피플스 뱅코프 M&A announcement

감사합니다, 닉. 여러분, 안녕하십니까. 오늘 콘퍼런스콜에 참석해 주셔서 감사합니다. 메릴랜드주 록빌에 본사를 둔 캐피털 뱅코프를 인수하는 계약을 체결했다는 소식을 기쁘게 전해드립니다. 이번 결합은 단순히 규모를 확대하는 데 그치지 않고, 캐피털이 당사 프랜차이즈에 더하는 가치와 향후 이번 결합이 만들어낼 기회 측면에서 변혁적인 의미가 있다고 봅니다. 이번 거래에 대해 말씀드리기에 앞서, 캐피털의 경영진과 이사회, 그리고 이들이 구축한 조직에 감사를 표하고 싶습니다. 에드 배리와 그의 팀은 차별화된 사업 포트폴리오, 견조한 성장 및 수익성 실적, 회사 전반에 걸친 유능한 인재를 바탕으로 수준 높은 프랜차이즈를 구축했습니다. 그에 못지않게 중요한 점은 이들이 이번 절차에 임하는 방식이 매우 인상적이었다는 것입니다.

논의와 실사 과정에서 이어진 상호작용은 사려 깊고 협력적이며 건설적이었으며, 두 조직의 문화적 적합성과 통합을 통해 얻을 수 있는 기회에 대한 저희의 확신을 더욱 높여주었습니다. 이번 거래와 관련해 몇 가지 주요 사항을 말씀드리고자 합니다. 첫째는 전략적 적합성입니다. 앞서 말씀드린 것처럼 캐피털은 워싱턴 D.C. 대도시권의 탄탄한 관계 기반 상업은행을 중심으로 차별화되고 우수한 성과를 내는 프랜차이즈를 구축했으며, 여기에 전국적인 역량을 갖춘 여러 기존 전문 사업을 더하고 있습니다. 이러한 사업에는 전국 고객에게 담보형, 무담보형, 부분 담보형 신용카드를 제공하는 디지털 기반 소비자 신용카드 플랫폼인 오픈스카이가 포함됩니다. 윈저 어드밴티지는 지역 은행과 신용조합에 중소기업청 및 미국 농무부 대출 업무를 포괄적으로 아웃소싱할 수 있는 플랫폼을 제공하는 대출 서비스 업체입니다.

캐피털 홈 론스는 주로 유통시장에서 매각하기 위한 일반 주택담보대출과 정부 보증 주택담보대출을 취급합니다. 또한 태양광 및 재생에너지 분야를 비롯한 특정 영역에 전문성을 갖춘 정부 보증 대출 플랫폼도 운영하고 있습니다. 이 사업들은 경험 많은 경영진이 이끄는 기존 사업으로, 특히 당사에 현재 없는 역량과 수익원을 더해줍니다. 캐피털은 차별화된 사업 모델을 꾸준히 우수한 재무 성과로 이어가는 역량을 보여줬습니다. 최근 12개월 기준 평균 총자산이익률 약 1.58%, 평균 유형 보통주자본이익률 약 16%를 기록하는 등 매력적인 수익성을 창출하는 동시에 대차대조표도 견조하게 성장시켰습니다. 지난 3년간 캐피털은 자산, 대출, 예금을 연평균 약 20% 성장시켰으며, 이는 동종 업체 평균을 크게 웃도는 수준입니다. 저희는 이러한 역량의 다각화, 견조한 성장, 입증된 수익성이 결합된 점이 특히 매력적이라고 생각합니다.

