매머드 에너지서비스 26년 2분기 어닝콜

진행해 주십시오. 감사합니다, 운영자님, 그리고 모두 좋은 아침입니다.

매머드의 2026년 2분기 실적 컨퍼런스 콜에 참석해 주셔서 감사드립니다. 오늘 콜에는 마크 레이튼 최고재무책임자와 버나드 랭캐스터 최고운영책임자가 함께하고 있습니다. 먼저 준비된 발언을 시작한 후 질의응답 시간을 갖겠습니다. 오늘 발언 중 일부는 미래 예측성 발언임을 다시 한 번 알려드립니다. 이러한 발언은 여러 위험과 불확실성에 영향을 받을 수 있으며, 실제 결과가 여기서 표현된 기대와 크게 다를 수 있습니다. 미래 예측성 발언과 관련된 위험 요인과 주의사항은 최신 증권거래위원회(SEC) 제출 자료를 참고해 주시기 바랍니다. 오늘 발언에는 비GAAP 재무 지표도 포함되어 있습니다. 비GAAP 지표의 세부 내역과 GAAP과의 조정 내역은 당사 웹사이트에서 확인할 수 있는 2분기 실적 보도자료에 포함되어 있습니다.

참고로, 오늘 콜은 웹캐스트로 진행되며, 콜 종료 후 매머드 웹사이트 투자자 관계 섹션에서 녹음본을 확인하실 수 있습니다. 그럼 마크에게 마이크를 넘기겠습니다.

감사합니다, 모하메드, 그리고 모두 좋은 아침입니다. 먼저 2분기 실적과 이번 분기 실적을 견인한 주요 주제, 자본 배분, 그리고 2026년 업데이트된 전망에 대해 말씀드리겠습니다. 그 후 운영 부문별 실적을 설명하기 위해 최고운영책임자 버나드 랭캐스터에게 마이크를 넘기겠습니다. 그 후 다시 돌아와 재무, 대차대조표, 자사주 매입 활동에 대해 설명드리겠습니다. 이후 질의응답 시간을 갖겠습니다. 이번 분기에도 강력한 실적을 기록했습니다. 매출 성장, 두 번째 연속 조정 EBITDA 흑자, 그리고 10%의 조정 EBITDA 마진으로 계획을 훨씬 상회했습니다. 특히 이번 분기 성장은 모래, 시추, 인프라 부문과 함께 항공기 리스 및 장비 임대 활동 확대로 지속 성장하는 반복 임대 수익에 의해 견인되었습니다. 여기서는 이러한 동인들을 주제별로 설명드리겠습니다. 세부적인 부문별 내용은 통화 후반 재무 검토에서 다루겠습니다.

2분기 총매출은 2,610만 달러로 전분기 대비 19%, 전년 동기 대비 110% 증가했습니다. 조정 EBITDA는 260만 달러로 전분기 대비 37% 증가했으며, 작년 2분기 350만 달러 적자에서 흑자로 전환했습니다. 임대 부문에서는 임대 수익이 19%의 전체 성장률을 훨씬 상회하며 증가했습니다. 높은 가동률과 지속적인 자산 배치가 항공기 리스 및 장비 임대 사업 전반에 걸쳐 의미 있는 전분기 대비 매출 성장을 이끌었습니다. 전체적으로 임대 수익은 감소했는데, 이 감소는 전적으로 항공기 자산 매각 수익 변동 때문입니다. 항공기 자산 매각 수익에 관해서는 저희가 어떻게 접근하는지 솔직하게 말씀드리고자 합니다. 저희는 수익률에 집중하고 있습니다. 자산을 계속 임대하는 것보다 더 나은 수익을 낼 수 있다면 매각할 것입니다.

따라서 자산 매각 수익은 분기별로 항상 일정하지 않을 것입니다. 저희 의사결정은 수익률에 의해 계속해서 이끌릴 것입니다. 모래 및 시추 부문 모두 이번 분기에 우수한 실적을 기록했으며, 이들이 활동하는 유전지대에서의 활동 증가가 뒷받침되었습니다. 더 중요한 점은 시추 부문이 조정 EBITDA 흑자로 전환했고, 모래 부문에서는 총이익률이 흑자로 돌아섰다는 것입니다. 자본 배분으로 넘어가겠습니다. 이번 분기에 4,400만 달러를 투자했으며, 이는 항공기 플랫폼 구축 이후 가장 활발한 자본 배치 분기였습니다. 이러한 기회에 접근하는 저희 방식을 잘 보여주는 좋은 사례입니다. 이번 분기 동안 저희는 보잉 747 패키지를 인수했으며, 여기에는 기체, 장착된 엔진 2대, 예비 엔진, 그리고 예비 부품 재고가 포함되어 있습니다.

저희는 이 엔진들을 우량 고객에게 임대했으며, 이후 기체와 착륙 장치를 200만 달러에 매각하여 비용의 일부를 회수하는 한편, 패키지 내 가장 수익성이 높은 부품은 보유했습니다. 이것이 바로 저희가 이 사업에 투입하는 모든 자금에 적용하려는 원칙입니다. 또한 8년 만에 처음으로 운영 사업체 인수를 완료했습니다. 6월 12일, 저희는 미션 컨스트럭션 LLC와 베어 렌탈스 LLC를 총 650만 달러에 인수했으며, 전액 현금으로 자금을 조달했습니다. 두 회사 모두 미국 중서부 지역의 유틸리티 고객에게 광섬유 서비스를 제공하며, 저희 인프라 부문에 속해 있어 성장 기회가 확대되고 있습니다. 이번 인수로 저희는 광섬유 서비스 시장에서의 입지를 확장하고, 광섬유 장비 함대를 넓히며, 경험 많은 광섬유 작업팀을 추가하게 되었습니다.

