그라코 26년 3분기 어닝콜

저는 마크 시한 사장 겸 최고경영자, 산지브 굽타 최고재무책임자 겸 재무담당 임원, 그리고 크리스 넛슨 부사장 겸 최고회계책임자 및 회계감사책임자와 함께하고 있습니다. 그라코의 2026 회계연도 3분기 실적을 발표하는 컨퍼런스 콜에 참석해 주셔서 감사합니다. 시작에 앞서, 이번 컨퍼런스 콜에서 언급되는 일부 내용은 미래예측진술이며 위험과 불확실성의 영향을 받을 수 있다는 점을 알려드립니다. 이러한 위험과 불확실성에 관한 자세한 내용은 실적 발표 자료와 실적 발표 프레젠테이션에 포함된 면책 조항 및 미국 증권거래위원회(SEC)에 제출한 자료를 참고해 주십시오. 이제 마크 시한에게 진행을 넘기겠습니다.

감사합니다, 존. 여러분, 안녕하십니까. 분기 실적을 살펴보기에 앞서, 어제 발표한 당사의 ETM 사업부와 ABB 간 기술 계약을 간략히 말씀드리겠습니다. 이번 계약에 따라 ABB는 데이터센터 냉각탑, 열 배출 시스템 및 관련 열 관리 분야에 사용하기 위해 ETM의 특허받은 횡자속 모터 기술을 라이선스받게 됩니다. 이번 계약은 산업 분야에서 ABB와 이어온 기존 협력을 기반으로 하며, 세계에서 가장 빠르게 성장하는 인프라 시장 중 하나에 참여할 기회를 제공합니다. AI, 클라우드 컴퓨팅, 고밀도 데이터센터에 대한 수요가 계속 증가함에 따라 냉각 성능은 에너지 효율, 신뢰성 및 운영 비용 측면에서 점점 더 중요해지고 있습니다. ETM의 직구동 모터 기술은 기계적 복잡성을 줄이고 시스템 전반의 성능을 높여 이러한 요구에 대응할 수 있는 유리한 위치에 있다고 생각합니다.

무엇보다 ABB가 ETM 및 그라코와의 협력 관계를 확대하기로 한 것은 해당 기술과 팀, 그리고 앞으로의 사업 기회를 강력하게 입증하는 것입니다. ABB의 글로벌 규모, 고객 관계 및 제조 역량과 ETM의 차별화된 기술을 결합함으로써, 크고 성장하는 시장에서 가치를 창출하는 동시에 ETM 플랫폼의 장기적인 잠재력을 한층 더 입증할 특별한 기회를 얻게 됩니다. 현재 개발 일정에 따르면, 양사는 2029년 말까지 데이터센터에 첫 설치를 완료하는 것을 목표로 하고 있습니다. 이제 분기 실적을 살펴보겠습니다. 매출 5억 8,600만 달러로 사상 최대 분기 실적을 달성했으며, 이는 전년 대비 8% 증가한 수치로 유기적 성장률은 4%였습니다. 세 개 사업 부문과 공시 대상 지역 모두가 성장에 기여하며 폭넓은 성장을 기록했습니다. 중요한 점은 수주 활동이 개선되면서 성장이 뒷받침되었다는 것입니다.

분기 유기적 신규 수주는 7% 증가했으며, 연초 이후로는 4% 늘었습니다. 인수를 제외한 10월 16일 기준 수주잔고는 연초 대비 5,100만 달러, 즉 18% 증가했습니다. 덕분에 4분기에 들어서면서 실적 가시성이 개선되었습니다. 분기 중 밸코 멜튼 인수를 완료했으며, 이를 통해 정밀 접착제 도포 및 품질 보증 역량을 확대했습니다. 통합된 사업 전반에서 상당한 매출 및 영업 시너지를 창출할 수 있을 것으로 기대합니다. 통합의 우선 과제는 상호 보완적인 고객 관계와 채널을 활용한 교차 판매를 추진하고, 조달 및 제조 역량을 활용하는 한편, 고객 서비스와 사업의 성장세를 유지하는 것입니다. 인수 완료 후 3년 내에 밸코 멜튼의 EBITDA 마진을 10%대 후반에서 20%대 중반으로 확대하는 것을 목표로 하고 있습니다. 이제 사업 부문별 실적을 살펴보겠습니다. 계약업체 부문 매출은 인수 효과를 포함해 5% 증가했고, 유기적 성장률은 2%로 모든 지역에서 성장했습니다.

미주 지역의 전문가용 페인트 사업이 실적을 견인했습니다. 퀵샷 II와 프로리치 같은 신제품에 대한 고객 채택이 주요 판매 채널에서 양호한 판매 실적에 기여했습니다. 실적에는 탄탄한 영업 실행력과 제품 수요 증가가 반영되었습니다. 인프라 지출과 상업용 건설 활동도 해당 부문의 성장세에 기여하고 있습니다. 부문 전반에서 수주는 분기 중 7%, 연초 이후 2% 증가해 4분기에 진입하는 수요를 뒷받침하고 있습니다. 산업 부문은 3분기에 매출이 11% 증가했으며, 핵심 사업과 인수 사업의 기여가 반영되었습니다. 프로젝트 활동과 분체 도장 시스템이 성장을 이끌었으며, 고객의 유지보수 및 수리 지출도 견조하게 유지되었습니다.

