대를 이뤄냈습니다. 이는 2026년 상반기에도 다시 한 번 달성한 성과로, 비용 증가율이 낮은 가운데 수수료 사업 수익이 7% 증가했습니다.

상반기 수수료 사업 간접비가 4% 증가한 것은 일부 비용이 연초에 집중된 시기적 요인 때문입니다. 연간 전체 전망에 대해서는 변함이 없습니다. 우리는 1%에서 3% 범위 내에서 간접비 증가를 달성할 것이라는 확신을 유지하며, 이는 엄격한 비용 관리와 수수료 마진 추가 확대에 대한 우리의 의지를 강화합니다. 현금 흐름으로 넘어가겠습니다. 조정된 자유 현금 흐름은 3억 6천만 달러로, 2025년 상반기 대비 5천 8백만 달러 증가했으며, 이는 이익 증가에 기인합니다. 최근 12개월 기준 현금 전환율은 100%를 상회하고 있습니다. 순부채 증가는 주주들에게 지급된 보통 배당금과 잉여 자본을 주식 환매로 환원한 결과입니다. 예상대로, 재무 레버리지는 목표 범위 내에 머무르고 있습니다. 이제 자본 지출을 좀 더 자세히 살펴보겠습니다.

상반기 키 머니 및 유지보수 자본 지출은 총 9,500만 달러로, 이 중 키 머니가 8,300만 달러, 유지보수 자본 지출이 1,200만 달러였습니다. 재활용 가능한 투자는 순유출 4,000만 달러로, 총 유출 4,200만 달러와 총 유입 200만 달러로 구성되었습니다. 이 투자들은 IHG 내에서 매력적인 개발 기회를 지원하며, 시간이 지나면서 유출된 자금을 회수합니다. 앞서 설명드린 바와 같이, 이러한 거래는 본질적으로 변동성이 큰 경우가 많습니다. 시스템 펀드 투자와 함께 전체 총 자본 지출은 1억 5,800만 달러, 순 자본 지출은 1억 2,300만 달러였습니다. 이는 연간 약 2억 달러에서 2억 5천만 달러 사이의 키 머니 및 유지보수 자본 지출과 연평균 약 3억 5천만 달러의 총 자본 지출에 대한 변함없는 가이드라인과 일치합니다. 현금 사용에 대한 우리의 전략은 변함이 없습니다. 최우선 순위인 장기 성장 촉진을 위한 투자 후, 우리는 보통 배당금을 지속적으로 성장시키고자 합니다.