트랜스메딕스 그룹 2026 Global Healthcare Conference

좋습니다. 데이비드, 오늘 이 자리에 참석할 기회를 주셔서 감사합니다. 여러분, 좋은 아침입니다. 지금 보시는 내용은 당사의 미래예측진술입니다. 트랜스메딕스는 장기이식이라는 매우 흥미로운 분야에서 사업을 영위하고 있습니다. 장기이식은 말기 장기부전이라고 하는 매우 만성적이고 치료 비용이 높은 질환을 치료하는 표준 치료법입니다. 장기이식이 표준 치료법인 이유는 말기 장기부전 환자에게 가장 높은 삶의 질과 가장 긴 기대수명을 제공하기 때문입니다. 또한 이처럼 치료 비용이 매우 높은 질환에 대해 가장 비용 효율적인 치료법이기도 합니다. 장기이식에서 문제는 무엇일까요? 공급이 제한적이라는 점입니다. 기증자의 이용 가능성에 관한 문제입니다. 이용 가능한 기증 장기를 실제 이식에 활용할 수 있는 우리의 역량에 관한 문제입니다. 트랜스메딕스는 지난 몇 년 동안 이 분야를 혁신했습니다. 기증된 장기가 실제 이식으로 이어지는 비율과 활용도를 높이고 우수한 임상 결과를 제공함으로써 장기 공급을 확대했습니다.

현재까지의 성과와 앞으로의 미래, 그리고 향후 성장 기회에 대해 저희가 기대하는 바를 설명드리겠습니다. 트랜스메딕스는 이 문제에 매우 다른 방식으로 접근했습니다. 당사는 의료기술 기업으로 시작했지만, 지난 4년 동안 핵심 사업을 중심으로 매우 폭넓고 깊이 있으며 강력한 진입장벽을 구축했습니다. 첫째, 인체 밖에서도 장기를 정상적인 생리적 기능 상태로 유지함으로써 최상의 장기 보존 기술을 제공하고, 우수한 임상 결과와 가장 높은 장기 활용률을 달성했습니다. 다음으로, 당사는 이 기술을 기반으로 전국 단위의 유일한 엔드투엔드 서비스 모델인 내셔널 오씨에스 프로그램, 즉 엔오피를 구축했습니다. 엔오피는 전국의 장기 이식 사례에 임상 및 수술 서비스를 제공합니다. 셋째, 이식 가능한 모든 장기가 실제로 잠재적 수혜자에게 도달할 수 있도록 수직 통합형 항공 및 지상 물류 네트워크를 추가했습니다.

넷째, 엔오피와 당사의 활용 센터 네트워크를 위해 전국 이식 프로그램 전체를 지속적으로 운영할 수 있는 수직 통합형, 즉 광범위한 디지털 생태계를 추가했습니다. 마지막으로, 퍼즐의 마지막 조각은 미국 전역의 장기 이식 프로그램과 진정으로 긴밀한 관계를 구축할 수 있는 새로운 서비스를 추가하는 것이었으며, 바로 기증자 및 수혜자 선별 서비스입니다. 간단히 말씀드리면, 지금으로부터 2년 후에는 미국 전역의 모든 이식 프로그램이 아침에 업무를 시작하면서 오씨에스 트랜스메딕스 디지털 생태계에 연결되어 있을 것입니다. 이식 프로그램 전체를 당사의 네트워크를 통해 운영할 수 있게 되는 것입니다. 그리고 밤에 업무를 마치고 잠자리에 들 때에는, 하루 동안 제안되고 이식된 장기들의 현황을 보여주는 트랜스메딕스 디지털 생태계를 마지막으로 확인하게 될 것입니다.

지난 4년 동안 당사는 단순히 매출을 성장시키는 기업을 넘어, 상당한 수익성을 갖춘 사업을 구축할 수 있다는 점을 입증했습니다. 지난 4년 동안 매출은 86% 성장했으며, 상당한 영업 레버리지를 창출했습니다. 당사는 매우 건전한 재무상태를 유지하고 있으며, 보유 현금은 4억 7,000만 달러를 웃돕니다. 올해 당사는 전년 대비 20~25%의 성장을 전망하고 있으며, 최소한 현재 가이던스에는 이 같은 성장이 반영되어 있습니다. 이것이 당사의 기술 플랫폼입니다. 이미 미국 식품의약국의 승인을 받은 3개의 기술 플랫폼과 출시를 앞두고 있어 매우 기대하고 있는 플랫폼 하나로 구성되어 있으며, 바로 오씨에스 키드니입니다. 이에 대해서는 잠시 후 말씀드리겠습니다. 엔오피 네트워크는 다시 말씀드리지만, 유일한 전국 단위 네트워크입니다. 당사는 3개의 허브로 시작했습니다. 현재는 미국 전역의 20개 임상 허브를 기반으로 운영하고 있습니다. 이를 통해 전국에서 가장 광범위한 수의 기증자에 접근할 수 있습니다.

