엑스피 26년 2분기 어닝콜

여러분, 안녕하세요. 저는 XP Inc.의 투자자 관계 책임자 안드레 파리즈입니다. 2026년 2분기 실적 발표 컨퍼런스 콜에 참석해 주셔서 환영하며 감사드립니다. 오늘 발표는 저희 CEO 티아고 마프라와 CFO 구스타보 알레호가 진행할 예정입니다. 발표가 끝난 후 두 분 모두 질의응답 시간에 참석할 예정입니다. 질의응답 시간에 질문을 하시려면, 접수된 순서대로 질문을 하실 수 있습니다. 포르투갈어 실시간 번역이 제공됩니다. 아래 버튼을 클릭하시면 활성화할 수 있습니다. 시작에 앞서, 오늘 발표 자료 2페이지에 있는 법적 고지문을 잠시 검토해 주시기 바랍니다. 해당 고지문은 미래 예측 진술에 관한 내용입니다. 전체 발표 자료는 저희 투자자 관계 웹사이트에서 다운로드하실 수 있으며, 추가 자료는 IR 웹사이트의 SEC 제출 문서 섹션에서 확인하실 수 있습니다. 이제 티아고 마프라에게 마이크를 넘기겠습니다.

안녕하세요, 마프라. 감사합니다, 안드레.

여러분, 안녕하세요. 2026년 2분기 실적 발표 컨퍼런스 콜에 참석해 주셔서 감사합니다. 먼저, 저희의 새로운 CFO 구스타보 알레호를 환영하고자 합니다. 그는 저희 역사상 가장 큰 EXPERT 행사가 막 끝난 시점에 합류했으며, 이 행사는 저희가 얼마나 멀리 왔는지 그리고 앞으로 얼마나 더 나아갈지 보여주었습니다. 이제 2026년 2분기 실적을 자세히 살펴보겠습니다. 분기 주요 실적부터 시작하자면, AUM과 AOA를 합한 고객 자산이 2조 2천억 브라질 헤알에 달해 전년 동기 대비 17% 성장했습니다. 분기 말 기준으로 자문사 수는 18만 4천 명으로 전년 대비 1% 증가했으며, 활성 고객 수는 480만 명으로 전년 대비 1% 증가했습니다. 총 수익은 이번 분기에 51억 브라질 헤알로 전년 동기 대비 8% 증가했습니다.

세전 이익은 16억 브라질 헤알로 15% 증가했고, 순이익은 14억 브라질 헤알로 전년 대비 5% 상승했습니다. 수익성 측면에서 ROE는 전분기 대비 80베이시스포인트 상승한 22.5%를 기록했습니다. 자본 비율은 20.3%로 안정적인 수준을 유지하고 있으며, 이는 엄격한 자본 및 리스크 관리를 유지하면서도 성장할 수 있는 능력을 반영합니다. 또한, 자본 관리와 배당 전략 덕분에 주당순이익(EPS)은 순이익 성장률보다 높은 전년 대비 9% 증가했습니다. 2026년 2분기 역시 지속되는 글로벌 지정학적 긴장과 잔존하는 시장 변동성으로 특징지어졌습니다. 이러한 역풍은 이전 분기보다는 덜 강하게 나타났지만, 신용 스프레드 확대와 1차 채권 발행 감소를 통해 여전히 우리의 실적에 영향을 미쳤습니다. 이러한 영향이 없었다면, 우리는 전년 대비 두 자릿수 매출 성장과 10% 초반대의 확장을 달성했을 것입니다.

이는 올해 상반기 우리가 직면한 시장 변동성에도 불구하고, 핵심 사업들이 견고한 기초 모멘텀으로 계속 좋은 성과를 냈음을 보여줍니다. 분기 말에는 시장 전반에서 정상화 조짐과 함께 채권 발행 파이프라인의 점진적 회복이 관찰되기 시작했습니다. 우리는 이 파이프라인이 향후 분기 동안 시장 상황에 따라 1차 발행으로 구체화될 것으로 기대합니다. 다만, 이러한 시장 상황의 변화에 따라 2026년 내내 두 자릿수 성장을 목표로 하며, 주요 사업 부문에서의 강력한 실행력과 더욱 다각화된 수익 기반이 이를 뒷받침할 것입니다. 이번 분기에도 개인과 기업 모두를 위한 신제품 출시를 지속했으며, 우리의 생태계는 날로 완성도를 높여가고 있습니다.

