SPS 커머스 Morgan Stanley Technology, Media & Telecom Conference 2026
핵심 요약과 스크립트로 어닝콜의 주요 내용을 빠르게 확인하세요.
- SPS Commerce는 소매 및 유통 산업에 초점을 맞춘 세계 최대의 지능형 공급망 네트워크를 운영하고 있으며, 50,000명의 참여자와 300,000개의 고유 연결을 보유하고 있다.
- 수익은 주로 소매업체를 통해 공급업체에게 네트워크 사용료를 부과하는 방식으로 창출되며, 네트워크 상의 데이터 흐름과 연결 수에 따라 수익이 결정된다.
- 최근 AI 기술인 Max 기능을 네트워크에 통합하여 주문 처리 및 공급망 관리 효율성을 높이고 있으며, 베타 단계에서 고객들의 긍정적인 반응을 얻고 있다.
- 2025년에는 글로벌 무역 정책 변화로 인해 공급업체 측에서 계약 검토 및 축소 압력이 있었으나, 고객 이탈률은 변동이 없었고, 2026년에는 이러한 영향이 완화될 것으로 기대하고 있다.
- 수익 회복(Revenue Recovery) 사업부문인 Carbon Six는 아마존 정책 변화로 인해 2025년 성장률이 낮아졌으나, 전체 전략에 대한 신뢰는 유지하고 있다.
- 영업이익(EBITDA) 마진은 매출총이익(매출총이익) 개선과 운영 효율화를 통해 연간 2%포인트 확장을 목표로 하고 있으며, 2025년에는 매출총이익이 상향 조정될 것으로 예상된다.
- 자본 배분 측면에서는 2025년에 자유 현금 흐름의 약 75%를 자사주 매입에 사용했으며, 3억 달러 규모의 자사주 매입 권한을 확보하여 향후에도 주주 환원과 M&A에 균형 있게 투자할 계획이다.
STOCKNOW 인사이트
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스크립트
첫 5개 문단을 발언자별로 확인할 수 있습니다.
좋습니다, 그럼 시작하겠습니다. 오늘 아침 저희와 함께해 주신 모든 분들께 감사드립니다. 제 이름은 크리스 퀸테로입니다. 저는 모건스탠리에서 공급망 소프트웨어 애널리스트로 일하고 있으며, 오늘 SPS 커머스 팀과 함께하게 되어 매우 기쁩니다. 저희와 함께한 분들은 김 넬슨 CFO와 채드 콜린스 CEO입니다. 참여해 주셔서 감사합니다.
감사합니다, 크리스. 중요한 공시는 www.morganstanley.com/researchdisclosures 모건스탠리 리서치 공시 웹사이트를 참고해 주시기 바랍니다.
질문이 있으시면 모건스탠리 영업 담당자에게 연락해 주시기 바랍니다. SPS 커머스에 대해 잘 모르는 투자자들을 위해 핵심 제품과 주요 고객이 누구인지 간단히 소개해 주실 수 있을까요?
물론입니다. 저희는 소매 및 유통 산업에 중점을 둔 세계 최대의 지능형 공급망 네트워크를 운영하고 있습니다. 네트워크를 통해 소매업체와 그들의 모든 공급업체가 구매 및 배송 과정과 관련된 공급망 정보를 교환할 수 있습니다. 저희 네트워크에는 5만 명의 참여자와 30만 개의 고유 연결이 존재합니다. 수익화는 주로 소매업체와 협력하여 그들의 모든 공급업체에 접근할 수 있게 하고, 이들 공급업체와의 연결을 디지털화하는 데 도움을 주는 방식으로 이뤄집니다. 네트워크 내에서 공급업체가 가진 연결 수와 그를 통해 흐르는 데이터 양에 따라 공급업체 사용에 대해 수익을 창출합니다.
또한 네트워크 상에는 판매 시점 데이터와 실제 소매점 데이터를 수집해 정제하고 이를 다시 공급업체에 제공하는 분석 기능도 갖추고 있습니다. 이는 공급업체에게 매우 중요하며, 공급망 계획 시 최종 판매 지점에서 무엇이 얼마나 팔리는지 정확히 파악할 수 있습니다. 최근에는 지난 몇 년간 인수 및 제품 개발을 통해 수익 회복 분야에 새로운 카테고리를 구축했습니다. 이는 공급망 오류로 인한 차감금 혹은 소매업체가 공급업체에 부과하는 그와 관련된 벌금입니다.
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어닝콜 참가자
이 어닝콜에는 3명이 참여했지만, 지금 보이는 건 1명뿐입니다.
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