당사는 항공기 22대, 조종사 140명, 장기 적출 전문의 50명, 그리고 전국의 임상 전문 인력 및 코디네이터 250명을 수직 통합하여 직접 소유하고 운영하고 있습니다. 이것이 당사의 디지털 생태계입니다. 보시는 것처럼 당사의 엔오피 네트워크뿐 아니라 전국의 이식 프로그램에 완전한 가시성과 투명성을 제공하고, 국가 운영 전체를 관리하는 대규모 디지털 커맨드 센터까지 운영하는 광범위한 플랫폼입니다. 지난해에만 전국 이식 건수의 35% 이상이 슬라이드 왼쪽 하단에 있는 디지털 커맨드 센터를 통해 관리되었습니다. 이것이 바로 당사가 달성한 성과입니다. 아시다시피 이 사업에서는 최근에 무엇을 해냈는지가 중요합니다.

따라서 당사는 다음 성장 단계에 대해 매우 큰 기대를 갖고 있습니다. 당사의 견해로는, 앞으로의 성장은 당사가 매우 기대하고 있으며 전략적 투자를 진행하고 있는 네 가지 강력한 성장 엔진에 의해 이루어질 것입니다. 첫째는 미국 내 심장 및 폐 사업을 확대하는 것입니다. 둘째는 장기이식 사업에서 가장 큰 부문인 신장 이식 시장에 진출하는 것입니다. 셋째는 유럽의 장기이식 시장 중 두 번째로 큰 시장을 공략해 총 주소가능시장(TAM)을 두 배로 확대하는 것입니다. 마지막으로 상당한 레버리지를 창출할 차세대 OCS 기술 플랫폼을 도입하는 것입니다. 그럼 각각의 기회와 당사가 왜 지금 전략적 투자를 진행하고 기다리지 않는지, 그리고 왜 이러한 기회를 기대하고 있는지 말씀드리겠습니다. 먼저 심장 및 폐 사업 확대입니다.

모두 아시다시피 당사의 간 사업은 기하급수적으로 성장해 왔으며, 당사 성장의 주요 촉매이자 엔진, 동력이 되어 왔습니다. 당사가 매우 기대하고 있는 분야는 심장 시장과 폐 시장, 두 가지입니다. 이 두 시장은 2027년 이후 당사의 성장을 이끌 쌍둥이 성장 엔진입니다. 당사가 말씀드리는 시장의 규모를 설명드리겠습니다. 심장 시장에는 약 2,200개의 심장이 해당되는 부문이 있습니다. 이들은 뇌사 기증자(DBD)의 심장이며, 보존 시간은 4시간 미만입니다. 당사는 현재 이 시장에서 판매하고 있지 않습니다. 당사는 현재 이 시장 부문에 관여하고 있지 않습니다. 이는 당사에 새로운 임상 적응증입니다. 폐의 경우 미국 전체 시장은 약 3,200건의 폐 이식으로 구성되어 있으며, 이 시장 역시 미국에서 당사에는 아직 매우 초기 단계에 있습니다.

당사는 OCS 기술 플랫폼과 저온·제어 저체온 장기 보존 시스템인 새로운 기술 CHOPS를 모두 활용해 이 두 시장을 공략할 것입니다. 이를 통해 연간 약 5,400건의 심장 및 폐 이식에 접근하고, 미국 심장 및 폐 시장에서 당사의 TAM을 크게 확대할 수 있습니다. 이 프로그램만으로도 당사에는 목표를 달성할 수 있는 네 가지 기회가 있습니다. OCS를 통해 심장과 폐에서 각각 하나씩, 이 중요한 기회에 접근할 수 있는 두 가지 기회가 있습니다. 또한 두 번째 제품인 CHOPS를 통해 가격대에 따라 시장을 세분화하고자 하는 모든 센터를 대상으로 두 가지 기회를 추가로 확보할 수 있습니다. 그것은 당사의 몫이기도 합니다. 두 번째는 신장 시장입니다. 신장 시장은 트랜스메딕스가 집중하고 있는 가장 기대되는 분야 중 하나입니다. 현재 시행되고 있는 이식 부문 중 가장 규모가 큰 부문입니다. 몇 가지 중요한 지표를 살펴보겠습니다.