공정 제조 분야의 퀀텀 펌프와 자동 윤활 사업의 지속적인 성장을 비롯해 전기 기술의 채택도 확대되었습니다. 전반적인 수요는 안정적이며, 연초 이후 수주는 1% 증가했습니다. 한편 고객들은 일부 대형 자본 프로젝트에 대해 계속 신중한 접근을 취하고 있어, 일부 응용 분야에서는 의사 결정 주기가 길어지고 있습니다. 확장 시장 부문 매출은 분기에 8% 증가했습니다. 반도체 부문은 고객들이 첨단 제조 역량과 더욱 복잡한 생산 공정에 투자하면서 수년 만에 가장 높은 분기 매출을 기록했습니다. 이러한 요구에 따라 당사의 고순도 및 정밀 기술이 적용되는 분야가 확대되고 있습니다. 환경 부문도 분기에 두 자릿수 성장을 기록했습니다. 이 부문의 수주는 3분기에 62% 증가했으며, 연초 이후로는 44% 늘었습니다. 이제 전망에 대해 말씀드리겠습니다. 현재 주문 추세와 수주 잔고를 기준으로 4분기 매출은 6억 1,000만~6억 4,000만 달러로 예상합니다.

주문 활동은 당사의 전망을 뒷받침하고 있습니다. 다만 시장별 수요 여건은 다르며, 대형 프로젝트 일정의 변동으로 매출이 기간별로 달라질 수 있습니다. 당사의 우선순위는 주문을 출하로 전환하고, 신제품 채택을 확대하며, 비용 압박을 관리하고, 고객 서비스를 유지하면서 인수 시너지를 실현하는 것입니다. 그럼 이제 산지브에게 발언을 넘겨 이번 분기 재무 실적에 대해 자세히 말씀드리도록 하겠습니다.

감사합니다, 마크. 여러분, 좋은 아침입니다. 3분기 재무 실적과 수익성, 현금 흐름에 대해 추가로 설명드리겠습니다. 3분기 매출은 사상 최대인 5억 8,600만 달러를 기록했습니다. 지난 분기에 말씀드린 대로, 발코 멜턴을 제외한 3분기 매출 가이던스는 5억 8,000만~6억 달러였습니다. 비교 가능한 기준으로 보면 3분기 매출은 해당 범위에 소폭 미치지 못했습니다. 이는 주로 산업 부문에서 대형 자본 프로젝트의 일정에 영향을 받은 것으로, 의사 결정 주기가 길어지고 일부 프로젝트가 지연되거나 연기된 점이 반영됐습니다. 중요한 점은 수주 추세에서 나타나듯 전반적인 수요가 광범위하게 악화되는 모습은 보이지 않는다는 것입니다. 4분기 전망에는 현재의 사업 여건과 주문 활동 및 수주 잔고를 매출로 전환하는 시점이 반영되어 있습니다. 당사의 전망은 4분기에 수요가 가속화된다고 가정하지 않습니다. 이러한 배경을 바탕으로 3분기 수익성에 대해 말씀드리겠습니다.

조정 영업이익은 1억 6,100만 달러였으며, 조정 주당순이익은 5% 증가한 0.81달러를 기록했습니다. 실현 가격 인상으로 순투입 비용 증가를 상쇄할 수 있었고, 전략적 성장 이니셔티브에 대한 투자를 지속하면서도 비용을 철저히 관리했습니다. 조정 영업이익률은 매출의 27%로, 전년 동기보다 약 180bp 하락했습니다. 이는 주로 제품 및 판매 채널 구성의 영향으로, 분말 마감 시스템의 비중이 높아진 데 따른 것입니다. 다만 비용을 철저히 관리한 덕분에 이를 일부 상쇄할 수 있었습니다. 인수 관련 비용, 상각비, 인수 관련 비용 및 전년도 조건부 대가 이익을 제외한 영업비용은 약 300만 달러 감소했습니다. 컨트랙터 부문 영업이익은 7,100만 달러로 5% 증가했으며, 마진은 전년과 비슷한 수준을 유지했습니다.

밸코 멜턴 및 관련 비용을 제외한 산업 부문 영업이익은 7,400만 달러로 전년 동기와 같은 수준이었으며, 마진은 전년 동기보다 약 1% 하락했습니다. 이는 주로 앞서 말씀드린 제품 및 판매 채널 구성의 영향입니다. 확장 시장 부문 영업이익은 1,100만 달러로 5% 증가했습니다. 반도체 부문의 호조가 기여했으며, 전년도에는 전기 모터 제품 적용 분야에서 일회성 선급 라이선스 수익이 발생해 비교 기준이 높았음에도 증가했습니다. 현금흐름으로 넘어가겠습니다. 연초 이후 영업현금흐름은 4억 6,300만 달러로, 조정 순이익의 116%에 해당합니다. 저희는 계속해서 균형 잡힌 방식으로 자본을 배분하고 있습니다. 연초 이후 자사주 매입에 4억 6,700만 달러, 배당금 지급에 1억 4,500만 달러를 사용했으며, 취득 현금을 차감한 인수에 4억 3,600만 달러, 자본적 지출에 4,800만 달러를 투자했습니다. 이러한 투자에 자금을 투입한 후에도 순현금 포지션은 소폭의 플러스를 유지하고 있습니다.

요약하면, 3분기 실적은 당사의 운영 모델과 현금 창출 역량의 견고함을 다시 한번 보여줍니다. 저희는 자본 배분에 있어 규율을 유지하고 장기적인 주주가치 창출을 추구하면서 전략적 성장 기회에 투자하기에 유리한 위치에 있습니다. 이상으로 준비한 말씀을 마치겠습니다. 교환원님, 이제 질의응답을 시작하겠습니다.

안녕하세요, 마이크. 계약업체 부문에 대해 조금 더 자세히 설명해 주시겠습니까? 전통적인 주거·상업 채널과 폼 사업에서 어떤 상황이 나타나고 있는지, 그리고 꼭 시장 환경에 국한하지 않더라도 성장률이 둔화되거나 해당 부문의 하위 영역에서 추세가 악화되는 조짐이 있는지 궁금합니다.