NWPX 인프라스트럭처 26년 3분기 어닝콜

안녕하십니까. NWPX 인프라스트럭처의 2026년 3분기 실적 발표 콘퍼런스 콜에 오신 것을 환영합니다. 저는 스콧 몬트로스이며, 회사의 사장 겸 최고경영자입니다. 오늘 최고재무책임자인 애런 윌킨스가 함께하고 있습니다. 여러분께서는 어제인 10월 28일 오후 4시경 발표한 실적 보도자료를 확인하실 수 있을 것입니다. 미 동부시간 기준입니다. 이번 콘퍼런스 콜은 웹캐스트로도 진행되며, 다시 들으실 수 있습니다. 시작하기에 앞서, 이번 콘퍼런스 콜에서 당사의 미래에 대한 기대와 관련해 언급하는 내용은 모두 미래예측진술이며, 실제 결과는 이와 상당히 다를 수 있다는 점을 알려드립니다. 실제 결과가 기대와 상당히 다를 수 있는 위험 요인에 대한 설명은 2025년 12월 31일로 종료된 회계연도의 최신 연례 보고서(Form 10-K)와 기타 미국 증권거래위원회(SEC) 제출 서류를 참조해 주십시오. 당사는 미래예측진술을 업데이트할 의무를 지지 않습니다.

오늘 함께해 주셔서 감사합니다. 먼저 3분기 실적과 2026년 4분기 전망을 살펴본 다음, 애런이 재무 실적을 자세히 설명해 드리겠습니다. 3분기는 NWPX 인프라스트럭처가 여러 핵심 지표에서 사상 최대 실적을 달성하며 또 한 번 뛰어난 성과를 거둔 분기였습니다. 순매출은 주로 수도 송수 시스템 사업의 호조에 힘입어 전년 동기 대비 18.7% 증가한 사상 최대 1억 7,940만 달러를 기록했습니다. 연결 매출총이익은 사상 최대인 3,820만 달러로 전년 대비 18.8% 증가했으며, 매출총이익률은 21.3%로 전년과 동일했습니다. 사업 전반에 걸친 탁월한 실행력을 바탕으로 전년 대비 순이익이 35% 증가해 1,820만 달러, 희석주당 1.86달러를 기록하는 등 큰 폭의 이익 성장을 달성했습니다. 또한 분기 중 2,040만 달러의 잉여현금흐름을 창출해 재무 상태를 더욱 강화했습니다.

이번 실적은 당사의 사업이 지닌 강점과 회복력, 사업 운영 전반에 걸친 규율 있는 실행, 그리고 우호적인 시장 여건을 지속적으로 활용하는 역량을 보여줍니다. 이제 WTS 부문에 대해 말씀드리겠습니다. 매출은 분기 사상 최대인 1억 3,190만 달러를 기록해 전년 동기 대비 27% 증가했으며, 매출총이익률도 견조했습니다. 이번 실적은 생산량 증가를 반영한 것으로, 생산 톤수는 7% 늘었습니다. 이는 프로젝트의 원활한 수행과 유리한 프로젝트 진행 시점에 힘입은 것입니다. 또한 제품 구성 변화에 힘입어 톤당 판매가격은 전년 동기 대비 19% 상승했습니다. 분기 중 철강 조달 리드타임은 계속 길었지만, 최근 완화되기 시작했습니다. 중요한 점은 국내 제철소들과 오랫동안 쌓아 온 관계가 안정적인 철강 조달과 고객 지원 역량을 계속 뒷받침하고 있다는 것입니다. 또한 올해 내내 말씀드린 대규모 NDA 프로젝트는 3분기 실적에 의미 있게 기여해 약 3,100만 달러의 매출을 창출했습니다.

이 프로젝트는 4분기에도 추가로 기여하고, 가능하다면 2027년까지도 기여할 것으로 예상합니다. 입찰 활동이 활발했던 가운데 수주 실적도 또 한 번 매우 강세를 보여 견조한 수주잔고를 유지했으며, 당사가 진출한 시장 전반의 탄탄한 수요를 재확인했습니다. 확정 주문을 포함한 WTS 수주잔고는 분기 말 사상 최대인 4억 3,500만 달러를 기록했습니다. 이는 6월 30일의 4억 2,300만 달러에서 증가한 수치이며, 전년 이맘때 보고한 3억 100만 달러를 크게 웃돕니다. 중요한 점은 NDA 프로젝트의 상당 부분을 진행하는 가운데서도 수주잔고가 계속 늘었다는 것입니다. 이는 전반적인 수요 환경이 강하다는 것을 보여줍니다. 이는 3분기 입찰 활동이 얼마나 활발했는지를 잘 보여주며, 4분기에도 이러한 흐름이 이어지고 있습니다. 사상 최대 수주잔고는 향후 생산 활동에 대한 탁월한 가시성을 제공하며, 핵심 수도 인프라에 대한 지속적인 수요를 반영합니다.

