지브라 테크놀로지스 Wolfe Research 19th Annual Global Transportation & Industrials Conference
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- Zebra Technologies는 2026년 중간점에서 5%의 유기적 성장 가이던스를 제시하며, 올해 초부터 강한 수요를 경험하고 있다.
- 제조업 부문의 강한 성장과 머신 비전 사업의 두 자릿수 성장 등이 1분기 실적 상승을 견인했다.
- 메모리 공급이 올해 성장의 제한 요소로 작용하고 있으나, 공급 확대를 위한 여러 방안이 진행 중이다.
- 가격 인상에도 불구하고 수요에는 큰 영향이 없으며, 가격 인상은 매출총이익과 영업이익 개선에 기여하고 있다.
- 관세 영향은 2025년에 비해 완화되어 올해는 약 2천만 달러의 매출총이익 순이익 효과가 예상된다.
- EBITDA 마진은 연간 약 80bp 확장될 것으로 예상되며, 1분기에는 23%를 기록했다.
- 자본 배분은 현재 순부채 레버리지 2배 수준에서 주식 환매에 중점을 두고 있으며, M&A도 기회가 있으면 고려할 계획이다.
- AI와 RFID, 머신 비전 기술을 통한 공급망 가시성 및 프론트라인 작업자 생산성 향상이 장기 성장 동력으로 작용하고 있다.
STOCKNOW 인사이트
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스크립트
첫 5개 문단을 발언자별로 확인할 수 있습니다.
좋습니다, 저희 컨퍼런스 3일 차를 계속 진행하겠습니다. 다음 발표자는 제브라 테크놀로지스입니다. CFO인 네이선 윈터스를 모시게 되어 매우 기쁩니다.
좋습니다. 이 자리에 함께하게 되어 기쁩니다.
참석해 주셔서 감사합니다. 네이선, 수요 현황에 대해 먼저 말씀해 주시겠습니까? 수요가 어떻게 진행되고 있다고 보십니까? 2026년 중간점 기준으로 5%의 유기적 성장을 가이드하셨습니다.
다시 한번, 올해 초 좋은 출발을 했다고 생각합니다. 지역 시장 전반과 다양한 산업 분야, 그리고 두 가지 제품 부문 모두에서 광범위한 수요가 있었습니다. 올해 초 강한 출발과 2분기 가시성을 바탕으로, 가이드를 1포인트 상향 조정하여 중간점 기준 5%로 조정했습니다. 더 자세히 말씀드릴 수 있지만, 다시 한번 올해 초 출발에 대해 매우 긍정적으로 보고 있습니다. 필요한 메모리 확보에 대한 가시성이 있으며, 이는 곧 이야기하겠지만, 가이드 중간점을 달성할 수 있을 것으로 보고 있습니다. 또한 시장에서 제약 없는 수요가 있는 고점 근처까지도 기대하고 있습니다.
이제 남은 것은 올해 남은 기간 동안 메모리 용량 문제를 해결하는 일입니다. 다시 한번, 광범위한 강세와 특히 제조 부문의 강세가 1분기 상승 요인 중 하나였으며, 이는 매우 긍정적이었습니다.
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