우리는 2033년까지 브라질에서 투자 분야의 선두주자가 되겠다는 분명한 목표를 가지고 있으며, 이 리더십은 고객에게 제공하는 모든 서비스의 완성도 향상과 함께 이루어질 것입니다. 다음 성장 단계는 재무, 세무, 승계 계획에 중점을 둔 맞춤형 서비스에 기반하고 있습니다. 우리의 목표는 간단합니다. 고객의 CFO가 되어 그들의 모든 금융 서비스 수요를 충족시키는 것입니다. 다음 슬라이드로 넘어가서 고객 자산 현황을 살펴보겠습니다. 2026년 2분기 동안, 자산운용 사업의 운용자산과 펀드관리 사업의 AOA를 포함한 총 고객 자산은 약 2.2조 브라질 헤알로, 전년 대비 17% 성장했습니다. 이 슬라이드 오른쪽에서는 순유입 자금의 변화를 확인할 수 있습니다.

2026년 2분기에는 소매 부문에서 200억 브라질 헤알의 순유입 자금 목표를 다시 한 번 달성했으며, 기업 및 기관 부문에서는 80억 브라질 헤알이 유입되었습니다. 전체적으로 이번 기간 순유입 자금은 280억 브라질 헤알에 달했습니다. 긍정적인 실적과 소프트 가이던스를 충족했지만, 우리는 2026년에도 여전히 도전적인 환경을 헤쳐 나가고 있습니다. 우리는 투자 플랫폼을 지속적으로 개선하고 있으며, 여러 이니셔티브를 통해 고객 경험을 향상시키고 있습니다. 이러한 조합은 분기별 평균 약 200억 브라질 헤알의 소매 순유입 자금 목표 달성에 대한 우리의 자신감을 강화합니다. 관련하여, 저희의 NPS가 2분기 말에 66점을 기록했다는 점을 말씀드릴 가치가 있습니다. 이전 실적 발표에서 언급했듯이, 우리는 이전 분기에 영향을 미쳤던 일회성 사건들로부터 꾸준히 회복하고 있습니다.

이는 우리 브랜드의 강점과 고객들이 우리 플랫폼에 부여하는 신뢰를 보여주며, 앞으로 몇 분기 내에 역사적 수준으로 회복할 것임을 시사합니다. 이제 다음 성장 단계를 형성하는 전략적 동인들에 대해 더 깊이 살펴보겠습니다. 우리의 포괄적인 금융 생태계는 장기적인 관계를 중심으로 구축되어 있습니다. 우리는 투자부터 은행 솔루션에 이르기까지 고객의 금융 생활 전반에 걸쳐 탁월한 서비스와 맞춤형 조언을 제공합니다. 많은 고객들이 투자 이상의 다양한 필요를 가지고 있으며, 우리의 사명은 이들에게 완전한 솔루션을 제공하는 것입니다. 이 모델 하에서는 초점이 상품 판매에서 각 투자자에 맞춘 개인화된 금융 전략 수립으로 전환됩니다. 앞으로 XP의 투자 자문 역할이 깊은 변화를 겪을 것으로 보고 있습니다.

전문가는 더 이상 단순한 금융 상품 중개인이 아니라, 고객의 금융 여정을 폭넓게 동반하는 자산 컨설턴트에 가까운 역할을 맡고 있습니다. 이러한 맥락에서 은퇴나 장기 자산 형성과 같은 개인 및 가족 목표를 이해하는 것이 매우 중요합니다. 개인 고객에 대한 고객 중심 논리는 기업 고객에게도 동일하게 적용됩니다. 우리는 최근 사업 부문을 겨냥한 새로운 이니셔티브를 출시했으며, 항상 금융 관리 솔루션 제공에 중점을 두고 있습니다. 우리는 이미 매우 견고한 기업 부문을 보유하고 있으며, 특히 중소기업을 위한 서비스를 확장하고 있습니다. 지난 몇 분기 동안 말씀드렸듯이, XP는 이 새로운 시장 환경에 독보적인 위치를 차지하고 있습니다.