WTS 매출총이익은 전년 동기 대비 23.4% 증가한 사상 최대 2,730만 달러를 기록했습니다. 매출총이익률은 20.7%로, 전년의 21.3%에 비해 견조한 수준을 보였습니다. 이는 물량 증가와 탁월한 실행력을 반영한 실적으로, 사업 전반의 운영 효율성을 지속적으로 높이고 있습니다. 매출총이익률은 전년보다 소폭 낮았으며, 주된 원인은 프로젝트 생산 구성의 차이였습니다. 다만 연초 이후 현재까지 WTS 매출총이익률은 전년 동기보다 약 180bp 높아 사업의 지속적인 강세를 보여주고 있습니다. 이제 프리캐스트 부문에 대해 말씀드리겠습니다. 프리캐스트 매출은 전년 동기 대비 0.6% 소폭 증가한 4,750만 달러를 기록했습니다. 이번 실적에는 출하 물량이 4% 감소한 점이 반영됐습니다. 그러나 판매 가격은 전년보다 3% 상승했으며, 이는 주로 유리한 제품 구성 변화에 따른 것입니다. 프리캐스트 매출총이익률은 전년 동기 대비 160bp 개선됐습니다.

매출 기여액 약 100만 달러는 서펜틱스에서 발생했으며, 이는 9월 인수 이후 3분기 마지막 달의 일부 기간만 반영한 것입니다. 주택 건설 경기가 여전히 부진하고 비주거용 시장의 일부 영역에서도 약세가 나타나고 있지만, 다양한 용도에 대응할 수 있는 역량을 바탕으로 이러한 상황을 계속 헤쳐 나가고 있습니다. 특히 데이터센터 사업이 지속적으로 성장하고 있다는 점을 고무적으로 보고 있습니다. 3분기까지 데이터센터 프로젝트 3,350만 달러 규모에 대한 견적을 제출했고, 1,100만 달러를 초과하는 데이터센터 주문을 수주했으며, 현재 추가로 여러 건의 대규모 데이터센터 프로젝트를 신규 주문으로 전환하기 위해 진행 중입니다. 데이터센터는 아직 전체 사업에서 차지하는 비중이 비교적 작지만, 성장하는 기회 영역이며, 기존 프리캐스트 시장에 계속 집중하는 한편 이 분야에는 선별적으로 접근하고 있습니다.

분기 말 기준 프리캐스트 수주잔고는 총 6,700만 달러였으며, 여기에는 서펜틱스 관련 1,000만 달러가 포함됩니다. 기존 프리캐스트 수주잔고 5,700만 달러는 6월 30일 기준 6,100만 달러보다 감소했지만, 지난해 9월 30일 기준 5,500만 달러를 웃돌아 연말을 앞두고 사업이 양호한 위치에 있습니다. 수주잔고에 반영된 수요는 견조했지만, 금리와 연료비, 전반적인 경제 환경을 둘러싼 불확실성이 지속되면서 분기 중 일부 고객이 출하를 연기했습니다. 이로 인해 프리캐스트 매출은 당사 예상치를 다소 밑돌았지만, 장기적인 수요 환경에 대한 당사의 전망에는 큰 변화가 없었습니다. 이번 분기에는 프리캐스트 사업의 회복력이 특히 두드러졌습니다.

주택 건설 활동이 둔화되고 비주거용 건설 부문에 일부 압박이 있었음에도, 주택, 전통적인 비주거용 건설, 데이터센터와 같은 신흥 기회 사이에서 사업 구성을 조정해 나간 덕분에 프리캐스트 매출은 전년 수준을 웃돌았습니다. 광범위한 시장을 전망해 보면, 비주거용 건설 지표는 엇갈리고 있지만 여전히 여러 기회 영역을 가리키고 있습니다. 도지 모멘텀 지수는 9월에 전년 동기 대비 3.7% 상승했으며, 상업 부문은 3% 하락하고 기관 부문은 17.2% 상승했습니다. 단기 활동은 금리와 거시경제 전반의 불확실성에 계속 영향을 받고 있지만, 기관 부문의 계획 활동이 지속적으로 견조한 점은 2027년으로 접어들면서 비주거용 건설 시장 일부에서 기회가 이어질 것임을 뒷받침합니다. 또한 이번 분기에 지방자치단체 폐수 처리장과 산업 제조 시설에서 주로 사용되는 엔지니어링 컨베이어 시스템 제조업체인 서펜틱스 컨베이어의 인수를 완료했습니다.

이번 인수로 폐수 처리 시장에서의 사업 영역을 확대하고, NWPX 파크의 기존 탈수, 분리 및 혼합 역량과 자연스럽게 시너지를 낼 수 있는 전문 엔지니어링 이송 역량을 추가하게 됐습니다. 이들 사업을 결합함으로써 지금까지 구축해 온 폐수 사업 플랫폼을 강화하고, 지방자치단체 및 산업 고객에게 제공할 수 있는 솔루션의 범위를 넓힐 수 있습니다. 기존 서펜틱스 경영진이 계속 자리를 지키며 통합 과정을 이끌고 있어 통합 작업은 순조롭게 진행되고 있습니다. 폐수 시장의 장기 성장 잠재력이 매력적이라고 보고 있으며, 서펜틱스가 필수적인 상수도 및 폐수 사업 전반의 기회를 추구할 수 있는 추가적인 플랫폼을 제공한다고 믿습니다. 올해 두 건의 인수를 완료한 만큼, 당장의 우선순위는 성공적인 통합을 추진하고 두 사업의 전략적 이점을 온전히 실현하는 것입니다. 동시에 지리적 사업 범위를 확대하고 제조 역량을 강화하며 제품군을 넓힐 수 있는 매력적인 인수 기회도 계속 검토하고 있습니다.