사람들은 이렇게 생각합니다. "월리드, 왜 신장 시장에 기대를 거는 건가요?" 신장은 매우 견고한 장기입니다. 문제가 없습니다. 신장 이식은 매우 흔하게 시행됩니다." 하지만 신장 이식에는 상당한 문제가 있으며, 당사는 OCS와 NOP를 통해 이를 해결할 것입니다. 처음부터 살펴보겠습니다. 미국에서는 매년 2만 1,000건의 뇌사자 장기 이식이 시행됩니다. 지난해에는 단 한 가지 이유로 거의 1만 개의 신장을 이식에 활용하지 못했다는 점을 아셔야 합니다. 바로 장시간 얼음 위에 보관했기 때문입니다. 이는 매우 큰 문제입니다. 둘째, 오늘날 신장을 이식할 경우 신장이 제대로 기능하지 않을 확률이 30~55%에 달하며, 이로 인해 상당한 비용이 추가됩니다. 어떤 비용을 말씀드리는 것일까요? 미국에서 말기 신장질환의 유일한 보험 지급자인 CMS를 기준으로 보면, CMS는 대기자 명단만으로도 매년 100억 달러가 넘는 비용을 부담합니다.

DGF로 인해 CMS가 부담하는 비용은 매년 약 2억 5,000만 달러에 달합니다. OCS는 어떤 역할을 하게 될까요? OCS Kidney를 통해 미국에서 뇌사 기증자로부터 시행되는 약 3만 건의 신장 이식에 직접 접근할 수 있게 되며, OCS는 가장 높은 활용률을 제공하고 DGF를 크게 줄일 것입니다. 이는 CMS의 비용 효율성을 크게 높인다는 의미입니다. 당사는 신장 프로그램에 대해 이보다 더 큰 기대를 가질 수 없으며, 2027년 하반기에 출시할 예정입니다. 다음으로는 유럽에서 NOP의 성공을 재현하기 위한 투자를 진행하고 있습니다. 왜 유럽일까요? 사람들이 이렇게 묻습니다. "왈리드, 왜 유럽에 집중하고 있습니까?" 유럽은 국제 이식 시장에서 두 번째로 큰 시장이기 때문입니다. 당사는 전체 목표 시장을 거의 두 배로 확대할 수 있는 기회를 갖고 있습니다. 제 말을 믿지 못하시겠다면, 여기 보시는 것처럼 유럽의 수치는 미국과 거의 동일한 수준입니다.

실제로 유럽에서는 미국보다 더 많은 신장 이식이 시행되고 있습니다. 따라서 당사에는 목표 시장을 두 배로 확대할 수 있는 엄청난 기회가 있으며, 미국에서 성공적으로 실행해 온 검증된 기술과 검증된 서비스 모델을 통해 이를 실현할 수 있습니다. 마지막으로 OCS 3.0입니다. 이는 플랫폼을 완전히 재설계하고 새롭게 구상한 것입니다. 왜일까요? 규모를 확대하기 위해서입니다. 지난해 5,000건의 이식에서 2028년에는 1만 건, 2030년에는 2만 건, 2032년에는 3만 건의 이식으로 확대할 수 있도록 하기 위해서입니다. 3.0은 당사에 무엇을 제공할까요? 제품과 서비스 양 측면에서 상당한 레버리지를 제공하고, 공급망 관련 위험도 크게 줄여줍니다.

당사는 3.0을 통해 확보하게 될 상당한 운영 및 제품 레버리지에 대해 이보다 더 큰 기대를 가질 수 없습니다. 3.0의 첫 번째 선도적 기능은 내년 하반기에 신장 프로그램과 함께 도입될 예정이며, 이후 2029년과 2030년에 걸쳐 간, 심장, 폐 부문을 차례로 혁신해 나갈 것입니다. 요약하면, 트랜스메딕스는 장기 이식뿐만 아니라 주주 가치까지 크게 변화시키고 창출할 수 있는 매우 독특한 기회입니다. 왜 그렇게 믿을까요? 당사는 이 기술을 뒷받침하는 최고의 임상 근거와 함께 최고의 기술을 보유하고 있기 때문입니다. 당사는 모방이 매우 어렵고 모방에 막대한 비용이 드는, 매우 크고 깊이 있으며 폭넓은 진입장벽을 구축했습니다.