스카이웨스트 26년 3분기 어닝콜

말씀하시기 바랍니다. 오늘 컨퍼런스콜에 참석해 주신 여러분, 감사합니다.

진행자가 안내한 대로, 저는 스카이웨스트의 최고재무책임자 롭 시먼스입니다. 오늘 저와 함께 참석한 분들은 스카이웨스트의 사장 겸 최고경영자 칩 차일즈, 스카이웨스트 항공의 사장 겸 최고운영책임자 웨이드 스틸, 그리고 최고회계책임자 에릭 우드워드입니다. 오늘은 먼저 에릭에게 세이프 하버 문구를 읽어 달라고 부탁하겠습니다. 그런 다음 칩에게 발언을 넘기겠습니다. 칩의 발언이 끝나면 제가 재무 실적을 설명하겠습니다. 이어서 웨이드가 항공기 보유 현황과 관련 운항 계약에 관해 설명하겠습니다. 웨이드의 설명이 끝난 후에는 통상적인 매도 측 애널리스트 질의응답 시간을 갖겠습니다.

에릭? 오늘 논의에는 미래 사건에 관한 당사의 현재 신념, 기대 및 가정을 나타내는 미래예측진술이 포함되어 있으며, 이러한 진술에는 위험과 불확실성이 따릅니다.

당사는 새로운 정보나 미래 사건 또는 기타 사유로 인해 발생하는 경우를 포함해, 어떠한 미래예측진술도 갱신할 의무를 지지 않습니다. 실제 결과는 여러 이유로 예상, 추정 또는 전망한 결과와 다를 가능성이 크며, 그 차이가 상당할 수도 있습니다. 이러한 차이를 초래할 수 있는 요인 중 일부는 당사의 가장 최근 연례보고서(Form 10-K)와 미국 증권거래위원회에 제출한 기타 보고서 및 서류에 포함되어 있습니다. 이제 칩에게 컨퍼런스콜을 넘기겠습니다.

롭과 에릭, 감사합니다. 안녕하십니까. 오늘 컨퍼런스콜에 참석해 주셔서 다시 한번 감사드립니다. 오늘 스카이웨스트는 2026년 3분기 순이익 1억 2,000만 달러, 희석주당순이익 3.08달러를 기록했다고 발표했습니다. 3분기 실적에는 블록아워 증가가 반영됐으며, 프롤레이트 사업에 영향을 미친 연료비 상승의 영향도 받았습니다. 이번 분기에 임직원들은 23만 편이 넘는 항공편에서 99.9%의 조정 완료율을 달성했습니다. 저희는 교통부 소비자 보고서에서 정시 운항 실적 상위 3개 항공사에 꾸준히 이름을 올렸습니다. 이는 1만 6,000명이 넘는 임직원들의 협업이 있었기에 가능했습니다. 분기 내내 훌륭한 업무를 해 주신 임직원 여러분께 다시 한번 감사드립니다. 저희는 장기 사업 계획을 실행하는 과정에서 일관되게 원칙을 지키고 있습니다. 최근 몇 년간 저희는 현재 겪고 있는 연료 가격 변동성 같은 예상치 못한 역풍에도 견딜 수 있도록 회사를 전략적으로 정비해 왔습니다. 구체적으로 첫째, 재무상태표의 레버리지를 낮췄습니다.

부채를 지속적으로 줄여 왔으며, 현재 부채는 2022년 말보다 10억 달러 감소했습니다. 전반적으로 저희의 부채비율과 레버리지 지표는 업계 최고 수준입니다. 둘째, 항공기에 투자해 왔으며 앞으로도 투자를 이어갈 계획입니다. 3분기에는 유나이티드항공에 투입될 신규 E175 항공기 4대를 인도받았습니다. 4분기부터 2028년 말까지 신규 E175 항공기를 최소 30대 인도받아 보유 기단을 300대 이상으로 늘릴 예정입니다. 저희 사업 모델을 통해 신규 E175 기단과 CRJ 기단의 개조에 지속적으로 전략적 투자를 할 수 있습니다. 여기에는 올해 말 운항을 시작할 신규 CRJ450도 포함됩니다. 이러한 전환을 거쳐 궁극적으로 전 기종을 2개 클래스 항공기로 운항하게 되기를 기대합니다. 셋째, 자사주 매입 프로그램을 통해 주주들에게 자본을 환원하고 있습니다.