저희는 현재도 양호한 실적을 내고 있는 사업을 인수하는 것입니다. 이번 합병을 통해 통합 조직의 규모와 상품, 자원을 활용하여 이러한 성과를 더욱 높일 수 있는 기회가 생길 것입니다. 캐피털은 매력적인 예금 프랜차이즈도 보유하고 있습니다. 여기에는 당사의 전통적인 관계 기반 자금 조달 기반을 보완하고 추가 성장 경로를 제공하는 전문 분야별 전국 단위 예금 사업도 포함됩니다. 자산관리, 보험, 장비금융, 보험료 금융 및 기타 상업금융 역량을 포함해 확대된 상품군과 전문성을 활용하면 캐피털 고객 기반 전반에서 관계를 더욱 심화할 기회가 있다고 봅니다. 또한 캐피털의 여러 전문 사업을 당사의 더 넓은 프랜차이즈 전반으로 확장할 기회도 있다고 생각합니다. 특히 이러한 매출 기회는 당사의 재무 모델 가정에 전혀 반영되어 있지 않습니다. 당사의 재무 전망은 각 사업이 대체로 현재 운영되는 방식 그대로를 기준으로 합니다. 이러한 기회를 성공적으로 실행한다면 투자자 프레젠테이션에서 제시한 수익률을 추가로 높일 수 있을 것으로 봅니다.

이번 거래를 통해 당사는 의미 있는 규모를 확보하고 재무 구조를 더욱 다각화할 수 있습니다. 거래 완료 후 기준으로 당사의 자산은 약 140억 달러, 대출은 100억 달러, 예금은 110억 달러에 이를 것으로 예상합니다. 이와 마찬가지로 중요한 점은 이번 결합으로 수익 구성이 더욱 균형을 이루게 된다는 것입니다. 당사는 관계 기반 지역은행 프랜차이즈를 중심으로 유지하는 한편, 전국 단위의 대출·예금 사업과 수수료 수익 사업을 여러 개 추가하게 됩니다. 거래 완료 후 기준으로 매출의 약 23%가 수수료 수익에서 발생할 것으로 예상하며, 이는 수익원을 더욱 다각화해 당사의 미래에 핵심적인 기반이 될 것입니다. 이러한 규모 확대에서 중요한 부분은 자산 100억 달러 기준을 넘는 것입니다. 당사는 수년간 이 기준을 넘기 위해 준비해 왔으며, 시스템과 인프라, 인재, 리스크 관리 및 거버넌스에 투자해 왔습니다. 실사 과정에서 캐피털의 기존 인프라를 철저히 검토해 해당 기준을 넘기 위한 당사의 요구 사항에 부합하는지 확인했습니다.

이번 거래를 통해 단순히 기준을 조금씩 넘는 데 그치지 않고, 의미 있는 규모와 수익 창출 능력을 갖춘 상태로 자산 100억 달러를 넘어설 수 있습니다. 당사의 독립 기준 재무 전망에는 기존 사업과 합병 절차가 진행 중인 시티즌스 합병에 따른 듀빈 관련 매출 영향 약 1,100만 달러가 이미 반영되어 있으며, 캐피털이 추가하는 직불카드 관련 익스포저는 매우 적습니다. 당사는 이번 거래가 해당 기준을 효율적으로 넘고 다음 성장 단계에 진입할 수 있는 기반을 마련하는 방법이라고 생각합니다. 당사는 재무적 수익률이 매우 매력적이라고 봅니다. 당사는 캐피털과 각 사업을 이해하는 데 상당한 시간을 들였습니다. 실사는 폭넓은 범위에서 여러 부문이 함께 진행했으며, 특히 신용과 전문 사업에 중점을 두고 오픈스카이를 광범위하게 검토했습니다. 이러한 검토를 통해 인수 대상의 질과 두 조직을 성공적으로 통합할 수 있는 당사의 역량에 대해 확신을 갖게 됐습니다.

궁극적으로 당사는 이번 결합이 수년간 추진해 온 전략을 가속화하고, 지난 몇 년간 투자자들에게 반복해서 강조해 온 전략적 인내라는 원칙을 입증한다고 생각합니다. 이번 거래를 통해 당사는 규모를 키우고 워싱턴 D.C., 메릴랜드, 버지니아 시장에서 현재 사업을 크게 확대할 수 있습니다. 또한 매력적이고 상호 보완적인 사업을 추가하고, 지속적인 성장과 주주가치 제고를 위한 의미 있는 기회를 창출하는 동시에 이익 창출력을 강화하고 다각화합니다. 이제 케이티에게 마이크를 넘겨 이번 거래안의 성과 지표에 대해 추가로 설명드리겠습니다.