우리는 브라질에서 가장 크고 자격을 갖춘 자문 네트워크를 보유하고 있으며, 신뢰받는 브랜드와 혁신적인 DNA를 갖추고 있어 기술 주도적 확장과 시장 선도를 가능하게 합니다. 다음 슬라이드에서 우리의 전략에 대한 추가 세부 사항을 공유하겠습니다. 우리가 서비스하는 모든 고객 세그먼트에서, 우리의 목표는 관계를 심화하고 제품 제공의 완성도를 높이며 고객의 모든 금융 요구를 완벽히 충족하는 것입니다. 개인 고객 측면에서는 투자에 대한 집중을 유지하고 있습니다. 우리는 계속해서 세분화를 심화하며, 각 고객 계층에 맞는 구체적인 가치 제안을 제공합니다. 우리는 잠재적 시장 수요를 처음으로 파악하고 진정한 모델 비종속적 접근법을 제안한 최초의 기업입니다. 오늘날 우리는 이 개념을 포괄적인 자산 계획 모델로 발전시켰으며, 이를 통해 투자 배분부터 부동산 계획, 승계 등 고객의 모든 금융 요구를 충족할 수 있습니다.

이 모델 하에서는 수수료 기반의 과금 구조가 자연스럽게 정착되었으며, 이는 계속해서 인기를 얻고 있습니다. 이미 이 프레임워크 아래에서 고객 자산의 약 26% 이상을 관리하고 있습니다. 여기에 더해, 우리는 해외 투자 역량을 확장하고 있으며, ETF와 관리형 포트폴리오를 포함한 신제품 출시에서도 지속적인 진전을 이루고 있습니다. 모두 고객 서비스 방식과 완벽히 일치합니다. 동시에, 지난 몇 년간 은행 및 보험 분야에서 수많은 혁신을 도입하며 크게 확장된 솔루션 라인업에 신용 상품을 추가하고 있습니다. 이 확장은 수년간 일관되게 실행해온 잘 계획된 전략의 연장선임을 강조하고 싶습니다. 서비스와 솔루션이 지속적으로 추가되어 왔습니다.

기업 부문에서도 같은 논리가 적용되며, 이 분야가 전통적인 플레이어들에 의해 오랫동안 충분히 서비스받지 못해 가장 큰 기회가 있다고 봅니다. 우리는 완전하고 현대적이며 확장 가능한 서비스를 제공함으로써 이를 변화시킬 계획입니다. 개인 투자 환경을 혁신한 것처럼, 이제 기업 부문에서도 동일한 변화를 이루려 합니다. 기술과 완전한 제품 및 서비스 라인업을 바탕으로 고품질 조언의 새로운 기준을 도입하여, 지금까지 충분히 서비스받지 못한 시장의 실제 문제점을 해결할 것입니다. 이 기업가들에게 개인 고객에게 제공하는 것과 같은 깊이 있는 조언을 제공함으로써, 현금 흐름을 보다 효과적으로 관리하고 배분하여 사업 성장을 도울 수 있습니다. 현재 우리는 기업 고객 커버리지를 확장 및 업그레이드하는 동시에 새로운 기능을 출시하고 있습니다.

최근에는 중소기업을 위한 POS 단말기와 신용카드 파트너십을 발표했습니다. 이들은 우리 프랜차이즈의 자연스러운 확장으로, 2019년 은행 라이선스를 취득한 이후 진행해온 전략의 연속입니다. 마지막으로, 우리는 자본 비율과 보수적인 리스크 접근법에 확고히 부합하도록 모든 단계를 엄격히 실행하며 이 전략을 추진하고 있음을 강조하고 싶습니다. 이제 발표의 재무 부분을 다룰 알레호에게 마이크를 넘기겠습니다.

감사합니다, 마프라. 오늘 여러분과 함께하게 되어 기쁩니다. XP에 합류한 이후 따뜻하게 맞아주신 데 대해 진심으로 감사드립니다. 이 여정의 일원이 된 것을 매우 기쁘게 생각하며, 앞으로 성장의 다음 장에 기여할 수 있기를 기대합니다. 이제 이번 분기 재무 실적을 설명드리겠습니다. 2026년 2분기 총 매출액은 51억 브라질 헤알로 전년 동기 대비 8%, 전분기 대비 3% 증가했습니다. 분기 내 소매 부문 성장은 주식, 펀드 플랫폼, 신규 사업 부문 및 기타 소매 부문에서 주도되었으며, 이들 부문은 전년 대비 빠른 속도로 확장되었습니다. 도매 은행 부문도 기업 부문의 견고한 실적에 힘입어 꾸준한 성장을 기록했습니다. 이제 소매 매출로 넘어가겠습니다.