아토메라 26년 3분기 어닝콜

여러분, 안녕하십니까. 아토메라의 2026년 3분기 업데이트 콜에 오신 것을 환영합니다. 이번 콜과 웨비나는 녹음 및 녹화되며, 다시보기는 아토메라 IR 웹사이트에서 1년간 제공될 예정임을 알려드립니다. 저는 회사의 투자자 관계 담당자 마이크 비숍입니다. 이전 분기와 마찬가지로 줌을 이용하며, 참석자 여러분은 듣기 전용 모드로 참여하시는 가운데 비슷한 형식으로 발표를 진행하겠습니다. 먼저 아토메라의 사장 겸 최고경영자 스콧 비보와 최고재무책임자 프랭크 로렌시오가 준비된 발언을 하겠습니다. 이어서 질의응답을 진행하겠습니다. 전화로 참여하시는 분들은 당사 웹사이트 투자자 관계 페이지의 ‘행사 및 프레젠테이션’ 섹션에서 발표 자료를 확인하실 수 있습니다. 시작하기에 앞서, 오늘 콜에서 미래예측진술을 할 예정임을 알려드립니다.

준비된 발언이나 질의응답에서 언급되는 미래예측진술에는 내재된 위험과 불확실성이 따릅니다. 이러한 위험과 불확실성은 미국 증권거래위원회에 제출한 자료의 ‘위험 요인’ 항목에 자세히 기재되어 있으며, 특히 2026년 2월 24일 미국 증권거래위원회에 제출한 회사의 연례보고서 양식 10-K를 참고하시기 바랍니다. 연방 증권법에서 달리 요구하는 경우를 제외하고, 아토메라는 여기에 포함되었거나 다른 곳에서 언급된 미래예측진술과 관련해, 해당 사건·상황·환경에 대한 기대의 변화를 반영하기 위해 이를 업데이트하거나 수정할 의무를 부인합니다. 또한 오늘 콜에서는 미국 증권거래위원회 규정 G에 정의된 비일반회계기준 재무지표를 논의할 예정입니다. 이러한 비일반회계기준 재무지표와 가장 직접적으로 비교 가능한 일반회계기준 지표 간의 조정 내역은 오늘 배포된 보도자료에 포함되어 있으며, 해당 자료는 당사 웹사이트에 게시되어 있습니다.

그럼 사장 겸 최고경영자인 스콧 비보에게 콜을 넘기겠습니다.

스콧, 말씀해 주십시오. 고맙습니다, 마이크. 여러분, 안녕하십니까.

3분기를 돌아보면, 오랫동안 추진해 온 여러 과제가 지난 90일 동안 결실을 본 점이 가장 두드러집니다. 2월에 공개적으로 약속드렸던 게이트올어라운드 목표를 달성했습니다. MST를 이전에는 진출하지 않았던 메모리 시장 분야로 확대했고, 실리콘 기반 질화갈륨 기술의 획기적인 성과를 세계적인 웨이퍼 공급업체와의 제조 협력 관계로 이어갔습니다. 각각 차례로 말씀드리겠습니다. 먼저 게이트올어라운드, 다음으로 메모리, 이어서 전력 및 RF 파이프라인을 살펴보고, 마지막으로 질화갈륨에 대해 말씀드리겠습니다. 게이트올어라운드는 오늘날 업계가 직면한 제조 과제 중에서도 단연 가장 어려운 문제입니다. 사람 머리카락보다 수천 배 얇은 구조를 만들면서 후속 공정의 열 예산 전반에 걸쳐 개별 도펀트 원자를 정확히 제자리에 유지해야 합니다. 바로 이런 문제를 해결하기 위해 MST가 개발됐습니다.

전 세계에서 게이트올어라운드를 개발하고 있는 기업은 단 네 곳뿐입니다. 지난 2월, 저는 올해의 명확한 목표를 세웠습니다. 이 전환을 이끌고 있는 선도 기업들과 적극적으로 협력하는 것이었습니다. 오늘 여러분께 그 목표를 달성했다고 말씀드릴 수 있습니다. 현재 네 곳의 게이트올어라운드 고객사 중 세 곳과 협력하고 있으며, 나머지 한 곳과도 적극적으로 논의하고 있습니다. 이 기업들과의 협력이 성과를 거둔다면 MST는 향후 모든 첨단 로직 공정 노드에 적용되는 표준 소재가 될 것입니다. 이들 기업과의 협력은 초기 평가 단계부터 고객의 실리콘 웨이퍼를 이용한 개발 시연 단계까지 각각 진행 단계가 다릅니다. 하지만 모두 MST를 게이트올어라운드 공정 노드와 그다음 세대인 CFET를 개발하는 팀들이 직면한 가장 큰 과제 중 하나를 해결할 수 있는 솔루션으로 자리매김하게 합니다.