두 팀 모두 매머드 가족에 합류하게 되어 기쁘게 생각합니다. 이번 인수를 포함해 이번 분기에 약 5,000만 달러의 자본을 배치했습니다. 이제 각 최종 시장 전반에 걸친 거시적 요인으로 넘어가겠습니다. 천연가스 부문에서는 LNG 수요가 몬트니 지역의 활동을 계속 지원하고 있으며, 이 지역의 가스 수요와 생산량은 모두 올해 하반기로 접어들며 기록적인 수준을 유지하고 있어 저희 모래 사업에 긍정적인 환경입니다. 항공 부문에서는 임대 항공기, 엔진, 보조 동력 장치에 대한 업계 전반의 수요가 여전히 강세를 보이고 있으며, OEM 생산과 유지보수 능력은 여전히 제한적입니다. 이는 저희가 플랫폼을 구축한 임대 모델에 유리한 역학입니다. 퍼미안 지역에서는 2분기 동안 시추 활동이 올해 초 다소 변동성이 있었던 것에 비해 안정세를 보였으며, 이는 버니가 시추 부문에서 설명할 가동률 개선과 일치합니다.

올해 남은 기간을 바라보며, 지난 5개월 동안 사업이 얼마나 발전했는지 되돌아볼 가치가 있습니다. 3월에 2026년 초기 가이던스를 설정할 때, 저희는 2026년 매출이 50% 이상 성장할 것으로 전망했고, 조정 EBITDA 흑자 전환도 가능하다고 말씀드렸습니다. 당시에는 2027년 목표로 조정 EBITDA 마진을 중반대 두 자릿수로 보고 있었습니다. 강력한 1분기 실적 이후 5월에 전망을 상향 조정해 매출 성장률을 60% 이상으로, 연간 조정 EBITDA 흑자 전환을 약속했습니다. 오늘은 또 한 분기 동안의 전방위적 실행과 2분기 인수 자산의 기여를 바탕으로 다시 한 번 전망을 상향 조정합니다. 이제 2026년 연간 매출 성장률을 90% 이상, 조정 EBITDA 마진은 10% 이상으로 예상합니다.

올해 두 자릿수 마진 달성은 2026년 초에 예상했던 수준보다 약 1년 앞당긴 것으로, 매출과 수익성 모두에서 불과 5개월 만에 두 번째 상향 조정을 의미합니다. 이러한 진전은 사업 전반에서 확인되고 있는 결과를 반영합니다. 당사의 항공기 보유 대수는 계획대로 계속 확대되고 있습니다. 모래 및 시추 부문 전반에서 활동이 개선되었으며, 비용 구조는 1년 전보다 크게 낮아졌습니다. 간단히 말해, 당사의 전략은 항공 부문에서 먼저 효과를 보고 있으며 이제는 포트폴리오 전반에 걸쳐 점차 성과를 내고 있습니다. 매출 전망에 대해 마지막으로 한 가지 말씀드리겠습니다. 상반기 실적에는 약 850만 달러 규모의 항공 자산 매각이 포함되어 있습니다. 자산 매각은 예측하지 않기 때문에 하반기 전망은 전적으로 반복적인 영업 매출을 기반으로 하고 있습니다.

즉, 당사의 가이던스는 현재 사업의 근본적인 수익 창출 능력을 반영하며, 향후 자산 매각은 제공한 전망에 대한 추가 상승 요인이 될 것입니다. 이제 버니에게 넘겨 운영 실적을 좀 더 자세히 설명하도록 하겠습니다.

감사합니다, 마크. 그리고 여러분, 안녕하세요. 부문별 운영 실적을 살펴보겠습니다. 장비 렌탈 사업의 렌탈 부문부터 시작하면, 평균 렌탈 장비 수는 1분기 389대에서 407대로 증가해 최근 분기 동안의 증가세를 이어갔습니다. 가스 중심 분지 전반의 수요는 여전히 강하며, 올해 초 시작한 고객 및 장비 구성 작업도 점차 성과를 내고 있습니다. 이는 가동률과 확보하는 매출의 질 모두에서 나타나고 있습니다. 항공 부문에서는 분기 말에 보유 자산이 38대로 1분기 말 27대에서 증가했으며, 임대 수익을 내는 자산은 지난 분기 21대에서 23대로 늘었습니다. 앞서 말씀드렸듯이, 자산 인수와 임대 배치 사이에는 자연스러운 시차가 있습니다.

이번 분기 보유 자산 증가는 인수 속도를 감안할 때 임대 배치보다 앞섰으며, 이는 예상한 바입니다. 최근 인수한 항공기, 엔진, APU 등 11대 자산이 임대에 배치됨에 따라 임대 자산 수는 계속 증가할 것으로 기대합니다. 숙박 부문에서는 2분기 시설 점유율이 전 분기 대비 다소 완화되었으며, 이는 이 시기에 과거에 경험한 계절적 추세와 일치합니다. 더 중요한 점은, 2025년 2분기 대비 점유율이 79% 이상 증가하여 기초 수요의 지속적인 강세를 강조했다는 것입니다. 시추 부문에서는 가동률이 전 분기 대비 두 배 이상 증가하며 활동이 크게 확대되었습니다. 고객 기반에서의 기초 수요가 팀의 훌륭한 분기를 기반으로 성장할 수 있는 토대가 있다고 믿습니다. 모래 부문에서는 이번 분기에 약 229,000톤을 판매했으며, 이는 1분기의 약 156,000톤에서 증가한 수치입니다.