또한 네트워크 전반에서 프리캐스트 제품 확장 전략을 계속 추진해 역량을 넓히고 생산능력 활용도를 높이고 있습니다. 올해 9월까지 5,830만 달러 규모의 프로젝트에 견적을 제출했으며, 제품 확장 관련 수주액은 970만 달러로 2025년 연간 총수주액을 넘어섰습니다. 프리캐스트 부문의 매출총이익은 1,090만 달러로 8.6% 증가했습니다. 매출총이익률은 주로 제품 구성의 우호적인 변화에 힘입어 지난해 21.3%에서 약 160bp 상승한 22.9%를 기록했습니다. 이번 분기에 고객 요청에 따른 출하 지연 물량이 감소했음에도 마진이 개선된 점은 특히 고무적이며, 이는 가격 책정과 비용 관리, 운영 효율성에 지속적으로 집중한 결과를 보여줍니다. 이제 4분기 전망에 대해 말씀드리겠습니다.

연결 기준으로 현재 2025년 4분기와 2026년 1분기보다 실적이 개선될 것으로 예상합니다. 운송 일수 감소, 휴일 기간 공장 가동 중단, 기상 관련 차질 가능성 등 통상적인 4분기 계절성을 고려하면 이는 특히 주목할 만합니다. 수주잔고의 견조함과 각 사업 부문의 기회를 고려할 때, 연말을 마무리하는 시점의 전망에 자신감을 갖고 있습니다. 상수도 송수 시스템 부문에서는 필수 상수도 인프라에 대한 수요가 지속적으로 뒷받침되면서 연말까지 WTS 수주잔고가 높은 수준을 유지할 것으로 예상합니다. 확정 주문을 포함해 사상 최대인 4억 3,500만 달러의 수주잔고는 향후 생산 활동에 대한 탁월한 가시성을 제공합니다. 또한 10월까지 이어진 높은 입찰 수준은 단기 재무 실적에 대한 높은 가시성을 제공하고 있습니다. 현재 상황을 바탕으로 볼 때, NDA 프로젝트를 제외한 연간 기본 입찰 수준은 2025년보다 높을 것으로 예상합니다.

앞서 말씀드린 NDA 프로젝트에서도 4분기에 추가 기여가 있을 것으로 예상합니다. 보다 넓게 보면, WTS의 기초 사업이 견조하기 때문에 이 특별한 프로젝트의 기여가 없었더라도 2026년은 사상 최대 실적을 기록했을 것으로 자신합니다. 2026년 첫 9개월 동안 NDA 프로젝트의 기여분을 제외하면 WTS 매출은 2025년 같은 기간보다 약 10% 높았을 것입니다. 현재 진행 중이거나 예정된 송수관 프로젝트의 파이프라인은 여전히 탄탄하며, 매력적인 경제성과 마진이 당사의 전망을 뒷받침하고 있습니다. 이러한 프로젝트를 보다 종합적으로 살펴보시려면 당사 웹사이트의 투자자 프레젠테이션을 참고해 주시기 바랍니다. 프리캐스트 사업으로 넘어가겠습니다. 탄탄한 수주 잔고와 지속적인 고객 활동에 힘입어 4분기에도 프리캐스트 사업이 안정적인 흐름을 이어갈 것으로 예상합니다. 2026년 프리캐스트 매출이 사상 최대를 기록할 것이라는 기존 전망을 유지합니다.

주택 건설 경기는 여전히 부진하고 비주거용 시장 일부에서도 약세가 나타나고 있지만, 다양한 제품 포트폴리오와 최종 시장에 대한 노출 덕분에 계속해서 수혜를 얻고 있습니다. 특히 데이터센터는 계속해서 매력적인 추가 성장 기회를 제공하며, 사업의 다른 부문에서 나타나는 약세를 상쇄하는 데 기여하고 있습니다. 4분기 이후를 내다보면, 서펜틱스 인수를 통해 역량이 더욱 확대되고 폐수 인프라와 엔지니어링 솔루션 전반에서 또 다른 성장 경로를 확보하게 됩니다. 마무리 말씀을 드리자면, 매출과 매출총이익이 신기록을 세우고 희석주당순이익 1.86달러를 기록하며 또 한 번 탁월한 3분기 실적을 달성했습니다. WTS는 사상 최대 수주 잔고와 핵심 수자원 인프라에 대한 지속적인 수요를 바탕으로 예외적으로 견조한 실적을 이어가고 있으며, 프리캐스트는 전년 대비 매출 성장과 큰 폭의 마진 개선을 달성했습니다.