첨단 공정 노드 고객사들은 새로운 소재를 양산에 도입하기 전에 거듭해서 성능을 입증하도록 요구하며 신중하게 움직입니다. 따라서 각 단계를 통과할 때마다 그 의미가 큽니다. 메모리 시장에서는 성장 곡선이 가장 빠르게 상승세로 돌아서고 있다고 봅니다. 웨이퍼 한 장에서 더 많은 용량과 성능을 끌어내야 한다는 메모리 제조업체들의 압박은 어느 때보다 큽니다. 특히 이들은 새로운 접근법을 검증할 필요성과 자원을 모두 갖추고 있습니다. 3분기에 당사는 차세대 D램과 낸드 플래시, 시장의 양쪽 분야에 걸친 메모리 제조업체들로 협력 범위를 넓혔습니다. MST가 차세대 D램의 서로 다른 두 가지 요구 사항에 어떻게 가치를 제공하는지 보여주는 사례인 만큼, D램에 대해 잠시 자세히 말씀드리겠습니다. 첫째, 인공지능으로 인해 첨단 로직 공정으로 제조한 베이스 웨이퍼를 사용하는 고대역폭 메모리 수요가 증가했습니다. 당사는 게이트올어라운드 분야의 전문성을 활용해 이러한 베이스 웨이퍼에서도 비슷한 성능 향상을 달성하도록 돕고 있습니다.

둘째, 업계는 수십 년 동안 미세한 리소그래피 공정을 통해 D램 셀을 작게 만들어 왔지만, 이 방법으로 더 줄일 수 있는 여지는 거의 소진됐습니다. 일부 메모리 제조업체가 다음 단계로 추진하는 방식은 업계에서 4F²라고 부르는 더 집적도가 높은 셀입니다. 이 방식은 접근 트랜지스터를 수직 채널로 세우고 그 위에 저장 커패시터를 배치해, 리소그래피를 바꾸지 않고도 셀 면적을 약 3분의 1 줄입니다. 핵심 과제는 성능이 우수한 수직 트랜지스터를 만드는 것이며, 바로 이 지점에서 아토메라에 기회가 있습니다. 당사는 게이트올어라운드 분야에서 축적한 인 확산 방지 기술을 활용해 도펀트를 정밀하게 제어하고, 도펀트가 있어서는 안 될 곳으로 이동하지 않도록 합니다. MST 기반 수직 트랜지스터는 비용이 많이 드는 공정 단계를 없애면서도 4F²에 필요한 구동 전류와 누설 전류 목표를 달성할 수 있습니다. 다시 말해, 차세대 D램으로 나아가는 더 저렴하고 양산성이 높은 경로입니다.

당사는 9월 공정 및 소자 시뮬레이션 분야에서 업계를 대표하는 학회인 시스패드에서 동료 심사를 거친 논문을 통해 이 내용을 발표했습니다. 논문에 대한 반응을 통해 업계가 씨름하고 있는 큰 문제를 당사가 해결하려 하고 있다는 점을 확인할 수 있었습니다. 더 중요한 것은 최근 주요 메모리 제조업체들을 방문한 결과, 이와 같은 솔루션에 대한 관심을 확인했다는 점입니다. 낸드는 그보다 최근에 부상한 이야기입니다. 지난 분기에 말씀드렸듯이, 인공지능이 고집적 솔리드스테이트드라이브에 대한 수요를 이끌고 있어 3차원 낸드 소자의 적층 수는 계속 늘어나야 합니다. 하지만 적층 수가 늘어날수록 이를 구동하는 데 필요한 로직도 증가하며, 그 결과 메모리 어레이 다이 위에 놓이는 시모스 기반 다이는 메모리 어레이 다이보다 더 빠르게 커질 것으로 예상됩니다. 시모스 웨이퍼가 메모리 어레이에 접합되기 때문에 두 웨이퍼의 크기가 맞지 않으면 비용이 많이 드는 문제가 발생할 수 있습니다.

엠에스티는 게이트 길이를 줄여 두 다이의 크기를 맞출 수 있도록 함으로써 이 문제를 해결하고, 훨씬 비용 효율적인 솔루션을 가능하게 합니다. 고객사와의 논의는 아직 초기 단계지만, 해결하려는 고객의 문제와 당사 접근법을 뒷받침하는 실제 실리콘 데이터 모두에서 긍정적인 신호가 나타나고 있습니다. 짐작하시겠지만 시장 규모는 매우 큽니다. 그 외 파이프라인 전반에서도 꾸준한 진전이 이어지고 있습니다. 주요 아날로그 및 전력 반도체 제조업체와 진행 중인 대규모 프로그램은 계획대로 추진되고 있습니다. 양사 엔지니어링팀은 긴밀히 협력하며, 고객 소자의 다음 공정 노드에 엠에스티를 적용하는 것을 목표로 웨이퍼 공정을 진행하고 있습니다. 전력 및 무선주파수 에스오아이 분야에서도 여러 신규 고객사와 협력을 진전시키고 있습니다. 인공지능 데이터센터가 전력 공급 방식을 바꾸면서 효율과 고주파 특성이 날로 중요해지는 트렌치 전계효과 트랜지스터와 이종접합 양극성 트랜지스터 같은 소자에 엠에스티를 적용하고 있습니다.