저희 사업 모델의 회복탄력성은 단순히 생산성 지표에 맞춰 자본을 투입하는 것이 아니라, 실적의 현금흐름의 질을 높이고 가치를 창출하는 방향으로 자본을 전략적으로 배분하는 데 기반합니다. 저희는 현재가 기단에 대한 투자를 이어갈 중요한 시기라고 생각합니다. 여기에는 계약이 체결된 주문 잔고에 포함된 신규 E175와 향후 기회에 대비해 2027년부터 확보한 인도 슬롯 33개가 포함됩니다. 또한 CRJ550 및 450 개조, CRJ 중정비, 조종사 교육에도 지속적으로 투자할 수 있는 입지를 갖추고 있습니다. 오늘 진행하는 투자가 2028년에 경제적 이익을 가져다줄 것으로 기대합니다. 자본 배분 방침은 언제나 주주, 직원, 파트너를 위한 최선의 장기 전략에 대한 저희의 판단을 반영할 것입니다.

업계가 2027년 이후의 공급 능력을 검토하는 가운데, 저희는 역동적인 환경에서 시장 수요와 파트너의 필요에 가장 적절히 대응할 수 있는 입지를 갖추고 있습니다. 전반적으로, 저희의 절제된 전략적 선택과 지속적인 실행을 통해 사업 모델이 더욱 강화됐습니다. 저희는 업계의 역풍에 다른 어느 기업보다 효과적으로 대응하기 위해 파트너들과 계속 긴밀히 협력하고 있습니다. 이제 롭 시먼스가 재무 실적을 설명해 드리겠습니다. 오늘 발표한 3분기 미국 회계기준 순이익은 1억 2,000만 달러, 주당순이익은 3.08달러입니다. 3분기 세전이익은 1억 5,900만 달러로, 2분기보다 순차적으로 15% 증가했습니다. 3분기 가중평균 주식 수는 3,880만 주였으며, 실효세율은 25%였습니다. 파트너들의 블록아워 수요에 힘입어 3분기 총매출은 11억 달러를 기록했습니다. 이는 2025년 3분기 10억 달러보다 6% 증가한 수치이며, 2026년 2분기보다 순차적으로 1% 증가했습니다.

3분기 매출에는 계약 매출 8억 6,600만 달러, 프롤레이트 및 전세기 매출 2억 1,800만 달러, 리스 및 기타 매출 3,300만 달러가 포함됩니다. 이번 3분기 미국 회계기준 실적에는 과거 이연된 매출 2,300만 달러를 이번 분기에 인식한 영향이 반영됐습니다. 이는 2025년 3분기에 인식한 1,700만 달러보다 많고, 2026년 2분기에 인식한 2,700만 달러보다 적습니다. 3분기 말 기준으로 향후 기간에 인식될 누적 이연 매출은 1억 9,000만 달러입니다. 3분기 프롤레이트 연료비는 6,600만 달러로, 2025년 3분기 3,400만 달러와 2026년 2분기 6,100만 달러보다 증가했습니다. 전년 동기 대비 3,200만 달러 증가한 것은 갤런당 가격 상승에 따른 2,200만 달러의 부정적 영향과 프롤레이트 운항 증가에 따른 1,000만 달러의 영향이 모두 작용한 결과입니다.

