래티스 세미컨덕터 Morgan Stanley Technology, Media & Telecom Conference 2026

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분기 2026진행 시간34분참가자3명

핵심 요약

라티스 세미컨덕터는 17개월 전 재고 과잉 문제를 해결하고 2025년까지 재고를 3개월로 줄이며 2026년에는 25% 이상의 성장 목표를 달성했다.
2025년 매출은 5억 달러로 감소했으나 2026년에는 데이터센터 AI와 Nexus FPGA 제품군을 중심으로 큰 폭의 성장이 예상된다.
매출총이익, 영업이익, EBITDA, 자유현금흐름 모두 강력한 수준을 유지하고 있다.
회사는 FPGA를 단순 칩이 아닌 주요 칩들과 함께 작동하는 '동반자'로 포지셔닝하며, 다양한 시장과 애플리케이션에서 솔루션 제공자로 전환 중이다.
Nvidia, NXP 등과의 파트너십을 통해 AI, 보안, 모터 제어, 센서 연결 등 다양한 기능을 FPGA 솔루션으로 제공하고 있다.
서버당 FPGA 부착률과 ASP가 증가하고 있으며, AI 서버 비중도 지속적으로 확대되고 있다.
리드 타임이 길어지고 있으나 고객과 긴밀히 협력해 공급 계획을 조율하고 있으며, 가격 정책은 장기적 균형을 유지하는 방향이다.
신제품 매출은 전체 매출의 약 20% 중반에 도달했으며, Nexus 제품은 2027년에 본격 성장할 전망이다.
FPGA는 ASIC과 마이크로프로세서 사이에서 하드웨어 수준의 성능과 유연성을 제공하며, 빠른 시장 대응과 미래 보안 알고리즘 적용에 강점이 있다.
휴머노이드 로봇 시장은 2027년부터 본격화될 것으로 보고 있으며, 비전, 모터 제어, 보안 등 다양한 FPGA 기능을 제공한다.
산업용 시장은 현재 매출에서 약 1.95억 달러를 차지하며, 통신 및 컴퓨트 부문이 전체 매출의 60% 이상을 차지할 것으로 예상된다.
자동차 부문은 전체 매출에서 큰 비중을 차지하지 않으며, 산업용 시장은 공장 자동화, 의료, 국방, 전력 관리 등 다양한 분야를 포함한다.
M&A는 현재로서는 유기적 성장에 집중하고 있으나, 전략적 기회가 있을 경우 신중하게 추진할 계획이다.

STOCKNOW 인사이트

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스크립트

첫 5개 문단을 발언자별로 확인할 수 있습니다.

Joe MooreManaging Director and Head of US Semiconductor Research0:00

좋습니다. 모두 다시 환영합니다. 저는 모건스탠리 반도체 리서치의 조 무어입니다. 오늘은 레티스 세미컨덕터 경영진인 포드 태머와 로렌조 플로레스를 모시게 되어 매우 기쁩니다. 저는 이 회사를 담당하지 않아서, 만약 제가 묻지 말아야 할 질문을 하면, 제가 제대로 물었어야 할 질문에 대해 답변해 주시면 됩니다. 괜찮습니다. 문제 없습니다. 우리는 FDA 분야에 많은 시간을 투자해왔고, 저는 레티스의 스토리를 매우 좋아합니다. 포드, 오프닝 코멘트를 하시고 싶으신가요, 아니면 바로 시작하시겠습니까?

Ford TamerCEO0:26

원하신다면 하겠습니다. 먼저, 저희를 초대해 주셔서 감사합니다, 조. 그리고 모르시는 분들을 위해 말씀드리면, 오늘은 조의 생일입니다. 생일 축하드립니다.

Joe MooreManaging Director and Head of US Semiconductor Research0:36

광고가 많이 되네요, 하지만 감사합니다.

Ford TamerCEO0:40

여기서 여러분을 뵙고 익숙한 얼굴들을 보게 되어 기쁩니다. 저는 지금 레티스에서 17개월째 근무 중입니다. 지난 17개월을 말씀드리고 오늘 상황으로 빠르게 넘어가겠습니다. 제가 합류했을 때, 당시 채널의 재고는 6개월치였습니다. 매출은 2024년에 7억 3천만 달러에서 5억 달러로 감소했습니다. 우리는 비용 절감을 해야 했습니다. 14% 구조조정을 단행했습니다. 당시 우리는 앞으로의 계획을 말씀드렸습니다. 2025년 대비 2026년에 25% 성장할 것이라고 말씀드렸습니다.

Ford TamerCEO1:24

2025년 중반까지 채널 재고를 3개월로 줄이고 그 후에도 지속적으로 감소시킬 예정이라고 했습니다. 2026년에는 데이터 센터 AI와 넥서스라는 소형 FPGA 제품군에서 크게 성장할 것이라고 말했습니다. 2027년에는 피지컬 AI와 아방트, 중급형 제품군입니다. 우리는 기본적으로 약속한 대로 정확히 실행했습니다. 2025년 말에는 채널 내 재고가 3개월로 줄었습니다. 우리는 다시 성장세로 돌아섰고, 2026년 성장률에 대한 컨센서스는 25%를 넘었습니다. 총마진, 영업이익, EBITDA, 자유현금흐름 모두에서 마진이 여전히 매우 강합니다. 미래가 우리를 어디로 이끌지 매우 기대되고 있습니다. 미래는 밝습니다. 감사합니다.

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