내부적으로는 적절한 기판 공급망을 확립하는 것이 핵심인 고처리량 무선주파수 에스오아이 공정 개발도 계속 진척되고 있으며, 다른 응용 분야에도 적용될 것으로 기대합니다. 다음은 이번 분기에 특히 두드러진 실리콘 기반 질화갈륨입니다. 먼저 시장 기회 규모부터 살펴보겠습니다. 무선주파수 기술이 차세대로 넘어가면서 설계자들은 뛰어난 출력과 대역폭을 갖춘 질화갈륨을 점점 더 많이 채택하고 있으며, 전력 증폭기를 통합한 완전 통합형 프런트엔드에도 적용하고 있습니다. 무선주파수 질화갈륨 시장은 현재 약 12억 달러 규모이며, 두 자릿수 성장률을 기록해 몇 년 안에 약 20억 달러에 이를 전망입니다. 또한 이번 기술 혁신은 200밀리미터 및 300밀리미터 웨이퍼 크기의 실리콘 소자와 통합되는 새로운 응용 분야를 열어 총시장 규모를 확대할 가능성이 큽니다.

다시 말씀드리면, 올해 초 당사가 이룬 기술 혁신으로 엠에스티를 적용한 실리콘 기반 질화갈륨은 설계자들이 중요하게 여기는 두 가지 성능 지표인 손실과 선형성에서 첨단 무선주파수 에스오아이에 근접하게 됐습니다. 하지만 이런 성능을 구현하려면 일반적으로 값비싼 특수 기판이 필요했지만, 이제는 저렴한 실리콘 웨이퍼에서 구현할 수 있습니다. 설계 활동이 실리콘 기반 질화갈륨으로 이동하기 시작한다면, 당사는 규모가 크고 빠르게 성장하는 시장의 선두에 서게 될 것입니다. 이번 분기에 당사는 새로운 제조 경로를 발표했습니다. 지난주 아이큐이와 공동개발계약을 체결했다고 발표했습니다. 아이큐이는 화합물 반도체 에피택시 분야에서 세계적인 선도 기업 중 하나로, 모든 질화갈륨 웨이퍼의 기반이 되는 정밀 결정 성장 공정을 담당합니다. 공동개발계약에 따라 엠에스티 실리콘 기판 위에 성장시킨 아이큐이의 질화갈륨 에피택시를 최적화해, 저비용·고성능 실리콘 기반 무선주파수 질화갈륨 웨이퍼의 최적 조건을 규명할 예정입니다.

이미 시작된 이번 작업을 통해 제조 측면의 과제를 해결하는 동시에 성능을 개선할 수 있습니다. 즉, 양산에 앞서 통상적으로 필요한 인증 절차를 단축할 수 있습니다. 이러한 공동개발계약이 연구실의 성과를 제품으로 전환하는 계기가 됩니다. 아이큐이는 신뢰할 수 있는 대량 생산 경로를 제공하며, 파운드리, 종합반도체기업, 팹리스 설계자들에게 실제 샘플 웨이퍼를 공급할 수 있는 방법을 마련해 줍니다. 이번 협력은 무선주파수 분야에서 시작하지만, 전력용 질화갈륨도 계약 범위에 포함돼 사업 기회가 더욱 확대됩니다. 요약하면, 아이큐이는 엠에스티를 적용한 실리콘 기반 질화갈륨의 시장 출시를 앞당기는 촉매 역할을 하며, 아이큐이가 엠에스티 적용 웨이퍼의 주요 생산업체로 성장할 수 있다고 생각합니다. 아토메라는 엠에스티를 두 가지 형태로 제공합니다. 하나는 고객이 구매해 출발 웨이퍼로 사용할 수 있는 전면 증착 방식이고, 다른 하나는 고객의 트랜지스터 내부에 증착하는 방식입니다.

지난 몇 년간 당사는 고객이 시험하고 통합하기 더 쉬워 아토메라의 매출로 이어지는 경로가 더 빠른 출발 웨이퍼 제품을 강조해 왔습니다. 1년 전에는 출발 웨이퍼 적용 분야가 두 가지였지만, 현재는 무선주파수 실리콘 온 인슐레이터, 실리콘 기반 질화갈륨, 메모리 응용 분야 등을 포함해 여섯 가지로 늘었습니다. 이에 따라 오늘 당사는 이러한 제품의 브랜드인 프리마를 선보입니다. 반도체 소자 내부에 엠에스티를 선택적으로 통합하는 기존 방식의 제품은 이제 셀렉타라는 이름으로 불리게 됩니다. 게이트 올 어라운드 전력 소자와 이종접합 바이폴라 트랜지스터 등의 응용 분야에는 셀렉타 공정이 사용됩니다. 이 브랜드명을 도입하는 것은 아토메라 제품 포트폴리오에서 출발 웨이퍼 솔루션의 중요성이 커지고 있음을 부각하기 위해서입니다. 내일 공개될 예정인 새롭게 단장한 웹사이트에서 프리마와 셀렉타, 그리고 엠에스티가 트랜지스터 성능을 어떻게 향상하는지 자세히 확인하실 수 있습니다.