프롤레이트 운항의 갤런당 연료 가격은 3분기에 4.56달러로, 2025년 3분기 3.04달러와 2026년 2분기 4.45달러보다 상승했습니다. 3분기에 저희는 해당 항공기 수요와 현재 업계 관행을 고려해 E175 기단의 추정 내용연수를 30년으로 변경했습니다. 이 변경으로 3분기 감가상각비는 2025년 3분기 대비, 그리고 2026년 2분기 대비 각각 1,600만 달러 감소했습니다. 이번 분기 매출과 영업비용의 증감 요인에도 불구하고, 3분기 세전이익은 2026년 2분기보다 순차적으로 2,100만 달러 증가했습니다. 이제 대차대조표를 살펴보겠습니다. 분기 말 현금은 5억 6,900만 달러로, 전분기 말 6억 100만 달러보다 감소했습니다.

분기 말 현금 잔액에는 부채 1억 1,900만 달러 상환, 지속적인 항공기 인도에 필요한 자금 조달을 위한 신규 부채 1억 8,700만 달러 발행, E175 4대 구매를 포함한 자본적 지출 1억 6,300만 달러 투자, 그리고 이전 분기와 마찬가지로 3분기 스카이웨스트 주식 자사주 매입의 영향이 반영됐습니다. 9월 30일 기준 현재 자사주 매입 승인 한도 중 2억 3,800만 달러가 남아 있었습니다. 현금 흐름은 계속해서 당사의 가치 창출 전략을 이끄는 핵심 요인입니다. 프러레이트 연료비 부담에도 불구하고 2026년 첫 3개 분기 동안 EBITDA 7억 달러 이상을 창출했습니다. 2025년 말 이후 항공기와 관련 자산에 4억 달러 이상을 자본적 지출로 투자했습니다. 당사의 관행에 따라 먼저 2026년 전망에 관한 몇 가지 추가 설명을 드리겠습니다.

2026년 연간 블록 시간 운항량은 2025년보다 약 5% 증가할 것으로 예상하며, 이는 지난 분기 전망과 동일합니다. 연료 가격 변동성과 2025년보다 증가한 승무원 훈련 비용의 영향을 반영할 때, 2026년 GAAP 기준 주당순이익은 약 10.60달러가 될 것으로 예상합니다. 2025년 GAAP 기준 주당순이익은 10.35달러였습니다. 지난 분기에는 2026년 주당순이익 추정치 약 11달러가 2026년 하반기 프러레이트 사업에 필요한 항공유 2,800만 갤런에 대해 하반기 평균 항공유 가격을 갤런당 3.65달러로 가정한 것이라고 말씀드렸습니다. 3분기 실제 항공유 비용은 1,450만 갤런에 대해 갤런당 4.56달러였으며, 이로 인해 3분기 실적에 약 1,300만 달러, 즉 주당순이익 0.26달러의 부정적 부담이 발생했습니다. 2026년 주당순이익 전망치 약 10.60달러에는 4분기 1,400만 갤런에 대해 항공유 비용을 갤런당 4.90달러로 가정한 내용이 반영되어 있습니다.

기타 모델링을 위해 참고하실 사항으로, 4분기 감가상각비는 3분기 7,600만 달러에서 증가한 8,000만 달러로 예상합니다. 또한 4분기 실효세율은 약 27%, 2026년 연간 실효세율은 약 22%로 예상합니다. 2026년 총 자본적 지출은 약 7억 2,500만 달러로 예상합니다. 2027년 블록 시간 운항량은 2026년보다 소폭 증가한 1~2% 수준으로 예상하며, 주당순이익은 2026년과 비슷할 것으로 봅니다. 2027년 전망에 관해 몇 가지 추가 설명을 드리겠습니다. 2027년에는 과거 이연된 매출 약 7,000만 달러를 인식할 것으로 예상하며, 이는 2026년에 예상되는 약 1억 달러보다 적은 금액입니다. 비교 기준으로 보면, 이처럼 3,000만 달러 감소할 경우 2026년 대비 2027년 주당순이익에 약 0.60달러의 부담이 발생합니다.