감사합니다, 타일러. 이번 거래안은 전액 주식 대가로 진행되며, 캐피털 주식 1주당 피플스 주식 1.11주를 교부하는 고정 교환비율이 적용됩니다. 20일 평균 주가를 기준으로 한 총 거래 가치는 약 7억 2,800만 달러입니다. 거래 종결 후 기존 주주들이 합병 회사의 약 3분의 2를 보유하고, 희석 기준으로 캐피털 주주들이 나머지 3분의 1을 보유할 것으로 예상합니다. 또한 캐피털의 현직 이사 3명이 당사 이사회에 합류할 예정입니다. 주주 및 규제 당국의 승인과 통상적인 거래 종결 조건을 전제로, 2027년 상반기에 거래를 완료할 것으로 예상합니다. 타일러가 언급했듯이, 당사는 이번 거래의 재무적 특성이 매력적이라고 생각합니다. 현재 가정을 바탕으로, 통합 효과가 완전히 반영되는 2027년에는 주당순이익이 약 19% 증가할 것으로 예상합니다.

초기 유형자산 장부가치 희석률은 약 10.8%이며, 회수 기간은 3년 미만이고, 예상 내부수익률은 25%를 웃돕니다. 거래 후에도 견조한 자본 구조를 유지할 것이며, 보통주자본비율(CET1)은 약 11.9%로 예상합니다. 이를 통해 사업을 통합하고 합병 후 사업을 계속 성장시키는 과정에서 상당한 자본 여력을 확보할 수 있습니다. 재무 전망에 적용한 몇 가지 가정을 말씀드리겠습니다. 캐피털의 비이자 비용 중 약 30%에 해당하는 비용 절감을 가정했으며, 이 중 약 70%는 2027년에 반영되고 전체 금액은 2028년에 실현될 것으로 예상합니다. 다시 말씀드리지만, 타일러가 언급한 기회에도 불구하고 수익 시너지는 전망에 반영하지 않았습니다.

현재 거래 관련 세전 비용은 약 5,650만 달러로 추정하고 있으며, 발표 자료에 명시된 기타 매입 회계 조정과 함께 캐피털 대출 포트폴리오에 3%의 총 신용 조정을 반영했습니다. 이러한 가정은 현재까지 완료된 실사를 적절히 반영하며, 발표 자료에 포함된 재무적 수익률을 산출하는 데 타당한 근거를 제공한다고 생각합니다. 합병 후 금리 위험 프로필은 대체로 변함이 없을 것으로 예상하며, 지난 몇 분기 동안의 당사 포지션과 일치할 것입니다. 이제 마무리 말씀을 위해 타일러에게 다시 마이크를 넘기겠습니다.

감사합니다, 케이티. 시티즌스와의 합병을 마무리하는 과정에 있지만, 당사는 짧은 기간 내에 여러 건의 합병을 종결하고 전환해 온 확실한 실적을 보유하고 있습니다. 이번 주 월요일 규제 당국의 승인을 받았다고 발표했으며, 10월 30일 시티즌스 거래를 종결할 예정으로 일정에 맞춰 진행되고 있습니다. 두 건의 합병을 성공적으로 완료하고 가까운 시일 내에 그 혜택을 실현하기 시작할 수 있는 역량과 인력을 갖추고 있다고 확신합니다. 두 건의 합병을 간소화된 종결 및 전환 절차로 진행하는 데 주력하는 한편, 모든 고객이 당사의 전문 직원들과 함께 필요한 상품과 서비스를 제공받고, 나아가 기대 이상의 서비스를 누릴 수 있도록 노력하고 있습니다. 당사의 문화는 본질적으로 관계 중심이며, 앞으로도 고객과의 일상적인 소통을 이끄는 핵심 요소가 될 것입니다.